[請益] 美國公債的一些觀念釐清

[peacemetta (一期一會)]

想跟大家請問一些美國政府公債的觀念（有先爬文和看影片，但有些概念還很抽象）

舉例來說，如果我以100萬元購入美國公債，殖利率5%，時期10年

1. 請問是否代表接下來的這10年，我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息？

不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息

所以如果外面降息，原本約定的5%就變得更有吸引力；反之如果升息，則5%可能就變得相
對不利

但如果通膨越發厲害，年通膨率>5%，那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資，因
為它約好5%就是5%

2. 前面提到如果降息，債會變得更熱門，因此價格會提高？

但不懂什麼是債券價格會提高？因為如果我100萬買進，10年到期後，他應該就是還我本
金100萬，這中間債券的價格難道會波動？

意思是我在10年後會拿回來的本金，有可能比100萬多，也可能比100萬少？

如果不會，那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上

3. 聽說美國政府公債，在教科書上是風險等級最低的投資

那不管怎麼說，豈不是比定存好太多？

畢竟5%、7%的殖利率，怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧？

4. 那請問如果想提前拿回本金，是可以的嗎？

以上一點美國公債觀念不太懂的地方，想請問各位網友

謝謝

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.14.9.183 (臺灣)
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→ winner1     : 會講殖利率 基本上就是不懂債 google一下多啦王吧
噓 ze810125    : 糕 著網路上很多資訊可以看耶 不要伸手啦
→ winner1     : 另外公債跟公債etf是不一樣的東西
→ winner1     : 你的描述就是把兩件事混著講了
好複雜 我在繼續努力研究一下
如果有可以稍微提點的大綱觀念
也很謝謝大家
※ 編輯: peacemetta (39.14.9.183 臺灣), 03/11/2024 14:19:43
推 s900098     : 講殖利率就是不懂債，1F願聞其詳
推 abc0922002  : 直債就是買了，到期就知道拿回多少錢，但是如果中
→ abc0922002  : 途要出售，價格就有變化
推 SilverRH    : 0.票面利率不等於殖利率
推 stocktonty  : 直債還有分是買折價還是票面價
→ snowskier   : 債券可以拿去交易，不一定要抱十年，交易價格自然
→ snowskier   : 會波動
→ SilverRH    : 2.假設三年後降息，假設7年期公債票面利率為2%
推 s900098     : http://i.imgur.com/eetOYyY.jpg
→ SilverRH    : 則那張剩七年的公債會有跟他相同的殖利率
→ SilverRH    : 則債券的交易價格會高於原本購入的價格
推 hdy612179   : 先去把票面利率跟殖利率分清楚 大概就能解決你的問
→ hdy612179   : 題
→ SilverRH    : 3.懂的都搬台幣、日幣買美債了
→ SilverRH    : 4.請在市場上賣出
推 jian0202    : 直接推你看money xyz有一集有講很清楚 你應該目前是
→ jian0202    : 一知半解
推 asdfonly    : 怪老子影片...
推 Mk56        : 到期殖利率跟票面利率搞清楚就好
推 chengking   : 3.因為你是用美元買美國公債的 所以還要考慮匯差
推 rahim       : 財管的教科書先隨便找一本看一下吧，你殖利率跟票
→ rahim       : 面利率搞不清楚
推 jyunwei     : 因為你可以把債半途賣給別人，那賣出去的價格就會
→ jyunwei     : 隨著人們的期望變動
推 cheng1989   : 本板上次才討論過債, 標題: [請益] 債券的邏輯問題
→ a8521abcd   : 固定的是票面利率，一個利率只有1、2%的債券在高通
→ a8521abcd   : 膨時代就是沒人要的垃圾，沒人要市場交易價格就低
→ a8521abcd   : ，價格低反推回去殖利率就會高
推 Tigerman001 : 還有 你買的美國國債都是在次級市場買的，當然可以
→ Tigerman001 : 拿去次級市場賣....還有 你買1000股（最小單位）跟
→ Tigerman001 : 買100000股，價格差別很大喔，所以 直接買國債最好
→ Tigerman001 : 一次都要幾十萬起跳，所以沒有個幾百萬身家的閒錢，
→ Tigerman001 : 買etf 就好了
→ FMANT       : 一張100萬美債  美國財政部不是用100萬賣給銀行
→ FMANT       : 不過銀行會用100萬賣給你韭
推 Tigerman001 : 再來 不要小看匯差，你目前國債是4%,定存是1.6%,你
→ Tigerman001 : 美金多跌一元，你這一年半的利息就沒了
推 jeromeshih  : #1bqhUeER
→ jeromeshih  : 可能先把這篇以及哆啦王的文章看一下?
→ jeromeshih  : 不過債券要考量到匯率風險，不然可能實際不一定有獲
→ jeromeshih  : 利
推 redsa12     : 這個直接看教科書比較快
推 dahlia7357  : 招喚多拉王
→ lincg       : 歡迎來到債券討論版
→ dahlia7357  : 第2點跟第4點一起看，你就懂了
推 leota       : 筆記
推 Tigerman001 : 你去看看當初 矽谷銀行為什麼會爆炸就知道...
推 maplefff    : 債券的Present Value和Future Value
→ maplefff    : 關鍵字自行Google吧, 總之是機會成本的概念
→ maplefff    : 未來的100塊根據當前利率進行貼現
→ maplefff    : 債券的現值會因此改變
→ maplefff    : 你想想看你1年期債券到期還你100, 當前利率5%
→ maplefff    : 你應該用什麼價格買？100/(1+5%)=95.23嘛
→ maplefff    : 這樣到期剛好拿到5%的利息
→ maplefff    : 那假設1年期利率突然降息到1%, 應該用什麼價格買
推 nowitzki0207: 殖利率就一句話，持有至到期的收益，買的當下就固定
→ maplefff    : 100/(1+1%)=99, 所以債券價格是不是上升了
→ nowitzki0207: 了，不會受價格波動影響。
推 Tigerman001 : 你當初買的公債 coupon 是2%,現在發行的公債是4%,你
→ Tigerman001 : 覺得我為什麼要買你的，不買現在的，除非你有降價
→ Tigerman001 : 到我算起來每年可以拿到4%，才有可能有人會買，這道
→ Tigerman001 : 理不是很簡單嗎？
→ maplefff    : 你95.23買的債券，到市場上賣可以賣到99
推 maplefff    : 不然你會傻傻照原價賣
→ maplefff    : 在市場利率1%的時候給人爽爽賺5%嗎？
推 littleshan30: 直債跟ETF不一樣
→ samm3320    : 你能拿到的總額是一樣的，但外面買不到這麼好的產
→ samm3320    : 品了，所以願意用高一點的價格跟你買
推 Dreamlgw    : 是糕點到了@@
噓 swgun       : 殖利率不等於利率要講幾次
推 a03520      : 上次債券大戰的時候有人回一篇詳細介紹，可以找找
→ Kobe5210    : 專心做股票就好，真的。
推 Tigerman001 : 推樓上，如果連這麼入門的都不懂，就不要想買美國
→ Tigerman001 : 直債了
推 Tigerman001 : 基本上，會買直債的，應該都是要穩定的現金流，畢
→ Tigerman001 : 竟，直債有流動性風險
推 solomonABC  : 怎又戰起來了…………
→ solomonABC  : ETF質押蛙都領一年多了還在戰
→ iamlulumi   : 債券是採用「報價」的，所以會有買賣價格（bid and
→ iamlulumi   : ask price）。
→ iamlulumi   : 想拿回本金賣掉即可，而買賣價差就是你的收益/損失
→ iamlulumi   : 。
→ iamlulumi   : 而5%殖利率≠5%票息，殖利率的計算包含了債券的到期
→ iamlulumi   : 價差+每年票息，代表「持有債券直到到期日所領回的
→ iamlulumi   : 所有收益，複利顯示」。
→ iamlulumi   : 當市場利率降低而票息不變，則債券會因為較高的票息
→ iamlulumi   : 而更為搶手，帶動價格上升。但也因為以較高的價格購
→ iamlulumi   : 入，殖利率下滑。
→ iamlulumi   : 而美元公債殖利率高但票息普遍不高且需面對匯率。除
→ iamlulumi   : 非你這筆交易未來就是美元投資，不然是可能因為匯差
→ iamlulumi   : 而吃掉大半的投資收益，亦有可能有匯兌收益。
推 rofer       : 可以問ChatGPT    畢竟每個人疑惑的問題不一樣  要
→ rofer       : 問多仔細就可以多仔細 比經濟學家厲害。AI都可以看
→ rofer       : 病了
推 rofer       : 有了AI 世界會變化很大。因為每個人都可以精通各種
→ rofer       : 領域。
推 cjwu11025   : 你先分清楚票面利率跟殖利率
推 ksjr        : 美金定存就有5%了阿...
推 guppys2005  : 綠角網站看一看，很多基礎知識。
→ achinyu     : 美債3個月增加一兆，能撐多久？
噓 showlive0214: 誰跟你說公債跟公債etf不一樣了