[新聞] 台積電砸千億美元「換4年免死金牌」！

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原文標題：台積電砸千億美元「換4年免死金牌」！美版台灣科學園區將誕生？陸行之：
半導體庫存變黃金

原文連結：
https://www.wealth.com.tw/articles/f10fee34-cbaf-47ef-bb62-928ae2cd6891

發布時間：2025/03/04 11:07

記者署名：財訊中心

原文內容：
美國總統川普與台積電董事長魏哲家於美國時間3日宣布，台積電將大幅加碼對美投資100
0億美元（約新台幣3兆2915億元）。對此，知名外資分析師陸行之今日（4日）在臉書發
文指出，此舉等同於台積電獲得未來4年的「免死金牌」，並點名全球設備大廠與CoWoS技
術相關族群值得關注。

陸行之在臉書發文指出，台積電宣布未來4年要再花1000億美元投資美國廠，應該算是買
到4年的免死金牌，加上之前的650億美元還沒花完的，每年至少投資超過300億美元在美
國廠，如果台積電資本開支維持在35%營收的capital density，美國廠資本開支應該會超
過台灣廠資本開支，應該考慮去亞利桑那州投資房地產，以後肯定出現一個美國版台灣科
學園區。

陸行之提出8點分析：
1. 選擇花了1000億美元擴大建廠的免死金牌選項，應該就不用選被強迫投資/技術轉移阿
斗了吧？在美國廠大量出貨前，台灣出口到美國的晶片，應該就不會被課重稅了吧？還是
你們覺得是一碼歸一碼，一個一個來？

2. 全球高階半導體漲價趨勢確立，如果客戶轉嫁成本，以後電子、AI算力產品會越來越
貴，現在的半導體庫存以後變成半導體黃金的概念。

3. 分析師可能要重新算一下未來4年台積電的資本開支，明/後年的年度資本開支破500億
可期待，可以關注一下全球設備大廠，以及CoWoS產能，研發部門（之前魏總說最先進研
發會留在台灣，現在可能有所改變) 到美國也躲不掉，勢在必行。

4. 分析師們可能要重新算一下未來4年台積電的折舊費用，研發、管理費用對毛利率及營
業利潤率的影響，如果計劃順利執行，加碼量產的數年之後，長期毛利率應該無法維持在
之前目標的53%以上，當然計劃100%進行的可能性不高。

5. 如果台積電都躲不掉，相信川普也會重稅歐洲，韓國、日本半導體大廠不來美國投資
，如果不來美國，應該也會加碼使用台積電美國廠的晶圓代工製造來避稅。

6. 如果美國消費者需要的晶片都盡量在美國製造封裝，蘋果/三星手機、電腦、伺服器、
車子的組裝廠及相關材料廠也勢必將往美國移動。

7. 1000億美元是現在宣布，但每個計劃都有動態調整的變化，如果美國客戶先進製程需
求轉弱，1000億美元投資最後被砍成成500億美元也是有可能的。

8. 4年之後怎麼辦？不管美國政府是否又換人，美國製造趨勢很難逆轉，美國當地的科技
電子產品通貨膨脹很難降低，美國人出國全球買透透，走私避稅賺機票錢可能會發生，還
有就是在美國讀書不要都選電腦科學的軟體工程，盡量選電機電子工程或是機械工程，材
料，物理/化學也很重要，哈哈。



心得/評論：

台積電將大幅加碼對美投資1000億美元，半導體首席外資分析師陸行之在臉書發文指出，
此舉等同於台積電獲得未來4年的「免死金牌」!!!

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推 pqpqpqpq    : https://i.imgur.com/eZ8XxO1.jpeg
噓 felixden    : 這咖的就不用看了 不然就當反指標
→ wings0610   : 陸講話....
推 jamupme     : 有簽保證不再勒索協議？
→ xephon      : 這4年，門都沒有
推 Senga41     : 確定只要1000億?我川有那麼容易放過你嗎XD
→ Senga41     : 談判是一層一層扒皮 但對台灣不需要談判XD
推 kinki5566   : 川普有說不用買Intel的廠了嗎？
推 splong      : 應該考慮去亞利桑那州投資房地產 <<我只認同這句話
推 leon1757tw  : 1000億只是頭期款吧
→ YLTYY       : 台灣土地少了數千億 QQ 美國多了數千億
噓 macetyl     : 胖虎會只霸凌一次？
推 stlinman    : 這論述還行吧! 分析師不就把賺錢"機會"分析給你聽
推 lwswjs      : 台積電在美設廠重來都不是商業考量
→ Roger5566   : 這些媒體人可能很多有拿USAID的錢
→ ethan0419   : 想想烏克蘭
→ stlinman    : (機會沒有一定唷!)
→ saisai34    : 胖虎不會只肛一次 @n@
推 dosiris     : 不然你要跟烏克蘭一樣現在就被砸盤嗎
→ KillLakers  : 你確定四年只割一次肉？？？？？？？？？？
→ lwswjs      : ‘從來
→ hiyawind    : 民主科學園區
→ yulun1984   : 台灣直接少掉這些投資
推 rooberte    : 兩年後期中選舉再割一次啊，割一次就是1000e
→ ILoveOppai  : 確定不會有下一波嗎 先要你投資1000億鎂 第二波還
→ ILoveOppai  : 要讓i皇吸血的話怎麼辦
噓 clotilde    : 獨佔技術的公司根本不怕關稅
噓 kakacon     : 胖虎:台積電4年免死 台灣人4年內能不能免死?不好說
→ yesyesok    : 經濟部長說只有四年影響不大
推 stlinman    : 這論述是算"資本帳"給你看，政治帳跟商併他沒給答案
推 junior020486: 范斯：等我選上再加碼1000億鎂
推 mnb1234     : 經濟部長這句話是要得罪川普喔
推 a64186401   : 所以市況不好 還是得繼續投
→ Karida      : 台灣人只剩四年可逃？不逃就等被對岸統。
推 ltflame     : 我只信老謝
推 carefree427 : Taiwan war MAGA
推 ryanworld   : 可憐啊 矽盾怎麼淪落到這樣
推 aming75321  : 我看年底又會出來哭么了
推 mytropicfish: 陸的觀點比鄉民準多了
推 hihi29      : 只剩四年可以跑了 再不跑的保重@@
推 kinki999    : 剩四年
推 loloool     : 陸行鳥
推 pttouch     : 4樓突破盲點
噓 set852064   : 反指標
推 q09701023   : 這樣的話要把其他的台灣供應鏈在拉大，不過其實都很
→ q09701023   : 大了，至少拉到有一定差距
→ appledick   : 一開始就跪了 川普只會要更多
推 gokuhwanlai : 花三兆變成美國親兒子 值啊
→ HKfood      : 陸8點
推 KotoriCute  : 我看完整場演說 川普哪時候說台積有免死金牌了？分
→ KotoriCute  : 析師自己腦補的嗎
推 djbell      : 下一任美國總統范斯會繼續美國製造
推 Lowpapa     : 4年
推 starport    : 這內文跟我早上看網軍洗的風向一樣 來自同一個中央
→ starport    : 廚房嗎
推 zxc56bn     : 慘了
噓 centuryboy  : dpp宣傳起來 喪事喜辦
→ cloudyst    : 有承諾嗎？ 你底牌呢？
推 Lhmstu      : 懂了，買美股
噓 dbdudsorj   : 就繼續唱衰
推 amiahhh     : 快 徵文比賽 急 笑死
推 g0t24568    : 根本就沒換到東西
→ amiahhh     : 看不爽黑手上下其手 不是唱雖 你全家才唱雖
噓 tcancer     : 免你老木，誰承諾你任何東西了
噓 cms6384     : 一堆腦補
→ abc5555990  :  推 台股要大爆發了
推 dl123       : 記者會川普並沒提到不對台灣課晶片稅喔
推 slimak      : 說了這麼多，有鄉民要移民美國的嗎
噓 ken123321987: 台積電囂張啥 很會欺負台灣人不是嗎 踢到鐵板了吧
→ LewisRong   : 如果范斯接班選上就好笑了
推 guagua1101  : 還不是會加100趴關稅有差嗎
推 tonylolz    : 被果凍騙過一次還會上當嗎
噓 tenshou     : 陸人說話有名的反指標真的完蛋
推 NexusPrime  : 這樣不用怕技術被迫轉移了吧
推 foreverday  : 陸行鳥比老謝還是強多了，鳥是分析可能性，謝是講
→ foreverday  : 事後故事
→ ramirez     : 不是換四年 是只剩四年!!!!!!!!
→ holien      : 生產成本增加，售價也跟著增加，倒霉的是美國窮人
噓 testutw     : 免死?變殭屍吧 這甚麼路行鳥 整天只會吱吱叫
推 wellzx      : 沒有保證台灣安全，另外免關稅指的是美積電生產才
→ wellzx      : 有，台灣產的還是有關稅
→ aimlikenoob : 智障新聞，那當初王美花不同意設廠是換等死金牌？
→ aimlikenoob : 跪就承認跪了，談判輸人還喪事喜辦
→ jacket664   : 投多少錢都搞不清楚
推 yusanhu     : 最好增加生產成本會比關稅低
噓 moneygg     : 買Intc的謠言就是這這裡跑出來的
噓 magamanzero : .....你川有簽什麼東西保證嗎?
→ cj34282000  : 不用4年intel 就能整碗拿走，你電藥丸
→ lightt      : 投資美股 棄台股
推 pcypcy      : 免死(X）  穩死(O)
→ easonli000  : 一個月的事情都無法預測了
推 zxcvb71     : 川普策略就是美國利益至上，台積電會算，川普也會
→ zxcvb71     : 重新再算
噓 it914003    : 中國為了阻止台積電最先進製程前進美國提前開戰呢
推 wed1979     : 蓋廠可以一年8個月產線啟動，也能4年11個月還完成8
→ wed1979     : 成，這個鴻海最懂，先畫大餅，然後做蛋黃酥
推 cloud7515   : 就算真有 那也才4年
→ a27783322   : 87 四年後等GG
噓 yurian      : 四年後台灣這個小島就可以蛋雕惹
推 coolrock    : 短空中多長空空空空空
噓 DeapBlue    : 這只是剛開始......
推 klpou       : 這幾年越來越有中共那種喪事喜辦的感覺了 真棒
→ sTelcontars : 我台政府真的越來越懂喪事喜辦的精髓
噓 cityhunter04: 一堆唱衰仔！那麼不看好空單呢？
→ a9564208    : 誰說沒換到東西，不告訴你而已
→ newyorker54 : 五兆台幣連口頭承諾都沒有
→ tactics2100 : 翻譯：收稅收到四年後
噓 chenchunjui : 台灣, 其他相關, 無關的產業鏈呢?
→ andy79323   : 發文大賽
→ placo       : 台灣人自己腦補，你怎麼知道川普是打算連根拔起？
→ placo       : 又怎麼知道川普不是打算連根拔起？
→ placo       : 什麼都沒試探過，只想著抱大腿越快越好
→ placo       : 今年大學新鮮人哭哭，四年後輪班賣肝的缺額就少一
→ placo       : 大半了
→ placo       : 我知道風行草偃，川普是風，台灣是草，但請不要提
→ placo       : 「門都沒有」
→ aa741121    : 還在騙，這個政府比詐騙集團還厲害
→ moto000     : 徵跨國輪班星人
推 wzshi       : 三星直接臉都綠了 客戶可能全轉單