Re: [新聞] Fed傳聲筒：鮑爾立場非重點 政策走向取

[tompi (大波動)]

※ 引述《qazsedcft (如果你也在現場)》之銘言：
目前對市場來說，尤其是美股市場 比較大的問題是 "賺不夠多"

或者說營收預期比前一季預估的是下滑的

以下是S&P/S&P Global 營收與預測報告
1. 2024/3/6
   https://imgur.com/4Fi9Ms3

2. 2024/4/25
   https://imgur.com/qc5P901

我們就看第一季 2024/3 的，3/6 預期 193.64，4/25 預期190.87(51% 已經公布)

這樣的差距是大約-3%，問題出在 2024/12 兩者的預估差沒有很多 218.4:217.01

只差0.6%，這就有點問題了。


關於SP Global 我追很多年，雖然沒有證據，但是我個人主觀認為常常高估

原因很單純是沒有企業會老實說未來數季營收不好，就好像春燕說一樣。


根據我的預估
https://imgur.com/zY6BTsc

DATE    SP500 EPS       EPS 年增率
23/12   192.4
24/03   190.9
24/06   194.0
24/09   195.6
24/12   203.9           5.9

如果SP500 營收增長率如SP Global估計 年增長12.8%的話

美股要到5500 應該不成問題

但是如果是我計算的203.9 則會有些問題

問題是從年中開始很有可能市場變成負實質盈利率的市場


當然會不會成為實質負盈利率，得看CPI狀況

如果老鮑 不想動利率，那其實讓美元維持在高位是個方法

如 https://imgur.com/L7Vy98A，美元上漲，則對CPI緩解有幫助


如果以商品指數來說，到年底年增率可以低於5%，或是愈低愈好

那通膨就不會嚴重。超過6%就比較不妙。


至於股市嘛，就像我先前說的，如果營收增長可以10%以上 則問題不大

但營收預測也不單單我提的 +5.9%，每個大神單位都可以有不同的預測


以上一點分享

祝大家賺大錢









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: 原文標題：Fed傳聲筒：鮑爾立場非重點 政策走向取決於這件事
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: 原文連結：
: https://www.ctee.com.tw/news/20240503700464-430701
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: 發布時間：2024.05.03   08:39
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: 記者署名：工商時報 呂佳恩
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: 原文內容：
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: 美國聯準會於1日結束為期二日的利率決策會議，會後宣布按兵不動，主席鮑爾（Jerome Po
: well）釋出鴿派基調稱，聯準會下一步不大可能是升息。素有「聯準會傳聲筒」之稱的《華
: 爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）2日對此撰文指出，投資人現時對於聯準會官員
: 的態度已不如先前那麼關注，反倒更加聚焦於經濟數據的發展。
: 聯準會於1日發布最新利率決策，一如市場預期將利率維持於22年高點，並也重申在通膨朝
: 向2％目標更具信心前，不宜採取降息措施。鮑爾在會後記者會上表示，由於近期相關數據
: 無法提振他們對通膨回落的信心，故高利率將維持更長一段時間，但也指出下一步不太可能
: 是升息，此言論成功緩解市場擔憂。
: 不過，Renaissance Macro的分析師杜塔（Neil Dutta）對此表是，「鮑爾想說什麼就說什
: 麼，但最終仍是通膨數據會決定未來將發生的事」，亦即無論鮑爾或官員釋出何樣的基調，
: 真正能決定聯準會會否重啟升息、抑或是何時降息的關鍵，仍將是經濟數據。
: 前聯準會顧問、耶魯大學管理學院教授英格利希（William English）亦指出，聯準會距離
: 通膨目標還有很長的路要走，倘若通膨數據持續走高，聯準會可能會扭轉本周的鴿派立場，
: 為升息敞開大門，甚至若聯準會遲遲無法在降通膨上取得進一步進展，官員們可能會在某個
: 時機點坦言他們也「不知道利率將走向何方」。
: 根據英格利希的觀點，他不傾向於認為聯準會當前應該升息，但確實存在下一步是升息的可
: 能性。
:
: 不過，杜塔強調當前的跡象顯示，勞動力市場不完全有升溫的現象，仍有充分理由可說通膨
: 走弱，除非通膨放緩的情況被徹底扭轉，否則聯準會應維持鴿派立場。
:
: 心得/評論：https://imgur.com/MI6QrMB
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: 1.確實存在下一步升息的可能性，但還是要參照經濟數據來決定。
: 2.鮑爾不重要，重點是數據。
:
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.156.60 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1714709579.A.B2D.html
推 cliche      : 謝謝分享
推 xephon      : 經濟準備臉著陸囉
推 AlexLeee    : 看ID先推再看內文
推 KrisNYC     : 好文
推 Brioni      : 就是Overcooking
推 herculus6502: 塊 陶 蛙
 這個位階 就是要停看聽
 但我認為FED會採取對市場傷害比較小的做法
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 12:27:16
推 lrac        : 謝謝分享
推 pmes9866    : 嗯嗯我也是這樣覺得
推 strlen      : 華西街太貪了 沒有賠錢就很棒了還嫌賺不夠
→ strlen      : 利率那摸高經濟還那摸強 到底想怎樣？
推 Gipmydanger : 謝謝分享
推 TSMininder  : 收到
推 Jeff1989    : SMCI營收較預估低2%不到，EPS超出10%以上，股價依
→ Jeff1989    : 舊跌的不要不要的QAQ
推 techo       : 就是找理由倒貨而已
→ Lowpapa     : Overbooking  台灣科技業業績都爛死了
前面 Brioni 寫Overcooking，你寫Overbooking，一字之差
你們兩個意思是??
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 12:40:29
推 Eide        : 讚
推 ups         : 優質好文^^
推 a2080259    : 我有玩overcook @@
推 Roarwolf    : 根本論文 請大神收下我的膝蓋
推 manlike     : Overhooking
推 herculus6502: Overlocking
推 lpmybig     : 謝謝 難怪我前陣子被倒貨
→ stationary  : 結論就是市場錢太多炒過頭了
 哎呀 今天台股這根避雷針也太醜
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 12:58:35
推 YJSai       : 我看factset跟yardeni的forward eps都250以上，怎
→ YJSai       : 麼sp500的這麽低啊？
基礎不一樣，有以下這兩種
你說的是 OPERATING EARNINGS，我用的是AS REPORTED
yardeni 是SP500 的鐵粉，他的報告要打個折


QUARTER 12 MONTH EARNINGS PER SHARE
END           OPERATING       AS REPORTED
              EARNINGS        EARNINGS
              (ests are       (ests are
              bottom up)      bottom up)
ESTIMATES
12/31/2025      $273.42      $250.78
9/30/2025       $265.59      $243.30
6/30/2025       $257.58      $235.30
3/31/2025       $249.57      $227.56
12/31/2024      $241.94      $217.01
9/30/2024       $231.26      $205.50
6/30/2024       $220.57      $195.87
3/31/2024       $216.48      $190.87
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 13:02:06
推 vincent5236 : 推 股版可以看到好文就要推
推 lpmybig     : 相信數據 前陣子你給的文章我不信 賠了29萬 最高快
→ lpmybig     : 70萬
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 13:03:07
→ lpmybig     : 當天看到馬上砍的話大概可以壓在10-13吧 命啊
推 Brioni      : 台股要開M字腿了嗎
推 EHacker     : 推
推 naloer      : 感謝分享 看來要維持美元強勢 日幣我看短時間起不來
推 sirins      : overlooking 過度看好（X
推 vulu04u04   : 第一季那種漲法...很難有財報可以支撐..好文推
推 gkkcast     : 不相信數據就是找數據反駁，終究還是得相信數據。
→ arashivivian: 謝謝
推 EddieJeremy : 有可能再升息嗎?
 根據我前文 我覺得FED可能不會升息
 不過物價不完全是美國說了算，我前述有提到商品指數年增率
 最好低於5%比較好
推 a26893997   : 結論就是要繼續噴了啊 現在下車的真的不知道在想什
→ a26893997   : 麼
推 DSB520      : 都要降落幹嘛加速著地 這是聯準會最擔心的
→ DSB520      : 謝謝分享
推 elmo17      : 推
推 bloodashih  : 推
推 caliph      : 請問是否放緩縮表和葉倫buyback表示有考慮年中的狀
→ caliph      : 況呢？
葉倫是個狠角色，不好猜餒
推 harpuia     : 推，感謝分享，美股先不上車
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 15:19:41
※ 編輯: tompi (36.226.156.60 臺灣), 05/03/2024 15:20:01
推 dabih       : 今天才看到這篇，一直對估值分子很沒個底，謝謝
→ dabih       : tompi大，每次都獲益良多
你有估計嗎? 估多少?
※ 編輯: tompi (61.228.151.90 臺灣), 05/15/2024 09:36:27