[請益] 中長期投資策略

[pinpinjust (pinpinjust)]

簡述一下狀況
資產1200 年入200
投資的方向有考慮這幾種
1. 50現金50正二
2. 全正二蓋牌，後面定期定額投入
3. 公債，質押100%（兩次質押滿）
4. 投等債（937B+942B) 質押80%（1.5次）

A)先討論一下維持率的部分
    1） 維持率不能低於133%
    2） 低於後要補充到160%以上
對於3.
假設買100公債2次質押滿
欠款100 須維持價值在140左右，可承受30%波動
對於4.
假設買100公司債質押80%
欠款80 須維持價值在112左右，可承受45%波動
B)討論收益部分
B-1根據網路數據 大盤年化約9.6%
B-2正二成立至今10年漲了10倍 反推年化25%（請注意 由於目前大盤本益比較高（23.4） 不表示未來可以保持25%年化）
1)正統正二教 收益預估為12.5%，由於有現金部位有低買高賣的機會
2） All in 依歷史經驗 預期收益25%
3） 美債etf 目前4.3% 質押利率約為2.5，總年化4.3+1.8=6.1
有匯差風險，也有降息預期。由歷史台幣/美金匯率來看，預期匯損15%內。降息部分長線（3-10年）看回到2-2.5約有8碼，大約30%。注：匯損15%下息收年化剩下3.6+1.1=4.7 依舊是可長持的選擇
4）公司債目前年化為5.3左右，質押利率約為2.5，總年化5.3+（2.8*0.8=2.24）=7.5（質押八成）
P.S.不知道為啥937/942配息比這個預期還高不少，可能不能持續吧？匯差部分預期與美債相同，投等債長期平均利率為4.1，應足沖銷匯差風險
結論
最後自己是傾向4），主要考量是PE已經24，中長期來看比較擔心是否能維持這個成長速度。而7.5的年化是可接受的。由於收入稅率在20～30%，所以對於高股息的動力較低。
傾向是建立免稅現金流後持續投入正二
主要是怕自己考慮的不周全～來請教一下大家。

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推 kitune      : 公債你直接拉疫情剛開始那段的價位就好了 不用瞎忙
推 haves560    : 越來越多樂觀文了
→ kitune      : 比一比就知道你扛不扛的住 還會怕就把維持率拉高
→ kitune      : 公債ETF要押滿我沒意見 碰到低點你還有辦法找錢
→ kitune      : 來撐或是加碼就好
→ pinpinjust  : 結論
→ pinpinjust  : 最後自己是傾向4），主要考量是PE已經24，中長期來
→ pinpinjust  : 看比較擔心是否能維持這個成長速度。而7.5的年化是
→ pinpinjust  : 可接受的。由於收入稅率在20～30%，所以對於高股息
→ pinpinjust  : 的動力較低。
→ pinpinjust  : 傾向是建立免稅現金流後持續投入正二
→ pinpinjust  : 主要是怕自己考慮的不周全～來請教一下大家。
→ pinpinjust  : 不知道為什麼少貼了一段
推 hensel      : 年收200怎麼稅率這麼高？
推 Ted11       : 你可以正二公債投等債都買啊，比例分配一下。
→ love9115566 : 有點腦子都會選2
→ love9115566 : 看到債就是垃圾 1、2選一個吧
推 abc0922001  : 你的中長期是多久
推 web1379     : 食品股無腦買
→ pinpinjust  : 中長期抓的是3-10年，但如果降息循環開始，PE回去
→ pinpinjust  : 一點應該會在調整比例吧，期望是股（正二）4債（公
→ pinpinjust  : 司債為主） 6
推 ntuooo      : 看老謝的投資策略不用謝
→ pinpinjust  : 正二的部分我想的是過去十年10倍不代表未來10年10
→ pinpinjust  : 倍 但我感覺說這個要被罵
推 a83vup      : 正二長期穩賺不賠？好奇有多少人all in正二了
推 ts012108    : 的確前十年不代表後面十年
→ ts012108    : 但0050不行=大盤不行=全台股都不行
→ ts012108    : 所以說正二靠不住一點意義都沒有
→ kutkin      : 錯過班車就等下一班 不要有車就上 說反正會折返
→ kutkin      : 你不知道他到苗栗還是嘉義
推 mcgrady12336: 弄得太複雜了啦搞到最後你會不知道自己在幹嘛
推 sowhysowhat : 現在紅燈+盤整不知道多久，感覺正二比例需放低
→ kitune      : 就真的很複雜 所以我才推薦他直接看近年低點價位
推 Leo4891     : 看好台積 所以壓正二  沒毛病
→ Leo4891     : 台積電=台灣國運=壓正二
→ gomi        : 買下去刪APP 何必整天想著質押
推 northsoft   : 好複雜，懶得看
推 lifeterry   : 正2，台50約等於30年多頭的台積電，看清事實的本質
→ lifeterry   : 很重要，台積電越到成長的終點，指數越沒空間，台
→ lifeterry   : 股的話，除了台積的快樂小伙伴外，還有很多邁向世
→ lifeterry   : 界頂尖的公司，這些才是台股未來更有機會的標的，
→ lifeterry   : 指數會慢慢鈍化
推 lifeterry   : 雖然台股市值王剛創營收歷史高這樣說不討好，你已
→ lifeterry   : 經拿了奧運金牌了，下一步要去哪裡，全世界能下單
→ lifeterry   : 給你的客戶只剩下一家對手三星，未來還要往哪去
推 TameFoxx    : 你如果把人類對於晶片的需求當成就這樣了
→ TameFoxx    : 那當然不會再成長
→ TameFoxx    : 但現實看來不是這樣
推 ragochen    : 質押成數大多6成，有些5成，我個人還沒看到有8成的.
推 Catdatfat   : 質押文超多 怕
→ pinpinjust  : 八成是手動的哦，一次質押是6成，出來的錢買入在質
→ pinpinjust  : 押就到96%，要反覆質押，
→ pinpinjust  : 台積/正二長線都是看好，不過現在就是PE高了點（個
→ pinpinjust  : 人感覺）
→ plaay       : 過往數字都這麼熟，文章看這麼多，結果還是想東想西
→ plaay       : 果然大道至簡人人知，真要做另一回事
→ oread168    : 每年都有人說台積電成長到頭了 實際上全世界沒幾家
→ oread168    : 能跟他打...
→ oread168    : 等真正的對手出現再說吧
推 on32        : 有討論正2 但買的人還是少 沒這麼簡單
→ on32        : 正2有紀律抱住少數 不容易
推 circlelee   : 資金部位那麼大不如就0050 0056即可
推 xxgogg      : 雖然我還沒千萬，但1200真的不算大0.0
→ adriano7431 : 版上是不是只有我資產只有6位數？
推 sss66626    : 3和4各半
→ linchw      : 在這裏你只會得到正二歐銀！ 台股3萬點
→ Rashi       : 937B關門不給質押了不是？
推 kevinaa     : 壓債買正2
推 Crazyloveyou: 上星期一跌停時all in 2330
→ xc2v        : 8/5歐印正2
推 tinoooii    : 大家都買債，散戶大軍也滿手債，覺得怪怪的@@
→ tinoooii    : 你看過散戶一直贏的嗎？