[新聞] 「日元套利交易」意外大清盤，日本央行利

[jacknavarra (阿姆羅)]

原文標題：

「日元套利交易」意外大清盤，日本央行利率正常化面臨考驗

原文連結：

https://zh.cn.nikkei.com/politicsaeconomy/economic-policy/56378-2024-08-09-09-21-33.html

https://reurl.cc/MjA6rK

發布時間：
2024/08/09

記者署名：

原文內容：
投機機構的動嚮導致日本銀行（央行）的利率正常化難度加大。 日本央行7月底決定加息
後，在外匯市場上，日元急劇升值，股市大幅下跌。 日本銀行描繪的劇本是，只要物價
按預期發展，就會繼續加息，但在過去的異次元寬鬆政策下積累起來的龐大「日元套利交
易」出現清盤，這可能會導致市場劇烈震盪。

8月8日，日本銀行公佈了7月30日~31日召開的貨幣政策決定會議（決定進行加息）的「主
要意見」。 政策委員紛紛要求未來繼續加息，稱「有必要適時逐步加息」。

7月召開會議之後，市場突然發生變化。 日本銀行未曾預料到的是，在市場上借入低利率
的日元並投資於各種資産的「日元套利交易」出現大清盤。

在此前的日元貶值局面下，對沖基金等被認為大舉拋售了日元，8月5日，日元匯率
創下1美元兌141日元多的紀錄，相較於7月上旬的1美元兌161日元多，升值了20日元左右
。
https://zh.cn.nikkei.com/images/2024/08/0809/0809-02-2-M.jpg

日元急劇升值導致股市大幅下跌。 東京證券交易所的6~7成交易主體是海外投資者，其中
之前基於日元貶值、股市上漲劇本進行操作的外國投機機構被迫調整持倉，導致股票遭到
大量拋售。 通過日元套利交易籌措的部分投機資金，被認為投向了美國科技股等，這也
對全球資産價格構成下行壓力。

日本銀行通過長期維持大規模寬鬆政策，營造了導致日元套利交易膨脹的環境。 據日本
銀行的數據，反映日元套利交易規模的外國銀行日本分行的「本支店帳款（資産）」在
2024年3月解除異次元寬鬆政策時達到13.5萬億日元，在異次元寬鬆政策下增加到了約兩
倍。 這可能會導致日本銀行自身在利率正常化方面做出的努力受到限制。

心得/評論：

日本這國家真的慘，廣場協議被美國打趴之後沉沒30年，現在要升息還要看美國臉色

日本整個國家如同美國的禁臠，全球最大韭菜國非日本莫屬

利率一直無法正常化，只能當全球投機套利提款機

Q.Q

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→ b9513227    : 日幣崩跟全世界股票崩很好選吧
推 star08033000: 請正名 美利堅日本分行
推 ketter      : 日本家底夠啊 扮演好自己的角色很正確
→ ketter      : 要在地球討生活 就要認清自己的角色
推 ru04hj4     : 吸毒要戒很難
→ knives      : fed:我准你升息，可是沒說你可以打亂我降息的節奏喔
推 jesulafe    : 反正沒吃到飽但也餓不死  中國不敢打   這沒不好
推 kai2573     : 加1碼怕崩 不會0.1碼 慢慢加嗎
→ knives      : 搞到市場恐慌，可是不行的
推 JKjohnwick  : 本來就要繼續升息啊
推 patrol      : 不4，日經也重傷，老巴都被套住了不4嗎
推 whitejay    : 日本樂當美國大哥的肉便器 怪誰
→ a8521abcd   : 套利交易根本路人皆知的事情怎麼可能是意外= =
→ patrol      : 他要是升到接近1%，老巴就要套昏了
推 ZengMaktub  : 異次元…
→ eternal3326 : 垃圾日央一下就軟了，套一年的日幣幾天又套回去了
推 Shinn826    : 總要有支撐美元的肉便器，全世界就你日本最聽話了
推 elongation  : 早晚都要升的
→ aimlikenoob : 美國爸爸叫你不要輕舉妄動，今年要選舉
推 Gipmydanger : https://imgur.com/Q2j6vIt
→ pippen2002  : 哪有套利??我全出清也才賺台幣3萬八! 有夠廢
→ JoeyChen    : 那麼日幣還要升嗎？
推 piece1      : 反正你終究要選舉的！繼續玩啊
推 kkchen      : 如果日本無法自主升息，那就祈禱日本不要發生通膨
→ kkchen      : 。
推 peteryen    : 那就是你窮啊
→ piece1      : 我只知道我們去日本玩很高興，移民日本的親戚不高
→ piece1      : 興
推 dbdudsorj   : 廢物日本央行
推 GinginDenSha: 你媽最好沒算到槓桿清算，就故意升的，連散戶都在借
→ GinginDenSha: 日幣投資了
→ mopigou     : 結果讓那些套利者有時間跑
噓 a125g       : 膝蓋那麼軟 給外資爽賺 人民乖乖給人吃豆腐
推 azcooper    : 空日幣
→ wwl0909     : 美國爸爸摸頭了
推 imba789     : 就白癡信那什麼安倍經濟學，只會爽到投機者，養出
→ imba789     : 一堆殭屍企業，壓榨真正有用的產業
推 oyaji5566   : 老巴沒有套吧，老巴是自己發日圓債券借錢，不會被
→ oyaji5566   : 升息影響
噓 stationary  : 乖乖當華爾街的提款機吧，通膨就自己吞吧誰叫你不多
→ stationary  : 生點奴隸
→ f19870421   : 發日元債券 日幣升值的話不是要用更多美元還嗎
→ fallinlove15: 不要縮啊 全力加息 謝謝
推 reallocust  : 應該說昭和年代日本人狂借錢開槓桿,到了廣場協議時
→ reallocust  : 升值是被美國逼的,現在是日本人自己被昭和幻夢嚇到
→ reallocust  : 不敢借錢,但日幣一樣貶值卻讓外資跑來狂借錢開槓桿,
→ reallocust  : 結果現在貶值發現只爽到外資,日本自己國人沒跟到這
→ reallocust  : 波股市熱潮
推 motan       : 難道要跟中國一樣賺美國錢還整天想搞美國？養老鼠咬
→ motan       : 布袋
→ Gipmydanger : https://imgur.com/u0Ek9la
推 royerrick   : 由負到正本來就是心理上巨大落差，過去負利率那麼
→ royerrick   : 多年，好歹先回到0利率好一陣子等市場平息後再升吧
→ kainolife   : 可憐，無法升了，被股市掐著脖子
推 kerorobear  : 乖乖當美國狗，一輩子被美國提款不好嗎？
推 gene51604   : 不會學斑馬之術嗎？
推 piece1      : 肉便器正常化還是肉便器
推 cosmite     : 真的很可憐 日本明明講升息很久了 套利交易者沒在
→ cosmite     : 鳥 出事怪在日央身上
→ safetoy     : 就是告訴投資人，你們要做空日元殺紅眼，我就砸了
→ safetoy     : 鍋大家都不要吃飯，的意思。
→ safetoy     : 日央之前砸了2兆日幣去拉，結果投石入海，要不是被
→ safetoy     : 逼急了，何必放大招。
推 a28200266   : 吸毒要戒就真的很難
→ a28200266   : 日本要回歸正常國家就是要繼續升 但代價是什麼
→ fmp1234     : 回歸正常化
→ a28200266   : https://i.imgur.com/sA7Lo6h.png
推 mithuang    : 日本經濟這麼軟，原來是被大家吃豆腐吃了幾十年，要
→ mithuang    : 大家不淮吃還不行，糖一收就大哭耍脾氣給你看
→ searchroy   : 請參考台灣半碼
→ aresa       : 選完再升，現在先不要