[新聞] 合一股價大跌五成 路孔明：營收好不好我比

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原文標題：合一股價大跌五成 路孔明：營收好不好我比大家更急

原文連結：https://udn.com/news/story/7254/8446287

發布時間：2024-12-247

記者署名：謝柏宏

原文內容：

合一（4743）24日下午召開線上法說會，由合一生技創辦人路孔明親自主持，路孔明在法
說會一開始先以「合一股價今年跌幅超過五成，到底發生了什麼事？」為主題說明。他並
在接受股東問答時強調：「合一的營收好不好？我比大家更著急」，但是合一的糖足新藥
「速必一」為全球創新藥，須花許多時間讓各醫院報批進藥，並教育醫護、病人如何使用
。

路孔明並強調，「速必一」的全球定價權不在台灣，也不在星馬及其他國家，而是在美國
，合一將在明年初正式向美國FDA提出速必一醫材全適應症的申請，目標明年4月取得五項
適應症的醫材准入許可。

路孔明在法說會上致詞時首先聲明，一，合一今年沒有臨床試驗解盲失敗；二，合一正派
、誠信經營，經得起司法考驗；三，合一今年新藥研發超越目標；四，速必一新藥今年在
星馬、中國大陸上市，正式跨入國際市場；五，合一資金充沛，人才濟濟；六，合一在公
司治理、環保與社會責任，評價優異，納入多項國際重要指標評鑑與永續指數。

檢討今年合一股價出現較大跌幅，他進行多方面的審視：合一在2024年研發有六個重要項
目，包括：一，慢性傷口醫材與藥品，通過多國核准上市；二，發表三篇科學論文在國際
醫學期刊，累計達到12篇；三，通過全球三大醫材品質認證系統認證與文件審查，三大品
質認證，是醫材進入國際市場的重要門檻；四，完成全球唯一、廣效型治療新冠感染二期
臨床試驗成功達標；五，順利開展皮下注射異位性皮膚炎新藥二期臨床試驗；六，完成一
款代謝體學的創新作用機制減肥新藥開發。

在市場方面的成績單，包括：一，今年合一完成第二個新藥對外授權，創下台灣藥廠唯一
完成兩項簽約金都達到3,000萬美元以上的授權案；二，通過美國慢性傷口部份皮層多項
醫材適應症許可；三，第一個新藥速必一在大陸、星馬上市；四，速必一在台灣正式上市
3年，累積銷售超過新台幣1億元，年複合成長率達到39%，其中99%是自費購買；五，持續
進行北美、歐盟、巴西、中東北非(MENA)地區的代理與銷售授權商業談判。

無論從研發或市場的表現，都展現出合一按照既定目標，穩健、有計劃的向前推動，把合
一新藥從台灣賣到全世界，但股價卻跌了五成，我們也從市場面股東兩點回饋意見進行說
明：

一，速必一新藥上市後業績，沒有立即大幅成長- 合一的說明是，一個全新作用機制的醫
師處方藥，上市初期需要經過各醫院報批進藥，以及教育醫護、病人如何使用，就是申請
醫保給付，也需要累積許多當地使用案例，這些都需要時間。記得在台灣上市前兩年正逢
新冠肺炎，許多醫院的藥審會不開，就無法進藥，需要時間耐心等待；如果要快速讓月報
的業績好看，合一可以輕易併購一些公司讓營收快速增加，但我們不會為了增加營收而這
麼做。

二，盤中關鍵時候有人狙擊合一股價，加上市場不實訊息，動搖股東信心- 合一的說明是
，不排出有放空者狙擊合一股價來回賺取差價，但主要還是投資人以短期數字，評估新藥
產業長期投資的價值，隨著市場消息起風以至人擠人或人踩人。未來，除了加強資訊公開
透明之外，合一將更重視股東結構調整，加速提出具體方案，引進國際策略投資夥伴，改
變目前大量散戶股東、容易受市場或消息面影響的問題。

路孔明指出，今年7月至10月，超過30家長期投資型國際大型基金公司與合一團隊在香港
會議。基金規模約在20億至4.2兆美元。他們對合一的六點評價，包括：

一，合一具備強大管理團隊、創新產品線和國際授權經驗，營運長期增長的潛力顯著

二，合一近期取得了許多進展，基本面很好

三，中國市場與華潤雙鶴合作ON101是很好的開始，有助於增強未來的盈利能力

四，與LEO Pharma的FB825合作，為國際授權的成功記錄，未來通過里程碑付款，將持續
貢獻收入

五，合一在不同市場對ON101採取醫材和新藥准入策略，尤其在美國獲得510k認證，有助
於加速全球商業化

六，合一對產品價格策略和商業計劃清晰，公司財務穩健，財務支出非常有效率

他強調，了解合一的人都知道合一是台灣最認真的企業之一，在成立16年後的今天，全球
創新藥正支持合一跨入比台灣大250倍的國際市場，在這個關鍵時候，公司非常自豪這些
大型國際基金對合一的正面評價，但他們受限於不能直接從市場買股票，合一將會安排適
當的計畫，引領他們參與投資合一。

此外，合一的經營團隊也持續引進新血，替代退到第二線的主管，將來會讓更多的年輕主
管參與合一的營運，確保合一的動能以及戰鬥力，保持旺盛與高度企圖心。

展望2025年，路孔明指出，合一團隊將堅定不移地向前邁進，尤其是合一新藥全面性的進
入國際市場，包括占國際大藥廠主要獲利來源的美國市場。合一在新藥業績與區域授權會
同時併行推動，隨時會出現創新帶來的爆發力，我們有這個能力在國際市場逐鹿，請大家
拭目以待。最後，要向大家說明，自2025年起，合一法說會將改在每年4月、8月、12月舉
辦三次，另外，合一股東仍然可以利用每日官網股東答詢，公司期待與堅定支持合一的股
東一起享受豐收，謝謝大家。

心得/評論：

老闆親自出來說營收他比大家還急
但不知道股價急不急就是了
看到現在股價連一百都不到
不知當年吹合一是一千的一的股東心裡有何感受？

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→ Gary123     : 急不急不知道  只知道借券主力已經賺爛
推 nuabo877    : 合一的一是？
→ clamperni   : 89
推 tmdl        : 已過氣
推 aika5512308 : 孔明：只欠東風
推 mangle      : 高端都不急了，你急什麼
推 ddd852      : 10元的1
推 goodapple807: 合一的一
→ purin3333   : 買合一的會在意營收?
推 garyman516  : 一路從300多跌到89，臺灣生技真是刺激
推 cl3bp6      : 一支一支棒康
推 Ensidia     : 已經不是100的1了 他媽的都破了 我也套這隻只是不多
推 kmshy       : https://i.imgur.com/AI1h2n2.jpeg
推 patrol      : 寫了很多，賣不出去
推 uxy82       : 星落秋風五丈原
推 fishead1116 : FDA申請也拖太久了 到現在都還沒送件
推 umaga1      : 說實話 真的是神藥 沒營收很可惜
→ TIPPK       : 一半的一
推 julian42    : 急了
推 fegat       : 講那麼多 就是沒賺錢啊
推 abc0922001  : 全世界比我急的不會超過五人啦吼
→ jasondeng   : 正宗垃圾股
→ KY1998      : 北伐敗在豬隊友
推 xkso        : 效果如果真的很神 對於很多國家都是好事
→ xkso        : 給推  台灣糖尿病比例其實也是很高
推 jerry0821   : 藥太神了 神到大家都不想買嗎？
推 jumpballfan : 孔明怎麼不知道
推 Aska0520    : 合成一塊
推 jimmyclark  : 天國一輝的時代我們懷念他
推 s56565566123: 同事去年狂吹不知道還好嗎
推 umaga1      : 董監持股接近0% 請董監先支持在家股票
→ umaga1      : 不是自己的錢不會痛 財產-50%會有什麼感覺
推 yuchifan    : 你還是去借東風吧
噓 blueian     : 明天漲停  一片看壞  噴
推 YLTYY       : 股版壞人多 血淋淋的鐵證 天國一輝 ☺
推 CKRO        : 一袋米抗幾樓
→ piercingX   : 董監事剩10幾張 看起來已經不急了
推 ben6421463  : 亮子你
推 stilu       : 營收開不出來，說再多也沒用
推 Lowpapa     : 諸葛村夫
推 jokem       : 一蹶不振的一
推 ship1228    : 老實講根本沒市場，糖尿病控制血糖新藥一堆，控制
→ ship1228    : 不好的也不會花錢買合一這個
→ Arkzeon     : 果然是孔明的陷阱
推 j65p4m3     : 還好買零股而已
推 seemoon2000 : 想到兩三年前 一堆糖尿病專家....
推 WD640G      : 中路孔明有比中路司馬強嗎
推 snowangelic : 一條多少啊
推 boy1031     : 全世界糖尿病很多人沒錯，至少有十億，但有消費能力
→ boy1031     : 的有多少？大多數都窮鬼，隨便治一治，反正沒錢，
→ boy1031     : 頂多早死早超生。除非能幫超級富豪延壽，那直接噴爆
→ boy1031     : ，市值比台積高都可以。
推 activ       : 一千的一？一百的一？還是……
推 kq1816      : 股東會送個藥膏吧
推 lgates      : 派對咖做什麼創辦人
推 agantw      : 亮有一計，可拉抬股價，匡扶公司
→ turndown4wat: 匡漢氏
→ TCLanLanLu  : 1塊的1
推 wsp151515   : 笑死 高層都賣光了
推 sam2255     : 台股新藥股要漲就要繼續解盲新藥，繼續搞解盲完的
→ sam2255     : 沒什麼用了
推 hololive45P : 賣不好就是最大的問題=.=
推 ctes940008  : 美國三期怎麼不繼續做啊？轉手賣給嬌生就行了啊。
推 sulaman     : 合一的一是 一文不值的一
推 jian0202    : 不急 .jpg
噓 acvoid      : 孔明你別再說了....
推 SunRoy      : 同學會一堆賠幾百萬 還賠了時間成本 超慘
推 dodobaho    : 只會研發不會賣也沒用，就算是大藥廠也不會對行銷支
→ dodobaho    : 出手軟，這公司的問題就是太小看銷售面了。
推 towe77      : 笑死 先不提101美國正式藥證 825換誰出資金跟人在做
→ dodobaho    : 我看鑽石移轉的兩家下家應該是賣的差不多才會崩成這
→ dodobaho    : 樣。可恥的是鑽石還一直說這兩家是要長持。
推 orangemiss  : 一是一百的ㄧ
→ dodobaho    : 他的專利也沒幾年了，時間根本不在他這邊。
→ dodobaho    : 不會賣就趕快授權，弄下一個新藥，一直拖。
→ swxxswxx    : 丞相起風了
推 senac       : 講那麼多點 簡單說就是沒人要炒
推 sam188321   : 吉了
→ g007        : 天國一輝，當初大街小巷都聽得到的口號
推 corner0111  : 現在吹這些還有人信?
推 yuuu9       : 軍師說的好
推 tom77588    : 反正樓下信了
噓 lionghe     : 講的這麼神，現金充沛怎麼不發庫藏股
→ lionghe     : 整天吹…一條藥搞了四年沒營收的糞股
推 joshua1226  : 路懂是生醫界的黃梁董
推 iamthebest08: 講一堆 更證明 生技股不能投資 台灣的
推 yangyy2     : 這種安慰股東的話說了幾年了
噓 sevenAtin   : 總經理法說只會念稿還念得歷歷落落  看總經理的表現
→ sevenAtin   : 就知道為何股價這麼爛
推 jeff79723   : 依照這個營業費用，季營收要5億才能轉盈，法說提一
→ jeff79723   : 下目標哪年轉盈比較實際吧
→ thx9527     : 速必一都多久了 沒新花樣就準備下去吧
→ thx9527     : 糖尿爛腳大概也沒收入 大多都健保藥優碘牛屎塗一塗
噓 momotea     : 哥你什麼時候辦派對啊？
推 chongwen    : 法說會，永遠都是線上法說會，不敢開實體的，怕被洗
噓 tcancer     : 錢劃給地方政府了，叫地方政府幫出啊
→ chongwen    : 臉，就知道了~~沒人相信這集團了
噓 CloserJ     : 當初YU125瘋狂吹捧 300上500 結果
→ CloserJ     : YU1225
噓 yangyy2     : 可笑的是合一董監事持股剩下2%,自己內部人幾乎都賣
→ yangyy2     : 光了
→ yangyy2     : https://i.imgur.com/3xHq4R9.jpeg
→ keltt       : 才五成，沒事啦。高端有營收還是一直跌，都剩不到
→ keltt       : 股價高點時的一成了
推 NEWAZEL     : 遙望當年3g，tg群組
→ s1001326    : 請問山雞大的TG還在嘛 之前被踢出QQQQ
推 librabay    : 亮子你他媽
推 SunRoy      : https://i.imgur.com/otUKJbI.png
推 vincent0412 : 可憐哪，上市都幾年有穩定千萬嗎？
→ kanehhh     : 幾摳
推 fortesv     : 去烘乾
推 soultaker100: 遙想當初的天國一輝……
噓 teleoldmom  : 認識的買十張賠一百萬
推 pippen2002  : 唉呀！奶糕同學會到底在幹嘛？煉蠱的？
噓 Pixma258    : 這檔借券主力真的很狠
推 disfish     : 不是呀。有價值至少股價可以收庫藏股吧
推 kuta0903    : 4年前GDR324元折價292今年也是折價9折賣125元
推 vbhero      : 大家該知道這101藥膏賣多少，療效如何？
推 icome       : 套一生一世的一
推 eztak       : 中天集團重心在中國 中國政府窮到都在砍醫療預算了
→ eztak       : 何況速必一在中國也沒有拿到醫保給付
→ eztak       : 今年都沒有拿到了 明年拿到機率有多少?
→ eztak       : 植物新藥類在美國本來就很辛苦 這是再怎麼樣都無法
→ eztak       : 扭轉的事實 何來基本面很好之說
→ eztak       : 併購或轉投資搞不好是可以救公司的一條活路 但併購
→ eztak       : 需要現金估計也拿不出來
推 sr0         : 曾經的指標股
推 flowerjhen  : 大股東都沒有持股 他急什麼