Re: [情報] 2603 長榮 2023 H1 eps: 4.79元

[rayisgreat (在過往中無盡徘徊)]

: 10.1月1日累計至本期止基本每股盈餘(損失) (元):4.79
: 11.期末總資產(仟元):884,947,290
: 12.期末總負債(仟元):433,475,014
: 13.期末歸屬於母公司業主之權益(仟元):418,611,497
: 14.其他應敘明事項:無
: Ｑ１：2.38
: Ｑ２：2.41

單純整理留個紀錄，沒興趣的就直接左轉吧

           23Q2    23Q1    20Q4    19Q2
營業收入  673.8   668.3   646.9   471.1
營業毛利  138.1   148.0   215.2    37.1
營業利益  101.3   111.4   178.9    11.1

稅前淨利  162.1   162.3   175.7    -1.7
所得稅     97.5    98.9    14.0     2.8
本期淨利   64.6    63.3   161.7    -4.5

長榮 Q1 跟 Q2 本業收入相差無幾，670 億

略高於 20Q4，遠高於疫情前的 19Q2

業外收入 Q1 50.9 億、Q2 60.8 億

穩定輸出~~~但還是扛不了近百億的稅= =

若無意外 Q3 所得稅會降回 15-20 億左右

Q1 EPS 2.38；Q2 EPS 2.41 （H1 4.79）

算預期內吧，營業成本+費用就穩定 190 億上下

長榮這兩季營益率都在 15-16%（陽明約 4%）

跟國外航商相比個人認為是蠻不錯der

No.6 ONE 23Q2 的 EBIT 為 10.3%

No.5 HLAG 23Q2 的 EBIT 為 18.3%

No.2 Maersk 23Q2 的 EBIT 為 13.8%

貨量部分，根據 NRF 前幾天發的報告中的圖表

https://imgur.com/1M72icj

下半年預期貨量與上半年相比好上不少

雖然去庫存相當緩慢，但確實也在好轉當中

最後截至 2023Q2，長榮淨值約為 197.8

7 月營收也開了約 234 億，算是好的開始

就繼續看下去囉~

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.8.230 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1691749015.A.46C.html
推 Obama       : 長榮就算不飆漲，未來也會成為穩定優質收息股
推 Kingjames66 : 專業分析給推
→ FatFatQQ    : 下半年有機會10嗎
推 TroyeSivan  : 4.79x2x1 ，10元收
推 zerro7      : 立志成為航運界的中華電信
推 blackbrid   : 要當飆股應該不可能，但應該是一個不錯存股的標的
→ blackbrid   : 。
→ LMgogo      : 反正就是有東西運  非常怪 為啥其他破船沒有
→ LMgogo      : 飆股別鬧了 現在買到明年配息能漲30趴加領息就超強
→ LMgogo      : 了
推 in771028zzz : 要當飆股請關注三年的小循環
→ in771028zzz : 但是21.22這樣有可能循環變成五年吧
→ in771028zzz : 只要運價哪個禮拜突然瘋漲 不要猶豫直接進
推 superamd    : 希望股版能多些這種優質文 而不是拿個股利單到處拍
→ superamd    : 照 到處吹長榮的辣雞
→ gainlife    : 變成定存股的選項了
推 waqw        : 謝謝分享
推 tomdavis    : 船還沒拆夠 當安定的股票就好
→ stocktonty  : 還有買新船1600億要攤提
這批新訂的甲醇船交船都 4-5 年後的事

我想就每季每季慢慢付吧

推 Kobe5210    : 只能說疫情改變很多事情。
→ Kobe5210    : 如果有人問美國因疫情無限QE印的錢流到那？
→ Kobe5210    : 我會回答有很多在長榮的公司淨值帳上
推 tomdavis    : 還有航海王的存摺(X
→ LMgogo      : 可能跟長榮鋼一樣以後變不錯的定存標地  等他在漲
→ LMgogo      : 的時後買 漲不出來只剩值利率能吹就賣了
→ IBIZA       : 長榮最大的問題就是 明年開始帳上現金貢獻的利息會
→ IBIZA       : 大幅減少
下半年就會減少不少了我猜

畢竟 70 元股利發出了約 1400 多億的現金

不過發完後長榮手上的現金與約當現金

沒意外應該還是有 2500 億左右

等幾天後財報中的資產負債表吧

推 a069275235  : 下半年應該能賺10元
→ LMgogo      : 我看疫情沒改變其他兩家破船阿
→ Kobe5210    : 本來就沒人要把2023年的長榮當飆股。有人嗎？
噓 superamd    : 有歐 版上有個一直吹 天天吹的
推 Obama       : 下半年最保守估都有10元
推 imhank      : 景氣循環就三到五倍 不能再多了
推 SimleToMe   : 真爛 下週開崩
→ luche       : 還是有繼續減資的條件
→ LMgogo      : 怎辦 我覺的一年有可能能漲30趴加填息就算飆股了欸
推 intelb06385 : 1600億的新船2025才開始付錢
→ LMgogo      : 景氣詢環是面版吧
推 Obama       : 如果現在的運價是低檔，為什麼要怕景氣循環
→ Obama       : 不敢說運價何時會漲，但在運價低檔還能有此成績，
→ Obama       : 長榮是有機會變成優質定存股
運價在今明兩年還是保守看比較好，交船很多

窩覺得有維持在 900-1100 這區間就很不錯了

從國內外航商上半年的財報來看，這運價

對長榮(以及以上)的大航商，都還是小賺狀態

但對陽明、ZIM以及萬海就蠻辛苦的了

沒意外 8/16 ZIM 公布財報估計也是炸裂= =

推 misthide    : 放著蹲就是很有機會獲利啊 幹嘛等開噴才要追價
推 MinJun5566  : 專業
推 tomdavis    : 新船2025開始付錢 那Q3運價一樣的話就是賺3塊左右?
→ tomdavis    : 上半年的業外應該大部分拿來發股利了?
→ misthide    : 現在下檔比長榮小 且確實有賺錢的股票根本沒幾支
→ LMgogo      : 到底為啥張家就能賺錢 飛機也他們賺-.-
→ Kobe5210    : 陽明萬海還是有明顯受益，公司帳上可運用現金流夠
→ Kobe5210    : 撐好幾年了
→ Kobe5210    : 不會像以前會被擔心是否倒閉下市
→ Kobe5210    : 只是價值投資組合中，航運類要挑首選就是減資過的
→ Kobe5210    : 長榮，股本最輕
推 Obama       : Q3沒那麼多稅了
※ 編輯: rayisgreat (101.10.8.230 臺灣), 08/11/2023 18:48:24
推 NoMomoNoLife: 整理分享推
推 lmc66       : 張家大房的小孩厲害啊
推 necrophagist: 推整理
推 blackbrid   : 其實萬海當初會漲最多，是疫情前他的體質最好，但
→ blackbrid   : 經過這波疫情，反而是長榮體質調整最多。
→ LMgogo      : 阿明q2已經....
推 Obama       : 長榮在疫情前最佳時機造船，隨便就能打趴另兩雄
→ FatFatQQ    : 一季買船要支出多少啊
→ LMgogo      : 最懂海的人張家大房-.-
→ FatFatQQ    : 拔拔還是愛大房
推 MakeTheMoon : 請教為什麼Q3就不會有那麼多稅？
推 wingl       : 很怕又被某人吹崩
→ IBIZA       : 對, 所以全年15可能也太樂觀
推 Obama       : Q1海外盈餘稅Q2未分配盈餘稅，Q3就沒了
→ IBIZA       : 上半年因為現金帶來的收益  下半年會少掉1/3以上
→ IBIZA       : 所以上半年稅前15, 下半年可能只有11 or 12
→ IBIZA       : 稅後8塊  全年合計12
→ IBIZA       : 除非下半年本業比上半年賺錢
推 tomdavis    : 股價今天收盤108 全年12 算對得起股價了吧(?
→ clean123    : 有沒有一種可能汰換舊船賺錢xd
推 stocktonty  : 基本上就區間吧 沒什麼大爆發表現的話
推 zerro7      : 請問為什麼上半年現金帶來的收益會少1/3以上?
→ rayisgreat  : 70塊股利將手上4000億現金發掉1400億啊
→ IBIZA       : 因為上半年帳上現金4000億  7月發了1400億股利
→ IBIZA       : 今年12 那明年呢?
→ zerro7      : 謝謝...了解 都忘了還有發股利
推 HCLP        : Q1 Q2 的稅，是股利的稅還是買船折舊的稅 ??
→ IBIZA       : 如果明年保持5%利率, 那EPS舊式下半年X2=16
→ IBIZA       : 但明年如果降息到3%
→ IBIZA       : 那EPS 就還是剩8塊
推 intelb06385 : 運價7月中漲到8月中 營收7.8.9月肯定都月增阿
→ rayisgreat  : 不過目前看來Q3本業會比上半年好多，Q4就窩不知道
→ abyssa1     : 其實降息到3%定存股的本益比也可能拉高
→ abyssa1     : 中華電信就這樣走過
→ IBIZA       : 現金帶來的好處會因為降息急遽消失
→ abyssa1     : 大部分應該是未分配盈餘的稅
→ qwertymax56 : 才剛開始漲，就開始算eps了
→ abyssa1     : 自107年度起，營利事業當年度之盈餘未作分配者，應
→ abyssa1     : 就該未分配盈餘加徵5%營利事業所得稅
→ IBIZA       : 長榮沒辦法把現金獲利放大的話  其實現在差不多
→ IBIZA       : 就是合理股價?
→ IBIZA       : 帳上現金未來大概就貢獻8塊 6塊
→ abyssa1     : https://bit.ly/47rZVvW
推 coldkeith   : 感謝分享
→ abyssa1     : 1.以未分配盈餘興建或購置供自行生產或營業用之建
→ abyssa1     : 築物、軟硬體設備或技術為適用範圍，但不包含購買
→ abyssa1     : 土地及非屬資本支出之器具與設備。
→ abyssa1     : 2.須在盈餘發生年度之次年起3年內投資符合規定範圍
→ abyssa1     : 之實際支出金額合計達100萬元。
→ IBIZA       : 今年是現金貢獻最強的時候 偏偏要付未分配盈餘稅
→ IBIZA       : 明年沒有稅了  但利率可能也減半了
→ abyssa1     : 之後拿來投資的話稅款可能可以回沖
→ IBIZA       : 會回沖啦  買船
→ rayisgreat  : 長榮這兩年120億左右也會從甲醇船中退回來 還行啦
→ rayisgreat  : 去年未分配盈餘稅40多億，今年8-90億 回沖沖好沖滿
推 lingbei     : 其實不用200塊看長榮，本質改善，有機會是好的存股
推 zerro7      : 剛剛查了一下Q1的利息收入是35.4E, H1應該70e左右?
→ zerro7      : 這樣應該沒有12元的EPS? 是我找的資料有錯嗎
推 zerro7      : 如果70e沒錯的話 大概3.x元eps 少掉1/4=1塊左右
→ zerro7      : 少掉1/3才對 ... 4000多E現金變成2600多E
推 boy1031     : H1稅前15.3稅後4.8，其實不錯，今年目標還是稅前40
→ boy1031     : ，稅後25。反正今年繳的稅以後造船都會退問題也不大
推 tigerzz3    : 認真推
推 numlocka    : 推
推 yiyi0916789 : 到底還有多少稅要繳
推 swgun       : 航酸會說沒有future 啦
推 zerro7      : 沒有稅了 但年底還要發獎金砸醒員工
推 boy1031     : 今年沒賺多少，年底隨便給十個月就行了吧！破壞同業
→ boy1031     : 行情，嘻嘻
推 doranako    : 去年87, 配息70
→ Gyin        : 去年用減資後的股本來算EPS是158左右
→ Kobe5210    : 長榮高層已經好幾次明示暗示，業績有受到俄烏戰爭
→ Kobe5210    : 壓抑。很明顯的就是歐洲線還在拖累。現在真的是最
→ Kobe5210    : 差狀況。
→ zerro7      : 俄烏戰爭還有升息抑制消費對航運都是debuff
推 poorcharles : 這篇很棒 推個
推 dickey2     : 繳稅大戶 優質企業
→ mirror487   : 像這樣一篇很棒的分析文就可以得到很多人的認同，就
→ mirror487   : 算不買也會得到尊重。那個每天在閒聊跟八卦瘋狂吹的
→ mirror487   : 就不一樣，就算有買的人也覺得令人反感
推 hutten      : 感謝分享
推 tio2catalyst: 分析推
推 CloserJ     : 有內容推 比YU1225那沒料分析充實太多 難看
噓 superamd    : yu應該是股板第一個我看過被大家唾棄的吧？
噓 pisciss     : 不用算了拉！景氣循環股，長期本益比不可能破10
推 zerro7      : 穩定賺錢就不是景氣循環股了
→ LMgogo      : 如果戰爭又中國通縮能這樣 覺的可能不是景氣股
→ imlucky     : 你不知道你手上政府6000也有長榮的份嗎
推 cetus       : 明年後要變高股息常客了
推 wingtoya    : 這篇專業，學到很多眉角，感謝大大分享
推 berserkman  : 推個
推 guest2      : 感謝分享
推 square      : 推
推 dragonjj    : 為什麼稅會這麼高 超過50%是有提早認列嗎?
→ bndan       : 低能還能賺錢=穩定賺錢股 但現在問題在於假設不快速
→ bndan       : 降息（因為快速降息會帶動景氣股起飛）的情況下 長
→ bndan       : 榮能不能穩定獲利比今年優 如果可以 那還真的是個好
→ bndan       : 的存股標
→ abyssa1     : 稅這麼高因為是去年2022的獲利…不是今年的
→ Zzell       : 長榮從來沒被用本益比評價過 看本益比幹嘛XD
→ Zzell       : 不管怎麼降息 只要不虧錢淨值上升就好了
→ Zzell       : 更何況用利息收入去算本益比也很奇怪