[新聞] Fed降息循環結束？美銀警告恐升息 殖利率

[keel90135 (尼可)]

原文標題：

Fed降息循環結束？美銀警告恐升息 殖利率觸5%

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發布時間：

2025/01/13 07:08

記者署名：

記者 郭妍希 報導

原文內容：

美國上週五(1月10日)公布的非農就業數字出乎意料強勁，促使華爾街券商修正降息預期
。美國銀行全球研究(BofA Global Research)更警告，聯準會(Fed)今(2025)年不但可能
完全不降息，甚至還有升息風險。

路透社、Seeking Alpha報導，美銀美國資深經濟學家Aditya Bhave發表研究報告指出，
12月就業報告超強勁，從勞動市場深具韌性的情況來看，相信Fed降息循環已經結束。

美國勞工部10日公布，2024年12月非農就業人數新增256,000人、高於前月下修值212,000
人，也遠多於經濟學家原本預測的157,000人。失業率從前月的4.2%略降至4.1%，低於預
期的4.2%。

Bhave透過報告指出，有鑑於通膨率遲遲無法回落至Fed的2%目標、加上央行上個月(12月)
上修2025年通膨預估，Fed延長維持利率不變的政策，一直是美銀的基本假設。不過，若
Fed偏愛的通膨指標「核心個人消費支出(PCE)物價指數」年增率超過3%、且/或長期通膨
預期無法底定，則Fed下次行動有偏向升息的風險。

這也促使高盛(Goldman Sachs)將今年降息次數從三碼下修至兩碼，調降時間點預測會是6
月及12月。高盛相信，明年Fed將在6月再度降息，使終點利率(terminal rate，指Fed升
息循環終點)來到3.5~3.75%。

美銀的Bhave表示，市場目前的共識依舊是，今年Fed有望降息30~35個基點。他認為，這
大多是風險溢酬，以防經濟顯著轉弱。

芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人10日預測，Fed 1月29
日降息一碼至4~4.25%的機率僅有6.4%，按兵不動的機率多達93.6%。不過，到6月仍有
76.31%的機率降息一碼。

美國公債殖利率應聲走揚，其中30年債殖利率一度漲破5%。MarketWatch報導，紐約債市
10日尾盤時，對Fed貨幣政策較敏感的美國2年期公債殖利率大漲13.3個基點至4.394%，創
2024年7月25日以來收盤新高；10年期公債殖利率跳漲9.2個基點至4.772%；30年期公債殖
利率勁揚4.2個基點至4.962%，盤中一度突破5%整數大關。(註：公債價格與殖利率呈現反
向走勢。)

值得注意的是，美國消費者的通膨預期正在逐漸升溫。密西根大學10日公布的調查發現，
1月初消費者對未來5年的通膨預期從12月的3%跳升至3.3%，創2008年6月以來新高。

心得/評論：

降息循環結束

升息循環要來了

2022重現

台股完了、美股完了、美債完了

這次我想真的完蛋了

2025真的要變成多蛙地獄了

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.110.61 (臺灣)
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※ 編輯: keel90135 (125.228.110.61 臺灣), 01/13/2025 11:14:43
→ gtaped05550 : 我真的是升美債老媽
→ yellone741  : 台灣東西也是一直漲啊 完全看不出通膨到底哪裡有下
→ yellone741  : 去
→ saes0001    : 笑死 在那騙美債的票 我們的人都握滿
推 fourkg      : 最多延緩降息
推 downtoearth : 搞不好當時想要暗殺川普的 背後勢力是FED的人..
→ Kobe5210    : 還沒開始就結束了XD
→ Kobe5210    : 記住4個月前噴你預防性降息就是降息循環送分題的ID
→ stanleyplus : 美國升息  笑話...自己先爆掉
推 amiahhh     : 股債房三套 舒服了
推 TCPai       : 認真嗎？ 買美債的枯死
→ stanleyplus : 等川普上來就要開始印錢了
推 a94037501   : 滯脹循環了嗎
→ qaz12453    : 升啊 鬼島一堆美債美元定存
推 iammi21     : 債蛙中箭
→ qaz12453    : 升下去沒在怕的啦 應該
→ piece1      : 拜登炸彈埋好了....
→ Eshia       : 不知道我還以為今年2025年 原來是2022年阿
推 sky959929   : 讓他升讓他升
推 hortl233    : 就業市場強勁，結果股市債市崩盤，這啥地獄笑話www
推 a94037501   : 就業都政府支出吧
推 Derry20732  : 笑死 又在恐嚇？
→ hortl233    : 就業的確就政府支出，看川普上台後怎麼砍
→ stocktonty  : 降息預期炒完改炒升息預期XD
推 junior020486: 升息應該不太可能，大概就是只降兩碼，下半年才降
推 jason0925   : 今年像極了2018年 殖利率5%居高不下 .com泡沫好比AI
→ junior020486: 升息聯邦政府連短債利率都要上去，川普直接叫媽媽
推 hortl233    : 臭普普上台就是要戳泡泡的
→ hortl233    : 左膠開始瑟瑟發抖
→ junior020486: 應該是醫療保健、政府就業跟社會救助都要大砍特砍
→ junior020486: ，甚至共和黨州全部一起砍
→ junior020486: 砍掉然後撙節，通膨才有可能下來
→ hortl233    : 美國社會救助和政府就業是真的該大砍，蛀蟲太多
→ junior020486: 川普泡泡搓破，下半年通膨降下來，才會繼續降息
→ kainolife   : 股蛙還敢笑債蛙嗎？大家一起下去～
推 ab4daa      : 99TLT
推 SungLin     : 政府支出就業 台灣怎麼沒有這種好事 羨慕
→ hortl233    : 最大反對派大本營加州正在大火ing，風向有機會改變
→ LMgogo      : 上任馬斯客砍 川普 解決戰爭 開採葉岩油
推 oa0416      : 99我，99我，99我
→ LMgogo      : 繼續搞中國 劇本最佳化就這樣
推 a94037501   : 川普有想降通膨嗎
→ hortl233    : 美國群魔亂舞的時代即將過去
→ LMgogo      : 川普跟俄國麻吉 中國沒後盾就會服軟
→ a94037501   : 他把工廠搬回來人丟進去上班市場利率應該很難降
→ murrayace   : 股債雙殺 股蛙債蛙比誰賠的多XD
→ LMgogo      : 怎可能不想降。不降中小死更快 他這麼愛國
→ bnn         : 川普要的是高利率高通膨高成長的全球化斷鍊孤立主義
推 hortl233    : 不管臭普普怎麼想，撙節開支都是一條必走的路
→ bnn         : 降息幹嘛 他還只能提升債務上限做事哩
推 kkchen      : 沒想到美國景氣那麼強勁，太厲害了。
→ bnn         : 加關稅後他可以大聲的說不是通膨 是物價上漲
推 a94037501   : 政府砍支出錢跑去民間投資債蛙還是哭哭
→ bnn         : 來掩蓋他提升債務上限印鈔的通膨水分
→ tctv2002    : 拜登留炸彈 景氣不好 給你貿易戰加溫 原物料漲  高
推 junior020486: 川普沒降通膨，公債殖利率繼續上去，他要怎麼施政
→ junior020486: ？
→ tctv2002    : 利率 看你川普之後怎麼降息 怎麼印錢  怎麼在對周
→ tctv2002    : 邊國家要錢
→ bnn         : 啊他不都跟大家說了 軍費佔5%GDP
→ bnn         : 美國名下的保護費全面調漲啊
推 g9911761    : 美國升息光利息就飽了
推 starport    : 台灣CPI永遠在2%好嗎 別造謠 別當共鳴者
→ Diaw0803    : 債蛙別怕 套著配也舒服
噓 hortl233    : 笑死，美國保護費才佔支出多少？
推 aowen       : 指蛙發抖 高息蛙已躺平 債蛙套著配
→ hortl233    : 幾百億鎂算多？社福預算是算兆的好嗎
推 beavis77    : 通膨9% FED殖利率最高5.5%  現在通膨2.7 殖利率4.5%
推 leon1757tw  : 說升息是看不起川皇嗎
→ nikok       : 居然會有升息的消息，太猛
推 spa41260    : 現在的狀況就差不多是升息的狀況，不要一邊撒幣一
→ spa41260    : 邊升息就好
→ bnn         : 樽節政府支出還是會做的 那個又不影響利率政策
→ beavis77    : 然後你跟我說要升息 這是要升到那裡去呢
→ bnn         : 不是都雇用馬斯克上來裁員了
→ bnn         : 總統又不是只做一件事就不能幹其他事...
推 hortl233    : 川普講保護費就騙騙傻子的話術，量沒多少但吸睛
→ jenchieh5   : 沒辦法適應高利率的劣質企業剛好淘汰一波
→ hortl233    : 真正要砍的是國內社福支出，減個1%都大過你駐軍費
→ hortl233    : 用
推 binco       : 笑死。降息循環結束啦？
推 aowen       : 老馬上來砍一砍人就可以開始降了 又不是失智登只會
→ aowen       : 瞎搞
推 cool022683  : 問過川普了嗎？等1/20後再來說，還來得及
推 cat654231   : 不會打自己臉啦 頂多不降
→ hortl233    : 社福預算1年快2兆鎂，2兆耶2兆。總軍費才多少？
→ hortl233    : 不到1兆
→ bnn         : 提升軍費到5%GDP還有向各國從軍購獲得美國收入的
→ stanleyplus : 川普上來就是開 頁岩油  印錢  這之前的劇本很簡單
推 spa41260    : 美國赤字預算1.8兆，這樣不叫撙節，叫大撒幣
→ a8521abcd   : 通膨一直降不下去那不就十年大通膨重演
→ hortl233    : 笑死，軍購自己算算才多少。都是一錘子買賣
→ hortl233    : 社福是每年放血
推 jagger      : 債蛙又有甜甜價可以撿了   羨慕
→ hortl233    : 台灣買個幾十億鎂就在嘰嘰叫，放美國是鼻屎
推 YJM1106     : 等QE放水 馬上把債券停損換股
→ bnn         : 人家是跟整個北約要錢...
推 hortl233    : 你去把北國各國「現行」的國防開支加一加就有答案
→ herikocat   : 會先撐著不降吧 升息也太恐怖
推 a94037501   : 跟國家要保護費根本沒多少在本土蓋工廠才會利率變
→ a94037501   : 高
→ hortl233    : 北約增加開支也不一定買你武器，增幅沒你想像的大
→ bnn         : 他核心政策是這筆錢橇動回歸美國生產的經濟和就業
→ hortl233    : 了不起對美增加交易費一年加個300億鎂就很不得了了
→ bnn         : 不然你要美國製造塑化還是紡織去跟中國競爭嗎
推 z7956234    : 本來我很害怕，但看這新聞
→ hortl233    : 臭普普的北約開支就是煙霧彈而已，真正談的是商貿
→ hortl233    : 300億鎂放社福預算多少？ 2%
→ IBIZA       : 一月的core PCE nowcasting剩2.36%了
推 yee         : 又有鬼故事？債蛙感到幸福，又有更高殖利率可買`!
推 lmc66       : 呱呱呱
推 cocomashow  : 今天收割一堆槓桿開太大了 看量就知道 不少槓桿開
→ cocomashow  : 太大的減碼了 然後大佬續撿 XDD
推 aimgel      : 債蛙要跳樓了
推 OhtaniHR    : 現在就是實質升息了，長債殖利率是影響經濟重要因
→ OhtaniHR    : 素，先讓子彈飛，這個點位維持個兩三個月看看
→ w08445566   : 先空再說準備大跌
噓 cir78918    : 呆泥！！
推 ScottBrooks : 趕快跌一跌啦拖拖拉拉的
推 a0921387223 : 降息循環一季就結束了 哈哈
推 jboys75     : 好怕喔
推 amazingwow  : 聽聽就好 台股硬的
→ Caplet      : 債今天根本沒跌
→ RozenMaidenI: 這個降息循環才3個月是認真的嗎
→ RozenMaidenI: 乾脆別降了
推 abs60516    : 真的有種就升阿 看哪邊受傷大
推 murrayace   : 樓上可以看看1980～1982 還有更短的降息循環
推 seemoon2000 : 川普上來會故意搞一堆會升通膨的 逼FED降息
→ seemoon2000 : 如果總統還是拜登才需要擔心升息好嗎
→ a94037501   : 通膨增加才要升息啊降息是土耳其人嗎
推 q121074498  : 99美債995
推 ycjcsie     : 美債越來越舒服了
→ zephyr105   : 笑死
→ zephyr105   : 台幣更貶
推 homeman2207 : 2025蓋牌休息了
推 zmack0905   : 升了再講啦，跟打房一樣只會唬爛
推 MoWilliams  : 川普的印鈔票之術還沒發動耶
推 NTU303150195: 債蛙樂見升息
推 antigidu    : 肖想印鈔票之前  股票要崩跌熔斷
→ antigidu    : 各位抓緊了
推 seemoon2000 : 上面講反 應該是降通膨才對
推 julian42    : 除非川普不搞關稅加烏俄停戰不然就是升息
噓 silentforest: 想騙票阿
推 tony1768    : 老鮑要搞三普了
推 imba789     : 川普擺明把全世界當笨蛋，想收割圖利美國
推 gtaped05550 : 垃圾美債
推 huabandd    : 又要通膨了？
→ owenxeve    : 之前說軟著陸，誰知道結果是不著陸
→ XDdong      : 99美債啊啊啊啊不玩了錢還我