[標的] 3305 昇貿 ESG/星鏈/AI/觀光 多

[ESandman (打擊...Orz..)]

1. 標的：3305 昇貿

2. 分類：多

3. 分析/正文：

【基本面】
主要業務為銲錫絲、銲錫棒、錫球及銲錫膏等之製造及銷售，為台灣最大的錫條生產商，
也是全球第三大錫條的專業製造商，僅次於日本千住金屬及美國阿爾法金屬。由於公司
報價方式主要是以倫敦錫價再加加工費，股價受錫價波動影響大，過往算是半隻原物料股
。未來潛力產品為低溫錫、高階錫膏以及再生錫，皆已初步打進大廠供應鏈。2021年處分
觀音舊廠並啟用桃科新廠，新廠產能為舊廠3倍；海外佈局方面，昇貿在中國、馬來西亞
與泰國已有完整布局，另2023年併購越南新廠，預計Q3開始出貨，專攻車用相關的墨西哥
新廠也計畫Q4開始投產，營收可望穩健成長。

【題材展望】
ESG&減碳:
a. 昇貿於再生錫領域布局為台廠之首，隨著Apple、Google、Microsoft和Dell等廠商
均提出將自家產品的內容和包裝替換為再生材料、或是將產品回收再利用以減少碳排，受
益可期。
b. 低溫錫膏增加CPU製程良率，並節能超過30%到50%，減少碳排放30%到40%，符合現
今電子產品環保減碳的要求，已獲Intel、Lenovo導入採用，2022年底開始出貨，而Dell
、HP等品牌亦處於認證階段。

低軌衛星:
高階錫膏經Space-X基地台獨家認證指定採用。

AI伺服器:
高階錫膏產品已大量應用於伺服器組裝，廣達、緯創、英業達均為其主要客戶，近期也通
過Nvidia認證導入生產。

旅遊觀光:
持股八里福朋喜來登飯店約43%，吃喝玩樂財也沾邊。

國際錫市:
日前緬甸佤邦錫礦禁採令以及印尼預計2024年禁止錫礦出口等潛在發展皆有望催升錫價。


【營收表現】
2021年受錫價飆漲刺激營收，屢創歷史新高，且高錫價紅利延續至2022年，導致今年營收
年減幅度很嚇人。但若撇除前兩年畸型的錫價發展及廠商過度拉貨，其實公司今年的營收
較2019/2020皆有顯著提升，足見公司致力轉型、擴廠的各項舉措已逐漸開始發酵。去年
Q4因高價庫存導致虧損，今年Q1已順利轉虧為盈，毛利也已回升至15%的水平。

【股利政策】
連續20年配發股利，今年配發2元，依目前股價換算，殖利率在3-4%之間。

【股價發展】
2021年股價上攻至90塊附近，後來因錫價崩跌而迅速跌至40塊以下，成也錫價敗也錫價
。今年開春後股價在50塊附近打底5個月，反覆消化上方賣壓，年線扣底位置推估再1-2周
將逐步翻揚轉為支撐。目前籌碼面還看不出有明顯的主力，但股價自高點跌落逾50%，
如今錫價也不再劇烈波動，且公司各項轉型方有雛形，營收呈穩。期待好股被發掘。


4. 進退場機制:
昨天已於51塊附近進場，先預計放到年底，靜待題材發酵。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 218.32.73.12 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1687924062.A.929.html
推 loganpaul   : 啾啾鞋多
推 Kobe5210    : 感謝分享與分析。
→ Kobe5210    : 先前股價漲2倍到90元，才開始注意這一檔。
的確曾經也是飆股, 但目前落魄, 需重振旗鼓
噓 tttt0204    : 低調
沒有量，他需要高調一點啦...
→ npc776      : 我套80 快來救我
有點高樓.. 希望我們可以成功救援
推 peace000    : Ptt法人五分鐘後到達現場
結果今天ptt法人沒有出現 q_q
推 abdiascat   : 快逃
推 a8877259    : 推
推 suckkorea   : 這家主力很會洗喔 要有心理準備
→ videoproblem: 線看起來不好做
→ Morning5566 : 之前被錫玩到差點沒了氣息
→ FlynnZhang  : 沒有4字頭 我可是不買的喔
已經洗下去4字頭五次了...別再來了吧..
推 peace000    : 等等就收漲停了
可惜沒有 q_q
推 CCPenis     : 前面那三根 看起來就很難玩
推 fmp1234     : 介紹推
推 littleshan30: 洗了五次 會不會第六次第七次
→ Lionvjm95   : 這家標準漲一天 跌4天
真的很會洗, 看K線今年一個月洗一次, 希望已乾淨
推 GG5566BOYGG : 我跟了 你下車要叫我喔
歡迎56男孩大一起來等待開花結果
推 fall781254  : https://i.imgur.com/diSBEAB.jpg
→ fall781254  : 福朋八里根本死城，人少到連晚餐自助餐都不敢開，設
→ fall781254  : 施還算不錯啦
感謝fall大實地考察喜來登, 貢獻營收!
※ 編輯: ESandman (218.32.73.12 臺灣), 06/28/2023 14:58:13
推 sandwich1028: 套80，995
→ evelynaway  : 這隻不好玩
推 Aska0520    : 八里喜來登東西少難吃，不值得那個價位
→ evelynaway  : 不過4字頭  可以考慮進場
噓 sayforever69: 拜託低調 我還沒買夠
推 oyui111     : 跟你了，重壓100股
推 littleshan30: 機構：錫價準備進入上升趨勢
推 littleshan30: 投信第一天買超！！！
推 littleshan30: 投信連續第二天 465張
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推 forever19735: 噴了
推 littleshan30: 投信連續第四天 222張
推 littleshan30: 融資大增 量也爆 該休息 殺一下投信
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推 Scorpio777  : 今天開盤直接亮燈，太猛了