[標的] 日股五大商社及Appier建倉

[LINPINPARK (lalalo)]

二月初執行了日本五大商社和一個台資企業日股掛牌建倉，目前進度50%，

這邊分享一下標的和心得。

1. 六檔標的：

伊藤忠商事 TYO 8001 買進3000股，成本均價 JPY 6,275/股，共JPY 18,823,650

丸紅株式會社 TYO 8002 買進7500股，成本均價 JPY 2,286/股，共JPY 17,144,220

三井物產 TYO 8031 買進8000股，成本均價 JPY 2,745/股，共JPY 21,957,592

住友商事 TYO 8053 買進7000股，成本均價 JPY 3,265/股，共JPY 22,858,122

三菱商事 TYO 8058 買進10,000股，成本均價 JPY 2,389/股，共JPY 23,887,343

沛星科技 Appier Group,Inc 4180，成本均價 JPY 1,578/股，共JPY 23,667,750

上列成本均價均包含手續費等等費用。

目前共計投入JPY 128,338,677 ，預計還有 JPY 77,405,320 的現金等待投入

總共會是一個 JPY 兩億一千萬左右的日幣部位

目前03/03/2025 這組合投報率稅前報酬約 + 3.3%  ，+ JPY 四百多萬日幣

https://imgur.com/a/A5OgTl6

附上海外投銀帳戶 Morgan Stanley 日股庫存表截圖佐證

https://imgur.com/a/khRHRtx


2. 分類：日股長期投資，長期看多

3. 分析/正文：

因長期關注老巴動態，又觀察到去年第三季到今年一月開始日股五大商社各有明顯

-20%的跌幅，本益比也落到7~9倍左右，我認為符合本身價值投資左側交易仔的投資理念

安全邊際的水位已經浮現，加上我推測老巴肯定也蠢蠢欲動，所以於02/11開始換匯

邊換邊買，於02/17開始每天進一點五大商社股票，02/27碰到老巴年度股東信有提到日股

可能會持續加碼，單日五大商社漲了5~8%，所以這兩天有些漲勢，建倉進度暫緩，

未來幾周有跌再接著進行建倉

日本整體來講逐漸擺脫亞洲金融危機的消費不振通縮的環境，消費提升外資投資有力和

等等觀光財正再次刺激日本經濟成長，目前2024 Q3 1.7% Q4 2.8% GDP接打破預期，

2025年-2030年可能接續通膨及消費投資成長的溫和成長循環。

日本五大商社業務繁多，橫跨製造/金融/貿易等等不同領域，整體營收占比全體日本GDP

十分之一 10%，整體經濟分母成長，五大商社的盈利能力是可以持續的。

跟老巴同在一條船上，五大商社積極地運用資金執行派發股利或庫藏股買回是有可能

風險仍在五大商社未來盈利能力不如預期，長期來講因日本本益比基期低，市場給得期待

也低，假設未來溫和成長但短期經濟危機波動導致不如預期，股價是會大幅波動進入熊市

另外講一下一個小部位是 沛星互動科技 Appier ，這家是台資在日股上市的互動式AI廣
告?

司，前年和去年的業績大幅成長，營收31% YOY，淨利161% YoY，看好他再日本/韓國這種

重度使用廣告的消費型市場導出的AI生成式廣告帶給傳統廣告業的衝擊，尤其日本市場

廣告業的產值相當驚人，若沛星能把客戶從傳統廣告業搶過來並鞏固客戶黏著度，可以創

造出相當驚人的產業護城河。

風險需要控制一下部位，目標 持有 JPY 三千萬日圓左右


4. 進退場機制：無退場機制，10年以上長期投資，

若受到熊市跌幅超過-20%成本均價將會再加碼至少相同成本總部位進行攤平

有考慮過要買台股中信五大商社ETF，但回頭一想幹嘛不自己組一個多有樂趣

另外匯率問題，我這批用美金對日圓換約150.2，預期未來日本升息現在趕快換一換

這批日圓很長期10-20年都不會換回了，目標隨資產組合成長可能還會部分獲利了結

去槓桿買日本東京JPY 5~6億的小型商業不動產

(銀座/六本木小店表面利回3~4%那種，借便宜日圓穩收租)

不過那是另一個海外不動產資產規劃了

以上分享



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.227.159.18 (臺灣)
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推 zxcvb7700   : 老巴持續吸血 日本+美國政府 怎麼輸
推 RedLover1009: 高手給推，謝謝分享
推 lnonai      : 大戶
推 SuGK        : 推推 也開始建倉
噓 lise1017    : 對日本這種滿是殭屍企業的地方沒興趣
推 yousking    : 爸，明天天氣驟變，請多注意
推 tomdavis    : 很久沒看到Appier了 希望能逐漸成為大公司!
→ hydra7      : 大戶
推 s240616     : 日股要買一張好累
推 truelove356 : 00955似乎也可以？
推 GinginDenSha: 可以直接買225 etf嗎？
推 lpmybig     : 推 大立光王 先觀察 之後考慮建倉
推 jack18262   : 大大可以來買材料-KYㄇ
推 PTTMAXQQ    : 感覺賺的機率很大，厲害
推 ga278057    : 分析嗎....阿不就跟著巴菲特走而已
他走得太前面了，2019-2020
開始買現在大概含股利報酬180%
還發債用便宜的日圓買
哪像我都沒債可發
※ 編輯: LINPINPARK (111.83.254.22 臺灣), 03/03/2025 19:27:05
推 josephpu    : 推
→ RedLover1009: 大哥，你可以發錢
推 sharkman1793: 台股有相關etf可以買嗎
→ stcr3011    : 哇
推 dragonjj    : 你能在日本借款實在是厲害，台灣人很難在日本借錢
→ dragonjj    : 的！
推 okderla     : 讓我叫您一聲台灣巴老
推 TIPPK       : 我也換了三萬過去
→ TIPPK       : 三百萬QQ，預計也是買五大商社
推 KrisNYC     : 先驅
→ KrisNYC     : 踩進在局勢將立但未明朗之時
沒啦晚了4年，我不敢在2020年買

推 bj45566     : 感覺蠻有前景...
推 dreamdds    : 日股有追蹤日本商社及批發指數的etf嗎
推 jerrylin    : 猛
推 TIPPK       : 有東正跟日經指數吧 也有商社相關的，但是摻很多雜
推 iaminnocent : 感覺跟00949很像
→ aloness     : https://i.imgur.com/MmeHMgd.jpeg 光這檔就很優了
老任發生什麼事

推 stocktonty  : 他發的日債根本0利率借的 爽到翻過去
有，他有特別提到按照他的估算槓桿後年化報酬
好像10%以上

另外五大商社原本限制老巴只能買10%股權，

五大商社最近要放寬這個上限的樣子
※ 編輯: LINPINPARK (1.163.249.214 臺灣), 03/03/2025 20:19:10
→ aloness     : 真的，老巴買炒日股的傳奇仍是正在進行式
→ aloness     : 日股在2024也是炒的無法無天，一堆一拆n~10的
→ LINPINPARK  : 啊老任有分割，還原回去已經十萬了
→ aloness     : 最近三竹加入日股系統，撈撈熟悉的發現完全不輸台
→ aloness     : 股，而日幣剛好又在史業低檔很適合入金
→ aloness     : "歷史低檔"
→ aloness     : 最近也在研究要怎麼在日本開證券戶…真的得飛一趟
→ aloness     : 就安排下
推 ctes940008  : 推大大
→ dbdudsorj   : 你會贏 過陣子開始炒鋼鐵的時候 這幾家尤其伊藤忠
→ dbdudsorj   : 會漲爆
推 keio5566    : 外國人在日開戶買日股，利益20%不用拿去繳稅嗎？應
→ keio5566    : 該逃不了吧
→ LINPINPARK  : 逃不掉，繳稅還是要繳
→ abyssa1     : 預扣稅報稅後可以退稅拿回來
推 stocktonty  : 日本金融相關投資對外國人很麻煩 之前搞過 規定很多
推 keio5566    : 報稅完能拿回來的，僅限於很小額的投資&獲利吧
→ aloness     : 是哦，會需要居住地嗎？ 要的話沒救QQ
→ stocktonty  : 如果有投資物業甚至拿到在留資格就簡單很多
→ uv5566      : 這是個人還是用公司去投 之前問過很麻煩呢
→ aloness     : 所以直接看海外券商比較快嘛…？
→ LINPINPARK  : 這是用我個人的投資公司去投的喔
推 ck901372    : 推
推 edwinbb     : 好猛喔 爸爸
推 whyhsu      : 推
推 doogie      : 弱弱問 買BBJP 也可以嗎？
推 ryo923      : 好猛啊，日幣e來e去的
→ LINPINPARK  : 我剛看BBPJ裡面的持股跟五大商社比較沒關聯喔
→ LINPINPARK  : https://i.imgur.com/6VGWlkQ.jpeg
推 dragonjj    : 台灣股票好像沒有什麼好的日本大盤ETF感覺手續費都
→ dragonjj    : 部便宜!
→ hendry      : 1629 NEXT FUNDS TOPIX-17 COMMERCIAL & WHOLESALE
→ hendry      :  TRADE ETF
推 eie818      : 想說是誰這麼大手筆跟巴菲特果然就是l大
推 sallybird   : 推
推 WD640G      : 謝謝大戶文章分享
推 doogie      : 謝謝大大, 我也是看好日本去年買BBJP 但都沒什麼動
推 ProTrader   : 房版判決申訴的結果出來了嗎? 怎麼都沒看到
推 ProTrader   : 日元匯率160之上應該是歷史低檔　　　
→ LINPINPARK  : 我刪申訴文了，反正也不再參與討論，想一想爭那種權
→ LINPINPARK  : 益沒意義
→ ProTrader   : 150之上再怎樣應該也會是相對低檔 就算虧也不會很多
→ ProTrader   : 恩 依之前的發文來看 板主的判法還挺意外的
推 matsuyama   : 請問L大看好近鐵9041 or 阪急9042等萬博題材股票嗎?
→ LINPINPARK  : 日圓匯率隨美股下跌，會有一些資金回歸日本和中國
→ ProTrader   : 但既然看的開 遠離就是  只是可惜房版少了一個大咖
→ LINPINPARK  : 我想美金兑日圓可能會衝145-150
→ LINPINPARK  : 近鐵和阪急沒研究欸，可能要看報告
推 Lovatte     : https://imgur.com/k6LPJPb.jpg 查了一下00972績效
→ Lovatte     : 蠻強
推 pecst10     : 日股ETF 00972 00949
推 blackbrid   : 房版很久前就刪除不看，一堆一言堂的，容不下理性
→ blackbrid   : 討論
推 changtso    : 喜歡就好
→ jimhall     : 越南 南韓有戰爭是好到台灣 所以台海風險日本應該
→ jimhall     : 受益
→ godzella    : Sukiyaki covid 時期抱到現在、投報率：
→ godzella    : https://i.imgur.com/GOF5jsN.jpeg
→ godzella    : 同時期的無印良品
→ godzella    : https://i.imgur.com/VBlhIoc.jpeg
→ godzella    : 日股可以挑自己認同的企業低接長抱