[標的] 華電 電網強韌計畫

[roxiang (天空之城)]

 
 
1. 標的：1603 華電
 
2. 分類：多 
 
3. 分析/正文：
 
https://imgur.com/StVw3Xq.jpg
圖1 台電投入5645億元推10年電網強韌計畫：「在地發電、就近使用」，杜絕大規模停電
再發生
 
去年發生的303全台大停電引發社會關注國內電網系統穩定，台電公布10年「強化電網韌
性建設計畫」，投入金額高達5645億元，以全面提升國內電網面對突發事故的因應能力，
並為2050淨零轉型目標做好準備。
 
華電是一家成立於民國50年的老牌鋁電纜廠，至今已成立61年。
公司產品為鋁電纜為主要業務、鋁門窗、帷幕牆為輔。也只有電纜部門及門窗部門。
自公司111年度預期銷售數量來看，公司其實估計較為保守。因為去年12月的法說會上，
公司所創造的成績在前三季已經超過這個數字
 
圖2 預期銷售數量
https://imgur.com/txvjpDh.jpg
 
 
圖3 去年12月法說會實際已銷售數量
https://imgur.com/1uPZOnX.jpg
 
圖4 華電產品市場佔有率
https://imgur.com/taf1lAw.jpg
 
 
公司去年有大約25%的營收來自於台電，而台電離岸風力發電加強電網第一期計畫
華電已於去年得到台電標案 採購2250km的兩組訂單，計約14億元。
合約於111年-113年交貨，也因此可確定 華電於2022-2024年至少有14億營收入袋。
 
其他這兩年得到的台電標案例如：
 
   111/09/07
25KV交連PE電力電纜
　決標金額      454,473,180元
肆億伍仟肆佰肆拾柒萬參仟壹佰捌拾元
履約起訖日期  111/07/06 － 113/07/05 (預估)
 
112/02/03
161kV交連PE電纜及附屬器材(購置暨安裝)
　決標金額      1,359,330,945元
壹拾參億伍仟玖佰參拾參萬零玖佰肆拾伍元
履約起迄日期    111/08/19 － 113/08/18
此兩筆標案讓華電這兩年營收入袋約17億元。
 
且標案都有照物價指數調整金額的規定。因此不必擔心通貨膨脹環境影響導致標案虧損
https://imgur.com/SNRUSiM.jpg
 
 
另台電345KV超高壓輸電線目前超一路已進入更換期，主要將鐵塔更換與升高
並同時更換新型耐熱導線。110年起台電開始採購25KV風雨線，並開始試用，如使用順利
計畫111年起會開始大量採購25KV風雨線，而華電的鋁導體供應部份將有另一波高峰開始
，公司的444MCM AAC 及#2AWG ACSR皆看好採購量。
 
 
由華電年報中，可以得知公司有想要擺脫傳統電纜廠的經營思維。
提到了電纜智能化、工業4.0概念，電纜智能化的趨勢是故障的預防與自我修復能力。強
化電網運轉彈性公共建設計畫。114年再生能源儲能電池輔助服務
電網將可自我監測溫度、容量、部份放電等...但因台電相對保守
對新產品接受度低，推展不易，且產品認證流程長，上下游機電都要配合。
無法大幅改革推展新技術，但台電在電業法修改後。世代交替進入高峰期
年輕高學歷人才進入台電高層，應該會帶動下一波電力網系統的改革，對新技術接受度較
高。因此可看出華電領導層有與時俱進的思維。深怕被產業淘汰。
另外華電持有8%股權 美國的AIC Energy Corp 艾克能源公司
如果要討論能源/石油概念  華電想必是被市場遺忘了
 
 
公司的短期計畫有：
台電標案投入 15~161KV交流電纜為主攻產品
台電輸電線路機電工程積極參與投標
碳纖維耐熱鋁導線
掌握重大營建工程資訊 積極開發促銷 提高帷幕牆產品之接單比重
加速應收帳款之清理回收
針對豪宅市場與日本第一品牌 驪住 TOSTEM鋁門窗已簽訂OEM代工合約
希望搶占市場提升業績
 
自市場開始討論強韌電網概念股以來
個人目前認為華電還沒被市場看見
如電網設備概念股中本益比排名
如台表科個人認為不完全算是。本益比排名第五位
落後近期市場熱絡的中興電、華城
 
圖5 電網設備概念股本益比排名
https://imgur.com/ccomH7U.jpg
 
 
若用股價淨值比排名
華電也有點被低估，目前淨值比僅0.75，排名第二名
淨值比不到1
 
圖6 電網設備概念股股價淨值比排名
https://imgur.com/tRdggUy.jpg
 
若以毛利率成長來看，更是名列前茅
毛利成長率與相關類股相比排名TOP.2
僅輸給合機，贏過台達電、大山、中興電、華城、大亞等相關類股
而以上提到的這幾家公司股票 尤其是中興電和華城 漲多少了呢？
 
圖7 電網設備毛利成長率排名 TOP.2
https://imgur.com/IwTXW8i.jpg
 
 
若以上一季營收來看，假設毛利率落差不大
Q4 EPS應至少有約0.8 ，全年EPS落在約2.5元左右，因此以今日股價27來看
覺得市場還沒反應其價值
 
另外，華電也屬於資產概念股
華電(1603)新莊廠土地2.5萬坪，公告現值每坪60萬，桃園廠1.5萬坪，宜蘭廠3.5萬坪。
華電擁有2.5萬坪以上土地新莊副都心資產重估價值約125億，轉投資利百代建設主導三
重果菜市場1394等78筆土地都更開發案，潛在市值約100億，土地資產若活化開發，華電
的價值應不僅止於淨值數字上。
 
如果看好電網概念股，確實龍頭應該目光放在中興電、華城、華新等
但想強調的是，中興電和華城市場已充分反應價值。
而華電個人目前認為仍未反應
但若景氣衰退有可能會多少影響華電
 
 
最後，華電於2021年完成董事長交棒。新任董事長為陳昭蓉。
畢業於雷鳥國際管理學院 Thunderbird School of Global Management
雷鳥國企學院的國際企管碩士學位曾排名全美第一。
是一家全球知名且世界上第一家完全專注於國際管理教育的商學院
董事長經營學歷優秀，希望能將華電帶上再創高峰的成績。
 
 
以上為個人投資心得觀點分享，任何投資都有風險。請自行斟酌勿當作投資參考。
分享上來只是想看看不同於自己的觀點推文
 
 
4. 進退場機制：
長期投資
 
 
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 「程式設計、Java、Linux等教科書出售．九成新．幾乎沒有用過，
 
    附成績單以茲證明。」
 
  https://instagram.com/99stockleek?igshid=YmMyMTA2M2Y=
 
--
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推 TaipeiHuang : 推分享好文
推 ryo923      : 推
推 f204137     : 股版風氣越來越好 會看財報 有料的標的文
推 x221x221    : 華電網
推 CH22        : 我以為是華電網
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推 abiggun     : 這量…禮拜一應該漲停了
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→ Jerry469    : ptt法人盯上了
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噓 elfish123   : 早就買很久了
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推 a0808996    : 早就買好一張 等抬轎了
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推 n3gp6xj4dk4 : 上次倍力有跟到 感謝
推 carkyoing   : 這標題算偷渡華電網嗎哈哈
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推 ian31567612 : 跟
推 zxcv91039   : 要跳空漲停了嗎 衝阿
推 Waitaha     : 好 我再大你一張
推 jack9764    : 這分析...不推不行
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推 forestsea722: R大優質文，感謝分享，明天跟一張
推 j821005     : 那合機如何
→ j821005     : 看起來也還沒反應
推 ipath19     : 想跟  但我已30檔無心力了  祝大家賺爛了賺爛了
推 leobook15941: 禮拜一漲停
推 s90154aa    : 這隻要買也要等一下吧 下山中
→ pig789      : 大股東一路賣  感覺籌碼凌亂
推 markg555    : 買28認賠出掉了
推 empirica    : 可以唷，上了
推 pmes9866    : PTT法人蓄勢待發
推 ppdogliu    : 還沒整理好，留校察看中
推 EQUP        : 歐...毆印！
推 zzatr       : 早期跟過微星有賺錢 推！
推 kotex       : 分析得很好！推！
推 ccybrian    : 跟一張
推 panjanhon   : 這麼多推  明天要噴了
推 frank0810   : 這檔不好玩 大股東持股八成 一上去就倒下來
推 rooberte    : ptt法人進攻
→ ccloudd     : 大股東邁賣跟股價不一定正相關 一堆大股東持有降低
→ ccloudd     : 開始噴歪的
→ soome       : 又要被沖仔玩壞了
推 encoreg57985: 可惜沒錢買了 還是推了
推 rbull       : 倒下來再來接 不然追高死更快
推 kmshy       : 高手來了 明天沒鎖紅燈在跟一下
推 ginwer      : 這檔應該看成營建股才對，長年都只配0.5太客家了
推 smalljuju   : 別忘了禮拜五的4111 …
推 Cartier     : 3/10就有人分享過了，怎麼討論度沒這麼高？
→ Cartier     : https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1678413969.A.DB6
→ Cartier     : .html
推 HeiSiaN     : 推個
推 moike22     : 這文章推 可是會被玩壞
推 kung20030625: 這隻印象中停牌一段時間 忘記啥原因
推 etop        : 買起來
推 macross2    : 推!!
推 Kostolany   : 你其實想推華電網吧
推 popolili    : 推
推 Coffeewater : 優質分析堆
推 neoa01      : 推，台灣這幾年用電的穩定被搞的像第三世界一樣，
→ neoa01      : 跳停電也太扯，這個多 我也推
推 suntw       : 以後中興電也會常在100以上，所以上周SVB利空跟著跌
→ suntw       : 破100是進場時機
→ suntw       : https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1679207975.A.CB0.
→ suntw       : html
→ suntw       : 貼錯https://i.imgur.com/TAWlZZg.jpg
→ RainyBoston : 我相信華電因為ptt法人的原因非常有可能會漲
→ RainyBoston : 但以我在業界20年的認知  推這支真的莫名其妙
→ roxiang     : 推一下樓上的推文 老實說我只是寫一寫自己的心得
→ roxiang     : 我也不敢說一定會漲 希望大家對投資要有謹慎的風險
→ roxiang     : 認知
推 jdn325      : 週一肯定至少噴半根
→ roxiang     : 公司營收要持續成長 就得持續接到台電大單 能不能
→ roxiang     : 接到這種問題 我也不知道
推 hihi29      : 星期一大家別搶==
→ roxiang     : 之所以會研究到這一隻主要是自己的投資策略條件它
→ roxiang     : 符合跳出來就這樣而已
推 egghan      : 跟上世紀鋼 先看到80
噓 markkao456  : 恭喜，這家內部做得很差
推 andyjaw     : 提醒一下，這支大股東一直在減碼
→ andyjaw     : 請參考 神秘金字塔 網站
推 kmshy       : 台股買話題性做波段獲利比較快 前波沾到AI一堆死魚
→ kmshy       : 資訊定存股噴翻天 文末原po也有比較同話題性類股基
→ kmshy       : 本面 月k拉出來看位階還沒飛高高 最後操作權在個人
→ kmshy       : 有疑慮別買就好
推 a0808996    : 不過電纜部門 營收大增 但實際獲利跟去年其實沒變化
→ a0808996    : 這部分可以好好想想看 為何
→ a0808996    : 如果是應為電纜買華電的話
→ suntw       : 中興電營收45%來自台電，GIS產品345KV是國內唯一供
→ suntw       : 應商與161KV產品市佔合計約85%。目前該公司手上訂單
→ suntw       : 超過250億
推 a0808996    : 電纜部分實際上毛利是降低的
推 oldmove     : 還是比較喜歡中興電 這隻pass
推 mars0323    : 推～認真好文
推 leo8847     : 好明天跟一張
推 suntw       : 3月16日26.55元是短線低點
推 e44444      : 推分享
推 pisu        : 華電跟華電網有不一樣嗎？？？
→ gest7240    : 推推
→ curlymonkey : qll in
推 dodobaho    : 恥股被點名了
→ dodobaho    : 好，全力買入中華電
→ dodobaho    : 樓上，不一樣喔
推 dodobaho    : 不錯喔 終於有人推了，不然我都開始懷疑自己眼光了
→ kevin10449  : 已買滿 等著
推 a22804649   : 我比較好奇怎麼不投資合機，合機還有轉投資洋華，洋
→ a22804649   : 華也有參與蠻多台電標的
推 giveUstars  : 讚喔 推
→ zxcv91039   : 等你們選股的策略能選到這檔就知道為什麼啦
→ aloness     : 華電≠華電網 哦
→ aloness     : 會不會禮拜一看到華電網大漲XD
推 kikinini    : 週一漲停買20張試試水溫
推 SaiWan      : 請問原PO都是怎麼選股跟分析的？有什麼推薦的書或是
其實我覺得股癌的書單都很不錯耶
看了其中好幾本
→ SaiWan      : 方法嗎 謝謝你
推 cta         : 優質好文，給推！
推 zzzzzzzzzzzy: 華電網準備熔斷
推 samuelspp   : 感謝分析
推 fg008kimo   : 明天PTT法人準備進場
推 tbes        : 讚
 
推 sm3bp078    : 跟單仔準備好了
噓 likemisyou  : 結果是名字有電網的比內容有電網漲的還多笑死
推 sungtau     : 資產狀況很差耶！現金流吃緊，前三季稅後賺2.71億，
→ sungtau     : 但未實現的投資損失有2.3億，這種資產品質目前價格
→ sungtau     : 沒有特別便宜
推 jimhall     : 這家20年前的故事也差不多 就是拿到政府某標案 結
→ jimhall     : 局就不說了
→ jimhall     : 反正這次不一樣
推 a052612565  : 大哥有料
→ roxiang     : 回一下樓上好了 你可以先看一下他持有多少台股的股
→ roxiang     : 票，再想一下台股大盤第三季的慘況，大概就可以知
→ roxiang     : 道今年Q1會回升
→ roxiang     : 至於現金確實是滿少的，但公司應該不算沒錢，可能
→ roxiang     : 是產業特性吧
→ roxiang     : 公司有萬坪土地只是不賣 可能是也不想賣吧
推 Jimmy030489 : 去翻10年前標的文章  心法技術面超多XD
推 zackro      : 誰幫忙寫一下亞力？
推 Pumpitup    : 明天要鎖了 讚讚
推 dodobaho    : 簡單說一下，一，估值不高，二 這支不看過去。如果
→ dodobaho    : 沒有這計畫的確沒人會看，但如果能吃到一些就會不同
推 jerrylin    : 真正能強化電網的是智慧電表
→ jerrylin    : 去查查台電預算到底花在那吧
推 jerrylin    : 太陽能用的電纜主要應該是華新跟大亞
推 relosebreath: 推
推 a123544714  : 明天歐印
→ roxiang     : 感謝樓上的分享
→ wayne790614 : 討論中興電就算了…至少有吃到三年台電的單…這擋
→ wayne790614 : 吃到多少…
推 aa06519     : ptt法人抬轎了!
→ f204137     : 中興電漲歪有什麼好討論的... 當然要找沒反應的
推 MingPK      : 推分享
推 yuhanhan    : 推
→ s58538178   : 我覺得不行
推 tungpayton  : 明天出貨一張
推 dinotea     : 每次認真文都被狙擊
推 karta018    : 太神啦大大
→ lyhorcish   : 太陽能電纜不少家有做，大亞跟風一起搞電廠跟儲能
→ lyhorcish   : 華新海纜要建廠及認證時間，大概等第三階才吃到餅
推 super1937   : 明天一根
→ jasonkey123 : 厲害了,發電量都快電不夠了,還知道要炒股!!!
→ roxiang     :  https://i.imgur.com/uBg6S7s.jpg
→ roxiang     :  https://i.imgur.com/7p45FP6.jpg
推 TeddyisaBear: 推分析享盡
推 kkman1210   : 買買買
推 zxcvbnm119  : 7777
噓 qekwxsc     : 提醒一下，會不會變成星宇航空第二？
推 zxcvbnm119  : 扯
推 EQUP        : 直接亮燈 買不到ㄌ
推 ap909278410 : 幹嘛拉
推 s900098     : 三小啦XDDD
推 doeling     : 漲停買不到
推 Timetofeed  : 幹亮燈了啦
→ paulwade    : 乾…好扯
推 dogocreat   : 扯 早上想說看看 直接漲停…
噓 rooberte    : 跳空漲停？？？三小
→ faultless   : 太神了
→ dogocreat   : Ptt法人的威力？
推 leo1108     : 買不到 欠噓
推 ak010034    : 誰啦幹
推 miro4938    : 買不到，哭啊
推 lweis       : Ptt法人…可怕
推 spacewatch  : 之前有買，結果小賺就被洗掉　囧
→ kbkm        : ptt法人直接拉漲停～
推 TeddyisaBear: 朝聖～秒漲停
推 grant4343   : 跟到兩張….
推 seg42727    : 先出了 謝謝PTT
推 mickeychu   : Ptt法人太強啦～漲停啦
推 dogocreat   : 誰啦 去拉台積電好嗎
推 alex5566    : ptt法人拉漲停  有猛
推 eddylin420  : 感覺會被撬開
推 s011109     : 這個….神秘力量
推 dodobaho    : 回樓上，問題是華新大亞都漲太多了
推 filmdotcomm : 我還沒上車啊
推 zqec0311    : 漲停買不到只好報復買華電網
推 kilik0960   : 恭喜 沒上到車
推 linwahaha   : ….不給跟喔
推 ecwecwtw    : 亮燈了
推 brightli1125: 太強了吧
推 ctes940008  : 太強啦，PTT法人
推 j32072      : 嘻嘻 大家快幫忙抬
推 accoh       : PTT法人再次鎖漲停
推 prereality  : ptt法人XD
推 paul0808    : 好扯喔
推 mimiyu      : 漲停真的是因為PTT法人，老實說實在不看好這間，但
→ mimiyu      : 炒股又是另外一回事
推 Karstens    : 太誇張了啦XD
推 WANGSH      : Ptt94猛
噓 sky121      : 三小啦....真的有ptt法人喔
推 wesleyrobbie: 亮燈有料
推 stifling    : 哭啊 晚個幾分鐘就沒跟到了
推 chachabo    : 凱雞鎖？
推 kumafez     : 太神啦 PTT法人
推 id41030     : ptt鄉民還真的很給力呀
推 alex5566    : 我也是晚幾分鐘沒跟到  我先去看別檔回來就拉上去
→ enjoythegame: 扯...
推 Waitaha     : ptt很有錢
推 pocoyo      : 當日沖和隔日冲大軍來了嗎?是ptt法人這麼有錢。
推 it914003    : 開盤直接收盤
推 armorial    : 新一代股神
推 oxlittle    : 太鬼了吧ptt法人
推 ccloudd     : 未來3年持續看好啊
推 ccloudd     : 同事也買不少
推 KadourZiani : 感謝幫忙抬轎。尼們開盤直接市價買還是有機會啦。
推 NYYsucks    : 太扯惹
推 turkeyonly  : 我才想買
推 candyssww   : PTT法人
推 brabra      : 可惡早知道開盤跟單
推 Kenneth10   : ptt法人真的強…
推 EddieWuRJJ  : 噴
推 good10740   : 漲停沒跟到 買其他護城河多的
推 mars1985    : 可怕的批踢踢法人
推 tigerzz3    : 太早發文ㄌ......
推 gamewgs     : 華電網也燈了 PTT法人大獲全勝
推 ogclin      : 推
→ chalon      : 微星哥 真的很神
→ KadourZiani : 兩個華電都漲停。射飛鏢跟單都賺。還有恐嚇仔在喊空
→ KadourZiani : 害人
推 nickyfutw   : 華電、華電網，兩個都漲停…
推 dodobaho    : 中華電也跟上啊，加油
推 vovo0938    : 請問還有下一支嗎？
推 tdlions     : 太猛了吧...
推 kmshy       : 朝聖 沒幾分鐘一字鎖沒上車 恭喜原po賺爛
推 ntuooo      : 比手
推 s7133jeremy : 上禮拜就進場了，等抬轎
推 oopday      : 朝聖…媽我在這
推 hunder31    : 推
推 changwl001  : 朝聖 偉哉
推 kuominj     : 太神了
推 harddriver  : 推…我信你
推 session     : 推認真文
推 hieverybody : 神串推
推 spiral0857  : 我願稱你為華電王，神串先留名
推 snoopyoh1224: 朝聖，今天開盤上到車
推 papamonkey  : 出貨
推 IKnowWhy    : 朝聖
推 Cartier     : 賺翻惹賺翻惹
推 haunt11     : 太高調了被出貨XD
推 jxl12150408 : 我前天才看到這文，已來不及上車了          大神
推 morgan77123 : 今天上車的...QQ
推 jxl12150408 : 大神給抱大腿嗎
推 qqa06191    : 這量是近一年多來最大量…ptt法人豪猛
推 b9802227    : 謝謝分享
推 okah        : PTT法人大出貨
推 filmdotcomm : 今天爆量超長上癮線
推 a90b201     : 幫今天買的默哀 要套好一陣子了
推 qqa06191    : 量那麼大應該還有戲
推 supeedada123: 笑死 替韭菜默哀
推 fpfun3688   : 估一下未來EPS，應該不只這個價
推 suntw       : 不要看華電拉長上影線，就算今天收29.95，但40元是
→ suntw       : 會到的
推 IanLi       : PTT法人大勝利
※ 編輯: roxiang (218.173.138.186 臺灣), 03/21/2023 20:40:13
推 EQUP        : 這是要給機會上車吧
推 qqa06191    : 給機會 偷上車補票一下
推 Lamigirls48 : 這麼多人在車上 怕死
推 lance810422 : 31.5要套多久@@
推 kobekid     : 我30.5
推 filmdotcomm : 每一次高檔爆量上引線都下來整理，套住了
→ filmdotcomm : 40元會到可以給個期限嗎？
→ filmdotcomm : 不然跟我媽媽等台積電850不是一樣意思
→ kevin10449  : 40在亂喊你也信
推 suntw       : 也是就當我亂喊
→ xxxg00w0    : 信了這篇 下場就是現買現套被大出貨 一路向下
→ xxxg00w0    : 前幾樓31.5的 你不孤單
推 SELAHAPPOP  : 還好昨天停損
噓 xxxg00w0    : 被出貨出爛...
推 lance810422 : 看來是要套一陣子了
推 xxxg00w0    : 樓上 我今天認賠跑了 這支的量也讓我沒信心
→ s58538178   : 停損
推 thanks9302  : 是真的有滑上去
推 suntw       : https://i.imgur.com/thoFptU.jpg
→ suntw       : 7月就來到38.7，整理3個月終於來到40
推 morgan77123 : 等了一年，總算爬到高點，當初抱著就沒有放