[新聞] 陸地方債創新高 6成借新還舊

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原文標題：陸地方債創新高 6成借新還舊

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發布時間：04:10 2025/01/05

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記者署名：龍品伃

※原文無記載者得留空

原文內容：

近年來，大陸面臨地方債務快速膨脹與村鎮銀行危機雙重挑戰，存在經濟結構轉型中的風
險隱患。2024年，大陸地方政府發行債券總額達9.8兆元（人民幣，下同），創下歷史新
高。其中61％的資金用於借新還舊，顯示地方債務結構性問題嚴重。

大陸地方政府過度依賴土地收入與基建投資，導致債務規模超過GDP的50％。房地產市場
低迷及部分基建項目回報不足，使地方政府償債壓力持續增加。此外，部分村鎮銀行因內
部管理混亂、高風險投資及資金鏈斷裂，爆發信用危機，如2022年河南村鎮銀行兌付風波
，引發農村地區金融信任危機，顯示監管漏洞亟需修補。

據第一財經報導，債券分為新增與再融資兩類，新增債券資金主要投入基建與民生專案，
而再融資債券則專門用於償還到期債務。儘管大陸中央政府自2024年起允許新增「專項債
券」置換隱性債務，但地方財政收入增長不如預期，債務問題仍難以緩解。

專家指出，地方政府透過展期降息等措施暫時緩解償債壓力，並挪出資金投入經濟復甦與
民生保障，但這一模式難以持續。粵開證券首席經濟學家羅志恆認為，地方專項債券範圍
已擴大至市政建設、產業園區與交通基建，強化財政逆周期調節功能。然而，若房地產市
場持續低迷，未來地方債務風險恐加劇。

同時，大陸中小銀行經營困境加劇，股權交易頻頻遇冷。據經濟觀察網報導，2025年1月
，阿里資產交易平台上多家村鎮銀行與農商行股權以「1元起拍」，但大多乏人問津。流
拍現象在其他資產交易平台如京東和地方產權交易所中亦頻繁出現，顯示市場對中小銀行
未來經營信心不足。

在大陸經濟不振的背景下，據央視報導，大陸3、4日在北京舉行「全國宣傳部長會議」，
中共政治局常委蔡奇出席時強調，「要堅持正確輿論導向，強化經濟宣傳和預期引導，提
高輿情應對能力，營造團結奮進的主流輿論」；蔡奇也說，要提升文化服務和文化產品供
給能力，激發文藝創作生產活力，推進文化遺產系統性保護，推旅遊業高質量發展，講好
中國故事。

心得/評論：
中國地方債大增
狂撒幣補貼
如之前武漢弘芯之類的大騙局應該也耗掉地方政府不少錢
疫情期間嚴厲封控與普篩也給地方留下堆積如山的債務
現在債務問題嚴重
現在超過六成的債券是用來借新還舊
不知道評級是否還會被下調
很多中小銀行看來也陷入困境
有投資中港股市的網友要注意相關風險

※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分

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→ bbignose    : 借錢誰能贏美國?這些都小打小鬧
噓 obrag       : ID
推 s973311     : 學美國印鈔機開出來不就解決了 小事
推 peterball   : 我不認為中國有學美國的條件。
→ CCNCCN      : 哪個大陸？
→ peterball   : 喔....對喔...說不定討論的非洲大陸..
→ peterball   : 我太先入為主了
推 ggbi4zzz    : 笑死，日本的欠債還更多呢？倒了嗎？
推 bj45566     : 其實去年八月中國的央行就開始學美國無錨印鈔了
推 cblade      : 越借越大尾
推 bj45566     : 日本的債務問題很嚴重，中國也是啊，而且中國的無
→ bj45566     : 用基建太多了，潛在的危機更大
推 spa41260    : 安啦，美債都超過GDP120%了還再瘋狂舉債
→ spa41260    : 而且現在中國殖利率這麼低，當然不斷借新還舊
推 Fukker      : 美政府債35兆鎂  9.8兆人民幣也才一兆鎂
推 beagle2001  : 支那的無用基建除了讓党員官員賺錢外不知道有什麼
→ beagle2001  : 意義？愛支病聲聲高潮，就等著支那再花大錢維護那
→ beagle2001  : 些鐵公雞
→ jyan97      : 美國債務問題是蠻大的，但是跟中國的其中一個區別
→ jyan97      : 是中國通縮，美國通膨，幾年累積之後通縮方的債務
→ jyan97      : 壓力會更大，或是說匯率壓力更大
→ sonatafm2   : 通縮好耶 維尼喜歡通縮
→ jjjj222     : 過不久就要像盧布一樣鎖起來不給換匯了
推 peterlee97  : 樓下說是大紀元 或是說什麼大陸
推 DREE        : 9.8兆是新舉的債利~~之前看新聞是200兆 突破天際了
→ DREE        : 一個恆大就欠2.44兆!! 印一堆錢還能通縮真的很強!!
推 WTF55665566 : 中國就必然走向日本失落三十年的老路，而且可能更
→ WTF55665566 : 慘
推 whc760123   : 安啦 錢在印就有
→ tinybunny   : 樹頭徛予在，毋驚樹尾做風颱
推 awss1971    : 喔.......
→ tctv2002    : 因為中國跟之前日本一樣 錢跑去房地產那  自然對經
→ tctv2002    : 濟沒幫助 就通縮啦
推 ctx705f     : 咱皇上用力點讚
推 NEWinx      : 中國有日本那體質嗎？跟日本比，笑死。黨都說了，韭
→ NEWinx      : 菜好好割，顧好與論導向就好
推 hzs6111     : 支那兒子7pupu~~~~
推 CLisOM      : 日本利率那麼低，日本地方債務比多少？有舉債六成
→ CLisOM      : 用在還債？
→ ketter      : 通縮還借新債還舊債?
推 Snr         : 內債怕什麼 有韭菜可以慢慢割
推 cww7911     : 很多地方政府都借新還舊，結果還是活得好好
→ wr          : 一般是欠債印鈔票還錢 最後四萬塊換一塊 但中國欠
→ wr          : 債又印鈔票又通縮 這我就不知道了
→ fatb        : 借新還舊 經濟不死鳥
推 G4SR        : 債務危機降息就好，持有現金的人受害
推 yuebin      : 沒改革沒政策，一直畫餅一直爽
推 twin2       : Big膽 你想改誰的革？