[新聞] 庫存調整！聯電：晶圓代工不降價

[jc761128 (Aries-ID不是生日)]

原文標題：
        庫存調整！聯電：晶圓代工不降價
※請勿刪減原文標題

原文連結：
        https://ctee.com.tw/news/tech/793914.html
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發布時間：
        工商時報 涂志豪 2023.01.17
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：
        工商時報 涂志豪 2023.01.17
※原文無記載者得留空

原文內容：

晶圓專工大廠聯電16日召開法說會，去年第四季雖受半導體庫存去化影響導致產能利用率
降低，但去年合併營收2,787.05億元，歸屬母公司稅後純益871.98億元，同步創下歷史新
高，每股稅後純益7.09元。由於客戶積極調整庫存，聯電首季晶圓出貨預估季減17～19％
，稼動率預期降至70％，但晶圓代工價格維持不變。

應對當前的景氣低迷，聯電已進行嚴格的成本控管措施，並盡可能推遲部份資本支出，但
中長期來看，仍預期成熟製程結構性產能不足情況會在下半年之後逐步顯現。聯電去年下
半年將部份資本支出延至今年，所以去年資本支出降至27億美元，但今年則增加至30億美
元。

業內看法認為，若在需求欠佳的狀況下，即使降價也無法刺激更多的需求出現，因此廠商
可能選擇拉低稼動率、控制產出，以達到維持價格的結果。

聯電去年第四季合併營收季減10.0％達678.36億元，較前年同期成長14.8％，毛利率季減
4.4個百分點達42.9％，較前年同期增加3.8個百分點，營業利益季減21.6％達236.37億元
，較前年同期成長34.2％，歸屬母公司稅後純益季減29.4％達190.68億元，與前年同期相
較成長19.6％，每股稅後純益1.54元。

聯電去年合併營收2,787.05億元，較前年成長30.8％，平均毛利率年增11.3個百分點達
45.1％，營業利益1042.92億元，較前年成長逾1倍，歸屬母公司稅後純益871.98億元，較
前年成長56.3％，每股稅後純益7.09元。聯電去年合併營收、營業利益、稅後淨利均同創
歷史新高。

聯電共同總經理王石表示，去年第四季由於大部份半導體終端市場需求顯著放緩，加上整
體產業的庫存持續修正，聯電晶圓出貨量比前年同期減少14.8％，整體產能利用率降至90
％。但由於持續在產品組合優化上的努力，平均售價略有上升，進而減緩對營收的衝擊。

王石表示，聯電去年28奈米及22奈米製程營收年增超過56％，主要來自OLED面板驅動IC及
影像訊號處理器（ISP）的強勁需求。此外車用IC的業務量年增82％並達到整體業務9％。
受惠於長期汽車電子化和自動化趨勢的推動。


心得/評論：
需求不振 降價也沒用 不必自廢武功

另外分享
陸行鳥看法：
1. 看起來這次晶圓代工／半導體下行週期確實沒有3Q98底部晶圓代工產能利用率的55%，
3Q01底部的44%，1Q09底部的33%這麼糟，我在Dec 13, 2022 國泰世華銀行年度全球趨勢
論壇測算這次1H23底部產能利用率應該有個66%，目前看起來T公司，U公司都應該守得住
，其他純8“的就不太行了，主要原因應該是8"製程當初缺貨最嚴重，所以客戶瘋狂的建
立庫存。
2. 看起來這次晶圓代工下行週期主流產品代工價格還算穩定，我認為主要系通膨，半導
體製造成本持續增加，公司認知砍價讓客戶多下單／多增加庫存對未來復甦無益處。
3. 看起來這次晶圓代工下行週期毛利率從高點下滑10-15個百分比是蠻正常的，跟過去二
，三級別廠商動輒步入虧損不同。毛利率下滑主要系折舊費用及研發費用占比提升。
4. 看起來這次晶圓代工下行週期大家的資本開支還是砍的不夠，T公司小減，U公司小增
，這樣會讓2H23/2024年的復甦相對溫和，主要系代工產能充足，客戶何須擔心產能不足
大幅重建庫存呢，那復甦還是T公司說的V shape 嗎？其實過去三大下行週期復甦都是V
shape, 只是V角度的不同罷了。
5. 看起來一季度消費性電子的電腦，手機比平均差（平均是15-20% q/q下滑），伺服器
數據中心芯片需求也下來了，車用及工業用需求還是優於平均。下半年就靠各種新產品，
新應用上線了。
6. T公司說2023 晶圓代工業衰退3%，自己小增，U公司說2023 晶圓代工業衰退5%，我說
今年除了台積電外，大部份晶圓代工公司衰退 8-12%。
7. 看起來賣 DRAM, NAND 通用產品的比較慘，陸續步入虧損，這些公司該想想如何增加
客製化 build in HBM高頻寬記憶體產品。

※必需填寫滿30字，無意義者板規處分

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推 goddamnhuge : 要噴了
→ kilik0960   : 魔關羽準備開無雙
推 jei01       : 難怪便當漲了都不會降價，一個吃不飽應該吃兩個
→ jei01       : 需求不振不是便當太貴，100元以上是常態
推 apolloapollo: 跩喔
→ MIT5566     : 不降價就砍線砍人降資本支出啊
噓 JessVeron   : 不降價當ic廠都傻逼？給你喊價？
推 oDOM        : 這說法跟航運減少航班維持運價有87%像
推 doasgloria  : 二哥水淹七軍
推 stosto      : 聯電目前底氣應該夠
推 zx7860601   : 終端消費品價格還是有個上限，賣不出去時就要降了
→ piece1      : 喔!
推 RS44        : 降低產能的意思是產線員工工時要降低還是要裁員?
推 opcomtt     : 穩了，看來二哥的空蛙要被嘎到爛掉了
→ unwisdom    : 我就是欣賞這種
推 jerrylin    : 有種說法是現在降價也沒用  再看看吧
推 godog       : 既然覺的客戶都不會跑 為什麼不漲價呢?
推 SRT0619     : 稼動率只剩七成以晶圓代工來說算很慘耶 不降價是因
→ SRT0619     : 為預期明年需求會快速V回來嗎？
蝗蟲說自己會剩下6字頭稼動率...
推 zxcv91039   : 聯電為什麼這麼有底氣？
推 saygogo     : 1年後再來打臉陸行鳥文
推 popo123456  : 聯發科不久前也這樣說,結果高通降價,發哥敢不降嗎？
推 godnnn      : 別人降價，U就會降了
噓 snpr        : 這種就是拼未來訂單回流的做法，前兩年賺很多錢可以
→ snpr        : 撐著
噓 snpr        : 今年股息大機率決定股價支撐度了，如果公司保留太多
→ snpr        : 現金，大概就下山了
→ lieking99   : 不投降就砍頭
推 jerrylin    : 不降價是預期客戶手上太多庫存  降價也無法刺激訂單
→ jerrylin    : 不如剛需加減做就好
→ jerrylin    : 景氣復甦的時候客戶會開始拉貨  這才是搶訂單的時間
→ ImCPM       : ASP不降真的屌 表示跟其他成熟製程已經做出差異
→ ImCPM       : 降價確實也不會增加訂單 真的沒必要
→ jeff79723   : 說好不降價的唷，準備看毛利
※ 編輯: jc761128 (60.248.1.64 臺灣), 01/17/2023 12:39:05
→ Madridtop   : 幹嘛降價，只有薪水降的道理，懂嗎？
推 dreamix     : 我2D鋼鐵無敵！https://i.imgur.com/CbvOVdd.jpg
推 jerrylin    : 產能利用率下降毛利自然下降  還需要等才知道嗎
→ jerrylin    : 降價如果沒有衝出訂單  毛利只會更慘
推 Makubex82   : 賣不掉 就加價賣啊
→ NEX4036     : 利空出盡
推 aoc7175     : 噴！噴！噴！！！
→ qwe22992168 : 老天送給你的禮物 ^0^ https://imgur.com/a/bZUmitn
推 lusifa2007  : 拉低稼動率空置產能就不算錢嗎