[新聞] ECB示警商用不動產基金

[dhvaja (終於懂了)]

原文標題：ECB示警商用不動產基金

原文連結：


https://money.udn.com/money/story/5599/7077033

發布時間：2023/4/5


記者署名:任中原

原文內容：
歐洲央行（ECB）呼籲歐元區商用不動產基金採取因應措施，以防這個總規模高達1兆美元
的產業一旦走下坡，可能會使投資人遽然撤出資金，從而引發流動性危機。

英國金融時報（FT）報導，ECB官員在3日發表的月報中指出，這類基金投入低流動性的不
動產資產，卻又同時允許投資人隨時抽回資金，暴露出「流動性期限錯配」的風險，可能
迫使基金「大甩賣」資產。


官員表示，這些開放型的房地產基金，「應該研擬政策來解決這種結構性的弱點」。

月報中並指出，「明顯的脆弱信號」包括「市場流動性下降及價格回檔，主因總體經濟─
金融展望不確定，以及緊縮貨幣政策」。MSCI歐洲大、中型房地產公司股價3月共下跌14%
，逼近2009年來最低水準。

ECB指出，黑石不動產收入信託基金最近就因為投資人要求贖回的金額激增，決定對贖回
予以限制；且去年英國公債市場出現大賣壓時，英國房地產基金也曾限制資金流出。

黑石3日表示，旗下不動產投資信託（BREIT）已連續第五個月限制贖回，3月面臨的贖回
要求規模比2月更大，主要是市場劇烈波動，金融壓力普遍存在。

歐洲央行官員表示，實施更嚴格的贖回規則，能使不動產基金控管流動性需求，否則基金
「必須拋售資產，加重市場壓力」。

ECB建議的措施，還包括限制投資人贖回頻率，將投資人從通知到實際贖回的時間拉長，
以及將持有基金的最低期間延長等；基金也應該對贖回收取費用，並設置「門閥」以限制
資金進一步外流。在資產方面，基金應該提高流動資產比率，以降低「期限錯配」風險。




心得/評論：

房地產本就是流動性低的資產，搞成開放型基金很容易被市場恐慌導致贖回潮，
ECB的建議也有其道理，但不改成封閉型而是透過限制贖回手段，那跟買封閉型又有何
差別?


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→ smalmal     : 今年流行輸不起就改規定
推 NLNG        : 從瑞士信貸開始，市場就不講信用了，可怕啊
推 jerrylin    : 怕啥  賣給台灣炒房仔啊
推 tttt0204    : 看看台灣的房地產 根本奇蹟
推 pwseki206   : 現在就開放式的在搞事啊，結果搞笑的是財團會利用媒
→ pwseki206   : 體帶風向都是封閉式的錯。看看ETF之前被獵巫多慘
推 sova0809    : 這樣搞 還是有恐慌心理 資金凍結
推 TyuzuChou   : 馬思克前幾天才警示過
推 sazabijiang : 中國不是有個婦人存款一千萬被銀行自動設質84年?
→ sova0809    : 那其實是2018的事情
推 cage820518  : 出來示警就GG了
推 patrol      : 這不是提醒人快逃嗎...
推 xuane       : 要避免擠兌就先維修網銀，ATM加長選項增加反應時間
→ xuane       : 讓客人操作時間加長，差不多道理
推 q123736301  : 恩...官方認證的示警 我想大家都懂
推 kof70380    : 黑石限制贖回 不就更落實有問題嗎？
推 oyaji5566   : 開始關門了
推 WTF55665566 : 黑石據說踩很多地產雷 支那 歐洲都是
推 feliz5566   : 全世界riets在跌 只有台灣不動產在漲 讚
推 bigair888   : 台灣不一樣
推 amiahhh     : 關門放狗了
推 SaintsRow   : 等殺完再進場
推 Kobe5210    : 鬼故事？
推 ptta        : 舊金山的商用不動產空置率已達29.8%，但違約率仍低
推 Petrovsky   : 房地慘養套殺 還可以直接關門毒氣攻擊
→ zxc120      : 歷史一次次說明，沒有大危機哪來套利空間，任何危
→ zxc120      : 機都是投資者持續分批進場好時機。
→ bndan       : 資產因為某些原因被大量強迫兌現時就是崩..但台灣很
→ bndan       : 難..因為要先有促成法人等企業"強迫兌現"的情況 = =
→ bndan       : 看看之前各金融/保險問題怎解就知道了 =_=
推 kkchen      : 台灣空屋率不到50%之前要跌很難的。
推 OnlyRD      : 開放REITS上市就可以了，想賣的人要自己找買主。
推 hfhf        : 想看歐洲破產……