[新聞] 鮑爾會如何描述Fed利率展望？傳聲筒 :

[AnneofGreen (安的綠色小屋)]

原文標題：
鮑爾會如何描述Fed利率展望？傳聲筒：2種可能將決定市場反應
原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/7936064?from=udn_ch2_menu_v2_main_index
發布時間：
2024-05-01 18:05
記者署名：
湯淑君
原文內容：
美國聯準會（Fed）預定美東時間1日下午2時（台灣2日凌晨2時）公布利率決策，由於這
次不發布經濟預測，且各界預期聯邦公開市場操作委員會（FOMC）將維持利率不變，市場
將聚焦於Fed主席鮑爾記者會發言，一般預料他將重申，政策利率將維持在高檔更久，以
因應揮之不去的通膨壓力。

這些都在預料中，市場近來已接受Fed利率維持「更高、更久」的展望。

問題是，鮑爾將以何種措詞向市場傳達這個訊息？

有Fed「傳聲筒」之稱的華爾街日報記者蒂米羅斯預期，鮑爾可能重申兩周前所言，亦即
最近的數據「顯然沒賦予我們更大信心」相信通膨會持續滑向2%目標，「反而顯示可能費
時比預期長才能達標」。
蒂米羅斯指出，這次Fed決策會議的焦點，將是鮑爾如何形容利率展望。儘管大多數華爾
街策略師都認為，今年Fed仍有可能降息一、兩次，但在通膨及景氣數據仍強的情況下，
今年Fed完全不降息的可能性已不容輕忽。

通膨指引兩條可能的利率路徑
基於往後Fed路徑取決於通膨展望，最近出爐的數據指向兩種可能性：
一、Fed預期通膨會繼續走下坡，但滑坡路「顛簸不平」，甚至路上會有更大隆起。在這
種情況下，Fed降息時點可能延後、降息步調也將放緩。
二、通膨接下來不是一路「顛簸」滑向2%，而是卡在接近3%的水準動彈不得。除非日後出
爐的數據證明經濟大幅減緩，否則這種情況將使今年降息希望完全落空。
鮑爾對通膨展望的描述會是哪一種？市場將屏息觀望。

此時Fed「轉鷹」機率低
至於另一種可能性--鮑爾語調「轉鷹」--分析師認為機率應該很低。

蒂米羅斯解釋，在通膨情勢尚不明朗之際，鮑爾恐怕不能排除未來再升息的可能性；但此
刻政策立場朝升息傾斜，還不是時候。

所謂「轉鷹」，意味日後升息機率大於降息，就目前而言似乎不太可能。這種政策轉變不
無可能在未來緩緩展現，但門檻很高，需要許多要素到位：負面的供應震撼（例如大宗商
品價格大漲）、工資加速上揚，以及消費者認為通膨走高趨勢將持續到很久以後。
日前公布的工資成長數據顯示，美國第1季民間企業勞工薪酬年比勁增4.1%，增幅與第4
季大致持平，顯示工資成長降溫進展已陷入停滯。由於之前工資壓力趨緩是使Fed對服務
通膨降溫更有信心的一大因素，倘若未來數月出爐的數據證明工資成長不降反升，麻煩就
大了。

金融市場可能的反應
萬一鮑爾1日發言「鷹」味濃厚，貝萊德全球固定收益投資長李德預料，美國公債殖利率
可能應聲竄高，美股將隨之下挫。

李德接受MarketWatch訪問時表示，對於「未來Fed可不可能再升息以因應頑強通膨」這個
大栽問，鮑爾在記者會上如何回應，至關重要。他說，鮑爾曾形容Fed政策利率對成長有
「限制性」，只是通膨降回2%需要時間；假如鮑爾1日改變這種說法且語調「轉鷹」，將
在市場掀起巨大波瀾。
不過，李德仍認為，鮑爾不會想進一步提高利率。既然市場對降息的預期已從年初時的六
、七次，大幅擺盪到一、兩次甚至零次，美債殖利率隨之攀升，金融情勢已不像年初時那
麼寬鬆。他說：「如果數據配合，我還是認為Fed今年會降息一、兩次。」

Yeardeni Research創辦人雅德尼也認為，鮑爾1日可望重申Fed「不急於降息，但現在也
不考慮升息」。這樣的訊息「不會驚擾市場」。

心得/評論：
鮑爾台灣周四半夜將發表演說跟舉行記者會
各路多蛙 空蛙 債蛙 應該不少人守夜等著看老鮑怎麼說....
某擁有數千萬美債的投資長昨天在直播上說老鮑只要強調還是會降息
美債會噴出 XD
那就看明早台股開盤了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.184.152 (臺灣)
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推 chopinmozart: 大又持久
→ kitune      : 問就是拜登落選
噓 DIANJ       : 請問我是不是明天該把美債一鍵停損
推 icedog122   : 升息 為啥美債會噴出?
推 yellone741  : 強調升息美債噴出？？？？
→ twerk       : 債蛙好慘…
推 baolskoo    : 你到底再講什麼？
推 b455104     : 笑死，gdp跟pmi都已經崩盤了，這篇新聞是啥時寫的
→ ethan0419   : 內線仔在說啥? 直接說啦
推 AGODC       : 美債噴出有2種，一種是價格一種是利率
噓 Sweet83921  : ？？
→ fdkevin     : 這次傳聲筒怎麼沒給確切的答案
推 Mithra      : 有兩種可能 一種降息 一種不降息
推 fourkg      : 講完都噴 送分題 VVVVV
推 Gipmydanger : 兩種可能，美債殖利率升高，或者美債價格降低。
推 DDDDRR      : 兩種可能 一個維持現狀 一種升息
→ super1314159: 很多人搞不懂到底買的是美債價格還是殖利率
→ bandongo    : 債蛙哭暈在廁所
→ paul10404   : 對折沒講錯啊，他的話本來就要反著看
推 omanorboyo  : 我記得每次講的話都半斤八兩
推 kinve1014   : 升降持平 美股都是噴啦 反正只有債蛙受傷
→ omanorboyo  : 除非這次多講一句不排除升息 不然都是說看數據評估
噓 stationary  : 敢升息就不用選了川普躺著上，肛武科零??頭殼壞去
→ speedythief : 老美真該請教一下台灣怎麼打通膨的，笑死人
→ stationary  : 預告凌晨兩點道瓊往上噴至少五百點，可能到1000點
→ planetli    : 感覺晚上又是廢話連篇了
※ 編輯: AnneofGreen (1.171.184.152 臺灣), 05/01/2024 19:34:17
推 EXDes       : 拜登就已經選不上了  還不如早點升息打通膨
推 apeople     : 升息然後讓川普來降息？老鮑傑出的一手
推 omanorboyo  : 喊升息做球給川普
推 onekoni     : https://i.imgur.com/mTLcArj.jpeg
推 goodapple807: 要噴囉，我說殖利率
推 touchbird   : 呱呱
→ islandant   : 一樣不升不降吧 通膨又沒之前嚴重
推 Jeff1989    : 大丸子日QQ
噓 ohsexygirl  : 空就對了
推 surahinagiku: 選不上？國外賭盤賠率根本差不多
→ idernest    : https://i.imgur.com/pTMpE8i.jpg
推 cblade      : 已經不重要了
推 ab4daa      : 不是漲就是跌
噓 distantblc  : 這下真的完蛋了.jpg
推 adagiox     : rrrrr
推 kenshilon   : 股市崩盤ing，只有債酸受傷的世界.jpg
推 karta018    : 說起來這波大灑錢就是四年前川普為了連任幹的，結果
→ karta018    : 通膨搞了拜登四年，現在川普又要因通膨回來，真是佈
→ karta018    : 這個局佈了四年之久
→ m9315030    : 升息.然後股債崩盤
推 icedog122   : 可是撒錢  川普沒有上啊...
→ ethan0419   : 老人都只會灑錢啦 二個比誰印的多而已
推 Arnol       : 牛市真的結束了
推 twin2       : 拜登灑的完全不輸川普
→ s85ccl      : 不是漲，就是跌
推 venusvirus  : 美債是殖利率噴出？還是價格噴出？
→ AnneofGreen : 價格 如果提到降息
推 Jeff1989    : 非農就業人口比預期高QQ
噓 DIANJ       : 高利率一個人打兩份工還貸款不是很正常
推 RaiGend0519 : 突擊式升息GOGO
→ jerrylin    : 今年不會升息( 更不會降息
推 wts4832     : 有本事升息 來啊
→ DAEVA       : 兩萬點完美的跳水台
→ Riesz       : https://i.imgur.com/SXSeRde.png  大盜韓不助~~
推 redbeanbread: 再創歷史新高
推 baseken     : 塊陶鴨
推 yuen1029    : 鷹鴿 鴿鷹 鷹鴿 鴿鷹 鷹鴿 鴿鷹 鷹鴿 鴿鷹
推 rxsmalllove : 非農就業高反而比較好點 通膨高就業差是最慘的
推 yyyou       : https://i.imgur.com/NAqlNnt.jpeg
推 yuchifan    : 看多了，在此立旗，台灣領先世界，美國到時升半碼就
→ yuchifan    : 對了。
推 newyorker54 : 撒錢的明明是拜登
→ newyorker54 : 後來拜登還各種政策補助明著撒錢
→ Riesz       : 其實砍掉窮人補助，加強警軍福利跟設備也是一種解法
→ Riesz       : 砍窮人福利跟補助弱勢團體...通膨也能掉下來~~
推 Dean997     : 滿手美債很抖
推 Ogano       : 講只要…就…  這種句型沒啥參考價值
→ searchroy   : 升爆！
→ wei9898     : 搞不好是升息，只是不敢先講
→ mopigou     : 不排除.......
→ fallinlove15: 升息 拜登會很尷尬
推 sq23123     : 苞不升息就噴了 現在剩升不升的選項
推 a70327cow   : 如果數據配合！
推 kao00917    : 錢太多造成通膨,美股跌個40%,通膨就沒了
推 josephpu    : 高機率維持啦，fed要升息前一定會先喊話讓市場都知
→ josephpu    : 道大概要升了，然後看看反應怎樣
推 Transposon  : 拜登都要退休了，讓它升了吧
→ tony15899   : 經濟強勁 不會衰退 持續關注數據 有信心軟著陸
→ surferblue  : 每次都一樣 廢話一堆
→ RaiGend0519 : 升息就恭喜川普檔選
推 pedah       : 留言都說升息那就是穩了
推 roger0524   : 兩種可能…降息或不降息 華爾街幹話王？
→ stanleyplus : 不可能降息啦 這樣美國就輸了
→ Jeff1989    : 如果再升息美股搞不好會熔斷QQ
推 ferrari293  : 明天50%會下雨、要嘛就下、不然就不會下
推 OneDianHwen : SMCI 毛利15%  鴻海幾% ?
推 ksjr        : 這題我懂 要馬大於15% 或小於15% 不然就只能等於15%
推 ps2pvcps2pvc: 兩難
推 andylu1207  : 準備升息了！！！！！！！！！！！！！！
噓 BlueBird5566: 讓他升!!!