[新聞] 台積周四法說 五議題聚焦

[thinksilver (銀白色的沉思)]

原文標題：台積周四法說 五議題聚焦

原文連結：https://reurl.cc/aaYqrl

發布時間：2023/01/09 03:36:03

記者署名：經濟日報 記者黃力／台北報導

原文內容：

半導體產業面臨多項挑戰，扮演重要風向球的台積電（2330），將於本周四（12日）召開
法說會。綜合摩根士丹利（大摩）、摩根大通（小摩）、瑞銀等外資券商看法，本次台積
電法說會中，主要聚焦在台積電營收和毛利率展望、各製程產能利用率變化、對於終端需
求前景看法、先進製程擴產進度、與資本支出調整等五大焦點議題。

值半導體景氣和股價修正期間，部分外資券商基於產業市況拐點將近，將半導體前景評析
由保守謹慎轉變為偏多看待；而台積電今年面臨營運成長趨緩等不利情況，促使外資券商
下調目標價位。目前外資券商目標價中，麥格理給予811元最高，滙豐給予445元最低。

然而，從中長期的角度來看，外資券商認可台積電仍是晶圓代工產業中最有競爭力的企業
，包括3奈米市占逐步提升、N3E正式投片、2奈米進度順利等，皆是展望正面的原因，所
以持續給予台積電偏多評價，維持「買進」或「優於大盤」評等。

綜合大摩、瑞銀、小摩、高盛等券商看法，台積電今年上半年、全年營運走疲已是市場共
識，法說會關注焦點包括：是否預期產業景氣能夠於下半年復甦？在稼動率走低下能否維
持毛利率53%的目標？海外設廠成本差異及設廠對營運的影響度？高速運算業務在未來對
營收的貢獻程度？及先進製程開發進度等議題。

小摩指出，目前的需求市況與三個月前相較明顯疲弱，短中期內，市場對於台積電營收、
獲利、資本支出下修幅度仍有疑慮，不過，經今年上半年後，可望利空出盡，消弭市場疑
慮。

花旗認為，供需市況雖可望在下半年趨穩，但因總經市況低迷和產品更替周期拉長，使下
半年的復甦力度有限，預期晶圓代工業者營運表現在2024年才有機會出現較明顯強勢的回
彈。

高盛也表示，預期台積電法說會將維持今年營運將持續成長的論調，惟終端需求尚未出現
明確轉圜跡象，因此下半年需求恢復的步調恐將不若公司預期。

心得/評論：

匯豐445 麥格理811

價差366! 外資這樣喊好嗎...

不過~大部分外資還是覺得2023需求會放緩，

花旗說2024會回彈，個人以為大概今年第4季左右~

各位GG股神怎麼看呢?

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 163.17.149.84 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1673223772.A.111.html
推 TCB006      : 台股先噴、cpi接棒噴，封關行情、開春行情 信手拈
→ TCB006      : 來～
推 Dia149      : 崩崩崩崩
→ ethan0419   : 華爾街什麼都知道
推 kevin31a2   : 先噴然後當天出貨
→ alex00089   : 大過年的
推 smbtomas    : 表示366歐印
推 snow0214    : 噴到過年
推 ryo923      : 噴爆
推 realmd      : 前二年的這週 都是今年的最高點   希望今年不一樣
推 barmonise   : 最好砍資本支出不然陸行鳥會給負評
推 bolovema    : 過一年還沒等到對折價，今年總該等的到了吧？
推 y5gogogo    : 台股只會漲不會跌啦 喔硬
推 Argos       : 噴成這樣 果然季減就是噴
推 g007        : 當天出貨，禮拜四和五再來檢
推 piliwu      : 等法說後再來撿便宜
推 gladopo     : 這樣拉就是法說會烙賽，到時再撿
推 dennis1026  : GG 說3nm 量產，不管你信不信，反正外資是相信的，
→ dennis1026  : 自去年12/29發佈3nm量產後，至今再無低點，台積在3n
→ dennis1026  : m的投資有多大，建議去南科走走，18廠5nm有3座，3nm
→ dennis1026  : 現在在蓋P8所以至少5座，還有預留空地要繼續蓋，劉
→ dennis1026  : 德音說很看好3nm不是隨便說的，看起來外資還是相信
→ dennis1026  : 台積電的誠信，現在還在想放空的，外資會把你嘎到
→ dennis1026  : 飛起來