[新聞] 鮑爾最新演說:聯準會靜觀其變 短期內不急

[xephon (Usagi)]

原文標題：鮑爾最新演說：聯準會靜觀其變，短期內不急於降息

原文連結：https://uanalyze.com.tw/articles/6779311314

發布時間：2025.03.08

記者署名：優分析

原文內容：

美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome H. Powell）在芝加哥大學商學院舉行的「美國貨
幣政策論壇」上發表演說，指出美國經濟仍然穩健，但未來充滿不確定性，聯準會將維持
審慎立場，短期內不急於降息。

美國經濟維持成長 但消費支出可能放緩
鮑爾表示，美國經濟持續擴張，去年第四季GDP年增率為2.3%，延續了穩健成長的趨勢，
主要動能來自消費者支出。然而，近期數據顯示，消費支出可能較2024年下半年放緩，部
分民眾和企業對經濟前景感到不確定。

他強調，消費者信心指數與實際消費成長之間的關聯性並不穩定，因此聯準會將密切關注
家庭與企業支出的各種指標，以評估未來經濟走勢。

勞動市場穩健 工資增速減緩
就業市場方面，鮑爾指出，美國勞動市場依舊強勁且大致平衡。根據最新的就業報告，2
月新增15.1萬個工作機會，失業率維持在4.1%。

「若觀察長期趨勢，自去年9月以來，平均每月新增19.1萬個就業機會，」鮑爾表示，「
失業率過去一年內維持在3.9%至4.2%之間，市場供需已趨於平衡。」

此外，勞動市場的「職缺-求職者」差距正在縮小，員工主動離職率已降至疫情前水準。
工資成長仍然快於通膨，但速度較疫情復甦初期更為穩健，顯示勞動市場對物價上漲的推
動力已經減弱。

通膨下降但仍高於2%目標
鮑爾指出，美國通膨已大幅降溫，從2022年超過7%的高點下降至目前的2.5%，且這一過程
並未引發失業率大幅上升，這是一個「歷史罕見、令人欣慰的結果」。

然而，最新數據顯示，個人消費支出（PCE）物價指數年增率為2.5%，核心PCE（剔除食品
與能源）為2.6%，仍略高於聯準會的2%目標。他表示，雖然整體通膨下降趨勢明顯，但住
房服務和部分非住房服務價格仍然較高。

此外，近期市場與調查數據顯示，短期通膨預期有所上升，部分受關稅政策影響。不過，
長期通膨預期仍然穩定，符合聯準會的目標。

貨幣政策展望：短期內不急於降息
針對市場關注的貨幣政策走向，鮑爾強調，聯準會將依據最新經濟數據決定政策方向，而
當前並不急於降息。

「如果經濟仍然強勁，但通膨未能持續回落至2%，我們可以保持較高利率更久；反之，若
勞動市場意外走弱，或通膨降幅快於預期，我們則可能調整政策，」鮑爾表示。

他也提及，美國政府目前正在推動貿易、移民、財政政策與監管等多方面的變革，這些政
策變數將影響經濟與貨幣政策決策。「我們正努力從各種資訊中找出關鍵信號，而不是被
短期波動干擾。」

此外，鮑爾透露，聯準會已在最近一次的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，啟動五年
一次的貨幣政策框架檢討，以回顧近年來的政策成果，並評估是否需要調整。他強調，聯
準會的2%長期通膨目標不會改變，這不是本次檢討的焦點。

整體而言
鮑爾的演說顯示，聯準會將維持謹慎觀望態度，不急於調整政策，而是根據經濟數據靈活
應對。他強調，聯準會的貨幣政策目標依舊是實現最大就業與穩定物價，並將持續評估經
濟數據，以確保決策符合美國經濟的最佳利益。

鮑爾最後表示，聯準會將在今年5月於華盛頓舉行政策研究會議，並於夏季結束前完成政
策框架檢討，期間將廣泛聽取各界意見，確保決策透明並符合市場需求。


心得/評論：

鮑爾半夜最新演說：不急!
勞動市場穩健，並未引發失業率大幅上升
這是歷史罕見，令人欣慰的結果
但通膨尚未回到 2% 的目標
有可能保持高利率更久

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※ 編輯: xephon (36.229.171.7 臺灣), 03/08/2025 07:30:57
推 zero7810    : 多蛙：鮑爾 我的超人
推 Usmall857   : 急了！不急！
推 tsubasawolfy: 卵著陸的歷史定位
推 ethan0419   : 不急
推 mamorui     : 鮑爾爺爺知道川川動作還沒完 不急
→ bojan0701   : 川是最大不確定因素
→ AlexKuo     : 無感了，都拉尾盤了
噓 arthur52    : 打臉川普
推 SAABSAAB    : 這不就已知，應該說市場本來以為會在早一點
推 pttstock    : 老鮑獲得諾貝爾經濟學獎吧
推 touchbird   : 美債又要崩
推 on32        : 通膨很嚴重 哪有這麼容易再降息
噓 fajita      : 忤逆懂王沒好下場，等著看嘍
推 bonfferoni  : 昨天在V啥
推 a0921387223 : 回想 暫時性通膨 不急著升息的鮑鮑
推 blackbrid   : 肥仔我感到欣慰，可以繼續舒服隔代配
推 cms6384     : 不急
→ jokem       : 不意外
推 fajita      : 股市都劇烈震盪了，還有傻韭在吹捧老鮑，真是奇觀
推 breakingmilk: 不急 嘻嘻。 多蛙：很急
推 howhow801122: 呵呵沒差，一年才一兆美金利息 安啦
→ aqwe        : 沒唸書的就會怪老鮑不降息
推 mcgrady12336:  https://i.imgur.com/mHjHi2N.jpeg
推 julian42    : 股市不是鮑要管的
推 ivan1994    : https://i.imgur.com/dYyqSjH.jpeg
推 awss1971    : 丸啦!!!!!!!!!
推 JAM950317   : 老鮑 我的超人
→ jorden      : 不意外
推 aaron94111  : 債又受傷了...
推 takeda3234  : 不急
推 ntnusleep   : 推
推 q121074498  : 99美債995
推 Waitaha     : 川普什麼時候要裁FED
→ aaa80563    : 已反應….
推 qk3380888   : 不急
推 mecca       : 川寶趕快另立央行  然後把FED系統作廢
推 lingbei     : 哈哈 唯一敢抵觸川普的人
推 s609747     : 不急
推 EddieWuRJJ  : 急什麼
推 baolidab    : 噴！
噓 Chilloutt   : 再崩一個月 逼你降息
推 cct1121     : 不急
推 aaa80563    : 為了降息 所以希望股市崩？
→ afflic      : 嚴重懷疑川普為了逼鮑爾降息先搞爛經濟
→ rexwis      : 不急 永遠不能急
推 asidy       : 堅持2%目標
推 AGODC       : 通膨降下來也可以降息啊，難道大家認為通膨下降=股
→ AGODC       : 市崩盤是必然的事？
推 c7683fh6    : 你不急但川普急
→ xeins       : 債蛙掰
→ HenryLin123 : 不急
推 s213092921  : 降息後就是資本大舉流入中國，美國股匯債房四殺，FE
→ s213092921  : D不敢降息
→ rooo2012    : 鮑爾也在做空嗎
推 WusoAiwen   : 99美債
推 billionaire : https://i.imgur.com/w7mHkAf.gif
推 hang520     : 不急
推 Kobe5210    : 不急.jpg
推 fantasyscure: 不急 資金很急 崩
推 afflic      : 之前經濟太好通膨很難降啦
推 CKRO        : 不急
→ brain9453   : 不急!鮑魚救世 普渡眾生
推 stanleyiane : 啥時會被川大統領換掉cc
推 picaroon    : 鮑爾就是鐵頭
→ tctv2002    : 政策舉旗不定  聯準會很難預測未來
→ kusotoripeko: 不急
推 nutrino     : 99債蛙
推 tony15899   : 透支長救命
噓 lltools     : 這麼好當我也會
推 vltw5v      : 不急 川皇還沒給我指令
推 junior020486: 鮑爾救一下多蛙
→ junior020486: 川普空單回補了嗎？
推 spa41260    : 不急，晚一年降息也才增加500億美/每年的利息，美
→ spa41260    : 國很有錢
→ longkiss0618: 不急
推 deepelves   : 川寶:降息很急!，鮑爾:不急
推 watashiD    : 誰敢對抗川寶貝就是我的朋友
推 CTjoey      : 你不急但債蛙急
推 HiuAnOP     : 老鮑是多蛙總司令，別忘了2020他印鈔機全開的威力！
→ jerrylin    : 支出有沒有放緩最主要應該看油價有沒有破底
→ jerrylin    : 現在看起來好像要破了又好像沒破
推 redbeanbread: 小娜反彈後萬六見
推 ImHoluCan   : 講完狂拉真扯
推 barryliou01 : 我急
推 stlinman    : 不急
推 bpq302302   : 不急
→ freshman    : 華爾街很明顯就是要跟川普對幹
推 sustainer123: 老川就是最大不確定因素
推 Catdatfat   : 經濟沒事 噴
推 IDF5566     : 川搞不好跟他一搭一唱努力將通膨
推 LINPINPARK  : 不急！
推 DorisBaby   : 美債掰掰
→ seemoon2000 : 現在很危險 他等下去 是真的會被川普搞到經濟爆炸
→ seemoon2000 : 他降了頂多通膨爆炸 反正就讓川普去坦就好
→ Rainbow5566 : 你提早降 真的出事就沒牌了 像烏一樣
→ g1254501    : 川寶繼續肖下去 我看誰能笑到最後
推 Torres1211  : 顯然跌不夠
推 lnonai      : 現在要看QT什麼時候停，當初放的水其實收得差不多
→ lnonai      : 了，如果繼續抽流動性，有些銀行壓力會很大
推 miku5566    : 川普：我沒在看股市，鮑爾：我也沒在看股市
推 felixden    : 蛤？我昨天看閒聊不是說老鮑會降息 然後美股也噴了
→ felixden    : 阿==
推 OhtaniHR    : 已知消息
→ OhtaniHR    : fedwatch數字一直擺在那 查都懶得查的真的也沒啥好
→ OhtaniHR    : 說
推 moses801    : 你就繼續付利息啊<3
推 czg         : 99美債
推 zzzzaaaa    : 如果6月有降息就要偷笑了
→ stanleyplus : 可悲
→ RTX3080TI   : 鮑爾任期到2026.05不急
推 fajita      : 川寶：反正老鮑是我的背鍋俠，看我大殺四方搞垮經
→ fajita      : 濟
推 miku5566    : 2026.5 -.- 時間久到可以讓一些人畢業了
→ icedog122   : 川普表示不開心
噓 sssallen    : 債蛙沒joe
推 dream1124   : FED沒有很在意利息問題吧，那些錢不過是電腦改數字
→ dream1124   : 他在意的是失業率和金融的穩定與信任。
→ dream1124   : FED可能是全世界最看透貨幣等一切都是空的單位
→ dickey2     : 你們的債還是沒人要買，不夠低啦
推 overskyend  : 不急
推 CJimmy      : 不急,jpg 繼續等臉著路
推 ramirez     : 不急.jpg
→ ct788       : 經典的：下午好
→ aoiaoi      : 我就靜靜的看著你裝