[新聞]

[IzumiKonata ( )]

原文標題：
台積電產用率 高盛猛下修

原文連結：
https://reurl.cc/8q8lmX

發布時間：
2023年4月13日 07:50

記者署名：
工商時報一簡威瑟／台北報導

原文內容：
高盛證券「溜滑梯式」下修台積電下半年產能利用率，將5奈米製程產能利用率預期從9成以
上，大砍至75％，8吋晶圓代工產能利用率也同步降至75％，認為需求不振將使台積電全年
營收衰退8％，為外資圈最悲觀預期，震撼市場。

台積電近期雜音偏多，除外資提出產能利用率有下修風險之外，地緣政治風險導致股神巴菲
特賣股，加上市場傳出擴產計畫放緩，以及美國晶片法對台積電的實質影響等，在在牽動機
構法人敏感神經，不難想見，台積電法說前鎂光燈不會移開。

內外資大型研究機構最近對半導體景氣觀點亦見鬆動，對下半年看法趨緩，認為終端需求強
度不若預期，復甦力道不會太強勁，摩根士丹利、富邦投顧等甚至推測台積電可能在本次法
說會上，略下修全年營收展望。

回顧高盛在3月下旬時，率先市場提出「庫存修正可能延長一至二季」之觀點，當時小幅降
低台積電12吋晶圓下半年產能利用率估計值，然仍有9成以上水準；高盛本次一口氣基於高
效能運算（HPC）需求減弱，調降5奈米製程產能利用率預期，由90％～92％降為75％左右，
與上半年相仿，再考慮非3C業務偏弱衝擊成熟製程，將8吋晶圓代工產能利用率由85％降到7
5％，同時，因智慧機需求未有明顯成長，維持對7奈米製程下半年產能利用率55％的預測值
。

有鑑於5奈米製程需求降低，高盛證券將台積電2024年資本支出估計值從360億美元，下修到
320億美元；2023年資本支出推估則維持320億美元，為台積電資本支出估計值下緣。所幸，
台積電3奈米製程需求依然堅實，推估3奈米製程2023年占營收比重7.1％，為少數傳來好消
息的製程節點。必須注意的是，外資示警台積電短、中期營運前景，卻無一降評，僅為推測
合理股價的調整，尤其高盛證券雖一個月內兩度調降股價預期（從708元降至675元、本次再
降到630元），但維持「買進」投資評等；富邦投顧更是不懼第二季營收季減，逆勢上調股
價預期至580元。目前看來，各大研究機構較像是提前幫市場打「下半年復甦期望降低、202
3年營運疲軟」的預防針，至於台積電2024年重回營運彈升正軌，仍為主流意見。

高盛強調，台積電憑藉強大的技術領先優勢，掌握半導體內含價值提升與HPC需求的長線商
機，就算短期展望顛簸，仍看好未來幾年可以達成營收年複合成長15％～20％目標。


心得/評論：
高盛：AI生成內容三大商機 看好九家台廠
點名台積電（2330）、金像電（2368）、台光電（2383）、台燿（6274）、聯茂（6213）、
欣興（3037）、景碩（3189）、南電（8046）、英業達（2356）
高盛內部你們要不要先討論一致再出報告




--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.0.203 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1681353312.A.83C.html
→ KadourZiani : 高義
推 qwert1122   : 笑死人 只值280可以炒到688
推 ppav0v0v    : 台積電下去 中小噴出
推 s800525     : 高盛部門那麼多，一個看多一個看空很正常
推 Lowpapa     : 反著看
→ idernest    : https://i.imgur.com/hjm9zJm.jpg
推 ocis        : 穩了
噓 xperiaxa    : 笑死 這幾天已經跌這麼多了 在放這新聞幹嘛
推 alex5566    : 訊號來了  翻譯:吃貨公告
噓 AUTIS       : 還有低能兒想等280 XDDDDDDDDD 韭菜一堆
推 Q00863      : 橋頭新聞說高雄要擴7奈米 要確定耶
→ Q00863      : 高雄
推 yapot       : 20號就知道了 反正短線就先賣 長期持有的就不用想
→ yapot       : 這麼多
→ baka1412    : gg就買來放的 整天猜
→ lyhorcish   : 總裁魏哲家3月加碼自家股票46張，其他高階管理層也
→ lyhorcish   : 跟進，3月台積電高層共加碼力挺自家股票共104張
→ goodjop     : 前幾天就有這新聞了
→ gdp10       : 一堆台雞負面新聞 就知道空軍被嘎的多慘
→ baka1412    : 買台積整天擔心看盤的 不要買股票啦
推 aweara      : 巴菲特賣股 算近期雜音 笑死 XD
→ artning     : 高盛說話要打很多問號？？看看他之前怎麼搞SVB的。
推 s58565254   : 真好 多空都出一份報告 漲或跌都可以拿出來嘴
推 CokeCake    : 跟高盛反著做勝率UP
→ bole        : 有什麼用 台股不會跌
推 behati      : 好了啦 又想吃貨
推 yehwang     : 高義是不是想吃貨？哈哈
→ jt13        : 股價還在5字頭 太高了 喊空一點才有3字頭可以買
推 bleach06bb  : 都沒人關注4119一直沿著五日爬嗎
→ game36919   : 今天季線守不住吧，天天跌5元
→ duncan0319  : 大衰退崩崩
→ bole        : 台積電跌 台指不見得會跌，這是兩回事
推 disk249     : 想吃喔
推 poeoe       : 不是大家都在說下半年景氣復甦?
推 Brioni      : 復甦喔….華爾街希望是這樣啦
噓 Seikan      : 完蛋了真的完蛋了 先回280
→ danwhei     : 688T學長怎麼辦QQ
噓 crying0901  : 好啦，要殺快殺阿
推 kevin31a2   : 好貴的gg
噓 Seikan      : https://i.imgur.com/qSpaHzv.jpg
→ Kobe5210    : 股價有要大幅下修嗎？一句話
→ stationary  : 高盛看空，穩了我猜今天高盛買超
推 LewisRong   : 法說就知道了啦 一直放新聞
噓 lonelybird  : 產用率？記者標題有長度限制喔？多寫兩個字很難嗎？
推 lolpklol0975: 出貨
噓 giunrz      : 高...盛...
推 Dia149      : 跑
推 ethan0419   : 做空吼?
→ huk40199    : 差不多是這樣
推 hihjk       : 10.99÷5%=220  不要不信
噓 PoloHuang   : 高雄恐怖情人
推 etop        : 老蘇：不良品 崩崩
推 hihjk       : 說到高雄抽地下水 蓋好防地震 防不了底層下陷
→ hihjk       : 準備認列高雄廠損失
推 phoenixtwo  : 高盛你他媽
推 msty        : 好唷 快點喊下來 我要買！！
噓 x5533007    : 好猛
推 ohsho62     : 台積你就減產，股價保證再漲兩倍
噓 Kyameron    : 別相信高盛
→ laechan     : 本來就會下修，但數字看看就好
→ visadanny   : 高盛反買 別墅靠海
推 Popcornsalty: 4、5月收貨，11月哀鳳上市炒一波出貨
→ Popcornsalty: 看爛了，這是新來的分析師嗎？
→ Popcornsalty: 8、9月炒一波 傳哀鳳用TMC什麼晶片
噓 Shepherd1987: 台積什麼時候才要裁員
推 s666tw      : 看被高賽說讚的ABF就知道 GG穩了
推 ndd2        : 訊號
噓 henry2003061: 刷新聞？
推 jvor0719    : https://i.imgur.com/VPRiAUV.jpg
推 summer08818 : 好啊繼續下修 到時候手機/汽車 都給你半套的配備XD
推 cvnn        : 太貴 不跌一些 錢不夠吃貨啊
→ tier07      : 老巴已經賣掉高盛不良品了
→ tier07      : 不是指高盛是不良品,是在座的各位銀行股都是不良品
推 hutten      : 高盛你這是多空都做膩
→ fywei       : 好 爆買 zzz
→ smbtomas    : 放空會舒服一陣子
→ shinyi444   : 想壞壞耶
推 php4        : 這家自己已經連賣好多天了，這時再發叫人快賣自己
→ php4        : 想收的消息有夠噁
→ tctv2002    : 下半季蘋果新機 產能利用率就回升了好嗎
→ richard42   : 廠蓋那麼多 要怎減產
→ richard42   : 關廠比較快啦 關廠股價直接噴飛
→ zx610176    : 高盛吃貨？
推 mamorui     : 季線完全不守也是蠻狂的