Re: [新聞] 波克夏上季獲利勁揚71% 持有現金水位創高

[sbkchou (SBK)]

咦，這標題有問題吧？是我搞錯還是大家沒發現？



明明寫「營業利益創下新高...但上季淨利年減48%至196.9億美元」


這不是代表波克夏經營的事業部份大賺，但投資部位拖累整個公司的淨利？怎麼會是「獲
利勁揚71%」呢？記者明顯搞錯或故意亂寫，果然是小時不努力...




※ 引述《winall (winall)》之銘言：
: 波克夏上季獲利勁揚71% 持有現金水位創高
: 編譯湯淑君 2025/02/23 01:43:05
: https://tinyurl.com/2aaw2moo
: 「股神」巴菲特領導的波克夏公司去年第4季稅後營業利益較一年前激增71%至145億美
元
: ，主因是旗下龐大的保險事業獲利表現強，而且投資收益擴增。波克夏的現金水位則再
創
: 新高。
: 上季營業利益更創下波克夏歷來單季新高紀錄。利率走高協助保險投資收益躍增48%至4
1
: 億美元，是最大驅動力。
: 不過，上季淨利年減48%至196.9億美元。2024全年淨利總計890億美元。2024全年營業
利
: 益比2023年成長27%，達到474.4億美元。
: 巴菲特在年度致股東信上說：「2024年，波克夏表現比我預期好，儘管我們189個營運
事
: 業有53%盈餘下滑。美國國庫券殖利率改善，我們也大幅增持殖利率高的短期證券，投
資
: 收益果如預期大增，助我們一臂之力。我們的保險業務也交出獲利大幅成長的成果，尤
以
: GEICO的業績掛帥。」
: 波克夏公司上季並未買回自家股票，2024全年股票回購總額僅29億美元，是2018年以來
最
: 低。
: 持續暫停執行庫藏股計畫，反映波克夏股價漲勢凌厲，2024全年漲幅超過25%，比美股
標
: 普500指數的表現還耀眼。波克夏自2024年5月以來，就未進一步買回自家股票。波克夏
是
: 否買回股票，全憑執行長巴菲特作主。他會評估內在價值，對照股票市價是否低廉，再
決
: 定買不買。
: 截至2024年底，波克夏現金和約當現金總額升至3,342億美元，比9月底的3,252億美元
進
: 一步升高，再度刷新紀錄，而且現金水位連續第十季升高。這顯示巴菲特仍難找到新的
大
: 型投資標的。波克夏第4季淨賣出價值67億美元的持股。
: 巴菲特在信上為持有大量現金部位辯護。他說：「儘管一些評論員目前認為波克夏的現
金
: 部位異常的多，但你們（波克夏股東）的錢絕大多數仍停泊在股票。這種偏好不會改變
。
: 波克夏股東大可放心，我們永遠會把大部分資金配置在股票。」
: 巴菲特也在信中表示，波克夏可能逐漸「略微」增加對日本五大商社的持股。波克夏原
本
: 同意對伊藤忠商事、丸紅株式會社、三井物產、三菱商事和住友商事的持股比率控制在
: 10%以下。不過，由於持股已逼近上限，這些公司同意「適度放寬持股上限」。
: 波克夏未來也將尋求以其他方式和這些商社「有建設性的合作」。
: 心得 :
: 波克夏2024全年淨利總計890億美元。
: 2024全年營業利益比2023年成長27%，達到474.4億美元。
: 現有現金水位高達 3,342億美元 (10.7兆)
: 總是有人質疑巴菲特
: 但是他的績效長期來講應該是全球第1
: 真的很強

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.152.100 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1740283310.A.BC8.html
推 pqpqpqpq    : 身為投資人，識讀媒體能力不是雞本到不能再雞本的
→ pqpqpqpq    : 雞本嗎
推 jinzhu      : 有能力的人本來就不可能去當記者
→ lavign      : 獲利一定要表示淨利？
推 s56565566123: 老神在在 空手等崩盤
推 kkes0001    : 不要太要求低薪垃圾
→ sbkchou     : 不然咧？ 本業賺一億，投資虧三億，然後標題寫公司
→ sbkchou     : 獲利一億元，這樣不被罵翻嗎？
推 strlen      : 新聞都AI寫的 直接看AI就好
推 Gipmydanger : 這邊大概99%不懂
推 qoqocat     : 不要亂講話，新聞寫的是對的
→ qoqocat     : Operating earnings 是舊制的會計算法，現在的淨利
→ qoqocat     : 潤則會算入未實現的收益
→ qoqocat     : 去看一下原始的財報，他brk的operating earnings跟
→ qoqocat     : 你其他公司財報上看到的operating income欄位是不一
→ qoqocat     : 樣的
→ qoqocat     : 看懂就自己刪文吧…，自己不懂別沒事亂酸記者
https://i.imgur.com/0A9btnn.jpeg


我沒亂講啊，財報上確實顯示operation earning勁揚71%，但也顯示investment gain 只
有去年同期的18.8%，而全年淨利net earning 比去年同期少了48%。

至此記者的內文都對。我批評的是標題寫獲利勁揚71%。當然你要硬拗獲利是指營業獲利
也行，但一般我們獲利不是這樣講吧？

另外你說現在波克夏的報表上的淨利會加入未實現的投資損益這件事我早就知道了，在SE
C要求老巴這樣做時老巴還發過牢騷，並且在致股東信裡面警告過投資人如此報表會因為
股價起伏而失真。這件事跟我講的根本一點關係也沒有。


推 afflic      : 波克夏的投資收益放在本業還是業外?
→ afflic      : 不過營業利益145億，淨利196億
→ afflic      : 代表業外還是有賺啦只是沒賺那麼多
※ 編輯: sbkchou (36.228.152.100 臺灣), 02/23/2025 14:38:09
噓 kerker      : 可惜你錯了，這篇是編譯出品，不是記者。
→ sbkchou     : 要抓我語病也行 總之這標題就是有問題 奇怪大家都
→ sbkchou     : 不在意或沒看出來
推 PTTpeter    : 波克夏有本業？我還以為他們的本業就是投資股票咧!!
推 thinking    : 波克夏事業體快200個，獲利來源
推 cht12341234 : 巴菲特還有在賣巧克力勒
噓 s605171995  : 巴菲特以前就一直強調，因為會計準則變化，直接看
→ s605171995  : 淨利會失焦，建議投資人關注波克夏營業利益
噓 s605171995  : 不是只有你看出來，是只有你自以為是。
→ sbkchou     : 我在回覆推文的時候說過啦 老巴的想法我知道了 我也
→ sbkchou     : 認同 我指出的是新聞的標題下的很糟 如果「編譯」
→ sbkchou     : 跟老巴或是跟你的想法一樣，應該用「波克夏旗下事業
→ sbkchou     : 上季獲利勁揚71%」 我認為我提出的見解確實是很多
→ sbkchou     : 版友沒有注意到的，經過這樣的提醒，可以讓版友注意
→ sbkchou     : 到財報當中本業與非本業獲利的差別，從而增進選股
→ sbkchou     : 的能力。
→ sbkchou     : 舉例來說，統一超賣中國星巴克那年獲利暴增，如果沒
→ sbkchou     : 注意到，是不是會錯估了合理的股價？
推 zhi5566     : BRK我都當避險用 畢竟限進這麼多 套著配都蘇福
→ zhi5566     : BRK本多終勝 蠻適合套著買
推 ppit        : 標題帶風向,正常操作
→ IBIZA       : qoqocat在講三小 operating earning指的是經營活動
→ IBIZA       : 的獲利, 但企業獲利不是只有經營活動, 還有業外
→ IBIZA       : 這篇講的沒錯, 波克夏因為保留大量現金, 去年的投資
→ IBIZA       : 獲利大幅減少
→ IBIZA       : 整體淨利比 2023減少7.5%
噓 evil0108    : 巴菲特的現金一直以來都維持15～17%水位，不懂為何
→ evil0108    : 整天拿他的現金多少說事。
→ evil0108    : 恐嚇散戶下車？
推 tsaigi      : 懂得都懂 應該沒人炒股是看新聞標題吧
→ qoqocat     : Brk一直以來的股東信都在講要讓股東知道的獲利就是o
→ qoqocat     : perating earnings，有話好好講，你去跟巴菲特講公
→ qoqocat     : 三小
→ qoqocat     : 我可沒有礙到你，麻煩你發言尊重一點
→ qoqocat     : 你沒硬凹是不是應該把事情寫清楚，長期股東一直以來
→ qoqocat     : 接收到的股東信，要股東看的就是operating earnings
→ qoqocat     : 。
→ qoqocat     : 題外話，是說我印象裡這包含股利跟債息，說不包含業
→ qoqocat     : 外好像不太對？有錯請指教？