[標的] AMD.US 財報

[Severine (賽非茵)]

1. 標的：AMD.US

2. 分類：財報

3. 分析/正文：

https://ir.amd.com/news-events/press-releases/detail/1098/

-數據中心、遊戲和嵌入式業務均同比大幅增長，客戶業務收入低於預期
-現金和經營現金流同比增長

AMD 今天宣佈 2022 年第三季度收入為 56 億美元，毛利率為 42%，
營業虧損為 6400 萬美元，凈收入為 6600 萬美元，每股攤薄收益為 0.04 美元。
在非GAAP基礎上，毛利率為50%，營業收入為13億美元，凈收入為11億美元，
每股攤薄收益為0.67美元。(*)

AMD董事長兼首席執行官Lisa Su博士說:
由於PC市場疲軟以及整個PC供應鏈的大幅削減庫存，第三季度業績低於我們的預期
，儘管宏觀環境充滿挑戰，但由於數據中心、嵌入式和遊戲機產品的銷售增長，我們的
收入同比增長了29%。我們相信，我們的領先產品群組、強大的資產負債表以及資料中心
和嵌入式業務的持續增長機會使我們能夠很好地駕馭當前的市場動態。

2022 年第三季度財務摘要

-收入為56億美元，同比增長29%，這得益於數據中心、遊戲機和嵌入式業務領域的增長。

-毛利率為42%，同比下降6個百分點，主要由於與Xilinx收購相關的無形資產攤銷。
 非GAAP毛利率為50%，同比增長2個百分點，主要得益於嵌入式和數據中心部門收入的
 增加。

 毛利率和非GAAP毛利率包括圖形和客戶業務中1.6億美元的庫存、定價和相關儲備費用。

-運營虧損為6400萬美元，而一年前的運營收入為9.48億美元，占收入的22%。
 虧損主要是由於與Xilinx收購相關的無形資產的攤銷和研發投資的增加。
 非GAAP營業收入為13億美元 ，占收入的23%，高於去年同期的11億美元或24%，主要得益
 於收入和毛利率的增加，部分被運營費用的增加所抵消。

-淨利潤為6600萬美元，上年同期為9.23億美元，主要得益於與賽靈思收購相關的無形資產
 攤銷和研發投資的增加，部分被本季度1.35億美元的稅收優惠所抵消。非GAAP凈收入為11
 億美元，高於去年同期的8.93億美元，主要得益於收入和毛利率的增加，部分被運營費用
 的增加所抵消。

-每股攤薄收益為0.04美元，而去年同期為0.75美元，主要是由於凈利潤下降。非GAAP每股
 攤薄收益為0.67美元，去年同期為0.73美元，主要是由於客戶部門收入下降。
 截至本季度末，現金、現金等價物和短期投資為56億美元。該公司償還了8月份到期的
 3.12億美元7.50%優先票據，並在季度回購了6.17億美元的普通股。

-本季度運營現金為9.65億美元，上年同期為8.49億美元。本季度自由現金流為8.42億美元
 ，上年同期為7.64億美元。

-與收購賽靈思和Pensendo相關的商譽和收購相關無形資產為493億美元。

季度分部財務摘要

-Data Center部門收入為16億美元，同比增長45%，這得益於EPYC 的強勁銷售。
 營業收入為5.05億美元，占收入的31%，而去年同期為3.08億美元或28%。
 營業收入和獲利率的增長主要是由於收入增加，部分被營業費用增加所抵消。

-Clinet部門收入為10億美元，同比下降40%，歸咎於PC市場疲軟導致的處理器出貨量
 減少以及整個PC供應鏈的庫存大幅調整。

 用戶端處理器平均售價同比增長，這主要是受益於Ryzen PC處理器多樣性的銷售組合。

 運營虧損為2600萬美元，而去年同期的營業收入為4.9億美元或29%。
 下降的主要原因是收入下降。

-Gaming部門收入為16億美元，同比增長14%，這得益於半定製產品銷售額的增長，
 部分被圖形收入的下降所抵消。營業收入為1.42億美元，占收入的9%，
 上年同期為2.31億美元或 16%。

 減少的主要原因是圖形業務的圖形收入和庫存、定價和相關費用的減少。
 營業獲利 率下降主要是由於圖形收入下降和運營費用增加。

-Embedded部門收入為13億美元，同比增長1549%，主要得益於Xilinx嵌入式產品收入
 的加入。營業收入為6.35億美元，占收入的49%，而去年同期為2300萬美元或30%。
 營業收入和獲利率增長主要得益於收入增長。

-所有其他運營虧損為13億美元，而去年同期為1.04億美元，主要原因是主要與Xilinx收購
 相關的無形資產的攤銷。

最近的公關亮點

-AMD 資料中心解決方案在主要客戶和合作夥伴中的採用率持續增長：

  Microsoft Azure 宣佈正式發佈新的機密計算VM，利用 EPYC（霄龍）處理器和新的GPU
  加速 VM 提供的最先進的 AMD 安全技術。此外，亞馬遜雲科技還宣佈推出由 EPYC
  處理器提供支援的新記憶體優化實例。

  AMD宣佈，AMD Pensando數據處理單元（DPU）將成為首批支援VMware vSphere® 8的DPU
  解決方案之一，該解決方案具有分散式服務引擎功能，可在包括戴爾科技和HPE在內的領
  先供應商的伺服器上運行。

-AMD在PC端推出Ryzen 7000 系列處理器，提供卓越的性能和領先的能效。
 Ryzen 7000 系列處理器採用新的“Zen 4”架構，具有多達 16 個內核和 32 個線程，
 並建立在優化的高性能 5nm 工藝節點上。AMD還宣佈了新的Socket AM5主機板。

-AMD在移動端推出Ryzeb 7020 系列處理器，為日常用戶帶來高端性能和電池壽
 命。

-AMD宣佈與全球行動技術公司ECARX達成戰略合作，合作開發下一代電動汽車的ECARX數位
 駕駛艙，這是首個配備AMD Ryzen嵌入式V2000處理器和AMD Radeon RX 6000系列GPU以及
 ECARX硬體和軟體的車載平臺。

-AMD推出Ryzen嵌入式 V3000 系列處理器，將高性能“ Zen 3” 內核添加到 V 系列產品
 群組中，為各種存儲和網路系統應用提供可靠、可擴展的處理性能。

-AMD 和能源科學網路 （ESnet） 宣佈推出美國能源部的下一代網路 ESnet6，以增強協作
 科學。基於 AMD Alveo™ U280 的網路加速卡為 ESnet6 帶來強大的自適應計算能力，實
 現洞察、快速檢測和糾正問題，以及跨網路的持續創新。

-AMD和三星宣佈推出第二代SmartSSD，該SSD採用AMD Versal™ Adaptive SoC，通過集成
 計算和存儲功能，為數據中心實現高效的數據處理。

-AMD宣佈其年度企業責任報告，展示其致力於推進計算以幫助解決世界上最重要的挑
 戰，並詳細介紹其在實現環境、社會和治理目標方面的進展。


當前展望

AMD的展望聲明基於當前預期。以下陳述是前瞻性的，實際結果可能會因市場狀況和下文
「警示聲明」中規定的因素而存在重大差異。AMD的第四季度是一個為期14周的季度。

AMD 預計 2022 年第四季度收入約為 55 億美元，上下浮動 3 億美元，同比增長約 14%
，環比持平。

嵌入式和數據中心部門預計將同比增長。AMD 預計 2022 年第四季度非 GAAP 毛利率約
為 51%。

AMD 預計 2022 年全年收入約為 235 億美元，上下浮動 3 億美元，比 2021 年增長約
43%，這得益於嵌入式和數據中心業務的增長。

AMD 預計 2022 年非 GAAP 毛利率約為 52%。

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

DC太猛了蘇媽 I皇瑟瑟發抖 PC就送給I皇吧
有點難想像 EYPC+XLNX 怎麼輸
股價的話 等明年吧,今年成長股都爛..
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.229.108 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667345145.A.8C3.html
※ 編輯: Severine (118.169.229.108 臺灣), 11/02/2022 07:26:16
→ nangaluchen : 等明年就是DC一起爛
推 asuscp123   : 前幾週有個AMD停損的  還好當時有賣
推 jerrychuang : xlnx變金雞母了
→ nangaluchen : 目前看起來 zen4 sever應該要22Q2才有東西了
→ nangaluchen : 有量可能還是得等23H2 但應該還是不夠補
→ nangaluchen : 2023很可能是AMD衰退的一年 與其他設計廠一樣
→ nangaluchen : **23Q2
推 zx7860601   : 亞馬遜跟微軟雲端成長幅度開始趨緩，還這麽有信心
→ zx7860601   : ？
→ EHacker     : https://i.imgur.com/K7Vi1L4.jpg
推 poisonB     : 不是重點 重點還是在今晚Powell
推 moike22     : 不重要了 老鮑出來就是全下去
推 Messibugoo  : 有機會噴了
推 truelove356 : 傻傻的 我就問a0000教主從130跌到60加碼過了沒？
推 washltz     : 賽靈思的攤銷到底要攤幾季？GAAP兩季沒賺什麼錢了
噓 vvnews      : 還信喔....捏懶趴=抬轎 懂？
推 Messibugoo  : 雲端成長雖驅緩但有intel貢獻的market share還是很
→ Messibugoo  : 補
噓 lpmybig     : 160捏到前面的100不見了 還有信徒喔？
推 thbygn98    : 股版一片看衰，懂了
推 square      : 有啊 85入場 80停損
推 okbon       : 并xlnx後 成長率就被拉下來了 pc又衰退
推 lc85301     : 嵌入式增長 1000% 是怎麼樣XDD
→ guagua1101  : 結果盤後漲4趴 0？0
推 justlink    : 小跌50% 盤後大漲4%，懶趴繼續捏著上 200
推 loat        : ps5貨源可以多一點嗎 QQ
推 qscgg       : meh
推 Ripper      : 我60多快入場，今天盤後一開始翻黑撿到便宜，目前是
→ Ripper      : 正報酬。而且我沒有懶趴可以捏☺
→ baseken     : 賺爛啦
→ ufoout      : 我均價110，謝謝指教
→ zombiepigman: 舅舅intel...
推 lefan       : 越爛約噴
推 jerrychuang : 換新server,一年後省下的電費,跟買一台新server,誰
→ jerrychuang : 貴呢？
推 likeyousmile: 本來桌機就不是重點，一堆人臭
推 Jimny5566   : AMD關鍵點位60.7元。盤在這邊好幾天，過60.7賣，破
推 on32        : 笑死0.04 本益比多少倍 100倍起跳
推 barryamon   : 推
推 Cliffx      : 160跌到60 好慘
→ Jimny5566   : 60.7買，都可以賺到差價，不過注意已經盤好幾天，走
推 poeoe       : 可憐哪XDDD
→ Jimny5566   : 勢隨時會變
→ Jimny5566   : 二日內當沖短線盤
推 Anderson0819: 阿阿巴逼Q惹～～
噓 Sugimoto5566: 哈哈活該啦
推 Cliffx      : 不要以為跌了60%就不會再腰斬
推 s800525     : 半導體能耗應該也該像電動車一樣搞個碳稅之類的
→ s800525     : 低耗電高效能產品可以獲得碳權才對
推 iamten      : 鮑哥：喔喔喔是喔 明天通通送你們下企
推 ss70239ss   : 窩只相信PTT der辣個男人
→ ab4daa      : 99AMD
推 longkiss0618: 業績不重要了啦 幾天後FED生幾碼比較重要
推 CORYCHAN    : 庫存開這樣很鳥
→ henry2003061: a90講了兩三次等財報出來會大噴一樣，呵呵，幫QQ
→ henry2003061: 連續兩三次說等財報出來就知道…ㄜ，對啊知道出來也
→ henry2003061: 不會噴
推 jerrychuang : 今天晚上就決定升幾碼了
噓 a000000000  : 盤後漲4%耶   尼各位何必那摸招集呢
→ a000000000  : 百分之5  百分之5
→ a000000000  : 下禮拜四就要發表zen4 server惹  嘻嘻y
→ a000000000  : 其實蘇媽今天有講pc掛掉真正原因   牙膏價格戰
→ a000000000  : 中低階低毛利區大概不計血本在殺惹  G叔
→ a000000000  : 牙膏想像得到有很多理由要讓fab繼續跑  即使虧本賣
→ a000000000  : 這葛大概等蘇媽明年zen4c apu上來  撞死G叔
→ a000000000  : zen4c整葛型態已經往手機arm大核那種方向跑惹
→ a000000000  : 而且又是gg5nm.....牙膏之後會很尷尬
推 joe2        : 相信蘇媽  相信教主  滿倉。幹進去
推 s800525     : 顯卡是不是沒救讓老黃喊爽了？
→ a000000000  : 顯卡禮拜四講  rdna3=蘇媽顯卡的zen時刻
→ a000000000  : 不過顯卡很不重要   大概佔營收沒幾趴
→ a000000000  : 老黃實質也不太在乎   老黃只想顧好ai
→ a000000000  : 他4090火燒卡也沒表示啥
推 Transposon  : 樓上教主
推 kung20030625: 抄底成本57 捏懶中
噓 a000000000  : 下禮拜四蘇媽發表zen4 server大概就很難再看到低點
→ a000000000  : 大盤比較難說一點   房租急墜中  fed12月必轉鴿
→ CORYCHAN    : 一大早還沒時間聽Earning Call 0.0
→ CORYCHAN    : 謝謝a0大彙整（晚點補聽
→ Lowpapa     : TSM會跟著噴炸
推 joe2        : 可是教主  如果房租急墜 CPI還是不降  那該怎辦XD
→ a000000000  : 蘇媽不會老實承認價格戰  還是講庫存  只有說一些
→ a000000000  : 關鍵字  aggressive pricing
→ a000000000  : cpi房租月增會先從快0.9%開始慢慢掉  不會很快
→ a000000000  : 但是private sector數據落賽  fed不是不知道
→ a000000000  : 12月fomc之前會有兩次cpi報告  大概房租MoM會掉到
→ a000000000  : 0.6%  core commodity應該是歸0或負
→ a000000000  : core cpi月增可能掉到0.4%  fed就會轉鴿一點
→ a000000000  : 重點是全世界一堆人知道private sector房租報告領先
→ a000000000  : cpi報告   所以尼等cpi報告轉好才進場就
→ surferblue  : 繼續信教吧 嘻嘻
→ Severine    : RDNA3等好久了，希望能夠符合期待
噓 Agilitar    : 捏懶王開示啦，你各位還不過來聽訓？
推 joe2        : 市場前線的報告的確是最先的
→ joe2        : 但還是很慌~~~FED再不鴿  預期崩潰 就神仙難救
推 stosto      : 很猛，本來還在看基礎建設會不會跟著下來，看起來
→ stosto      : 沒什麼差了，只有intel下來而已
噓 a000000000  : fed很清楚他如果轉向  油價就會亂飆
→ joe2        : 這波就看誰資本厚撐得住了..最壞時機也是最好時機
→ joe2        : 轉骨的關鍵時刻來了   滿倉。幹進去
→ chocoball   : 坐等油價狂飆
→ puyo        : 什麼都很好 只是pe 高
推 chiwchu     : 樓上不用慌啦！物極必反，多數原物料早就趴了，反映
→ chiwchu     : 到終端物價只是遲早的事。
推 fattyeddie  : 今年教主解大盤很不準啊 救救窩教主希望準一次
→ Severine    : 機構說明年cpi會趨緩 所以機構說的都要...
推 horb        : 解決盤後大漲…
→ ericjaing   : 印象中我就是喊會跌倒60，半年前吧 煙
→ horb        : 結果
→ cyshowen    : 玩美股的沒在用GAAP算本益比啦 XDDDD
→ ericjaing   : 捏懶=抬轎，轎主都跑了，轎夫還巴巴望 可憐
推 Shepherd1987: 目前都是看CPI Q1趨緩, 但從FEDWATCH看起來FED會繼
→ Shepherd1987: 續升到極限,把經濟打到硬著陸邊緣,撲滅通膨的餘火
→ cyshowen    : 今年假如Rev 23.5B算及格 那明年目標 26.5B
推 pmes9866    : 相信a90
→ cyshowen    : 但若伺服器吃掉Intel成長一倍就會是30B
推 small91051  : 30也不收
推 patrol      : 請問電子垃圾裡的霸主叫做什麼？
推 donkilu     : 漲四趴 老鮑喊一下就殺回去了
→ nangaluchen : 下禮拜amd也只是發表 等要有量要很久了
→ nangaluchen : zen4 pc目前看起來就比12代好一些
→ nangaluchen : 但應會被13輾過去 且intc能gain share不只是便宜
→ nangaluchen : amd的供應鍊管理和支援真的比intc差太多了
→ nangaluchen : 而且pc高庫存這事本身也很矛盾
→ a000000000  : DIY 市場無關緊要
→ nangaluchen : 當初說因為缺abf 所以把料都用在server上
→ nangaluchen : 那現在pc怎又會有那麼多的庫存?
→ a000000000  : G叔還說Q4要漲價
→ a000000000  : PC七成多在筆電
→ nangaluchen : 那個漲價一看就知道是逼人先拿貨的
→ a000000000  : 牙膏12 13代功耗只有比爛而已 製程落後沒救
→ a000000000  : 明年蘇媽5nm筆電牙膏降價也擋不住
→ Severine    : 13的優點是整套相對AM5便宜
→ a000000000  : 耗電這種東西決定產品位階
→ nangaluchen : 如果今天amd是說他缺料 導致pc營收衰退
→ nangaluchen : 那我是沒啥意見
→ nangaluchen : 他今天說是庫存因素 那肯定是有點問題了
→ nangaluchen : 我有更便宜且效能更好的13代 我換zen4幹嘛
→ Altair      : https://i.imgur.com/kIz2Va9.png
→ nangaluchen : 而且amd 這次pc zen4 功耗也不低啦
→ nangaluchen : 兩家互相比爛的
推 CORYCHAN    : 筆電還是最重要，筆電不好CCG就軟軟
→ CORYCHAN    : 是說Xilinx穩如泰山不動，算好事嗎0.0？
推 joe2        : 從中國轉移出來的新建置費用應該也蠻驚人的
→ CORYCHAN    : Zen3筆電續航清一色虐12代
→ CORYCHAN    : 13代對上Zen4能逆轉嗎？
→ Altair      : IDC PC Devices https://i.imgur.com/FjaVQO7.png
→ Shepherd1987: Zen3 同級筆電續航是比i12多約一小時
→ nangaluchen : 理論上 13代的續航會比zen4好
→ nangaluchen : 畢竟多了一堆小核 平時負載會低很多
推 gk1329      : BBQ惹
推 square      : 推教主
→ CORYCHAN    : PC庫存高是哪一段提到？
→ CORYCHAN    : 財報不會單獨列示PC庫存，
→ CORYCHAN    : 9/27 Zen4才開賣，下季才會知道爛到何種地步
→ CORYCHAN    : 從過去的10Q看，AMD庫存一直是WIP佔90%，不知道是
→ CORYCHAN    : 不是因為Chiplet的關係，
→ CORYCHAN    : 一堆WIP是能各種黏成各種產品嗎還是怎樣？
→ CORYCHAN    : 小核跟省電有什麼關係？
→ CORYCHAN    : 12代就有大小核了欸
→ CORYCHAN    : 塞越多小核就能省哦？
推 gastboy     : 推教主
推 ichiroyap   : 叫煮995
推 Shepherd1987: 不過看Intel Q3 CCG 還能跟去年持平, 這…OEM跟通
→ Shepherd1987: 路庫存很有趣啊. 明年NB CPU還有空間嗎 科科
→ nangaluchen : 內文就明說了 因pc產業鏈調整庫存 所以不如預期
→ nangaluchen : 這根本騙沒記性的投資人
→ nangaluchen : 當初說缺abf 所以無法fulfill pc的需求
→ nangaluchen : 那怎可能會需要大幅去庫存?
→ nangaluchen : 就算OEM有砍單 也不應該衰退這麼多
→ nangaluchen : 庫存問題 也不應該那麼嚴重
→ nangaluchen : 然後 小核多塞點 真的有助降低功耗
→ nangaluchen : 事實上 平常狀態的13代功耗遠低於zen 4
推 icanfi      : 欸不是 所以11/11前都不是底的意思囉...
→ nangaluchen : 反正目前看起來 13至少和zen4 55開
→ nangaluchen : 只是amd供應鍊管理太爛
→ nangaluchen : 基本上pc大概以後就慢慢把市佔率還回去了
噓 DrGun       : 要空要賣就要快 晚了我們也不要了
推 CORYCHAN    : CCG沒有持平吧？ 8.1 vs 9.8
→ CORYCHAN    : 應該是DT持平？ 3.1 vs 3.2
→ Shepherd1987: 我記錯, 是DT持平沒錯
→ Severine    : 大小核在NB我可以理解 PC還是無法理解...只為省電?
→ Severine    : 庫存問題可以看老黃,礦潮末期還是做一堆顯卡暴庫存
→ Severine    : 我想可能是當時為了吃產能,被迫下了大量的單
→ Severine    : 畢竟在去年 產能可是有錢有量都未必搶的到
→ Severine    : I皇自家有廠 反而沒這困擾
推 nangaluchen : 但問題是 AMD就是當初跟外界講 自己PC沒下太多單的
→ nangaluchen : intc CCG -17% 的 yoy 這種數字比較合理
→ nangaluchen : AMD -40% 這肯定有不只產業的負面因素
→ nangaluchen : 小核還能比較好地協調工作 也算是效能優化的方式
噓 a000000000  : PC包含NB= =   不要搞混惹
推 darlost     : 教主萬安
推 jay0215     : 賺翻了賺翻了！
推 thbygn98    : 教主推，鑽石手
推 ctes940008  : 上面套了一堆人，怕爆
→ CORYCHAN    :  https://i.imgur.com/c8QUd2r.jpg
→ CORYCHAN    : 打價格戰成本壓力山大
→ kevinmeng2  : 教主躲好久了，終於敢出來了啊？
推 a316xxx     : 教主信心加持
推 tv50046     : 還是等x3d出來再說，i皇13代不是很想買，雖然現在
→ tv50046     : 看起來i皇挺香的，但am5的插槽可以延用還不錯，目
→ tv50046     : 前d5的價格臭時脈也還沒到香香處，等等黨繼續等
→ cyshowen    : inventory days AMD才70天而已 你要不要看其他家??
→ cyshowen    : MTK 103天 QCOM 83天 INTEL 130天??
→ cyshowen    : AMD庫存天數在豬屎屋裡面已經是超級少了...
→ cyshowen    : Intel價格戰就是庫存太高 只能低價賣拚現金
推 falcon11    : ZEN4C的APU嗎 長怎樣真好奇
推 marksky     : 說一大堆，已捏爆了
→ Severine    : 看了一下inventory days的對比 7x真的蠻低的
→ Tatsuya72   : 另一間超微低點漲翻倍了...
→ Tatsuya72   : 超車還追過半圈= =
推 justlink    : 感謝教主開示，最後上車機會
→ justlink    : 「大概就很難再看到低點」 聽到沒？
噓 poi963841   : 開盤後只漲兩趴XD 廢股無誤
→ minga0102   : 教主讚讚讚 又再催眠教徒 給教徒信心 嘻嘻
推 donkilu     : 老鮑：還想做多啊