Re: [請益] 選擇權是好的投資工具嗎

[quii11 (寒靜)]

我覺得M大講的跟我實際玩選擇權2-3年的心得很接近。
我只作買方，賠了不少錢，也分享一下我的心得，

很多人說選擇權跟樂透一樣，
雖然一樣最後本金都很可能會歸0，
但是樂透你1次買50，中了一次就財富自由，
選擇權你要連贏幾次，才有機會財富自由?
你有辦法連贏50把嗎?20把都很難了。
這中間只要有一把看錯，壯士斷腕也至少賠50%回去，
我曾經花了5個月從20萬搞到100萬，但二天就賠回剩20萬。
所以搞這東西心態很重要，
人是英雄錢是膽，就是沒錢才搞選擇權，
心態是能有多好?

而且樂透本小，50元沒了就沒了，無傷大雅，
選擇權想搞一次勝率高一瞇瞇的，最少本金5000。

下面說一下實務的心得，可能會跟別人講的不一樣，
也不一定正確，但都是我自己的心得。
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搞週選的話：
1.我一開始也會去看delta什麼的，但後來覺得沒什麼用，
  後來都是直接去估算一天的時間價值多少是合理。

  如果是看價平的點數，例如大盤現在21422，就看21400為例，
  波動大避險意識高時，一天時間價值大約抓100點，
  波動小的時候，一天時間價值大約是50點。

  所以工作天5天，你買的價格100元的話，
  結算要抓600點你才能賺錢，
  然後再看看大盤週線，一週能搞到600點的機率高嗎?

  所以星期三(首日)、四、五買的週選，
  最好搞短線，有賺50%就跑，
  能賭結算的，通常是星期一、二、三(末日)買的。

2.盤中比較不會掉時間價值，
  凌晨很容易吃時間價值，然後就回不去了，
  但是因為購買意願比較低，所以也比較有機會買到便宜貨，
  我個人認為買的好時機，但我通常爬不起來買。

3.最好買50元以上的，50以下的看起來桿杆很高，
  但1天的時間價值實在也高。
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月選是我唯一有賺到5倍的策略，
搞月選的話：
1.我覺得搞選擇權的精髓不是看的準，
  而是次數多，我相信技術分析學的再怎麼牛逼，
  也都只能抓出市場氣氛，沒人能真的精準預測走向，
  同樣的錢20萬，一口大台只能賭一次，一次定生死，
  你搞月選、週選的話5萬元就能搞很多次，

  週選的缺點就是很快就被結算掉，
  時間就像無情的殺豬刀，一刀一刀砍完你的時間價值，
  你幾乎就只有被打的份。

  但月選就不一樣，看錯了還有機會加碼賭幾波，
  雖然桿杆不像週選那麼高，剌激程度也沒那麼高，
  但它穩吶。

2.搞月選還有一個好處就是，
  可以搭配1/3價格反方向的週選避險，搞策略。
  我通常買100元月選會配30元的週選或40元的雙週選避險，
  然後不要一次買滿，5萬元分8-10次入場，

  缺點就是大盤跟死魚一樣不動的話，你會被二邊吃時間價值，
  好處就是，只需要賭波動，不需要賭方向。

3.搞月選通常是早上盤中時間買，流動性比較好，
  到了半夜價格會掉很多，有時可能會砍50%，
  常常晚上心情就很不好，但基本上都是假的，
  所以心態要很好。

4.千萬不要性子一來，想要賭一波大的，就把組合的單邊解掉，
  我會輸大錢，都是只賭一邊在輸的。
  心態實在差的很~Orz。

5.通常會買遠月的月選，剩3週的月選我基本上不買，
  月選我通常是還有4-6週的，太遠的也不好。

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推 chord210    : 推
→ saisai34    : 我懂 賺到樂透都會在之後 賠回去 隨便都至少賠50%QQ
推 Tenging     : 賺錢的快樂
真的，我每次都釋放完多巴胺後就開始膨脹，
然後浪完一波就被打回原形。
→ saisai34    : 因為隨便賺幾倍 太爽  錢來的容易  所以後面就會
→ saisai34    : 隨便壓趁勝追擊 , 然後選擇權在反轉又很快 不夠果斷
→ saisai34    : 凹一下下就 獲利一半都吐回去了 -.-
沒錯沒錯，
漲100點損益賺50%，就會想說繼續往上衝，
但往下跌50點，賺的50%很可能就快沒了。
推 Akromas     : 選擇權買方的心態要「習慣賠錢、無視賺錢」才能夠
→ Akromas     : 活的久、而且才有機會能賺到大的～
→ Akromas     : 因為想賺到十倍以上的，通常都只有買深度價外
→ Akromas     : 而深度價外能大賺的真正關鍵並不是你看對，而是
→ Akromas     : 你運氣好。
我現在都不把錢當錢了，只能看作是數字，
深度價外機率太低了，
破線處才有機會搞一下。

另外，真的搞週選賺錢，真的要當作運氣好，
如果誤認為自己操作跟神一樣的話，
很容易下一波就被修理了XD。

深度價外要賺錢難的原因還有一個是手續費佔比會比較高，
雖然價外要漲比較難，但可以用口數去沖，那手續費成本就會體現出來了。
如果可以談到很便宜的手續費(買賣+稅壓到30-40元左右的話)，
感覺20元的週選也是可以玩玩。

推 wt213       : 目前我週選都送錢，太難了。謝謝分享！
週選真的難，

我的經驗是，大盤如果星期3,4,5,1,2加起來大跌，
那星期3的結算很可能會拉高結算，如果大盤一開就150點以上，
常常都會繼續往上拉嗄空一波，
所以我星期2晚上會進場買多，賭一波。

那如果星期3,4,5,1,2加起來大漲的話，
那星期3的結算可能震盪或往下砍的機率比較高。
那就是星期3結算日有往上漲100點時，就空一波。

這是我自己的經驗，你可以再觀察看看XD
推 spike1215   : 說一下第二點，買call用買put避險是不是有哪邊怪怪
→ spike1215   : 的@@
月選跟週選跑的速度不一樣，也就是delta週選比較高，
所以你如果是買 月選賣權   買週選買權，
當大盤往上跑200點時，你週選賺的錢，可以cover月選賠的錢，甚至可小賺。

你週選原本30點可能跑到70點，月選本來100點可能剩60點，
但這時候二邊平衡又會跑掉，
可以選擇 二邊都賣掉，或是加碼60點的月選1口，
或是把賺錢的週選賣掉，再換30點的週選之類的。

那如果大盤往下砍200點，原本月選100點可能跑到120-130點，甚至更高。
週選的30點，可能也還會剩10-15點，
其實就有賺頭了。

但前提是大盤要動，如果大盤都不動就會像我上面說的，
二邊都會被扣時間價值。

→ holmes006   : 用近put來避遠call單的險應該是沒啥問題，就怕死魚
→ holmes006   : 盤兩邊吃
→ holmes006   : 我當樂透玩都玩週選，50點真的太貴了
→ holmes006   : 然後我不覺得期權是什麼避險工具，都是券商的話術，
→ holmes006   : 散戶就乖乖控好自己的風控，不要以為避險就可以無限
→ holmes006   : 凹單，這可是有槓桿的東西
同樣都是金融工具，拿來做什麼就看每個人的資產跟投資偏好了，
但多學一項工具或技能，然後有正確的觀念，總是不差。
→ midas82539  : delta跟你當下買賣履約價與標的距離有關，近遠月則
→ midas82539  : 是跟時間價值耗損的theta有關，假設是做價外put
→ midas82539  : 但價格往上漲你用周選價平call追，理論上是可以
→ midas82539  : 但實際上你兩個都會有時間耗損，你要避免可以找看看
→ midas82539  : 時間價差，看你要做短還是要做長而把腳插在近/遠月
→ midas82539  : 你可以接受混合那基本上很多東西都迎刃而解
時間價值被扣，我之前是用加碼解決，

可能就是每天加一組，新鮮的月賣權+週買權，
後來新增雙週選後，是可以搞月賣權100點+雙週買權45點左右。
時間價值會扣的比較慢一些，
也可以搞  月賣權100點+雙週買權45點+週選賣權20點，
但是要這樣搞的話，就是要保留銀彈，讓你持續的7-14天加碼，
如果二週大盤都不動的話，那也只能認命了Orz。

所以還是有賭性，就是要賭波動。

然後我比較習慣遠的是作賣權，近的是做買權，
因為往下砍的速度通常比較快，才會讓遠月有足夠的速度，
如果遠的是作買權，近的作賣權，
我試過比較難賺，當然也可能是我技巧還不夠好。
推 ProTrader   : 選擇權的成本計算很麻煩  所以先假設完全平盤
→ ProTrader   : 到期天數持續減少5 4 3 2 1 or 5.5 4 4.5 4 3.5...
→ ProTrader   : 然後要給不同隱波 高 中高 中 中低 低 或者更細
對呀，那些可能都要搞程式計算才行，
所以我後來都簡單化，
算出每天大約有多少時間價值而已，
不要差太多就搞。

會賠錢大多都是浪起來，賭單邊賭輸掉了。
→ ProTrader   : 用BS模型評價觀察不同隱波時間價值流失的狀況
推 spike1215   : 這地方有點難了，盤不動的時候流失的價值要記在IV
→ spike1215   : 上還是theta…
其實我都沒看那些數值了，
因為那些數值大多都是去計算交易後的結果，
實務上，賭單邊看錯方向，就是會賠錢。
作雙邊賭波動，大盤沒動，就是會賠錢。

推 ProTrader   : 這就主要難點 因為隱波可大可小隨行情變動
→ ProTrader   : 而且實戰中還有指數也會變動  通常不是平盤
→ ProTrader   : 作那些選擇權價格表的主要目的是了解選擇權複雜性
→ ProTrader   : 實戰中最主要的關建是分類各種盤勢以及抓高低點
沒錯，看盤技巧還是很重要，
要知道何時有機率出現大波動，破線時會往哪邊的機率大，

盤中時，多方與空方的力道多大，這種盤感也是很重要。
※ 編輯: quii11 (114.136.219.61 臺灣), 05/16/2024 15:07:14
→ ProTrader   : 之前也說過  高低極值點直接影響進場成本
→ ProTrader   : 然後最好是噴出前才買進 這個要找波動性的低點
→ ProTrader   : 實務上單邊最好準備 2 4 8口的攤平機會
另外一提的是，通常順著大盤方向的那邊，
時間價值都會溢出比較多，另一邊則是較少，也就是相對便宜，
所以作複合單的話，當大盤漲了500點時，
我這時候可能會加1口空單，成本可能會比較低一些，之類。

但如果是作賭單邊的話，賭性就會比較高了。

所以一定隨時要清醒，知道自己在做什麼Orz。
推 spike1215   : 感謝指導@@
→ ProTrader   : 因為機會多命中最佳進場的機率才高
→ ProTrader   : 至於要不要買賣雙方都作就看個人
→ ProTrader   : 以現在的盤勢就長多找回檔低點買權進場較有利
→ ProTrader   : 賣權抓高點回檔很危險  但高檔極值點相對好抓
→ ProTrader   : 所以  最重要的還是自己對盤勢的掌握程度
→ ProTrader   : 對盤勢掌握程度高 才能選擇選擇權有利的各種策略
→ ProTrader   : 反之不知道盤勢  那麼還是在場外模擬盤練習就好
哈哈，是呀，
但是吼，場外模擬練習永遠都練不到心態的，
如果你沒有經過像我這樣的洗禮，2天賠了80萬回去，
又有多少人可以不把錢當錢在玩@@
推 spike1215   : 策略模擬蠻重要的啦，事先知道這條策略能不能用啊
→ spike1215   : 。
→ spike1215   : 要經過這一輪訓練。才會比較好的感覺。一開始把錢
→ spike1215   : 當錢玩，過來不把錢當錢玩，最後又把錢當錢玩。就
→ spike1215   : 會成功啦，每個領域幾乎都是這樣過來的
→ spike1215   : 以前讀書是為了成績，後來讀書是為了興趣，最後讀
→ spike1215   : 書能兼顧興趣和成績@@
推 ProTrader   : 心態要用資金管理策略克服  部位的放大要逐步
→ ProTrader   : 1 2 4 8 16逐步放大  但是要連贏2次才能加碼
我有用20萬賺到100萬過，也有用2萬賺到20萬過，
但最後都是膨脹了，老子梭一把，然後就被釘在牆上了。

賠錢心態好，賺錢心態要更好才有用。
※ 編輯: quii11 (114.136.219.61 臺灣), 05/16/2024 15:52:21
→ ProTrader   : 2 2 2 2 也就是說要連勝9次才會進到16口
→ ProTrader   : 或者可以更嚴苛3次或5次連勝才能放大部位
→ ProTrader   : 梭一把 是最要不得的心態 尤其在選擇權期貨市場
忘了說一點，
做這樣的組合單的話，
如果發現大盤在往某一邊衝的話，
賺錢的那邊一定要先處理，因為會回很快，
我通常都會先掛高賣，有觸到就賣掉，
沒觸到看情況不對，就用市價賣掉了，
再去處理賠錢的那邊，看是要了結掉還是要加碼都行。
推 dg0921      : 你分享的心得其實跟我發文的99.99%結論類似
→ dg0921      : 因為我去年開始碰  第一次賺錢也會飄
→ dg0921      : 我那篇的推文有人說可以去OP版說  避免選擇權波文
→ dg0921      : 直接再這邊在分享一些更細節的心得(買方)
→ dg0921      : 選擇權沒有規定一定要放到時間到  可以提早出場
→ dg0921      : 因此判斷可能沒趨勢的情況之下  離場(停利很重要)
→ dg0921      : 但也不可否認會錯過大行情1000點殺盤我就錯過
→ dg0921      : 但是如果問我會不會後悔並不會後悔當時的操作
→ dg0921      : 我其實那時候有買put(遠期/近周/隔周  有調整比例)
→ dg0921      : 大殺盤的前一天NVDA已經走弱/甚至破線
→ dg0921      : 但是因為在我睡覺之前拉回(我判斷破線還要時間)
→ dg0921      : 因此那天我最後選擇清倉  大概賺三萬吧
→ dg0921      : 如果放到隔天  就會碰到殺盤  應該會變成賺20萬以上
→ dg0921      : 如果依據當時的判斷做出合理的決定  事後結果不好
→ dg0921      : 牽涉到運氣的部分就笑笑就好 我朋友那天也很好笑
→ dg0921      : 他那天下殺的過程 一度帳面獲利超過我年薪
→ dg0921      : 但是看到我那天超底(19600~19700失敗 19300第二次)
→ dg0921      : 他就看我超底所以put就放著  最後只拿1/10獲利出場
→ dg0921      : 然後也是他第一次碰選擇權  所以high翻天
→ dg0921      : 接下來也開始奔放起來  反而就重傷(歷史總是重複)
→ dg0921      : 另外為啥我文章說末日期權  就是要減少時間價值
→ dg0921      : 至於組合單我個人單不會去碰 (出光c改p或相反)
→ dg0921      : 都判斷趨勢逆轉了  就該轉就轉
→ dg0921      : 要碰選擇權一定要嚴格控制資金比例
→ dg0921      : 還有提高抓出啥時波段開始發動的機率(突破之類)
→ dg0921      : 不過引出midas的詳細講解也蠻好  也解釋我很多疑問
→ dg0921      : 另外我別篇文章提到做空的文章  其實那個出手策略
→ dg0921      : 2個月/1個月/隔周/近周  就是依據是否大波動決定
感謝dg大的分享呀。
至於做不做組合單，看每個人的個性，
我這人不太愛大停損，所以習慣留避險單來玩。
就算小虧也比較砍的下手。
如果覺挺有把握大盤會往哪邊跑，可縮小避險的金額，
平常是丟1/4的話，有把握時就丟1/6。
PS.以上都是我預想的策略。

但每次賺到錢時，都會變成。
老子就是股神，怎麼可能會看錯，
要避險幹嘛，ALL IN啦。
※ 編輯: quii11 (1.169.85.186 臺灣), 05/16/2024 18:40:35
推 dg0921      : 就算到時後真的有大行情 我選擇權也頂多一次20%資金
→ dg0921      : 而且除非獲利才會繼續把金額提高(比例不變)
→ dg0921      : 選擇權買方成功就是要把部分盈餘再"找機會"投入
推 ProTrader   : 用資金管理策略比依賴心態要更穩  人心太容易飄了
→ ProTrader   : 盯盤時評價品質才好  不能盯盤就是猜極值點評價
→ ProTrader   : 隱波跟到期時間都只能用估計值  所以誤差很大
→ ProTrader   : 不然就要寫程式盯盤評價  但這很複雜
→ ProTrader   : 所以不能盯盤就直接掛停利單是最合理的方式
是呀，所以還是要先了解自己，
如果知道自己有辦法管好自己，
能做好嚴控停損停利，
嚴控好資金管理，就能做單邊。

如果知道自己賠很多錢就會砍不下手，
知道自己賠很多錢會想要加碼去救，
那可能就需要思考避險策略，
就算有虧損也不致於幾分鐘就後就砍不下手。
※ 編輯: quii11 (1.169.85.186 臺灣), 05/16/2024 20:38:30