Re: [情報] 鮑威爾:沒有跡象表明通貨膨脹正在下降。

[tompi (大波動)]

※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
鮑爾昨天的講法是有點硬

不過 通貨膨脹明年會有很大的概率下跌，

不然FED 又是升息、又是QT 不會沒有效果

今年進入尾聲了，根據彭博調查50幾家機構與學術單位

今年CPI應該會落在 7.3%。

而明年 CPI 預測則差異很大，平均來說根據最新的調查平均值為3%

差異很大的原因是有些不乏大機構投行預測明年CPI低於3%甚至2%以下，

例如 UBS、ING、巴克萊都估得很低 拉低整體平均。

我自己計算的部分如下

yoy%
DATE     CPI    GDP   實質GDP    M2
--------------------------------------
2022/09  8.2     9.0     0.7     2.6
2022/10  7.8     8.8     1.1     1.5
2022/11  7.5     8.8     1.3     1.0
2022/12  7.2     8.7     1.5     0.7   <-
--------------------------------------
2023/01  7.0     8.5     1.5     0.5
2023/02  6.7     8.2     1.4     0.4
2023/03  6.5     7.8     1.3     0.2
2023/04  6.3     7.5     1.2     0.1
2023/05  6.0     7.2     1.1     0.1
2023/06  5.8     6.9     1.1     0.1
2023/07  5.5     6.5     0.9     0.2
2023/08  5.3     6.0     0.7     0.2
2023/09  5.1     5.6     0.5     0.3
2023/10  4.9     5.1     0.2     0.3
2023/11  4.7     4.8     0.0     0.4
2023/12  4.6     4.4    -0.1     0.4   <-

受控的原因大致上
 1. 商品指數從2022/5 開始下跌
 2. M2年增率長期平均約為 6%，從五月開始這個數字一直下滑
 3. 利率上升影響

這次CPI失控有很大原因是超量的貨幣供給，所以降低貨幣供給可以讓

通貨膨脹受到抑制。

利率跟貨幣是美國內部可以調控的，因此未來若貨幣供給就壓在這附近

明年通脹應該可以壓在5%以下。


問題是....

好多天前有人問"CPI是不是基期高了來年數字就低了"

那同樣的問題  "GDP是不是基期高了來年數字就低了"

2022/9美國的名目GDP年增率 還高於同期CPI

只要實質GDP%大於0，問題都還不大，且失業率又低。

問題是名目GDP明年有可能會低於CPI增長，也是因為貨幣供給的收緊

現在就要看 收緊的貨幣供給到底是 CPI 降得快   還是GDP降得快

我的估計是名目GDP降得比較快，也就是明年第四季會陷入經濟衰退。


所以通貨膨脹如果沒有戰爭等因素 很大概率會繼續下跌

但是要轉而關注經濟層面的問題(GDP<CPI)

以台灣的經濟火車頭 房市為例
  1.美國成屋銷售數據今年下跌 23%
  2.成交價格距今年高點下跌 7%



最後 祝大家賺大錢










:  講真的 昨天鮑爾這樣的談話 真的讓我覺得蠻意外的
:  他都嘴硬了一年 整整一年了 突然昨天這樣講我真的超不習慣
:  在大家都覺得通膨可能即將邁入峰值後 她才突然意識到通膨原來都沒下降
:  讓人很恐慌
:  大家都覺的通膨數據滯後
:  會不會其實是他才要開始滯後施政....
:  好啦 通膨確實不太可能短期受到控制
:  原因有幾個
:  1.供給減少
:  2.貨幣供給沒有減少
:  3.菲利浦曲線不再失效
:  4.價格的僵固性 現在才要開始發威
: : 美聯儲主席鮑威爾:沒有跡象表明通貨膨脹正在下降。
: : 11月FED會議重點談話
: : 美聯儲主席鮑威爾：沒有跡象表明通貨膨脹正在下降。
: : 美聯儲主席鮑威爾：財政逆風並沒有像我們想像的那樣顯現出來。
: : 美聯儲主席鮑威爾：我想讓人們理解我們對完成這項工作（降低通脹）的承諾。
: : 美聯儲主席鮑威爾：經濟軟著陸仍有可能，但窗口變窄了。
: : 美聯儲主席鮑威爾：我們要傳達的信息是，在我們達到足夠的利率水平之前，我們還有一
: : 段路要走。
: : 美聯儲主席鮑威爾：通脹還處於和一年前一樣的水平。
: : 美聯儲主席鮑威爾：沒有人知道是否會出現經濟衰退。
: : 美聯儲主席鮑威爾：強勢的美元對部分國家來說是一個挑戰。
: : FED的觀點通膨沒有下降的跡象
: : 知道該怎麼做了吧
: : 提外話
: : https://i.imgur.com/PeT4APZ.png
: : 美國FED應該要來台灣FED取經學習一下台灣怎麼把通膨控制在2%以下 XD

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
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推 sdbb        : 謝謝，所以請問接下來是空蛙還是多蛙
空巴蛙
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 13:37:02
推 zick8932511 : 請問是巴空蛙還是多蛙？
推 icelaw      : CPI 幾乎沒降阿 https://imgur.com/a/IE8XiGN
→ icelaw      : 10月 8.09 11月8.05
推 Harlequin727: 明年第四季衰退 你也估得太晚了吧 有些人都估24年開
→ Harlequin727: 始復甦了你才在衰退
 願聞其詳
 嚴格來說 今年股市跌倒修正，明年應該還是修正
 經濟衰退要GDP下跌與失業率升高才是，失業率還在歷史低點還沒開始往上爬
→ loveadu     : 4+4+4+4+4，不要不信
→ yinaser     : 市場一般預期最晚Q3就會衰退
→ icelaw      : 你的預估太樂觀了
 https://imgur.com/MUqPC7l
 第四季估 7.17，差不多阿
 https://imgur.com/HEtxi2c
 也還好啦，估7.2也是好幾個 大摩還估 6.6
 我是想講的是 CPI 走低是大概率，但同時GDP也會走低
 不要太執著CPI是不是高過8.2或是低於7.2 這些事情
 要轉關注GDP減速的問題
→ illreal     : 目標是2%。總之還有得升
推 sova0809    : 升息慢 降息快是肯定的 基本上持平就要有心理準備
推 PPTmilktea  : 拜登 高 鮑爾 硬 透支長 又高又硬
→ sova0809    : 以這裡升法 到那時衰退基本上就不遠了 要快速打下不
→ sova0809    : 是沒有代價的
推 illmatic    : 不要猜了，等通膨下降真發生，再進場也不遲
推 ethan0425   : 為何CPI會一直降，而不會遇到黏滯性或僵固性？
推 laba5566    : 你太樂觀 QT這種龜速收法 這輪通膨戰線會拉很長
→ kyova       : 這個id是專業的。
 我是老人上來閒嗑牙，閒聊打發盤中時間
 大家討論討論，我一點都不專業
噓 k75131      : 臭鮑魚
推 stlinman    : 股價要漲還是看EPS"增速"比較穩一點
 你可能會失望了 明年EPS應該是減速
推 poisonB     : 真正要降下來要等到2023年6月吧
→ poisonB     : 去看ST. LOUIS的數據
推 on32        : 太樂觀了。
推 aegis43210  : 最慢到了俄烏戰爭一週年，通膨年增會明顯下降，加上
→ aegis43210  : 經濟衰退，升息循環應會告一段落
推 OEC100      : 先看到7以下再說吧
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 13:59:27
→ poisonB     : 2022/01基期281.933 9月296.761 什麼都不做都還有5
→ poisonB     : %通膨
推 Ripper      : 老鮑今天的說法就是通膨降到2%最重要，而且他認為
→ Ripper      : 美國經濟穩健不會明顯衰退。總之就是升息腳步可能會
→ Ripper      : 放緩但終端利率還看不到盡頭。
推 cosmite     : 推
噓 smx82625    : 嘎尾勞蘇都說了 俄烏戰爭、中國清零沒有解決，怎麽
→ smx82625    : 升息也都沒用
→ poisonB     : 真正今年基期墊高平緩是在6月之後
推 aHandsome   : 沒有壓著一段時間，預期心理因素，很快就又會燒起
→ aHandsome   : 來了！
→ jonaswang01 : 實質利率回來才能回收市場流動性啦，現在通膨這麼
→ jonaswang01 : 高就是還有利差可以在活絡市場撈到
推 ilw4e       : 中國清零是在貢獻通縮吧，解封後再助長一波通膨
推 fbiciamib123: 俄烏戰爭還沒打完油價從130降到90還在幻想通膨黏住
推 jei01       : 美元指數在4月下突破100，美元計價的物價肯定下滑
→ jei01       : 但歐元英磅日圓計價的物價持續上升中
→ jei01       : 若哪一天美元轉弱勢，通膨壓力會回饋給美國
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 14:02:27
推 aegis43210  : 西台灣清零阻礙生產的影響更大
推 fbiciamib123: 西台灣製造業早就移出 變農業社會也沒差
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 14:06:57
→ AlexLeee    : 這ID先給推
推 Harlequin727: 失業率不是有人分析過 增長的都是服務旅遊，其他製
→ Harlequin727: 造業科技都是跌的 然後各大公司財報都在下修 科技
→ Harlequin727: 巨頭凍結裁員都是現進式 所以我才覺得你說明年第四
→ Harlequin727: 季衰退估的太晚
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 14:16:49
推 gk1329      : 明年大概要死魚盤一年惹
→ shinyi444   : 不管，多軍已經抄底成功只能噴懂嗎？
推 aegis43210  : 依照歷史經驗，QT在五年線以下都是買點
→ aegis43210  : 不會有金融風暴的，這波失業率並沒有快速上升
推 adeadway    : 通澎久了就不通澎了，板上半年前就有人講了
推 minazukimaya: 名目GDP應該要關注消費相關數據 現在就不確定家戶
→ minazukimaya: 高額儲蓄到底能不能撐住消費
推 minazukimaya: 現在看起來疫情期間累積的儲蓄因為通膨快速減少
推 fattyeddie  : 你知道原油又開始飆車了嗎
 知道阿
 商品價格我是採用Bloomberg 商品指數，
 做預測畢竟會有不全的地方，因為是估計不是算命
 有誤差是正常的，通常工作就是誤差愈小愈好
 明年3月商品價格可能會高點，距現在約有12%的漲幅
 不過後續可能因為全球陷入蕭條，至2023年底全年下跌。
推 xkso        : 主要還是俄跟中故意搞原物料價格
→ xkso        : 原物料價格壓下來   就開始搞事情  導致10月通膨降
→ xkso        : 不下來  不然10月基期高很多了
→ xkso        : 中東沒減產  現在原油至少降10%以上
推 xkso        : 美國內部也是問題一堆  希望繼續戰爭發大財可不少人
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 14:51:38
推 acolam      : 明年三月應該會有初步成效 之後開始緩步下降
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 15:11:49
推 dabih       : 這樣的M2趨勢 從1960年來只有 1992~1995有超過2年
→ dabih       : 以上的 幾乎走平 大膽的預測
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 15:17:36
推 YukiTW      : 布蘭特原油持續半年都100美金的話，就等於沒漲價
推 IKnowWhy    : 都漲多久了 只要還是正的其實物價都還是通貨膨漲 至
→ IKnowWhy    : 少要看到0吧
→ epson5566   : 蕭條 還是 衰退 兩者差很多
推 minazukimaya: 市場現在是在交易衰退深度的預期了
→ minazukimaya: 現在的基本估值假設是輕度衰退 如果衰退預期變得更
→ minazukimaya: 嚴重 就要還殺一波 但現在分析師對於衰退到底會多
→ minazukimaya: 嚴重以及多久能恢復的看法差異很大
→ minazukimaya: 昨天美股大盤開跌就是鮑鮑在講到軟著陸窗口在縮窄
→ minazukimaya: 他這個回答一出來 市場馬上反應開始狂殺
 感謝
 就我所知，目前機構拿出來檯面上的數字跟內部的數字有出入
 內部的數字比較差
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 11/03/2022 16:24:14
推 aegis43210  : 蕭條就能立刻QE了，衰退比較麻煩
推 HaireiKei   : CPI會低於0嗎
推 a125wind    : 感謝分析