Re: [心得] 美債ETF絕對不是美債

[newukyo (新.右京)]

1.你指的標的物：00679B
2.追蹤指數：ICE US Treasury 20+ Year Bond Index
資料網頁：
https://www.yuantaetfs.com/tradeInfo/pcf/00679B
                  00679B     指數    追蹤誤差

平均到期殖利率(%) 4.57       4.58     -0.01
平均票息率(%)     2.76       2.75      0.01
平均有效存續期間(年) 16.68   16.71   -0.03

票息率跟到期殖利率差了約2% 這2%會在淨值成長中給你

EX：假設一檔債券不配息 賣97元 一年後到期給你100元
那麼她的殖利率大約就是 3.09%  並不會因為不配息就變成沒有殖利率
因為到期就會給你

平均的票息率 應該是2.76%左右 但是你算起來有3.97%
估計是兩個原因
(1)往前算4季配息 會算到去年10月底到期殖利率 最高的時候
(2)匯率變動
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就算你買直債 你的殖利率也是一直在變動的
殖利率要以當下的價值來算
比如說你用97元買的債 如果你要賣的話 可能會到99元 也可能跌到80元
那麼當下你的殖利率就會變動了

只是因為直債買了的人通常不賣 等於你買了ETF蓋牌是一樣的意思
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另外 存續期間約16.68年
就跟你買直債16.68年一樣
你想要拿滿4.X%的年化殖利率 那就得蓋牌16.68年

買100萬的直債蓋牌16.68年 她的淨值也是會變動的 你不賣就不算虧
買100萬的ETF蓋牌16.68年  現在好像連16個月的持有大家都很困難了

這兩個差距就是你買了直債不會去看淨值 因為你不容易看到 看到也不一定懂
因為會覺得 我持有16年一定回本
100萬的ETF 的持有就相對困難多了 因為容易買容易賣 加上這裡是股板
用股票的角度看漲跌 連16周你都持有不了
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真的持有不了就賣一賣 去買股真的不會比較差


※ 引述《sde7w9xzo (4684694)》之銘言：
: 持有債券ETF先不用跳腳，會這麼說是基於殖利率本質上不同，隨便抓一檔20年美債ETF近四季配息是0.31+0.29+0.28+0.29=1.17
: 禮拜三收盤價29.43來看殖利率0.0397
: 最新美債20年殖利率4.65%
: 有人說ETF配息是配去年的，那這樣算起來跟直債就不是同樣的東西了。既然利息比直債低那有什麼理由買債券ETF不買直債？
: 以上淺見如有認知錯誤還請鞭小力一點
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: Sent from JPTT on my Samsung SM-G973F.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.229.12.168 (臺灣)
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※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:10:54
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:11:44
推 aq2272353712: 上次，多啦有解釋，你不用特別發一篇，感覺也沒多啦
→ aq2272353712: 講的好
分享一下而已
多拉王是真的專業又熱心
→ sde7w9xzo   : 感謝詳細分析，但是每年固定利息不同就是有差，畢竟
→ sde7w9xzo   : 我說的是不同商品
推 newvote     : 股票 16周 很簡單啊.....
→ newvote     : 買四個月 不是就有16周了
債ETF每天會被酸 如果沒有對產品了解 很容易洗出去
直債相對不會 因為會因為到期日一定回本的信念支撐
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:37:58
噓 HenryLin123 : 呵，你買ETF蓋牌16年之後存續期還是16年耶。
債ETF 確實還會有16年
但是16年之後 你會取得你購入當下相近報酬率
假設都沒有升降息 你就會取得你購入當下的到期殖利率相近的報酬
噓 HenryLin123 : 債ETF真的就不是債啊，尤其越長債越明顯。
你會取得你購入當下殖利率的報酬
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:39:53
噓 HenryLin123 : 覺得長債ETF也是債的人有告訴不懂的人說長債ETF蓋
→ HenryLin123 : 牌幾年存續期都不會變嗎？
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:41:43
推 Dreamlgw    : 我買就是要賺波動的 有差嗎
這個就是預期降息帶來的資本利得
也是可以啊
※ 編輯: newukyo (125.229.12.168 臺灣), 04/07/2024 14:45:02
噓 HenryLin123 : 你確定？那存續期放好看的？你蓋牌完當時利率又大
→ HenryLin123 : 暴升你還要再等16年？
→ HenryLin123 : 債ETF就一直自動再投資未來的債最好是能保證取得你
→ HenryLin123 : 買完蓋牌的時候的報酬喇。
→ HenryLin123 : 要不要再想想？
→ HenryLin123 : 假設都沒有升降息呵，那你假設都不會斷頭all in股
→ HenryLin123 : 期應該賺比較多。
推 fishyki     : 想吃美國豆腐嗎
→ icelaw      : 其實直債也可以買賣
→ icelaw      : 只不過摩擦成本比etf高，所以買直債就抱到期比較好
→ maplefff    : 要蓋牌不會去買會到期的美債ETF喔
→ maplefff    : 買美債ETF連不會到期都不到，乾脆去定存啦
推 ckp4131025  : 如果你直債到期要繼續買債的話，保本只是假象，實
→ ckp4131025  : 務上還會做債券梯
→ icelaw      : 債券梯是抱到期拿回錢後，才換下一張，
→ icelaw      : 債券etf是低於目標的年限後就會換一張，不會抱到期
→ icelaw      : 操作還是有些不同
推 CaLawrence  : 找目標到期債etf就好了r
推 patrol      : 直債其實是從長債->中債->短債，好不好就自己選擇
推 Hall        : 買債賺資本利得.....
→ samm3320    : 喜歡到期就買直債，不想到期就買ETF，很難理解嗎？
→ m180        : 直債到期後難道你就退出市場永遠不買了嗎？只要沒
→ m180        : 死一樣得股債配繼續吧，屆時一樣是和etf做相同的動
→ m180        : 作買入新債啊….
推 dabih       : 這標題怎麼看都是錯誤的 無論怎麼解釋... 無到期
→ dabih       : 的債券ETF ~ 債券梯 然後說 債券梯不是債? 超怪www
→ dabih       : 基本上就是個99%以債組成的金融商品 只是有操作讓其
→ dabih       : 不具備到期的特性而已 9x% 是債阿 wwww
噓 HenryLin123 : 啊你買長債ETF就是一直有利率風險懂嗎？
→ HenryLin123 : 確定買長債ETF的人都懂？
推 patrol      : 比方說升到10%殺爆多蛙的風險嗎？
推 centaurjr   : 殖利率大爆升笑死，漲到7-10%一起毀滅嗎
推 centaurjr   : 人家是比債跟ETF怎麼有人一直跳針股息
推 Petrovsky   : 美債突破長期下降趨勢線 感覺不是很妙喔