[新聞] 美債供給過剩 警報響起

[xephon (′・ω・`)]

原文標題：美債供給過剩 警報響起

原文連結：https://udn.com/news/amp/story/6811/7901001

發布時間：2024-04-16 03:10

記者署名：陳苓／綜合外電

原文內容：

上周美國10年期公債標售的買氣疲弱，加劇通膨熾熱所引發的債市賣壓。值此時刻，美國政
府5月須再標售約3,860億美元的公債。部分人士憂慮，美債供給過剩，將撼動債市，推升政
府的借貸成本，並傷害經濟。

美國公債的發行量破表，今年前三個月出售了7.2兆美元的公債，為歷來單季新高。今後舉
債額預料有增無減，未來十年的公債發債額，估計將從28兆美元增至48兆美元，遠高於十年
前的13兆美元。

與此同時，還有公債再融資的問題，阿波羅全球管理公司的首席經濟學家史洛克（Torsten
Slok）表示，光是今年到期的美債，就達破紀錄的8.9兆美元，占美國未償付公債的約三分
之一。而美國報稅季即將到來，眾人抽資支付稅款，將導致流動性減少。

儘管幾乎沒有人認為美債標售會失敗收場，但通膨持續黏著，利率將須維持高檔更長一段時
間，使一些人擔心大舉發售新債，會讓債市波動更為劇烈。

美國3月消費者物價指數（CPI）10日出爐後，10年期美債殖利率跳升近20個基點，寫2022年
來的最大單日漲點。

然而，美債仍有兩大支撐因素，一是據上周公布的聯準會（Fed）3月會議紀錄，Fed可能會
將縮表速度減半，到期後、不再重新投資的美債金額，考慮從目前的每月600億美元，降至3
00億美元。另一支撐因素是，歐元區和日本都有經常帳盈餘，美債是這些國家存放現金，並
取得逾4%殖利率的安全之所。


心得/評論：

https://i.imgur.com/wy5411X.jpg

債蛙尖叫聲！

很多人沒搞清楚以為 Fed 降息
美債就一定會漲，事實上要看殖利率才對

美債殖利率曲線仍然倒掛
仍代表未來某天，殖利率曲線會修復

屆時可能發生 Fed 降息到 4.5%
但是長天期美債修復，殖利率飆升到 5.5%

樂觀一點 Fed 降息到 3.5%
長天期美債殖利率修復，殖利率升到 4.5%
然後你不賺不賠，浪費兩年時間

債蛙團結，把元大美債20年買到溢價2%！
套著配息也舒服！

https://i.imgur.com/ttcnJE5.jpeg

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→ Gary123     : 哲哲表示
推 PresidentXi : 99TLT
噓 zombiepigman: 好恐怖
→ huabandd    : 這個東西還會過剩？
推 s155260     : 折折買上億了
推 baseken     : 對折慘啊
推 icedog122   : 99債蛙
推 tteeccddyy  : 訊號來了
推 kausan      : 99債蛙
→ Leo4891     : 美債一直發 沒人要買了
→ Feting      : 債蛙不相信，說未來一定零利率，長債賺價差終將大
→ Feting      : 獲全勝
→ Feting      : 就事論事，對折還是賺錢的好嗎
→ house911    : 蛤 ?
推 spike1215   : 美債就是美國人借你的錢去花啊，還看不懂嗎@@
→ spike1215   : 借券大增股價向？
推 tongmove0503: 不如買中華電，穩穩領3%
推 chanel1259  : 99TLT變88TLT
推 pziix       : 升息又放水 都是其他國家貨幣在倒楣
推 nocash      : http://i.imgur.com/MKnrtuB.jpg
推 gk1329      : 哪有倒霉 跟著一起印鈔 鈔爽的好嗎= =
→ xephon      : 世界上其他國家金錢無限？美債無限增發
→ xephon      : 全部都可以買的下來，讓殖利率下滑？
推 g27834618   : 債蛙很忙欸 搞來搞去還不如放銀行xdd
→ tsukimiyu   : 又要升息了，崩
推 Homeparty   : 這才是QT減緩的原因
噓 kensmile    : 美國人就是拿你的錢吃喝玩樂投資，不夠，再繼續借
推 gk1329      : 當然無限啊 美國印你不會跟著印喔= =
→ gk1329      : 不印本國貨幣升值外銷賣不出去有比較好嗎
推 kl0408      : 真的是會被拜登害死
→ gk1329      : 政府印惹可以大灑幣幹嘛不印
→ kensmile    : 中國賣美債，根本不會買了
→ gk1329      : 學美國政府瘋狂舉債就好 沒4喇
噓 MADAOTW     : 真不打算還錢了？
→ gk1329      : 中國賣美債剛好越賣越便宜 還削到中國一筆= =
噓 kunnsei     : 美債玩了
推 m30127813   : 可以買了
推 AirLee      : 只要美國的GDP一直長大，美債就可以借一萬年……
推 ksjr        : 套著配 也舒服
推 a26893997   : 智障拜登啊Zzz
→ TsmcEE      : 你好 債蛙來了 說倒掛什麼的 我看你是不懂喔
推 veter       : 債蛙成天看新聞真的可憐還不如去買美元定存
→ xc2v        : 2412買起來
推 Skydier     : 記住那些說套著配也舒服無限加碼的人曾經油期爆倉過
推 pwseki206   : 美國壓榨世界幾百年終於要一夕吐回去了嗎?報應捏
→ TsmcEE      : 除非拜登不想選 不然今年一定降息
噓 centaurjr   : 你知道殖利率包含到期時的本金回歸嗎? 怎麼不會漲
→ Skydier     : 2年來的價差輸鴻海 投報率輸金融 白忙一場很舒服
→ pwseki206   : 是說為何想連任必須降息?美國通膨已經引發民怨惹
→ centaurjr   : 4.5%的殖利率可能包含2%利率+2.5%價值提升
→ ActionII    : 99債蛙QQ
推 mutohchi    : 拆拆：我還賺好幾百萬
推 Kobe5210    : 前幾天還有人留言說美債不用看供給XD
推 GoGoD       : 債跟鈔一樣，要多少有多少
→ centaurjr   : 而且放長你獲利曲線就不是線性,到期拿到的錢固定的
→ centaurjr   : 哪來浪費2年?
推 ethan0425   : 這篇評論 正解！
→ centaurjr   : 而且說真的買美元定存還不如買BIL短債...還可以隨
→ centaurjr   : 時拿出來換股票
推 veter       : 可是大附份的人買的是ETF
→ veter       : *部分
推 gest7240    : 其實就是看那麼多沒用 市場資金想不想流向債券
推 siopp       : 孩錢啊
→ SILee       : 美國歷史也才兩百多年，說壓榨世界幾百年是在說三小
推 a0921387223 : 高利率快搞死米國低端啦 不想選？
→ centaurjr   : ETF你放到超過存續時間也是沒差直債多少,不是講爛了
推 yitniya     : 中國不是賣美債，單純到期後不繼續買或少買而已
推 jian0202    : 美債過剩 ？那只好QE了
推 yoshilin    : 今年有9兆美債到期，不是供給大減嗎？
→ jyan97      : 這篇評論就美債的風險，長債要賺很多錢基準利率要
→ jyan97      : 降很多，但是沒人保證利率一定會回到1,2%的時代
推 gest7240    : 都是擺到走回買入本金 買etf 跟 買直債 沒什麼差別
→ gest7240    :  也不用想的直債比較高尚 是要看你買入的心態
→ sai82320    : 兩年後 債娃大獲全勝  酸民開始進場
→ centaurjr   : 美國歷史500年吧  你會講中國歷史只有100年?
推 donkilu     : 沒人要買了 哭啊...
→ centaurjr   : 說真的美債風險就只剩下美國霸權結束...
→ laechan     : 笑鼠,以為美債可以無限發,別人都會買單
推 likeyousmile: 光升息不縮表？是有多缺錢？
→ laechan     : 很明顯的中國就不買單啦
推 bt011086    : 山姆表示：是在逼我開戰？
推 gest7240    : 中國不是不買單 是他被逼的要一直賣
推 A22813079   : 大家就搞錯美債啊，那個是要賺固定收益欸
推 QooSnow     : 以後領得回來嗎？是窩就先全部脫手。
→ jyan97      : 如果最後只降到3.5或4.5%，那買4%長債的人可能還不
→ jyan97      : 如持有現金利率更高
推 s77329      : 一直借錢一直爽
推 vincent0911x: 丸子
→ z256418     : 標售一定有人買啊，美國交易商制度要求那些投銀把
→ z256418     : 賣不掉的全吃下0.0
→ z256418     : 只是價格很醜，財政部會不開心而已XD
→ piece1      : 美國人真的把債玩到極致..騙我們這些外國人
→ cityport    : 敗燈一直亂花錢才是通膨主因
推 CaTkinGG    : 賭降息的那批本質上不是想常持的 到時候一定很傻眼
推 zeroxod     : 安啦，到時候學日本，自己發行，自己銀行買不就好了
推 achinyu     : 到處制裁樹敵，誰要買單？
噓 vulu04u04   : 股票因為債券殖利率上漲也是大跌...本金利息全虧~
→ vulu04u04   : 不要笑債蛙了~股債目前是一體兩面的~大家都要賺降息
→ duncan0319  : 葉輪阿嬤去大陸叫人買債沒跪下來，當然崩
推 SilverRH    : 持有台幣每天幫央行打工，嘻嘻
推 patrol      : 台幣會崩的比美債多，在這邊不用擔心
推 lc85301     : 美債準備崩崩
推 cloud7515   : 大盤先崩惹
推 abdiascat   : 大家都撻伐 就是買點
推 kenntrf     : 美債沒人買，世界會怎樣？
推 dbdudsorj   : 等等 “美國”歷史500年是平行世界喔？？？
→ dbdudsorj   : 1776年才成立好嗎 300都不到
→ kenntrf     : 中國根本也沒錢買美債，自己內政都救不了了
→ kainolife   : 新聞不是要反著看嗎？ 看來美債可以買了
推 patrol      : 酸一篇，就是一根
→ patrol      : 看來多蛙沒有理解誰才是主人？
推 WTS2accuracy: 債蛙:天上掉下來的禮物
推 ga278057    : 除非央行升息1碼吧不然根本沒救了
→ strlen      : 債蛙債蛙
→ ga278057    : 阿留言錯地方
→ gameforyou  : 舉債->制裁大量買入美債國家->沒收資產->不用還錢
推 WTS2accuracy: 債蛙就欠酸啊 買ETF賭降息 整天喊送分題 不酸你酸誰
推 SilverRH    : 酸940
推 aken59420   : 中國到期不再買美債，日本細漢只好出來扛
推 XDDDpupu5566: 99TMF，再跌又要反分割了
推 cofrane     : 你不借我錢花  那會傷害到你的經濟哦
推 ray3839139  : 老扛了好嗎 再幾次多空循環
噓 xyzz7788    : 哲哲會跟你說放10年絕對賺
噓 jinso7410   : 又双叒
噓 ccccccrex   : 訊號來了,穩了
推 patrol      : 基本上，最近的漲勢，都是期待降息
→ oibmk       : 以為公園傳來債蛙的尖叫聲 原來是多蛙
推 kkchen      : 美國就不要再發公債啊.直接新一輪的QE.節省成本...
→ patrol      : 接下來，多蛙的股票，不是在崩盤，就是在崩盤的路上
→ patrol      : 多蛙，尖叫聲
推 fbiciamib123: 無限增資的金融股
推 arcanite    : 很好 繼續等低接啊
推 s213092921  : 笑死，難怪要叫中國接盤美債
推 yehwang     : 美國狂發債，又說通膨壓不下來......
推 AndyMAX     : 美債也會overbooking!
→ mikasamikoto: 經濟果然是發錢來的
噓 ck326       : 美債如果沒人買就不會還在倒掛了，長債早就該破5.5%
→ ck326       : ，韭菜連著不懂？嘻嘻
噓 VincentZeda : 債蛙三重審判之門開啟
→ ppbro       : 中國或成最大贏家
推 george31708 : 發債就是要縮表啊
推 Iperfection : 央行重貼現率
→ Iperfection : 1981年12.25%
→ Iperfection : 1974年14%
→ Iperfection : 1961年14.4%
→ Iperfection : 長債有可能會gg
→ Iperfection : 給大家參考
推 pedah       : 誰能救救我…
→ ap525922    : 反正債探底就再買啊，高利率最後的結局，股票那頭
→ ap525922    : 絕對不會下場更好，畢竟債券本來就在空頭市場了，
→ ap525922    : 股票可不是
推 Refauth     : 先恭喜住在美國的地球人，你們都是全世界的英雄！！
推 patrol      : 台股3000點嗎，多蛙，更多的尖叫聲
→ oibmk       : 昨天多蛙笑債蛙的嘴臉 就是不知道殖利率再高股也好
→ oibmk       : 不到哪去
→ oibmk       : 多蛙債蛙今天一起下地獄
推 YJM1106     : 1981年…也40年前的事了…
→ YJM1106     : 眼光放這麼遠的嗎
推 SilverRH    : 美國12%短債利息付的出來?
→ z256418     : 拍不完的債就是擔任交易商的投行要吃下去，上次20
→ z256418     : 年債拍太爛，華西街應該有去施壓財政部改發短債0.
→ z256418     : 0
→ SilverRH    : 美國聯邦政府沒舉債直接關門，有沒有看過世界第一大
→ SilverRH    : 經濟體休克療法
噓 a9564208    : 快點下去，我還沒買夠
推 stanleyiane : 哇嗚 世界金融大戰了這是
→ RTX3080TI   : https://i.imgur.com/3J7Bw7K.jpg
推 lipstick    : 快點跌到5%阿 跌很慢
推 ZIQQ001     : https://i.imgur.com/BjeJR5j.jpg
→ PHsueh223   : 今天在跌這個嗎
推 DeapBlue    : 沒有節制的舉債就是美國的末日，歷史都演過好幾次了
→ jim543000   : 警告個屁啦 美債倒全世界倒
噓 s1612316    : 炸彈要來囉 炸開就解通膨了
→ jim543000   : 現在4.75只持有一些 快點到5我繼續買
→ abcd5566    : 美債倒了  台灣還在？
推 gaussjordan : 美債要崩盤了啦 今天大崩 0.5趴
推 kkchen      : 美國應該盡快實施新一輪的QE.救救美債啊...
推 cvnn        : 台灣一定會買 老美幹嘛擔心
推 jim543000   : 美國會逼著大家吃他老二
→ jim543000   : 世界流氓叫假的啊
→ elite31307  : 已-10幾% 麻了放著套
推 juc         : 只能說定存還是最穩 債卷漲跌歷史經驗不可考
推 johnson44   : 等哪天美債漲，這邊都會說自己有買了
→ juc         : 一堆人拿過去數據說現在債卷是低點
→ juc         : 結果美國竟然搞增加發行量這招
推 jim543000   : 美國國債有減少過？蛤？
→ DSB520      : 美債要倒了啦
→ jim543000   : 還真的有 2000年 謝謝你的資訊
推 aegis43210  : 美國M2年增率是負的，表示美國沒有在印鈔，是世界各
→ aegis43210  : 國一直在送錢給美國人花
推 QooSnow     : 亂搞財政的後果，窩以前就知道會出問題。
推 Shigeru777  : 沒人要買就過剩啦 感覺利息根本比不過通膨和美元貶
→ Shigeru777  : 值的速度
推 cloud7515   : 全世界替他擔後果當然沒在怕
推 cities516   : 99債蛙
推 Brioni      : 美債發不出去？ㄋ美國政府準備關門，大家一起臉著陸
→ Brioni      : 股市可以崩，美債不能發不出去，傻傻以為股市重要性
→ Brioni      : 大於美債
→ Brioni      : 以為市場資金哪來的？美國政府倒出來的啦
→ Brioni      : 股債雙套才是正解
推 aegis43210  : 市場資金是日本和西台灣印出來的，現在美國沒在印鈔
推 kkchen      : 台灣最大的優點就是央行會控制cpi在2%.無須擔憂通膨
→ cloud7515   : 說個笑話 台灣不必擔心通膨
推 Brioni      : 美國沒在印鈔？美國政府借錢不花當擺設？
推 li11223344  : 降息不就好了，借錢利息給太高死好活該，至於通膨
→ li11223344  : 簡單嘛，發實券就能解決底層的生活了，還可以讓選
→ li11223344  : 民感謝你
→ Brioni      : Fed剛QT時M2確實縮水，不過後來下不去除了RRP就是聯
→ Brioni      : 邦政府狂輸出
推 lipstick    : 阿你是葉倫需要擔心債賣不出去嗎
推 aegis43210  : 自己查M2，說現在美國在印鈔蠻好笑的
推 j0588       : 美債真的出問題台灣就完了，央行外匯存底有70%是押
→ j0588       : 在美債啊
→ ppc         : 債蛙哭暈
推 ss218       : 這種新聞就騙不懂的人 用數字跟你說創新高好可怕喔
→ avmm9898    : 快變壁紙了 債蛙趕快轉移資金到安全的股票上
→ b9211173    : 放心 各國還是會繼續買 黑洞深淵無可自拔 逃不出去
推 jagger      : 套著配也舒服
推 Brioni      : M2下滑都停一年多了，再看看去年大增的美債跟利息
→ BBFish55    : 我美債到目前已大虧1%了，哭哭...
→ m180        : 請問現在買TLT 好或是國內出的美債etf?
→ m180        : 因為匯率的關係，國內出的美債ETF其實沒什麼點
→ m180        : 跌
推 SilverRH    : 你如果要換匯買TLT意思不是一樣？
→ SilverRH    : 美國費用率低但是有電匯成本還有要扣預稅
→ SilverRH    : *預扣稅
推 rainbowcatch: 因爲美國東西賣得出去，所以可以狂印鈔票。 賣不出
→ rainbowcatch: 去又狂印等gg
推 m180        : 我已經有美元 直接買tlt比較好？
推 oibmk       : 已經有美元不如再當一下鎂蛙 數據繼續強債應該會去
→ oibmk       : 摸一下去年低點
→ oibmk       : 下一個影響債關鍵數據就是下周的pce
推 SilverRH    : 除非實質利率<0，否則FED
→ SilverRH    : 按兵不動的機率高，真的會怕就買SGOV
推 abs5252     : 債券預扣稅30% 已可自動退還（FT)
噓 Winolf      : 好恐怖啊，只有債會跌的市場，嗚嗚嗚
→ douge       : 超屌的 7.2 兆美金/三個月
噓 FatFatQQ    : 印一堆垃圾
→ suijojo     : 押著小弟買，派一些官員來亞洲繞一圈就可以了
推 soar625     : 美債供給過剩？ FED進行QT不逆回購後沒人要接盤喔？
→ soar625     : XD
推 xtimothyjx  : 講修復的時候殖利率會飆升的，根本是紙上談兵