[新聞] 美10月通膨超預期降溫 消除Fed進一步升

[tooth9 (牙仙)]

原文標題：美10月通膨超預期降溫 消除Fed進一步升息押注


原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5381400


發布時間：2023/11/14 21:34


記者署名：鉅亨網編譯段智恆


原文內容：

由於能源價格下滑，美國 10 月通膨超預期降溫，市場對此歡欣鼓舞，認為這是聯準會
(Fed) 結束升息的一個強烈跡象，不過也有分析師示警，認為市場上漲可能會破壞 Fed
放緩經濟成長和降低通膨的努力。

美國勞工統計局 (BLS) 周二 (14 日) 公布數據顯示， 10 月消費者物價指數 (CPI) 年
增 3.2%，低於市場預期的 3.3%，遠低於前值的 3.7%；按月來看，10 月 CPI 成長 0%，
低於市場預期的 0.1%，遠低前值的 0.4%

扣除食品和能源成本的 10 月核心 CPI 年增 4.0%，低於市場預期與前值的 4.1%，為
2021 年 9 月以來新低。；按月來看，10 月核心 CPI 成長 0.2%，低於市場預期與前值
的 0.3%。


住房價格仍是核心通膨居高不下原因

根據 BLS 公布數據，住房指數在 10 月份繼續上升，抵消汽油指數的下降，導致經調整
後核心通膨數據降幅緩慢。10 月能源指數下跌 2.5%，因汽油指數 5.0% 的跌幅抵消其他
能源項目指數的漲幅。另外 10 月食品指數繼 9 月上升 0.2% 後，再成長至 0.3%。當月
家庭食品指數上升 0.3%，而外出食品指數上升 0.4%。

如上所述，核心 CPI 指數在 9 月成長 0.3% 後，10 月增速放緩至 0.2%，主要受租金、
業主等效租金、車輛保險、醫療、娛樂和個人護理等因素推動。離家住宿、二手汽車和卡
車、通訊、機票價格指數在 10 月有所下降。

再看看對 CPI 年增幅的貢獻，核心商品通膨幾乎消失了 (能源幫助拉低 10 月份的整體
CPI 增速)，連續第五個月下滑，唯一的頑強的通膨深深根植於服務業 (主要是住房)。

另外，扣除通膨因素後，美國工人薪資在 10 月份出現 3 個月來的首次成長，就業市場
的走向將是決定美國民眾支出能維持多久的關鍵。支出雖然讓通膨居高不下，但也推了整
體經濟成長。10 月份失業率升至 2022 年初以來的最高水準，而消費者信心指標也在惡
化。


Fed 傳聲筒：下月利率按兵不動 明年 7 月可能結束升息周期

有分析師指出，市場沒有料到 CPI 會超預期降溫，這對 Fed 來說是個好消息，核心
CPI 降溫可能會在一定程度上減輕 Fed 的壓力，數據正指向正確的道路，Fed 或許已經
完成了升息。不過也有分析師警告，認為市場上漲會破壞 Fed 放緩經濟成長和降低通膨
的努力。

有「Fed 傳聲筒」之稱的《華爾街日報》(WSJ) 財經記者 Nick Timiraos 撰文表示，這
份通膨報告強烈表明，Fed 在 7 月份完成這輪歷史性的升息，並可能在 12 月 12 日至
13 日的下次會議上保持利率不變。


美國關門危機再現

另一方面，如果美國國會議員未能在本周末之前避免政府關門，此次公布的通膨報告可能
是一段時間內私人經濟學家和決策者能看到的最後一份通膨報告。在政府關門的情況下，
美國勞工統計局以及經濟分析局 (BEA) 和人口普查局 (Census Bureau) 等其他機構將停
止公布數據。

在 Fed 官員在評估是否需要進一步升息時格外謹慎之際，政府關門的威脅再次出現，而
且正籠罩著美國的經濟軌跡。此前不到兩個月前，美國躲過了另一次政府關門危機。


專家看法
彭博經濟學家 Anna Wong 和 Stuart Paul 認為，10 月份出乎意料的核心 CPI 數據放緩
將強化 Fed 的信心，即利率已在足夠限制性區間。不過核心 CPI 還需要在未來幾個月保
持這一趨勢，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 才可能明確宣布升息周期結束。

嘉信理財英國公司分析師 Richard Flynn 認為，CPI 數據使得軟著陸的可能性越來越大
，Fed 正在緩慢接近 2% 的通膨目標。他指出，通膨率的下降表明，最近的貨幣政策正在
發揮作用。這一好消息加大了央行官員在本輪周期中不會進一步升息的可能性。

Sit Fixed Income Advisors 分析師 Bryce Doty 認為，美債殖利率大幅下降，因為最後
一批不相信 Fed 已經結束升息的投資者可能「認輸了」。他指出 Fed 的下一步行動更有
可能是明年夏季降息，而不是再次升息。

高盛資產管理公司 (Goldman Sachs Asset Management) 分析師 Lindsay Rosner 指出，
最新 CPI 報告應該會鞏固 Fed 將在 12 月維持利率不變的押注。



心得/評論：

CPI降，升息機率大減

接下來討論不是升多少，而是什麼時候開始降了

買美債跟大盤ETF的準備要解套了

明天開盤拚手速！

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→ ohyakmu     : 美聯儲算那根蔥？鄉民都說至少7%好嗎。
推 nowitzki0207: 名目月增這麼低，都快通縮了
推 fourkg      : fed塑膠的  物價都漲一大段 回不去了
推 TrYshow     : 美國有那麼快降息嗎？ 經濟都還沒穩定吧
推 Gyin        : 物價不用回去阿...不要繼續漲那麼快就好
推 s800525     : 最少24年內降息機率不高，最快等25年吧
→ s800525     : 反正明年中大概就一堆在猜何時降息了，一路井噴預備
推 Assyla      : 這次主要就是能源價格下降，接下來就是以色列別再打
推 redbeanbread: 看華西街炒股票
→ Assyla      : 不然那些中東國家生氣，通膨又會復甦了
推 Shiver705   : 還好台灣沒有長期通膨，只有颱風造成的短期通膨
→ smalmal     : 就玩今年通膨10% 明年通膨降為1%的遊戲 整體物價其
→ smalmal     : 實還是大幅上漲
→ jasonkey123 : 年初版上專家還說升息不會有用的...
→ jasonkey123 : 現在那批人都消失了
推 gillian21   : 數字遊戲而已 美國人民還是過得很慘拉 物價很高的
推 letyouselfgo: 通膨沒回到2%上下不太可能降
→ letyouselfgo: 再等一年看看
推 an5566      : 說2024降息機率不高的 會看fedeatch嗎？
推 an5566      : 5月降息機率就過半了 年底高機率降4碼左右
推 Brioni      : 聽說降息循環都會發生有趣的事
推 creulfact   : 還在問物價怎麼還沒回去的 我拜託你去銀行定存就好
→ creulfact   :  因為你連通膨跟通縮都搞不清楚 你確定還要繼續投
→ creulfact   : 資嗎？
推 kuosos520   : 降息前股市都會砍半，你ok我先空
→ Brioni      : 現在差不多是可以多進一些，至於降息黑天鵝也只能多
→ Brioni      : 利用避險工具
推 NomoreSeven : 空軍撐住 還沒降息哦
推 daviidd     : 明天營邦有機會漲停，放空的多保重
推 fourkg      : fed塑膠的  物價都漲一大段 回不去了
推 tist        : 台灣降息領先全球
推 avmm9898    : 這少升息到7%好嗎 FED真的太業餘
推 Madridtop   : 我猜到17400，FED會宣布升息有效，繼續，直到2%
推 zephyr105   : 股市噴 = 通膨噴 = 升息 ？
推 Jerry469    : 丸
→ Jerry469    : 聾哥還在嗎？
推 rattrapante : 抓上天
→ fredfred690 : 低於預期難以相信的,有點疑問數據是否真實
推 Windtears   : 笑死 每次都會看到一堆喊通膨沒達目標fed繼承升息，
→ Windtears   : 現在台灣通膨都在2.5-3%利率連2%都沒有 怎麼會整天
→ Windtears   : 覺得fed用5%壓3%通膨不夠
推 newbrain    : 利率5.25% 核心4% 利率差不多夠了 再來長期高利壓
→ newbrain    : 通膨就等股市崩一陣子後 經濟就可以全面復甦了
噓 solomonABC  : 嘻嘻一降就開始超樂觀XD
推 Radiomir    : 接近前高打算收回一半資金,
→ Radiomir    : 因為降息前至降息時應該會有黑天鵝, 屆時再慢慢撿~
噓 s1612316    : CPI是假的 通膨是真的 沒做多=賠錢
→ StarRoad    : 沒壓到2%都不能算真的降溫吧，一個消息不同解讀
推 ecwecwtw    : 這個會不會是要做球給習大大，談崩了繼續升
→ laechan     : 結果台灣通膨升溫
推 JKjohnwick  : 物價那麼高不要消費就好了
→ JKjohnwick  : 台灣下個月可以降息囉嘻嘻
推 allen1988   : fedwatch只能看下一次，更後面的都是反應市場情緒
→ allen1988   : 而已。今年5/5的機率顯示6月不升息(對)。預測7月降
→ allen1988   : 息，到年底降3-4碼(錯的離譜)
推 hcwang1126  : 看壞到6.5-7 但好像不會發生
→ hcwang1126  : 高息 租金應該是會被轉嫁cpi難下來？
推 johnson44   : 一個月內「鶯歌」的新聞好幾次
推 tinoooii    : 不崩怎麼降？
推 j0588       : 下降的速度突然增快，這是通縮的前兆欸
→ j0588       : 老美經濟衰退的機率增加了
推 cloud7515   : 那就QE就行了
推 dogbydog    : 傳聲筒最快第二天就會反轉，一周前才上演
推 poeoe       : 結果美債最近拉一波 債酸又躲起來了
推 tttt0204    : 降息就會出事了
推 azcooper    : 台灣快超英趕美了
→ piece1      : 關門整天在演..關不關會怎樣嗎
推 j0588       : 版上會常常酸人的是不是魯蛇我不知道，但本一定都很
→ j0588       : 小，本大的光盯著自己資產報酬率就快沒時間，哪還有
→ j0588       : 時間酸人
推 permoon     : 滿倉20年美債ETF，坐等噴爆
推 kentelva    : 這種升息週期結束，降息週期開始，太直覺了。
→ kentelva    : 實際上我認為有可能發生，但可能是伴隨一些不太好
→ kentelva    : 的總經事件
推 Tigerman001 : 前兩天看華西街大投行的言論，真的有好笑到...不知
→ Tigerman001 : 道是壞還是要出貨...真的有時要反著看..還說 還要
→ Tigerman001 : 升息兩次，不到兩天耶，都掂掂了
→ fallinlove15: 預期都訂高一點 不就每次都可以噴惹
→ fallinlove15: 看新聞都會覺得 好像利率很低 經濟大好
推 fly5566     : 關門爛戲到時延期就好 才剛演完
推 kamener     : 債都紅了
推 Jeff1989    : 基期起點太高的關係QAQ