[新聞] 哪些股票適合存股？算利教官說一說資產配

[Sugimoto5566 (馬丁)]

原文標題：

哪些股票適合存股？算利教官說一說資產配置

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發布時間：

11-1

記者署名：

※原文無記載者得留空

原文內容：很多朋友問我，有哪些股票適合存股？我在2007年開始投資股票時，記取父母
在1989  1991年虧損的慘痛經驗。我父母學歷不高，他們在工廠工作，也沒學過什麼財經
知識，與其說投資，其實充其量只是投機吧！

那個年代買股票的人，都期待著有人會用更高的價錢買進你手裡的股票，而且沒有網際網
路，個股的資訊都是看晚報獲取，所以我國中的時候就跟著看晚報，對這段過往留下深刻
印象，長輩的虧損至今仍歷歷在目。

所以我剛進入市場投資時，告訴自己要避免犯了父母投資上的錯誤，我希望能夠投資相對
穩定的個股，不要買進暴漲暴跌的股票，所以一開始我的投資主要都配置在非景氣循環股
。

民生必需股+景氣循環股是最佳組合
我投資的非景氣循環股有幾個特性，第一，不管有沒有錢都要用；第二，最好有獨占或寡
占的利基。我在2007年初入股市，主要布局在三大電信、有線電視、天然瓦斯等民生必需
產業，而且到了2008年金融海嘯時，這些個股雖然都大跌，但是我發現公司獲利完全沒有
受影響，於是即使股價腰斬，我仍然維持投資的腳步持續買進。

以2008年為例，大豐電(6184)跌到了30元，我就用30元持續買進，當時買進的大豐電，經
過多年配股、配息，每1張已經變成1.5張，相當於我每張大豐電的成本僅約20元，最近幾
年大豐電都配息3元，以投入成本計算，殖利率高達15%。很多人對於舊制軍公教的18%利
息感到羨慕跟不平，但是，軍公教舊制的優存有落日條款且有限額，可是我的這15%沒有
限額，端視我想要讓它變多大。

不過，2016年以後由於存股風氣盛行，很多熱門存股標的殖利率越來越低，於是我開始趁
機配置景氣循環股，資產配比是6成放在民生必需且非景氣循環股，剩餘4成配置在景氣循
環股。

這樣的配置有個好處，就是碰到景氣不好時，即使股價大跌，仍然會有6成非景氣循環股
可以帶來穩定的股息，這樣你就不會因為短期的股價崩跌而影響生活，此時，非景氣循環
股的股息，還可以拿來加碼買進崩跌的好股票。

景氣循環股有一個特性，好公司在景氣回春時通常獲利也會成長，此時股價翻倍是常見的
事，這樣的投資組合可以避免投資人追高殺低的心理壓力。

再來看看殖利率的影響，截至2022年2月，上市962家公司平均本益比為14.21倍(圖表1-2-
1)，平均殖利率為2.74%，換句話說，不用選股，持有這962家股票各1股，也有2.74%的殖
利率，高於銀行定存。

本益比過高 存股效益低
不過，近幾年許多常見的定存股本益比動輒在20倍以上，甚至30倍以上的也有，而資金會
往高報酬的地方移動，倘若10倍本益比跟30倍本益比的個股來做比較，10倍本益比顯然比
30倍更吸引人。

簡單說明一下本益比(Price to Earning Ratio,簡稱P/E)的概念，本益比計算方式是股價
魖C股盈餘(EPS)，是用來判斷股票是便宜或昂貴的依據，低本益比代表投資人能夠以相對
便宜的價位買進股票；高本益比代表此時買進就是買貴了。一般來說，市場認為合理的本
益比大約是15倍。

為何說10倍本益比的股票較30倍的股票吸引人呢？一家公司獲利穩定的狀況下，本益比越
低，代表長期持有這家公司股票，可以在較短的時間賺回你的投資金額。舉個例子，假如
一家公司1年的EPS是1元，當你用10元價格買入，本益比就是10倍(股價魖C股盈餘=10)
，也就是說，這家公司如果每年穩定賺進EPS 1元，10年就能賺到10元，相當於你的買入
金額可以回本。

若有個人跟你買進一樣的標的，但是用20元買進，就得持有20年，這家公司才會幫他賺回
投入的金額，不過，企業的競爭瞬息萬變，時間拖得越久變化越大，一家企業能不能夠10
年維持穩定獲利很難講，更何況時間拉長到20年，所以本益比較低通常就擁有一定的安全
邊際，當然前提是以本益比為參考時，必須要考量這家公司獲利的穩定性。

因此，在近年許多存股標的本益比逐漸高升的情況下，我自然就把資金往高報酬的地方移
動。關於存民生必需股的好處，以及如何挑選標的，會在章節2-1詳細說明。

投資學堂
景氣循環 vs 非景氣循環股

當經濟快速成長時股價會大漲、經濟衰退時股價會大跌的產業，就是所謂的景氣循環股；
相對的，不會隨著景氣變化而大幅波動的產業，則屬於非景氣循環股。舉例來講，景氣好
時，人們容易把閒錢花在買 3C 產品、旅遊等，相關產業的股票會有表現，因此非必需消
費品、服務業等，是常見的景氣循環產業；而水電瓦斯、食品、醫藥‧‧‧‧‧‧這些生
活中不能少的花費，則屬於非景氣循環產業。





心得/評論：

算利教官存股多年,以大豐電為例,如要存股在股價低迷的時候能夠增加存股的速度,並在
不同時間適時納入新投資組合

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→ bamama56    : 他誰 我愛情少尉拉
推 jimhall     : 有這種文章，代表底部還遠
→ jimhall     : 真底部新聞刊的是再買股票就舵手
→ cuteme5566  : 我當沖士官長
推 windowdoor  : 空軍指揮官表示
推 ajkofqq     : 教官好強
→ s155260     : 空軍腫輸令：
推 iagb        : 我套牢下士你好
推 aixiiae2005 : 區區教官那比的上我們總司令
推 torce       : 愛情少尉不流淚，愛情少尉不會喝醉~
推 zick8932511 : 買0050就好了 還要算什麼
推 ckyuzi      : 還在本益比,可憐
→ HelloFumi   : 買的不都這些 算來算去的 忙什麼
→ ckyuzi      : 什麼10倍比20倍吸引人 不要誤導好嗎
推 med5566     : 講了好幾年還在講大豐電
→ ckyuzi      : 20倍是因為護城河是因為CARG高
推 lineak      : 丸了
→ ckyuzi      : 只有剛進股市的菜雞會被本益比蒙蔽
→ ckyuzi      : 你今天企業年成長率20%會輸殖利率4%的嗎
推 ntuooo      : 我新兵戰士表示
推 Kobe5210    : 只要不是無腦存，那可以討論。
→ Kobe5210    : 有講出(無腦存)三個字的一律是廢文
推 slayptter   : 總輸令：教官去旁邊站好
推 facio124    : 教官算很有料了吧？
推 alex5566    : 那我是空手上校，鼓勵大家空手
→ BruceChen227: 我套牢一等兵
推 hbk4ever    : 6184 30塊我也會買
噓 fiend0229   : 才教官什麼咖，等存股總司令出來我再參考參考
推 fattyeddie  : 空軍總司令強多了 還跟你再那邊算利
→ ceruti      : 愛情少尉 XD
噓 gsbs        : 先去跟空軍總司令敬禮完，再去旁邊玩沙
推 koae50      : 愛情步兵
→ eddie0729   : 買長榮的都賺10倍出場了 我從來沒有看過有人存股
→ eddie0729   : 致富 除了因為存股而開課跟訂閱的才有可能致富
→ EXIONG      : 大部分人是分母上士
→ EXIONG      : 分母士官長 好聽一點
推 snoopyoh1224: 存股部位都挑穩健的基本民生股，how to lose。
推 deedo       : 新兵戰士報到
噓 XiaoLi      : 又一個拿成本算殖利率的咖
推 v7q4        : 波段少將 參上!
推 yiersan     : 878這個價位甜
推 Kobe5210    : 股海少尉
推 WorkForFree : 他怎麼一直說大豐電 元太也算他的代表作
→ tttxxx      : 抄底中士 相場下士
噓 cooji74115  : 我套牢校長
推 Mbappe10    : 2498
推 ohsexygirl  : 元太它兩根跌停板就嚇出場了啊
推 baseken     : 海軍上將抵達現場
推 c3hi0402    : 不用算了 買0050就好
噓 jjjjjjs     : 哥 0050王 aka 萬王之王
推 yonex123    : 正2將軍在此
推 rickshi     : 現在是一人一稱號喔
→ tttxxx      : 那個朱家泓 也叫飆股上校
→ tinybunny   : 靈骨新兵 剛下單
噓 swgun       : 你也一樣是投機
推 gastboy     : 愛情少尉？
推 smile5566   : 在下套牢典獄長
推 simo520     : 出埸至少念個詩號吧，沒詩號像妖道角
推 flare321    : 這咖有哪位？
噓 a39452011   : 又誰
推 flare321    : 樂活無腦50跟56就好了，誰還跟你在那算
推 jc761128    : 最近出書的教官
推 wwwcom71    : 我黃猿大將嘻嘻
推 RS44        : 跟滑輪關係似乎不好?
推 CGDGAD      : 我是算錢總教練
推 empirica    : 大豐電不是某咖持股？有這麼穩阿
推 billionaire : 存
推 cgser       : 我是無馬步兵
→ n1234560a   : 我只認識空軍總司令老蘇
→ just007     : 跟滑輪不好，但跟不敗超好的哦..
推 Beee09      : 3030
推 natyshow    : 套牢二兵 報到
→ Slzreo1726  : 問就是600台積無腦存
推 sky121      : 空軍上將  報到！
推 ERP2        : 大豐電疑慮...現在第四台業務還穩嗎？
→ greatwu     : 套牢688梯 二兵， 各位長官好
推 sin31429    : 教官好
推 YJM1106     : 套牢待命班
推 waloloo     : 2008
推 qwre9854    : 2498:有人提到存股嗎？
噓 iamsopuma   : 還不快去退撫基金操盤
噓 youbo0627   : 很多朋友？沒朋友就沒朋友
推 keigo800004 : 台股[黃金上士]報到............
噓 lmu0837     : VT中校姍姍來遲
推 may0723     : 多軍砲灰砲長  參戰！！
→ kg1008      : 反一大將軍在此現身
推 ambitious   : 景氣循環股都腰斬ㄌ
推 ab2u04fu4ab : 選擇權精算師  有沒有很厲害的港絕
→ c3502285    : 樓上一堆韭菜二兵，來來來～我是散戶班長，來操一下
→ enjoythegame: 教官主要看財報分析內容，有憑有據
→ enjoythegame: 不是單純空談
推 Neisseria   : 其實這篇講得還行。不一定要買一樣的，但是可參考
推 Petrovsky   : 國軍喔
→ breacal     : 新兵戰士9527報到！
噓 LoveJapan   : 6J不是說不買台股了怎又0050