[新聞] 全球央行導師：終點利率需升至6%才能馴服

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原文標題：全球央行導師：終點利率需升至6%才能馴服通膨巨獸
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5009229
發布時間：2022/11/12 11:40
記者署名：羅昀玫
原文內容：

素有「全球央行導師」之稱的史丹佛大學經濟學教授泰勒 (John Taylor) 週五 (11 日)
表示，聯準會需要將終點利率 (指升息週期的最終利率) 升至 6%，才能才能馴服通膨巨
獸。

1946 年出生、今年 76 歲的泰勒，為國際權威貨幣經濟學者，曾歷任多年白宮經濟顧問
，美國財政部副部長，現為史丹福大學經濟學教授、史丹福大學胡佛研究所高級研究員。

泰勒被視為「全球央行導師」的主因是，他在 1992 年提出可用以指導美國聯邦政策利率
走向的「泰勒法則」(Taylor rule)，現已成為全球主要央行達成通膨目標的核心指導原
則。

泰勒週五在影子公開市場委員會 (Shadow Open Market Committee) 舉辦的一場經濟論壇
上表示，如果以實際的、經通膨調整後的利率來衡量，或與他在大約 30 年前制定的泰勒
法則相比，利率仍然相當低。終點利率需要升至 6% 才能馴服通膨巨獸。

泰勒法則是一套描述規則，描述的是美國聯準會依照該國的產出缺口、實際與預期通膨差
距，進而調整名目利率的一套過程。

泰勒警示，這是一個令人擔憂的問題，除非遵循與過去貨幣政策規則中規定的政策類似的
政策，否則不可能降低通膨率。

在 11 月利率會議上，聯準會將聯邦資金利率區間升至 3.75 % 至 4%，聯準會主席鮑爾
(Jerome Powell) 還暗示終點利率將升至 4.6% 上以上，高於 9 月利率會議的預估值。

作為衡量通膨的關鍵指標，美國 10 月份消費者物價指數 (CPI) 年增 7.7%，為 2022
年 1 月以來的最小增幅，明顯低於市場預期的 7.9%，暗示美國通膨壓力可能開始降溫。

泰勒週五強調薪資和物價螺旋式上升的風險，加劇通膨率，目前通膨率比聯準會 2% 的目
標高出 2 倍多，未來風險之一是，薪資將會上漲，並試圖在更大程度上惡化通膨率。

前美國聯準會副主席 Donald Kohn 也同意這個觀點，他擔心價格、薪資間相互作用，認
為勞動力市場的表現將是升息和降息速度的關鍵。

Kohn 稱，聯準會可能需要一場溫和的衰退，才會讓通膨走上可持續的軌道，達到 2% -
3% 的水平，但也許這只是一廂情願，目前經濟前景充滿不確定性。

心得/評論：

看到全球央行導師本來還想說誰亂下標題
點進去看到 John Taylor 窩就跪著貼新聞了
我實在不敢喊大師是恐慌仔
看推文有沒有要幫忙喊一下

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推 sean90330   : 又不是FED現任理事
推 lcy317      : 現在是狂熱開PARTY時期 這些話大家不想聽~~~~~
→ lolic       : 導師咧 要不要管一下班馬龍
噓 hermithsieh : 利空出盡了，慢牛來了
推 ethan0419   : 錢多成這樣6%夠嗎
推 robert2010  : 被拋棄使用20年的法則現在也拿出來說嘴
推 androider   : 看成全球馴獸師
→ Colaman     : 三十年前的模型沒有同時 QT 的參數呀
推 sova0809    : 目前就5-6這區間是大家公認的 summer比較激進 超過
→ a069275235  : 誰啦= = 什麼導師...比嘉偉老師厲害嗎?
→ sova0809    : 6% 共識都是寧可超過不要低估
噓 sakula0616  : 美元指數還在跌  106了
噓 XDDDpupu5566: 誰啦= = 什麼導師...比愛神 教主厲害嗎?
推 stlinman    : 利率需升至6%，股票估值應該下修多少? 標普10倍PE?
→ lpmybig     : 我也覺得最終會升到5.5-6%左右
推 northsoft   : 郭恭克：升到 6% 的可能性是零
→ smalmal     : 台灣央行:那我們就意思一下 升到1.6%應付輿論
推 DaJoJo      : 其實各家機構對終端利率的預測在cpi公布後還是沒變
推 fisher6879  : 笑死，建議來亞洲學怎麼打通膨
噓 YesNoter    : 反正J包還沒出來說話
→ illreal     : 研究cpi很透澈的人都說不知道還有什麼項目會噴了。
噓 maxboy06    : 哪來的魯蛇？有比愛神懂總經嗎？
推 chiwchu     : 這種不看CPI細項實際數字變化趨勢，只會放話的大師
→ chiwchu     : ，完全不是教主的對手
推 megaje      : 反正明年也會看到5
推 topaaron12  : 又一個魯蛇
推 yoshilin    : 要加入導師團隊嗎？
推 Misscat16868: 有利可圖就繼續升，無利可圖才會哇哇叫，那就升啊
→ Misscat16868: ！你覺得我們看起像Fed主席嗎？
噓 lise1017    : 這種稱號獲得了1秒鐘之後就可以永遠擁有嗎？類似女
→ lise1017    : 股神
推 will8535    : 沒差啦，都漲上去了
噓 fakelie     : 導師4恐慌仔ㄇ?
→ FRX         : 請問這個人會比教主有料嗎？
推 casit       : 10月CPI 醫療保險被大幅竄改 還有傻多自以為出盡了
→ casit       :
推 jexcel      : 升息沒用了 熱錢大勝利
推 sakula0616  : 還有空軍叫囂  那就是繼續漲  舒服
推 a82412      : 好了啦
推 gibbs1286   : 華爾街：Who?
推 Shepherd1987: 這新聞跟喝過水的人都死了87趴像
→ Shepherd1987: 撰文者真用心
推 krf08       : 把麵線價格調低，還有租屋市場絕對不要公開及不抓逃
→ krf08       : 稅。台灣的通膨控管要多少有多少
→ elainakuo   : 有5%+的無風險利率 很爽了
推 hubert2222  : 慢牛都來了。還在傻傻
推 oceanman    : 跟我想得差不多
噓 blademaster : 建議這個什麼泰勒的先來讀教主的文章吧！至少教主是
→ blademaster : 用數據說話，不像這個老人倚老賣老
推 lusifa2007  : 多軍看到6%都傻了XD
→ sagarain    : Who’s car
噓 pooiuty     : 真的到6%,我直接ALL IN 20年美債，從此退出江湖
推 ethan0425   : Fed升息到6%？可能嗎？4%左右，一堆Fed官員就孬孬
→ ethan0425   : 了，要暫緩升息或停止升息了！
→ sturmpionier: 這什麼大上天的稱號
→ DrGun       : 别看你假日收盘闹der欢 洨心R～开盘尬空单！！
推 hoodi       : 什麼央行導師 有必要嗎？分蘋果罷了
→ hoodi       : 老蘇女兒都會分
推 skyringcha  : 根本不需要，讓二手車一直降價就好
推 hcc0603     : 就目前的核心cpi來看，確實需要6%來壓才行
→ Refauth     : 喔，我覺得是60%耶？安安。
推 amyforestry : 台灣經濟被建商捏住政府蛋蛋，升息是不可能的
推 artning     : 6%夠嗎？
推 kis28519    : 台灣頂就1.5% 美元美債怎麼輸?
→ kyova       : 怎麼不看pce... 11月的預測數字在之前數據公布後就
→ kyova       : 跳水了。表示之前的預測根本不準。後續有可能跳更多
→ kyova       : Q4 pce都已經預估4點多%了...還在做夢阿
→ iio         : 股版果然神人多 斑馬不放眼裡 教父級大佬也當細漢仔
推 aegis43210  : 聯準會早就轉向使用葉倫的通膨預期假說，泰勒法則不
→ aegis43210  : 好用了
推 aegis43210  : 因為泰勒法則沒考量到美國人口在老齡化，以及美國人
→ aegis43210  : 民愈來愈反移民
→ aegis43210  : 所以如果失業率長期保持在4.5%以下，你再升息根本是
→ aegis43210  : 壓垮經濟
推 homenet9    : 全球央行導師懂經濟，但有股板了解股市嗎
推 SunRoy      : 這誰？ 全球央行導師是金龍吧
推 zzzzaaaa    : 央行圈我只認土耳其總統排第一，半碼龍排第二
推 egg87346    : 說個笑話 經濟學家
→ Tatsuya72   : 看科技業裁的人數，最好連聯發科台積電都裁
→ Tatsuya72   : 連一些阿薩布魯野雞大學都能年薪兩百炒房，太扯
推 Xyla        : 看來大漲兩天一堆韭菜又活過來了
推 Yishanhuang : 總經課本上的人，先跪再說。
推 KrisNYC     : 泰勒太老了 老到經歷12年低利率時代還不覺得低利率
→ KrisNYC     : 已經回不去 會變成常態  這是沒辦法的事
→ KrisNYC     : 他有經濟意識的60年生命裡 有2/3是歐洲還偉大的時代
→ KrisNYC     : 有半個世紀以上經濟是除戰爭外 遵守高低利率循環的
推 shawncarter : Taylor rule的發明人這個沒話說，確實夠格揹這麼威
→ shawncarter : 風的稱號
→ KrisNYC     : 他大概覺得照1980年代的常識 通膨8%要11%以上去壓
→ KrisNYC     : 他估6%終點已經嚴重低估而且也預設FED骨頭很軟了
→ KrisNYC     : 但照fed watch forecast預測的區間來說 多數落在
→ KrisNYC     : 4.5 4.75 5 5.25 5.5以上幾乎沒幾趴甚至不足1%
→ KrisNYC     : 他會是那個極端的不足1%意見之一是意外也不意外的事
推 cloud7515   : 簡單來說：老人的觀念已經過氣了
→ brabra      : 聯準會那邊都是一堆老人，別懷疑了
推 fantasyscure: 6%？ 請升到8.7%好嗎？
噓 a000000000  : 不要再看這些老頭的東西惹   通膨已經結束惹
推 pp520       : 教主，不要走，。。。。
推 kevin31a2   : 喔是喔
→ a27629394   : 導師需要給聯準會上課 還有叫他們寫作業嗎
推 a27629394   : 有算過下次財政部發行美債借新還舊以後利息是之前
→ a27629394   : 的幾倍嗎
→ qk123       : John Taylor 還比葉倫年輕哪有多老，美國現在財政
→ qk123       : 主事者就這一輩的，又不是 Greenspan
推 antigidu    : 再吵的話  楊斑馬降息  震驚世界