[新聞] 美系外資調降ABF三雄目標價 景碩及南電同遭降評

[ttweixiao (尼豪)]

記者署名：經濟日報 記者楊伶雯
 
新聞連結：https://money.udn.com/money/amp/story/5612/6854439
 
原文內容：
美系外資預估ABF載板供過於求的情況將持續到2025年，同步調降ABF三雄目標價
且景碩（3189）及南電（8046）的評等更是遭調降至減碼，欣興（3037）則是維持中立評等
；3公司今（21）日股價齊挫，景碩及欣興盤中跌幅都超過5%，南電也下跌2.69%。
 
美系外資認為，ABF載板需求持續減弱，尤其PC和GPU的相關需求持續下滑，已開始看到稼動
率下滑的情況，美系外資預估，ABF載板今年供過於求約5%，明後年將更加惡化，預估供過?
求分別約10%、14%，幅度較先前預估的2%、6%、及預估2025年的11%更高。
 
美系外資表示，欣興日前宣布將2022~2024年資本支出預算分別減少12%、16%、21%，主要是
減少中低端ABF載板產能的資本支出，長期可能對整體產業略微有利；美系外資說，欣興調?
資本支出，證實目前ABF載板供過於求，另外，根據調查顯示目前也正發生降價的情況。
 
美系外資以需求疲弱，營收和毛利率下滑等因素考量，調降欣興2022~2024年每股純益預估?
降幅1%、11%、3%，重申中立評等，但目標價由135元降至125元。
 
美系外資指出，由於智慧手機晶片庫存持續增加，BT載板拉貨動能明顯趨緩，供應商出現價
格競爭，根據調查顯示，BT載板第4季售價已下滑超過10%，預估明年第1季將持續下降。
 
美系外資調降景碩2022~2024年每股純益預估，降幅4%、18%、15%，將評等由原先的中立調?
至減碼，目標價由115元降至90元；另外，美系外資調降 南電明後年每股純益，降幅都是12
%，評等也由原先的中立調降至減碼，目標價由235元降至180元。
 
 
 
心得/評論：
近期最弱勢的三雄，欣興下調capex應該是最後的利空，還是長期看好ABF載板後續幾年的應
用發展，HODL，明年相同37%的盈餘分配率乘上保守今年全年20EPS，也有7.4，快變高殖利率
股，鎖倉放個五年不虧吧！
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.242.46.153 (臺灣)
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推 laipyn      : 供過於求到2025 那要跌回30塊了吧...
→ pikachu0502 : 為何不早說
※ 編輯: ttweixiao (111.242.46.153 臺灣), 12/21/2022 15:23:08
推 barry841120 : 產能滿到2025 -> 供過於求到2025 (?!
→ iio         : 20:30
推 ibetitisnot : 之前不是說會好到2030
→ buffetta    : 等明年下半年又會改口供不應求了
推 boing       : 外資低檔調降目標價，高檔調高目標價，大家知道怎
→ boing       : 麼做了吧？
→ buffetta    : 欣興就是錯在之前把話說太滿
→ buffetta    : 景氣一反轉就自打嘴巴了
推 qq251988    : 外資的供需模型我這有啊 有人要看？這東西參考就好
→ qq251988    :  實際上敏感性分析做一做就知道哪個參數影響最大
→ qq251988    : 要降評時就調一下 股價有跌也是好事至少反應老
→ qq251988    : 現在就塞一堆小客戶 產能利用率遲早要掉
推 marforme    : 大摩又要開始吃貨了？
 
→ YinPinTW    : 航運三雄屌打載板三雄 但明天就…
推 acolam      : 上個月突然又說供不應求 報告給你們隨便發就好 整天
→ acolam      : 唬爛嘴
→ Feting      : 下個月又會說急單湧現了，不怕
※ 編輯: ttweixiao (111.242.46.153 臺灣), 12/21/2022 15:33:24
噓 qwe22992168 : 就跟你說 擴廠速度已經超越需求速度 開始要降價求售
推 qwe22992168 : 賺的錢都拿去擴廠 搶市占了 哪有錢分給小股東 XDDDD
→ lgates      : 甭怕 我們有春燕
→ DarkMore27  : ABF擴產慢是因為機台生產跟不上，載板廠才必須提前
→ DarkMore27  : 兩年訂，既然需求沒那麼多，就砍機台訂單，這樣供
→ DarkMore27  : 需失衡不就能控制了？
推 linfuon     : 跌時供過於求 漲時供不應求 中間相差一個月 天才
→ linfuon     : 中學生的報告都寫得比較好
推 torce       : CALL訊出來了，還不趕快買爆
推 benson502   : 這些寫報告的都精神錯亂了吧，每天變，比小學生報
→ benson502   : 告還沒邏輯
推 dorn        : 80接
→ aqualan     : 調降囉！！！哈哈哈
→ oVNo        : 當外資看壞大家都知道怎麼做了吧
推 YiCloud     : 一下子看好,一下子又看壞...搞得我好亂!!
推 poorcharles : 之前看到南電北送新聞我就覺得不妙惹
→ cl3bp6      : 聽說元大看猩猩目標價還有300多 笑死
噓 sysant      : 都給你們說就好了啊
推 YiCloud     : 記得耶...外資報告要反著看!!不然會精神錯亂!!
推 popo123456  : 產能過剩了..gg
推 jeremyyyy   : 三小，不是說單看到2025
→ Riyar       : 明年還有火燒的保險進來 不用怕 早就佈局好了
推 f99999993   : 看到2030
推 pipi2       : 猩猩今年賺20塊明年純益降1%..降評120塊...
推 eric02      : 丁丁是昨天買了猩猩還是今天買的？
噓 wayne258675 : 一下供不應求 一下又供過於求 根本都是再亂喊想炒
→ wayne258675 : 股而已
推 Stunish     : 大摩說未來幾年供過於求，高盛說未來還是供不應求
→ Stunish     : ，到底誰是真的…
推 Cbibby      : 調成125 接了7389張....
噓 rosenzulu   : 美系外資報告跟屎一樣
→ fmp1234     : 會爬樹
推 chiro1982   : 外資出報告的跟交易的對做的比例超高呢！
推 etop        : 老蘇說星星跌到差不多了 所以回補
推 roiop710    : 南電178再來接
→ doublehk23  : 崩到2030
→ faelone     : 大摩調成125，今天才120.5，吃7000張有啥問題?
推 obi963      : 某一雄已經鼓勵休假啦
→ IBIZA       : 欣興今天不是137？