[新聞] 小摩分析師：日元套利交易平倉尚未結束

[xephon (不要瞎掰好嗎)]

原文標題：小摩分析師：日元套利交易平倉尚未結束 目前僅完成一半

原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/5668711

發布時間：2024-08-06 19:42

記者署名：段智恆

原文內容：

摩根大通分析師周二 (6 日) 表示，目前日元套利交易的平倉進程僅完成一半，由於日元仍
是被低估最嚴重的貨幣之一，最近的套利交易平倉還有進一步空間。

摩根大通全球外匯策略聯席主管 Arindam Sandilya 接訪時表示還沒結束，套利交易平倉至
少在投機投資領域只完成了 50% 至 60%。

日元套利交易，簡而言之是指投資人借入低利率的日元，然後投資在收益率更高的資產，從
而獲得利差。最近的股市暴跌部分源於，美日利差收窄引發「套利交易」逆轉。

日銀 (日本央行 / BOJ) 上周意外升息，美國聯準會 (Fed)9 月降息幾乎被完全定價，此前
匯市最受歡迎的「賣日元、買美元」套利交易「魅力」不再，投資人開始將手中的美元資產
換回日元。

分析認為，套利交易部位大量拋售最初是由日銀升息引發的，但全球經濟成長擔憂在過去幾
天進一步火上澆油，走勢變得激烈。受美國經濟衰退擔憂和日本央行升息影響，日元波動劇
烈，套利交易在過去一周遭受重創。

全球風險資產昨拋售加劇，日元兌美元匯率朝 140 的關鍵點位反攻，日元兌美元匯率一度
升破 142 大關，日內漲逾 3%。不過周二，日元匯率有所回落，暫時位於 145 水準附近。

摩根大通認為，日元的套利交易不太可能恢復到過去的水平，日元的升值趨勢還沒結束。

Sandilya 指出，由於短期的劇烈波動給投資組合帶來了技術性損失，套利交易不太可能迅
速回到日元反彈前的水準。
市場最好的情況是在當前水準附近走穩，最多只是輕微回升。然而，在許多類似情況下，趨
勢往往會持續，只是速度會有所放緩。

花旗上周也曾表示，日元套利結束需要 Fed 降 3 次息，至少要六個月。該行指出，以往美
元兌日元在上升趨勢後轉為下行的美日利差門檻約為 4.75%，目前此利差約為 5.25%。要達
到閾值水準可能需要聯準會進行三次降息，整個過程大約需要 6 個月時間。


心得/評論：

借日圓炒美股交易沒得玩了
這些流動性永久的消失掉
而且平倉才進度一半

代表還有一半要跌
全部跌回去日圓價值裡
最後日圓會不會升到1:120值得關注

散戶融資如果再斷頭一次
台股就跌入熊市回檔超過20%
夢回2020年，兩週崩盤到熊市


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.93.74 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1722989702.A.C90.html
噓 BlueBird5566: 台股再跌一半
→ appledick   : 靠北 所以真的是網傳那樣喔
推 pwseki206   : 美日120...那豈不是台幣1：3甚至更低惹?日本不香惹
→ wald5566    : 至少要六個月 每天10%台股都沒了
推 baolskoo    : 好好笑喔..生個一點點息..需要全平倉嗎
推 chisheng74  : …
推 johnbill    : ...........
推 ceca        : 我台幣套利還在擴大怎麼辦
→ lalacos123  : 不要瞎掰好嗎XD
推 mamorui     : 因為不知道還有多少人是還沒賣  需要時間證明
→ ma721       : 日經目前是跌的
推 zerro7      : 小摩有這麼厲害嗎 連多少人借日幣出來投資都知道
推 mystage     : 這個外匯投機啦，你美元如果有投資標的，例如美債
→ mystage     : ，那就沒差，利差還是很大，只是匯率沒辦法賺了
→ tctv2002    : 金融業金流流動多少都能猜出一二吧
推 ptta        : 降息後美元貶值，套利平倉壓力更大，崩得更快
→ BlueBird5566: 在萬二借錢買股的，跟在兩萬四借錢買股的，感受本
→ BlueBird5566: 來就不一樣
噓 bndan       : 鬼扯 = = 要完成所謂的另一半之前提就是日元繼續爆
→ bndan       : 升..沒爆升怎逼那些借日元的回家還債? 142對現在來
推 an5566      : 日本大哥成功示範了 接下來看借台幣買美債的表演
→ bndan       : 說算爆升? 真夠會鬼扯的..先拉到130 再來談完成更多
→ xephon      : 斑馬敢暴力升息的話，你準備看台股跟房地產崩潰
推 g0t24568    : 現在就是日圓升息預期超過0.5% 到1% 就會到120 放
→ g0t24568    : 心
→ bpq302302   : 小摩還說GG股價1200
推 FatFatQQ    : 不一定全部都會平倉
→ xephon      : 但斑馬就是被看沒有
→ FatFatQQ    : 傻多 日央塑膠
→ g0t24568    : 市場都是賭預期 所以才會大量先去槓桿 等你看到130
→ g0t24568    :  基本上也來不及了
→ fallinlove15: 匯率穩住 不要波動太大 應該還好啦
→ bndan       : 打反了= = 是150...
→ fallinlove15: 匯率那種玩法感覺就是想把別人抬出去的
推 BossSB      : =================低點已到=======================
→ xephon      : 什麼日幣匯率，我還以為是虛擬貨幣呢
推 thetide0512 : 等下波政策吧
推 herculus6502: 塊 陶 蛙
推 g0t24568    : XD 拉到150 就是給大戶逃命波 市場反而極度樂觀
→ thetide0512 : 現在日幣這價格 但沒平倉完 代表目前能接受
→ jceefailurer: 會所小模
推 AndyMAX     : 只看到某些多蛙ID喊著要升息 得償所望
→ g0t24568    : 目前就反應到0.5% 如果後續日央不繼續升息 大家還是
→ g0t24568    : 會覺得 啊 日幣利率真便宜
→ bndan       : 剛剛白癡了 130才對 因為是用1美元對多少日元來談==
→ bndan       : 日幣雪球簡單來說就是要"先"爆升值 嚇到本打算繼續
推 g0t24568    : 這波反而是近幾個月去日本買房的賺錢 賭升值賭對了
→ g0t24568    : 就是
→ bndan       : 凹的人來"急著"還債 創造更大的升值 來逼更多人還債
→ bndan       : 不夠大的升值=不夠多人來還=不夠急=沒辦法"繼續"創
→ bndan       : 造更大的升值..雪球就滾不起來了 這跟TSM和台G的互
→ xephon      : https://i.imgur.com/hkd5t61.jpeg
→ bndan       : 相影響是一樣的..所以這家跟本鬼扯 因為連鎖就斷了
→ bndan       : 要再起就必須從"再"升息開始 但匯率已經拉一大波遠
→ bndan       : 超過日央的"需求" 現在再升息是拿石頭打自己的腳逆
推 nakinight   : 按照2020急跌就會急漲
推 twic        : 訊號來了
→ Minihil     : 這時候大家又相信小模了
→ lolpklol0975: https://i.imgur.com/1eErjQL.gif
推 vapour1001  : 有新聞就是結束了吧
→ ma721       : 它是被美國逼到沒法才升息的
噓 Tatsuya72   : 還真是可喜可賀
推 patrol      : 喔，太好心了吧，還提醒你
推 ru04hj4     : 緩跌然後屌拉
推 okbon       : 之前美國利息才2%多 還不是照樣
推 hate56      : 這家的話能信嗎
→ Sundance    : 說過了
→ gary82gary  : 沒爆升就是開人道走廊讓套利仔跑啊，全球股市不知有
→ gary82gary  : 多少%是套利仔撐盤的，急砍連鎖反應到處炸可不是好
→ gary82gary  : 事
推 visadanny   : 穩了
推 OOorc       : 這麼佛心？
→ fallinlove15: 小摩是不是要被嘎空手了
→ archer9081  : 相信小摩 穩了
→ pippen2002  : 降三次息?不就一次 完成嗎?
推 ImBBCALL    : 真假 才一半
→ koushimei   : 日本的經濟可以容許嗎
推 gghost1002  : 本來就不可能全賣光換回日圓 不過才回流一半？照他
→ gghost1002  : 這樣說還有不小升值空間欸
推 howow       : 你人那麼好喔
噓 CTTSAI      : 笑爛 小摩現在的新聞不用看了 騙很大 沒信用
→ butts       : 看來槓桿開很大
推 Saynai      : 大小摩能信 大便都可以吃
推 kanyewest927: 雜空就只會以為全世界歸零，最後口袋歸零
→ TSMCfabXX   : 所以別再說日升息不影響台股了