[新聞] 高盛與巴克萊一同看衰超微(AMD)

[luvstarrysky ()]

原文標題：

繼巴克萊之後，高盛也看衰AMD：「我們預期，除非市場對AMD的未來成長與利潤率走勢
重拾信心，否則該股價將持續在區間內震盪。」

原文連結：https://reurl.cc/b3eQm6

發布時間：2025-1-10  20:07

記者署名：Rohail Saleem

原文內容：

近期，華爾街對AMD的投資態度逐漸轉為保守。市場分析認為，主要原因在於Arm架構處理
器帶來的競爭壓力日益加劇，加上AMD數據中心GPU業務的成長速度不如預期，導致投資者
對其未來成長動能產生疑慮。這股謹慎的態度，已從最初的零星觀點，逐步變為市場的共
識。

高盛分析師Toshiya Hari近日發表最新報告，對AMD短期前景轉趨保守，並對該股維持謹
慎態度。

報告指出，高盛仍看好AMD在PC和傳統伺服器領域的x86架構，從Intel手中搶食市佔率的
潛力。但Arm架構陣營的快速滲透，正帶來競爭壓力。高盛擔憂此情況會降低AMD的估值，
並壓低AMD相較於同業的營收增長表現，且拉高其支出。

Hari也對AMD的相對指標表示擔憂，自2020年11月4日被納入高盛的購入標的以來，AMD
股價漲幅僅約50%，遠低於同期S&P500約72%的漲幅。

分析指出，AMD的股價落後表現，推測主要是因傳統PC端需求疲軟，以及數據中心GPU增
長不如預期的影響所致。

Hari 指出：

我們預期，除非市場對AMD的未來成長與利潤率走勢重拾信心，否則該股價將持續在區間內
震盪。

因此，Goldman Sachs 已經將 AMD 的評級降到中性，並把目標價從 175 美元調降到
129 美元，這代表相較於目前的股價，AMD 的上漲空間相當有限。

當然，Goldman Sachs 對這家晶片製造商的降級是在 HSBC 採取類似行動的幾天後發生的
。正如我們本週早些時候提到的，這家知名的英國銀行已經將 AMD 的目標價大砍了 45%
，從原來的 200 美元降到 110 美元。

HSBC 認為，「AMD 的 AI GPU 發展藍圖沒有之前預期的那麼具有競爭力，這限制了其在
AI GPU 市場的滲透率。」

Wolfe Research 在 2024 年 12 月指出，「AMD 在 2025 年還是無法處於 AI 領頭羊的
地位，這就是引發市場疑慮的根本原因。」


此外，美國銀行（Bank of America, BofA）最近也指出，Arm 架構的崛起對 AMD 的 CPU
市佔率構成了很大的威脅，特別是在 2024 年第三季度，Arm 架構的伺服器 CPU 滲透率
到達了 7%，相較於之前，2023 年不到 5%，而 2022 年約為 1%。


心得：

AMD在這則新聞過後，今天股價應聲大跌了近6%。

之前也有很多新聞指出，AMD在AI運算市場面臨諸多困難，包含之前爆出MI300系列一堆
問題，不能隨開即用，加上市場對MI325反應冷淡，且搭配同樣為次級品的三星HBM(遠
遠落後給海力士)，等於是腹背受敵，被對手壓著打，又跟三星組敗者連線，最近老黃
都認為三星該重新設計HBM了，只能說AMD敗局已定。

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→ distantblc  : 99AMD
推 Sex5F       : 套很大？
推 capirex     : 99AMD
推 loleea      : 真的爛 慘兮兮
推 ssarc       : 好奇那英特爾呢
推 karoto      : 難怪...剛正想問AMD怎麼會拉成這樣結果看到有人炫耀
→ karoto      : 買在115
推 ltw89104    : 跌到99 歐硬
→ fitenessboyz: 爆打落水狗
推 ejnfu       : 100以下撿
→ baka1412    : ...
噓 pmes9866    : 股東是什麼很賤的人嗎
推 lianli1024  : 高盛反買
推 jay57       : 上次高盛谷底看雖美國鋼鐵然後反手偷偷低位進貨，沒
→ jay57       : 多久美鋼就噴到新高，所以你各位知道該怎麼做了吧！
噓 Zoomyoyo    : 這些搞金融的懂個屁
推 Eric0605    : 99
→ waitrop     : arm 威脅x86 市場的問題我在幾年前就說過了，業界
→ waitrop     : 人士都看得出來，這些問題不是只有AMD 有，Intel
→ waitrop     : 其實更嚴重
推 hy1221      : all in
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→ moom50302   : 呵 我繼續撿
→ bbignose    : 先買一點AMDL，跌深加碼，EASY
推 greedypeople: 我上禮拜才剛119買  嗚嗚
推 jonaswang01 : 高盛喔，穩啦
→ Chilloutt   : 沒救惹
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推 ksjr        : 99AMD
推 avavgirl    : 昨天撿114.6越跌越撿
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推 sonyvaio    : 訊號來了？
→ HisVol      : 高盛反買，別墅靠海
推 Catdatfat   : 可以買
→ yunf        : ARM不過就是他們催促x86交作業的一根棍子
→ yunf        : 他們兩個很奇怪為什麼不一起合作壯大X86把市場局面
→ yunf        : 穩定以後兩個再來分 這樣就不用受那些外行人干擾
→ yunf        : https://tinyurl.com/2xtwdf8b 馬上就有新的合作