[心得] 如果美國沒打關稅戰/科技封鎖？

[a3117336 (岫)]

2018年美中貿易戰與後續技術禁令（如華為禁令、晶片出口管制）徹底改變全球科技供應
鏈。假設美國當年選擇「完全自由競爭」，現在的世界會更進步還是更失衡？

---

一、歷史情境對照
1. 關稅戰實際影響
   - 美國對中關稅覆蓋商品價值：從2018年500億美元擴大到2023年逾3,500億美元  
   - 全球半導體供應鏈重組成本：台積電赴美設廠 vs 中芯國際擴產  
思考點：若無關稅，這些資金是否會流向更創新領域？

2. 技術封鎖的蝴蝶效應
   - 案例：華為被迫放棄5G全球佈局 vs 中國加速半導體自主化（長江存儲、中微半導
體）  
- 現象：美國禁令反而刺激中國研發支出暴增（2023年達4,400億美元，年增15%
）  

---

二、假設性情境
A. 科技產業可能樣貌
1. 半導體產業
   - 台積電持續專注代工，而非分散產能赴美/日/德  
   - 中國仍高度依賴台/韓晶片，自主化進程放緩  
   *爭議點：全球分工效率 vs 地緣風險集中化*

2. 新興技術競爭
   - 美中共同制定6G標準？  
   - OpenAI與中國AI公司直接技術競合（而非當前平行宇宙）  

B. 全球股市結構變化
1. 美股市值分布
   - 蘋果供應鏈未分流：中國供應商佔比維持65%以上（現已降至45%）  
   - 少了「去中化概念股」：戴爾、惠普股價可能低於現況  

2. 台股板塊定位  
   - 護國神山光環弱化：若台積電不需赴美設廠，資本支出集中台灣，市值可能比現狀
高15-20%，但「完全自由競爭」的情境下，台積電的戰略地位可能不如現狀突出
   - 供應鏈群聚效應：日月光/聯發科跟進擴產，台灣半導體指數佔大盤比重或突破50%
（現約43%）  
   - 國際資金分流隱憂：外資持有台股比例可能低於當前33%，主因缺乏地緣政治避險需
求  

鄉民梗：「GG沒去美國蓋廠，新竹房價會不會突破每坪200萬？」 
如果美帝沒搞事，台GG不用硬吞亞利桑那州的沙漠蓋廠，  
省下的數百億會不會讓分紅多到工程師在竹科直接買透天？  
但相對的，台股可能少了『地緣避險』題材，外資大哥們還會愛我們嗎？


3. 中國科技股估值
   - BAT（百度、阿里、騰訊）維持國際融資管道，市值或高於現狀  
   - 中概股未從美股大規模退市（現有逾200家中企被美SEC列名）  

---

三、正反論點
正方：自由貿易將加速創新
- 例：美中合作可能提前實現量子計算突破  
- 數據：WTO曾估算關稅戰使全球GDP年減0.5%  

反方：放任競爭恐致技術壟斷
- 例：中國補貼產業+無管制技術轉移，或複製高鐵模式到半導體  
- 數據：中國半導體自給率在禁令後從15%→23%（2023）  

---

四、延伸討論方向
1. 台灣角色變化：台積電是否仍是「矽盾」？  
2. 歐洲/東協的機遇：若無美中對抗，第三勢力能否崛起？  
3. 資本市場隱患：少了地緣政治溢價，科技股估值邏輯是否改寫？  
4. 台股會不會從「外資提款機」變「亞太科技領頭羊」？

結語

歷史無法重來，但推演「非戰情境」有助理解當前決策成本。究竟自由競爭會帶來更大繁
榮，或埋下更深的結構性危機？
-----
Sent from MeowPtt on my iPhone


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.205.179.150 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1738240868.A.FE9.html
推 Roger1015   : 台股會還在13000混
噓 PureAnSimple: 沒意義的「如果」廢文，連看都懶。
→ Leo4891     : 你怎麼不直接問ai比較快
推 FK6819      : 看看韓國考古題end
→ kougousei   : 這篇感覺AI寫的
→ ANOTHERCAT  : 歷史沒有如果
推 tdkfresher  : 智庫要去推演。給川普則作決策
→ jyan97      : 貿易戰比較會是凸顯出贏家跟輸家，台灣立場是好，
→ jyan97      : 如果沒有貿易戰連台積當年都準備繼續在中國擴廠了
→ jyan97      : ，不會有台商回流
→ OFETMAN     : 當時中國早就先喊出2025中國製造，沒有關稅戰台灣
→ OFETMAN     : 連美國市場都丟光了
→ sunpedro0202: 更慘，台商不會回流
推 bifox       : 目前結果對台灣好
噓 catboost    : 支韓FTA怎麼樣了
噓 catboost    : 一看就是GPT 產生的帶風向文
噓 airback76   : 股點？跑錯版了吧
噓 beminaru    : 幻想的文章 什麼時候能看面對現在y
噓 AndyMAX     : 美國完全自由 中國管制？都給你玩就好
→ ilGroundhog : 下次用台灣人排版PO文 不要這麼容易被看穿是AI文
→ fywei       : 如果沒寫這篇文就不會浪費彼此的時間
推 a1237759    : 美國若不是採激進的封鎖策略而是有所封、有所不封，
→ a1237759    : 中國現在應該會比較弱
推 zaza1128    : 沒有如果，可能是另一個宇宙平行線吧
噓 raymonde    : what if?
噓 whc760123   : 對不起 這篇文章完全不通順
→ phoenixtwo  : 研究這幹嘛  這裡又不是白宮  要不要研究如果
→ phoenixtwo  : 中國有言論自由 經濟會不會比較好?
噓 deepdish    : 如果當心得