Re: [標的] 00687B國泰美債降息質押多

[onekoni (一貓人我的超人)]

試論槓桿商品與反向商品：

00675L與00764B的交互放大作用

本波漲幅已經毫無疑義，乘著AI熱潮，縱使有修正，只會越衝向泡沫化，預估2026上半可
能是泡沫最高潮。

因此我想整理一下接下來自己的操作思路，以便日後檢討績效之用。

由於泡沫化崩盤之後，聯準會的標準做法是降到零利率救市，零利率一定會來，只是何時
來的問題。

當前00764利率4.4%，存續期間17.31年。

降到基準利率零利率時
假設到時長天期美債利率1.4
https://i.imgur.com/yMiJa5R.jpg

則漲72%
https://i.imgur.com/QsZuOVp.jpg

上波債券價格變動圖解
https://i.imgur.com/TZOQKYP.jpg

請參考：
https://youtu.be/odFBrZ-NgzM?feature=shared

https://youtu.be/YCcSX5Nk6tY?feature=shared


崩盤時的台幣匯率應該會跌10%。

也就是上漲72*1.1=79%

這是1.79倍率的槓桿，

只要我能夠在股票市場泡沫破滅前，將所有股票都換成美債，就能吃到這個槓桿。

過程中聯準會陸續降息，這個槓桿會漸漸減少。這不是我們能掌握的，端看聯準會決策。


透過質押，目前我有50張00675，61張00764。

假設聯準會都不降息的最理想狀態，崩盤前00675漲到130元，將00675賣出，全買入00764
。

則：
200萬(原有的美債部位)+1576萬（賣出650萬正二後，透過反覆質押購入的美債部位）=17
76萬

當零利率後：
1776萬*1.79=3054萬
3054-1078質押債務=1976萬

最後可能淨賺1976萬，而我只不過投入了190萬。

不可能那麼理想，聯準會一定會在過程中降息，預計用階梯狀重新設質，買入00764，分
別是00675 100元與130元，如果還沒破就是等待各種數據。也許最後淨賺是1200-1600萬
左右。

兩倍槓桿的正二幫我吸收連續上漲期的漲幅，並透過債券於崩盤時放大漲上來的資本利得
，是我這一個經濟循環週期的投資策略。

用正二質押買美債ETF就像撐高爆擊傷害，當股票已經很高成本，爆擊率很高時，撐爆擊
傷害的效益也許會比爆擊率更好：承擔更少風險，並以更低的價格來放大總收益。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.25.242 (臺灣)
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→ terry66     : ……
推 joy2105feh  : 會win喔
推 baseken     : 太狂了
推 yayajohn    : 每個字我都看的懂、但..
→ lpmybig     : 拼了 只要不升息
推 iammi21     : 問題是何時崩盤？如果走5年10年大多頭？
那債券部位會大到無法想像
推 joy2105feh  : 但你200萬能質押到1600萬 質押到8倍槓 我太菜看不懂
原有200萬債，賣出650萬的正二再額外質押買入1600萬債
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:03:19
推 apeople     : 我只聽過抵押美債炒股，你跟別人反做
→ seuil       : 0利率？有夢最美啦
2008、2019都是零利率救市
噓 JohnyDamon  : 有夢最美
推 qp7281      : 有夢最美
推 BHooo       : 假設性的數學問題要自己做喔  人生要學會自己負責
→ BHooo       : 降息確定美債一定漲 但開過度槓桿的風險是你可能沒
→ BHooo       : 辦法抱完一波 只有吃到部分漲幅 金額不大 想撈大
→ BHooo       : 不如190 all in 指期比較快 5倍一下就有了
一切是從去年8月開始假設與微調，結果如何只有本波循環結束才知道。
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:05:48
推 nobody0522  : 未來可能最低3%，打不倒0，這樣你能賺多少？
我認為這波泡沫會以2008規模的股災告終
推 BHooo       : 含息年化可能12-16%吧 我估
推 naloer      : 希望相隨
推 bbignose    : 兄弟，你離走火入魔只差一步
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:07:28
→ weekman     : 3%是指軟著陸，那是債券賺價差的最低門檻
推 chengking   : 2008降到0利率附近的時候 債券收益率還有2%左右 20
如果是2%就是1.41倍，約能賺1000-1400之間（因為中間降息次數無法得知）感謝指正。


不過我有疑問，之前TLT零利率時價格是176，升息到5.33最低價格是90，中間差了95%。T
LT存續期間18年，18*5.33也是95%，照理來說20年債券利率1%的話應該不會是95%？

我查出來了，按照怪老子的解釋，債券價格凸性的緣故，4.4降到1.4（大概是零利率時的
長天期利率）時會上漲72%。

→ chengking   : 年那次最低也有1%左右 感覺很難真的到0%吧？
推 BHooo       : 給予祝福 加油 正能量
推 sail28      : 經濟過熱升息0.5%或美元貶值的情況嘿嘿
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:14:05
→ weekman     : 升息是美債主要風險，那就看這機率有多高
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:16:06
推 cloud7515   : 先看下週CPI有沒有惡化吧
推 bpq302302   : 把夢做大，前面買借死觀念跟後續布局我有學到東西
→ bpq302302   : ，謝謝分享
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:22:56
噓 swgun       : 想得太美了
噓 swgun       : 你這個策略是不可行的你必須每個賣出跟質押時間點
→ swgun       : 都完美
買點目前初步正確，大膽假設，小心修正
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:27:55
→ swgun       : 推文已經有人講了 只有反覆質押美債做股票 你這反
→ swgun       : 著跟大戶做
→ swgun       : 等等675現在才74塊漲到130台股是幾點你先跟我說看
→ swgun       : 看
先目標100第一次重新設質
推 mike0608    : 如果時間點都能抓很完美，怎麼不考慮抓台積電的高點
因為之前入場點是買大盤，不是個股，個股難以預測。當時建倉正二的過程都有紀錄，不
是完美的50但57的成本也不太差。

現在就看說出場點的判斷以及美債的推論正不正確


噓 j6m3        : 又一個先知哈哈
→ davidrick   : 哪家願意讓你質押的錢買來的股票繼續質押？
00675 元大證金
00764 群益
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 22:09:15
推 messboy     : 你可能一戰成名、也可能粉身碎骨，自己小心...
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 22:26:11
推 roooobio    : 不太可能粉身碎骨吧，頂多沒賺而已不是嗎？再升息
→ roooobio    : 美國的小銀行會不會爆掉？
推 DeathStarDS1: 放大槓桿玩股票大賺1000萬不簡單
→ DeathStarDS1: 請問目前未實現損益多少錢？
看前面系列文
有紀錄6個月淨收益45%
190變276

如果美債的推論正確
假設是明天泡沫破掉
一年後零利率
190萬變590萬

我認為還有很長一段股市漲幅
台股上25000都有可能
那時候才是真的決勝關鍵
路還很長
我要有耐心
會詳細紀錄每一個階段的變化

推 achiyeng    : 紅海大亂鬥 還是某工會又罷工生事就
去年我某種程度我賭石油危機不會發生
今年真的如此
我目前有九成把握聯準會不升息了
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:06:46
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:08:22
→ hikingu     : 賣出675L，反覆質押00764b五次這樣嗎
對
本金大概能壓出2.4倍

130價格50張0675能賣650
650*2.4=1560

推 m180        : 股債配置的觀念會害死人，事實證明要100%股！
我不反對
但現在我覺得再質押2.4倍買正二
修正我會不知道怎麼處理
畢竟我正二已經透過質押放大成3倍槓桿

之前低基期買股
正二要修正到15000點才斷頭
所以質押2.4倍出來安心買便宜的債
是合理的風險配置

單純正二質押=2*2.4=4.8倍槓桿
且承擔4.8倍風險

槓桿配反向=3*1.79=5.37倍槓桿效用

但風險只有
當股價100元時2.38倍
當股價130元時2倍
確實沖銷了許多風險
收益也比單純股票多

衝爆擊率也要衝爆傷！

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:36:28
推 nocash      : 衝了啦，多算勝，少算敗。
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:39:42
推 jimhall     : 如果大家都覺得會降息 不降息跟升息的機會不小吧
聯準會目前說法是不降息 繼續觀察
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:55:51
推 seanlydia   : 請教賣出675L是什麼意思？這樣可以質押？
賣出650萬後買650萬的00764，可以質押買成1560萬

推 vendee      : 給記錄推。但隨確實開始有點無法確定這操作
未來太多變數
只能一步一步紀錄修正檢討
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 00:22:56
推 oldmove     : 想問一下債可以買00937B嗎?搭配月配，現金流繼續
→ oldmove     : 質押，效果會不會比群益30年期好?
→ oldmove     : 當00973B部位變大時，可能月配的現金流都可以corver
→ oldmove     : 你的信貸利息和質押利息，而且更無腦
→ oldmove     : *cover
投等債崩盤時也會崩
美國國債才會崩盤大漲

推 KAINTS      : 唯一風險 你轉折抓得準嗎？ 沒抓到的話 以為是回檔
→ KAINTS      :  結果是崩盤 然後腳麻不敢出 最後直接抬出場 不要
→ KAINTS      : 太看得起自己抓轉折的能力
買點有抓到，50元底，買在57元，這個買點是透過各角度分析作決策的。賣點我一樣會像
前面系列文一樣，投過分析局勢作出決策，最後會不會win也只能事後檢驗。
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 02:08:56
※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 02:24:19
推 fmp1234     : 有意思
推 xueyue65    : 上面留言很多酸酸，代表你會贏
推 smallkop    : 會贏歐，贏了會所嫩模，輸了出海幹活
→ loking      : 你先想支持未來0利率的數據在哪
股市肯定有狂歡之後的崩盤
持續越久
最後能放大的金額越大

如果永遠不跌？
你如果相信的話尊重你的判斷
※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 12:12:55
※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 23:36:44
※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 23:37:40
推 fillmore    : 股債同跌的配套有嗎?
沒有 升息就認賠 請自行評估
※ 編輯: onekoni (101.10.1.233 臺灣), 04/26/2024 15:40:58