[標的] 大江 8436 降息防禦多

[aiio (小淡)]

1. 標的：大江 8436 降息防禦多

2. 分類：討論

3. 分析/正文：

主要業務是為各大廠研發保健品、美容保養品及飲料有效添加物等，其經營模式以ODM為
主。

2022年產品營收佔比為：保健食品88%、美容保養品7%、其他5%。

先從消息面來說

https://reurl.cc/1GDZ6p

https://reurl.cc/Wvjr65

https://i.imgur.com/Af2HN8S.jpg

https://i.imgur.com/wWnJjTo.jpg

這是上次法說會的文字檔

重點列在以下
1. 大陸市場佔40% 歐美40% 其他20%
2. 美國廠24/7全天運轉 23Q4開始新廠能 可以額外配送2倍產能
3. 疫後歐美營收占比逐漸提升
4. 中國緩復甦
5. 24年營收10%以上成長 毛利率維持40%

基本面

https://i.imgur.com/iJlQ4qx.jpg

財務能力來看的話
推銷管理費逐季緩降 營利率提高

所以重點浮出來了
可以預期2024年營收成長10%以上
然而毛利率公司方預估現階段23Q3已經見頂
接下來要長期追蹤24年每月的營收是否年成長
以及24年每季的營收成長比有沒有高於營利率跌幅

https://i.imgur.com/QX38dxF.jpg

另外因為新廠所以可以看出存貨也得增加

https://i.imgur.com/bnsOULn.jpg

https://i.imgur.com/p0s1WCe.jpg

然後從財報裡面可以看得出如同法說上公布的
各個市場恢復力道強烈
歐美市場消費強烈
中國市場獲利穩定
和康生公司發展穩定
把賠錢的寵物賣了（笑

總結

看完可能也想說為什麼今天分享這隻
其實我一直也在找應付明年如果降息的防守股
所以才找到生技醫療相關的

大江 說實話 沒有特別亮眼
不像倉和的大幅成長 也不像信錦的配息穩定
他只有一個字 穩

選擇的理由是因為明年估計降息
對於電子科技業短空長多
那降息概念股其實就是內需 營建 生技相關
前兩者沒賺過錢所以選擇相對熟識的族群

目前大江處十年線以下（我很加分）
今年賺不到9 本益比20
但這本益比在生技算相對低
主要選來是做低檔佈局

所以這次的選股可能比較不受大家喜愛
因為這次是偏保守型 不預期他會大漲大跌
（PS 11月營收連二跌 估計新廠還沒開）

買入價 ： 區間底160-170之間
脫手價 ： 短期 200-250
              長期 300以上（看我能放多久則多久）

總而言之...
看起來普通 沒驚喜 成長幅度不大
但卻很樂觀成長 穩定上升 低檔佈局 的生技

以上


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.240.86.113 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1702118704.A.6AC.html
→ etbr1121    : 如果看本益比葡萄王較好,但大江中國市場有想像空間
→ kinve1014   : 跟你100股
推 sungtau     : 大江穩？
推 Domtoretto  : 不如當債蛙
推 sungtau     : 大江多久沒成長了？
→ zombiepigman: 樓下師傅
推 K0933       : 軒郁營收跳升 急跌撿便宜不香嗎？
推 x221x221    : 大江東去
→ NomoreSeven : 那不如買美債..
推 loveup      : 99  1783~
推 bleach06bb  : 不如買4746
推 jerry8148   : 後勢看漲？
→ aiio        : 早買好了等降息
→ aiio        : https://i.imgur.com/EbyjCfs.jpg
→ iucj2457    : 之前有買零股，但看歷年殖利率皆不高
推 qw5980162   : 你這篇從Dcard 偷來的 不註明嗎@
噓 kkbox0800   : 樓上有卦XDD 建議別亂抄喔XD
推 sltsou      : 尚凡有大研生醫，營收整個暴衝
→ qw5980162   : 還是是本人@？
→ aiio        : 是本人喔 你可以來dcard確認
推 ggsize123   : 有人亂噓喔 幫你推回來
推 qqq5890003  : 笑死就本人是有啥問題
推 PitzMan     : 推LoL
→ yulin0619   : 建議是...不要一開始就說是別人盜來的
推 alex0837    : 完全同意樓上看法
推 jeff79723   : 推
推 lionboyno1  : 真的蠻糗的
推 ivest       : 詳盡分析
推 winexchiu   : 你應該是業外的，才會覺得大江的業績有空間
推 lc85301     : 科學人概念股
推 peggylo     : 內容有誤，和康生沒賣沛富，而是一開始就沒有，廠
→ peggylo     : 區原本是和康生美容事業部，很虧錢，大江入股後逐步
→ peggylo     : 將美容業務轉到大江規模經濟，和康生專注醫材，所以
→ peggylo     : 毛利提高。沛富大江與老闆投資，利用和康原租用廠
→ peggylo     : 區生產，作為下階段寵物保健品與醫材市場業務！供
→ peggylo     : 參！
→ la8day      : 何不買葡萄王
→ wind95419   : 某康是計畫一月放假，因為剛好特休重算，至於為什麼
→ wind95419   : 放假…
→ wind95419   : 大概是對外宣稱歲修吧。
→ wind95419   : 至於實際上是怎樣，就只有一個原因，
→ wind95419   : 放假放多久，就看所謂的「高層」怎麼說了。
推 bluezero000 : 業內覺得沒空間，那就是底部了（？）
推 nyami       : 推分析 比一些跟單仔的文好多了
推 jcto04      : 所以說人抄文的要出來道歉了嗎
推 yohobiology : 推
推 cheng399    : 謝分享  有分析有推  時間會證明
噓 Sugimoto5566: 單呢
推 fridliou    : 降息要防禦 我有沒有看錯 降息股票會先噴出
推 f204137     : 降息要買債券 票券 相關概念  現在正便宜
推 c928        : 下彎再等等
推 ejiah801210 : 大江600冤魂不出來嗎
推 ull0730     : 推詳細分享
推 boreas224   : 聽業內他的供應商說 最近原料拉貨的頻率有增加
→ boreas224   : 上次有這個現象是200拉到250左右 然後碰到疫情腰斬
推 drunkjaws   : 推文業內有看空也有看多，究竟現實是...？
→ DareJ       : 跌爆～
推 lionboyno1  : 這兩天在動了
→ truelove356 : FJ哩？