作者blueian (義恩阿庫犽)
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標題[新聞] 聯電不降價 半導體V起來?陸行之7點觀察
時間Tue Jan 17 18:29:09 2023
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原文標題:聯電不降價 半導體V起來?陸行之7點觀察
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https://ctee.com.tw/news/tech/794379.html
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發布時間:2023.01.17
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:旺得富理財網 李宗莉
※原文無記載者得留空
原文內容:
晶圓代工二哥聯電昨(16)日法說強硬表態,即使本季出貨預估季減19%,但產品報價不
降,知名半導體分析師陸行之解析,通膨導致成本上升、資本支出減肥不足,晶圓廠自知
削價也難催出客戶建立庫存,雖產用率的66%底部有守,但除台積電外,其他廠商今年恐
衰退逾8%,DRAM、NAND通用最慘,即使產業周期V轉,但大V或小V還很難說。
陸行之今(17)日在臉書發文,表示台股今日封關、美國放假休市,在農曆過年前,我在
這裏跟粉絲大大拜個早年,祝大家新春開運、鴻兔大展,並總結分享7點對半導體產業的
看法。
1.這次晶圓代工/半導體下行周期確實沒有198年第3季底部晶圓代工產能利用率的55%,
2001年第3季底部的44%,2009年第1季底部的33%這麼糟,之前預測這次2023上半年底部
的產能利用率應該有個66%,目前看來T公司(台積電)、U公司(聯電)都應該守得住,
其他純8吋製程的就不太行了,主因應是當初缺貨最嚴重,所以客戶瘋狂建立庫存。
2.下行周期的主流產品,代工價格還算穩定,陸行之認為主要因通膨導致,半導體製造成
本續增,公司認知砍價讓客戶多下單/增加庫存,對未來復甦無益處。
台積電預估今年晶圓代工產值衰退3%,但陸行之認為減幅上看12%
3.晶圓代工下行周期毛利率從高點下滑10~15個百分比蠻正常,跟過去2、3級別廠商動輒
步入虧損不同,毛利率下滑主要是折舊費用、研發費用占比提升。
4.資本開支還是砍的不夠,(台積電)小減、U公司(聯電)小增,會讓今年下半年至
2024年的復甦相對溫和,由於代工產能充足,客戶何須擔心產能不足而大幅重建庫存呢,
復甦還會是台積法說指的V型反轉?他認為,過去3大下行周期復甦都是V型,只是V的角度
不同罷了。
5.看來第1季消費性電子的電腦、手機,低於季減15~20%的平均值,伺服器數據中心芯片
需求也下來了,車用及工業用需求還是優於平均。下半年就靠各種新產品、新應用上線。
6.台積電說2023晶圓代工業衰退3%、自己小增,聯電則認為晶圓代工業衰退5%,但陸行
之認為,今年除了台積電外,大部份晶圓代工廠衰退幅度上看8~12%。
7.DRAM、NAND通用產品的比較慘,陸續步入虧損,他也建議這些公司該想想如何增建客製
化HBM(高頻寬記憶體)產品。
心得/評論:
※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
二哥今天一臉利空出盡,看新聞空的都哭暈了,
公司認知砍價讓客戶多下單/增加庫存,對未來復甦無益處。
看來蠻符合二哥說的ASP不降,反正降價客戶也不會增加訂單,幹嘛自砍手腳??
賣不出去加價賣的概念??
好奇想問,ASP保持不變,為何毛利還會降低那麼多?? 稼動率閒置機台的成本嗎?
感謝
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→ stosto : 不太像之前幾乎都沒單的狀況 01/18 09:33
噓 MatsuiHideki: 還用你說 01/18 09:43
推 gokuhwanlai : 為什麼一直臭GG然後一直被打臉 01/19 07:18