[心得] 上市公司所建構的一些夢想

[trpnomad (未來的過去)]

朋友傳來一些投資訊息.
我才發現原來台灣市場, 已經這麼混亂了.
混亂是怎麼說呢?
投資老手, 都會有一種歷史感:
也就是說以前沒發生過的事, 現在要發生. 不會吧?*
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比如說, 台股上四萬點, 看到這句話, 任何人馬上就會起疑心.
那看一些新上市公司, 資訊這麼少, 怎麼起疑心呢?
直接看公司過去五年的營收(請查Goodinfo), 有沒有成長?*
沒有, 你就會起疑心.
讀者會說, 時代不一樣了! AI時代來了; 或者, 公司有新機會了.
對, 機會來了.
但你知道, 我知道, 他也知道, 競爭者通通都知道.*
如此餅變大了, 中長期的結果是什麼呢?
吃餅的人, 也會變多.
如果上一次, 或說這五年, 他沒有吃到比較多的餅.
為什麼, 這次會吃得到呢?
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而且, 餅會不會變大, 也是一個大問題.
原先的供應鏈, 也要吃飯, 也會努力讓舊的技術或產品, 變得更有效率.
所以其實大夢, 它是個機率問題:**
餅要變大(機率50~70%)*
公司要比競爭者”和”新進者都強(機率40-60%)*
餅很甜, 訂單價格和毛利率很高(機率50%)
則以上總和機率約=15%.
像這種機率低的事件, 我們應該給公司保守的本益比10倍.
但市場給公司的本益比, 是30倍.
30倍, 意味著公司未來要連續成長30%, 達到三年, 才能與一個本益比10倍的公司有相同
的性價比/投報率.
而且這件事的確定性, 要幾乎達到100%, 價格才合理.
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你會說, AI確實發酵啊.
是啊! 但你買在10倍本益比的時候才對.*
買在30倍本益比, 不發酵, 就換投資人你的心情發酵了...
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你也會說, 以前我也追過夢, 賺過錢啊.
或者: 這次AI我前面也追到, 賺到錢啊.
首先, AI這件事, 讀者有沒有發現, 現在大紅大紫的都是供應商, 都是提供工具的人.
AI的使用者和廠商, 受益的有多少? 看看Upstart過得並不快樂...
這是個非常大的問題.
如果客戶過得不好, 只有供應商賺得盆滿缽滿, 事情是不會長久的.*
就像加州掏金夢一樣.
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而關於過去的夢.
不如數數過去二十年的大夢:
網路夢, 社交夢, 網購夢, ARVR寶可夢, 雲端夢, 中國夢, 手機夢.
請問比較資深的讀者, 這大約十個夢, 你搭上幾個呢?
不才如我, 二十年一個都沒搭上.
能搭上兩個的, 算厲害的了.
你看對岸的張磊, 頂尖了, 也就搭上社交和網購兩個夢, 後面沒了.**
也許我們在夢上面的成功, 只是夢境裡才發生的事.
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個別公司, 還有個別的議題.*
比如說公司年長了, 二代要面對老臣, 那事情成功的機率, 又降低了.
比如說公司想跨入一個(對他來說是)新的, 卻已經相當成熟的市場. 則客戶會想要100%換
掉供應商的機率, 非常低; 而且一切需要很長的時間.
又比如說新技術, 像水冷相關產品. 公司做得出來, 產品良率又好的機率, 也可能只有
50-70%

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.247.102.10 (臺灣)
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推 Gipmydanger : 忠信體嗎？
推 Everforest  : 先補血 覺得你會被噓
推 TIPPK       : 我先講結論。內部問題再不好好處理，
→ TIPPK       : 就其實是瓦倫達效應，大家蒙面走鋼索。
→ TIPPK       : 忠信體 給大家參考
→ kitune      : 這是AI文嘛
→ shine32025  : 這是什麼星星*
→ TIPPK       : 這篇應該是風險警告文拉
→ TIPPK       : 一打開就覺得好像前兩天有看到過
噓 xxdddddd1234: ？
推 cool10528   : 可以先講結論嗎
噓 northsoft   : 寫什麼，貼實單啦
噓 harry458031 : 好喔 有廣告文前科的
推 onekoni     : 加權報酬其實早已49000
噓 IBIZA       :
推 stocktonty  : 股票就是說故事炒個預期嘛 尤其台灣這種短視風氣
→ stocktonty  : 真要價投去買一些百年老股票早就無聊死了啦
→ addy7533967 : 2022跟上個月都有廣告文前科
→ addy7533967 : https://i.imgur.com/UAT1SZs.png
→ addy7533967 : 最近又連續三天發組合在一起不知在幹嘛的文字們
→ addy7533967 : https://i.imgur.com/UYspsqn.png
→ addy7533967 : cc
噓 TameFoxx    : 這什麼廢文 笑死
→ addy7533967 : 加一堆*是連搬運調整一下都懶嗎
→ oncloudy    : 怎麼都在講些空的感覺？
噓 BlueBird5566: 「不才如我, 二十年一個都沒搭上」
→ BlueBird5566: 買台積電 這些你都搭得上
噓 jokem       :
噓 losehope    : 講中文！
→ zerro7      : 你好歹給個結論 落落長誰有耐心看完
→ metallolly  : AI中文都說的比你好 還不買老黃?!
噓 IBIZA       : 廢文
推 web1379     : 補血 目前有風險意識的很容易被攻擊XD
推 sakucat84323: 四人
噓 Kobe5210    : 所以重點是什麼?
推 web1379     : 文是抄靜心教練？
噓 addy7533967 : 打些文不及義的東西就可以叫有風險意識喔XD
→ addy7533967 : 我要回去請讀幼稚園的晚輩代筆了
推 cleanx      : 通常是炒股的大餅而已
噓 guowei616   : 我幫你補血 免的你被噓太多
推 ChikanDesu  : 單咧 唱空誰都會 敢貼的有幾個
噓 jerryjayg   : ？？
推 web1379     : 再幫補血 科科
噓 z7956234    : 簡單來說，就是被軋空1千5百點不願停損
→ jyan97      : 20年全部沒搭上，為啥還敢寫一堆==
推 a2080259    : ???
噓 angusyu     : 請問你在供三小
噓 boombastick :   真有道理
推 chinaeatshit: 10年前沒人相信股市會破2萬
噓 FreedomTrail: 說中文
推 jim543000   : 最近一個夢叫做nft 嘻嘻
→ trpnomad    : 其實這個廣告文版主自己已經承認而撤銷了
→ trpnomad    : 文不是抄的而是我自己就是作者本人喔
→ trpnomad    : 初心只是在股市動盪來提供一些免費諮詢
→ trpnomad    : 既然板規不允許直接推廣(即便是免費的公益的)
→ trpnomad    : 那就來貼一些基本面的文章就好了
→ trpnomad    : 我的國文是真的不好, 聯考只有39分, 再請大家包涵
噓 UncleIrving : 腦？
推 gary82gary  : 拜託，你這種心態跟房地產還不是一樣，人類社會本來
→ gary82gary  : 就是龐氏騙局，都是爽當下，死最後一個，總之，就是
→ gary82gary  : 現在在吹的泡泡你也要跟著一起吹，破時大家一起慘，
→ gary82gary  : 不要吹時沒跟著爽到，破時遭殃
→ gary82gary  : Ai十幾年前早就開始吹了，智慧辨識啥的，以前lab還
→ gary82gary  : 有980ti跑神經網絡訓練啥的
噓 benson502   : 痾，重點？
噓 zerro7      : nft從一開始就是屎 比虛擬貨幣還垃圾
噓 knight92    : 幸好我先看留言
噓 KrisNYC     : 你要不要先丟給chat gpt幫你順一下文章
噓 edcs        : 表達能力捉急
推 alphish     : 賺錢就是這麼簡單~
推 Mustang428CJ: 我相信你的本意是想要勸世，請大家注意風險
→ Mustang428CJ: 不過有些人進賭場的原因不是要獲利，是想要心跳加速
→ Mustang428CJ: 你推一個安安穩穩年化報酬9%的方案，人家還不買單
推 bruce78131  : 成長型股票本益比都是高的，就是要賭