Re: [心得] 別太把巴菲特賣一半蘋果持股當一回事

[Riesz (萱萱Selina終於幸福了)]

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 https://i.imgur.com/oQUrX4O.jpg

※ 引述《qwer1988 (白獅)》之銘言：
: 給此時此刻正處於焦慮不安的股市萌新小白：
: 2020年新冠肺炎開始蔓延，
: 全世界當時候處在一個世界即將毀滅，
: 人類無法倖免，更不用說股市。
: 那時候可怕恐怖的氣氛應該是近20-30年最可怕的一件事情。
: 大概連911恐怖攻擊，921大地震都比不上。
: 你看著周遭的人/世界的人一個個死去，
: 然後想到毀滅倒數28天的電影/末日Z戰的電影，
: 真的怕

: https://i.imgur.com/P2dPSQt.jpeg
: 那時候各種利空新聞，每天死了多少人，
: 那些公司倒閉，哪些公司都要改成居家上班什麼的。
: https://i.imgur.com/EiJeYEM.jpeg
: 後來2023-2024H1，行情在半信半疑間持續成長。
: 各種AI利多，然後股市一片向好。


: 想想看上面這些股市情緒波動，你就知道該怎麼做。
: 分享漫步華爾街裡作者的一句話：
: 他說當年金融海嘯的時候，他覺得股市經濟從此要一蹶不振了。
: 但當他開門往大馬路上走去，卻發現路上攤販一樣很賣力辛苦工作。
: 他就突然頓悟了。
: Sent from MeowPtt on my iPhone


作者: stasis (流雨風雪) 看板: Stock
標題: Re: [新聞] 巴菲特太快扣扳機？ 選股栽了
時間: Thu Feb 12 19:31:38 2009

※ 引述《taipeiguy ()》之銘言：
:   遠低於... 到底是低到什麼程度呢??
:   10%?? 20% ??
:   看這個樣子, 虧損期間應該有半年
:   無論如何, 這都代表投資的重大失誤
1973年他趁崩跌大掃華盛頓郵報
1987年他趁崩跌大掃可口可樂
印象中都套了頗久 後來怎麼樣大家都很清楚

我不覺得上面的出手算是"失誤"

:   如果太早出手,然後靠時間拗回來
:   這不叫股神,這是散戶
:   只不過是錢很多的散戶而已
問題就是他錢太多 不趁崩盤的時候買
他要怎麼用他想要的便宜價格買到足夠的部位?

還有 他要的是公司的現金流量 而非資本利得
不要本末倒置

:   這也證明我所說的,
:   巴菲特其實主要不是靠低買高賣致富,
:   而是藉由操縱被投資公司的股利政策
            ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
不同意 巴菲特基本上給旗下各企業經理人的空間很大
只有當公司賺得的現金 無法藉由內部再投資取得適當報酬率時
巴菲特才會要求公司將那些多餘的現金交由波克夏重新分配

:   或探知業務訊息致富
什麼叫"業務訊息"?
那些非公開上市公司 主動要求巴菲特併購算嗎?

==

補充一下 巴菲特近幾年給股東的信都會附上兩組數據

第一組是每股平均投資金額及其複合成長率
1965 $4
1979 $577    1965-1979 42.8% (看到老巴在本小時的績效了沒?)
1993 $13,961 1979-1993 25.6%
2007 $90,343 1993-2007 14.3%

第二組是每股平均稅前盈餘及其複合成長率
(扣除第一組的有價證券投資及商譽攤銷後)
1965 $4
1979 $18     1965-1979 11.1%
1993 $212    1979-1993 19.1%
2007 $4,093  1993-2007 23.5%

從上可以很明顯發現近年波克夏的成長動能來自於企業併購
理由很簡單 因為波克夏"太大了"
大到很少有機會以便宜的價錢 在次級市場上買到符合要求的企業

兩年前波克夏手上的現金才創歷史新高 好不容易出現了個金融海嘯
老巴龜了n年 才等到這種能在次級市場大占市場先生便宜的機會
不趁這時買要趁啥時買?

再強調一次 他關心的是現金流量
只要投資金額能產生出他想要的ROA就好 之後股價怎麼走他是不會鳥地
(注意 是ROA 不是資本利得!!
 有興趣者請看波克夏年報開頭那份和s&p500的比較表
 波克夏的部份一直都是用淨值當作標準 而非市值)



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             莉斯:熱情 -------- 可樂:沉靜
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                       水晶:自由

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推 kenbbc12321 : 先推再看
推 jacknavarra : 推
推 linahou     : 竟然說巴菲特只是很有錢的散戶 真的是精華 笑死
推 pk69240     : 股版看多了可能會覺得巴菲特比哲哲還不如
→ Riesz       : 1965-1979 42.8%  基本上他在10億美元以內績效40%的
推 gest7240    : 沒啥好說 只能推了
推 pantani     : 老巴的投資法就是要很有耐心   適合只把投資收益當
→ pantani     : 作額外收入的人  不適合想做全職投資的人
推 justin818281: 巴菲特叫有錢散戶的腦袋要去重修了吧
→ justin818281: 套瘋了一群傻子
推 Kobe5210    : 巴菲特給投資人的價值是慧眼獨具發現可口可樂可重壓
→ Kobe5210    : 一群菜逼巴完全不懂投資的精髓是研究產業,難怪整天
→ Kobe5210    : 幻想不動腦,只想找人跟單找投顧吹投顧吹網紅
→ Kobe5210    : 那也難怪就會有韭菜投顧盤中閒聊投顧生存牟利的空間
推 dancehotdog : 跟著新聞後面跑 永遠追不到的吧
推 foreverkn   : 一堆賠錢的散戶在酸他，這麼扯的邏輯就不要跟他認真
→ foreverkn   : 了，前可能連人家的兆分之一都不到還改酸，不過這就
→ foreverkn   : 就是酸民啦
推 v58264579   : 推
→ pippen2002  : 10億美元以內?我都可以退休了!羨慕至極～
→ Riesz       : 巴菲特爸爸  是三屆議員  身家10億美金
→ Riesz       : 巴菲特當年創業是用500萬美元以內  合夥人方式投資
→ Riesz       : 所以他白手起家  靠一下爸  低點是500萬美金(70年前
推 ru04hj4     : 2020 巴菲特就被川普攔胡
推 kutkin      : 巴菲特是超級有錢的散戶才對
→ kutkin      : 70年前500萬根本天文數字
推 a2080259    : 哲哲已經超越老巴了
推 pantani     : 七十年來全世界有錢人小孩那麼多  他算是最成功的幾
→ pantani     : 個了
→ pantani     : 喜歡酸人靠爸媽的  先比較一下你跟同樣起跑線的人比
→ pantani     : 是不是最成功的那幾個
→ pantani     : 不是的話  就沒什麼好說的
推 ideo        : 給你500萬你會變成第二個他？比較一下自己跟他的年
→ ideo        : 報酬率就知道自己是井底之蛙，還有今年還沒過完，
→ ideo        : 當然你拿你不要是10年，光這五年你也不會贏他，再
→ ideo        : 說一次，今年還沒過完喔
→ sausalito   : 美國有500萬鎂的人 沒一萬至少也有個幾千人吧
→ sausalito   : 啊也就只有一個巴菲特
→ justin818281: 魯蛇思想就是我有錢我也是巴菲特