[新聞] 大摩：下修蘋果目標價 蘋概股恐…….

[KIMBEOM (HYYY)]

原文標題：AI升級太慢！大摩調降蘋果目標價 大立光等蘋概股獲利恐下修

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發布時間：2025.3.14

※請以原文網頁/報紙之發布時間為準

記者署名：簡威瑟

※原文無記載者得留空

原文內容：

蘋果Siri AI升級推出延遲，摩根士丹利證券認為，此情況意味蘋果可用來加速iPhone換
機周期的功能將減少，因而下修2025、2026年iPhone出貨量預測，進一步考慮部分關稅影
響，將蘋果目標價降為252美元，但仍維持「優於大盤」投資評等。

過去一段時間以來，摩根士丹利對蘋果新iPhone核心觀點包括：更先進AI功能、新功能在
全球更廣泛上路、iPhone硬體升級，加上全新iPhone 17規格設計，將共同推動iPhone於2
026年換機潮，並支撐未來一年股價表現。

但是，近期傳出更先進的Siri語音助理推出時間將延遲，蘋果亦已確認此消息，考慮到「
升級版Siri個人助理」是潛在iPhone換機用戶最感興趣的AI功能，一旦延遲，便削弱上述
大摩看多的幾項核心觀點。

摩根士丹利原本假設2026年iPhone換機周期將縮短0.2年，推升出貨量達2.55億支（年增1
1％）。儘管iPhone潛在換機需求仍然龐大，且換機周期已經大幅延長，但關鍵AI升級功
能的延遲，可能會壓抑2026年使用者換機升級的機率，目前看來，換機周期的縮短速度將
更為緩慢。有鑑於此，摩根士丹利將2025、2026年iPhone出貨量預期分別下修至2.3億支
與2.43億支。

隨大摩美國科技研究團隊下修iPhone出貨量，摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟指
出，Apple Intelligence整合出現延遲，可能影響到市場對AI智慧機發展的樂觀情緒，短
期內可能是市場負面情緒的催化劑。

據摩根士丹利證券對供應鏈所做情境分析顯示，iPhone出貨量每減少1,000萬支，主要代
工廠鴻海獲利可能降3％、立訊獲利降1％、和碩獲利下降1％。對主要零組件供應商來說
，則可能影響臻鼎-KY獲利3％、大立光獲利3％、玉晶光獲利則下降2％。

附帶一提，摩根士丹利也把額外關稅成本納入考量，並指出，現階段尚未觀察到蘋果在美
國市場調整產品售價，而是可能透過消化成品庫存、分散供應鏈，以及與美國政府協商來
減輕關稅影響。不過，這也顯示蘋果可能承受更大進口成本壓力。


心得/評論：

大摩下修目標價 大摩說的反著做
現在可以進場了？
大立光、鴻海、玉晶光準備起飛

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.168.204.19 (臺灣)
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※ 編輯: KIMBEOM (118.168.204.19 臺灣), 03/14/2025 17:38:24
推 qwert1122   : 99公公
推 ef8637562   : 貧果都跌了才下修 創高時怎不下修 笑死
推 pziix       : 那美股走空 坐實了
推 zerro7      : 看起來就是準備往上了
推 david850914 : 果果利空出盡
推 pubmetal    : 大MO近20日在大立光買超503
推 ohlong      : Siri一直搞不定真的笑死 叫gpt來寫好了
推 lpmybig     : 難怪昨天大綠光被先補刀
※ 編輯: KIMBEOM (118.168.204.19 臺灣), 03/14/2025 17:41:55
噓 addy7533967 : 不能改標題
→ lpmybig     : 殺爛再來撿
推 julian42    : 又延了
推 Aerogel     : 臻鼎這兩天外資回買......
噓 rcf150cc    : 一堆騙人空的新聞...
推 motan       : 鴻海......
→ FatFatQQ    : 嘎偉：
推 amig0123    : 很會玩 砍成這樣下修 自己買
→ Feting      : 瓶蓋股早就都躺平了
推 steven3QXD  : 99公公
推 George72    : 各家AI都殺到白熱化了，蘋果AI還出不來...
推 ag0953      : 99玉晶光
推 lokiya      : 各種利空消息
→ heinzblack  : 完了，看來要有新產品
噓 moomoo91426 : 大摩的話反著看，短線應該可以進惹
噓 wakaura     : 公公買不回來就故意放消息
推 kobe245566  : 衝啊
→ Haerin520   : 恐
推 Lecwei      : 下一個Nokia
推 kt9701      : 簡而言之.快上車.半月衝也好
推 AlarmAlarm  : 說好的AI取代人工 Siri出不來是AI問題還是人工問題
推 b2060027830 : AI賺的，剛好補手機少的，公公99
→ joe10291    : 大摩一直都是口是心非,又要來騙了
→ junior020486: 大摩精神錯亂啊，調高鴻海目標價，調低蘋概股？
噓 hineboy     : 今天大摩買超89張 謝謝
推 kanehhh     : 感覺在吃貨
推 fantasyscure: 下修就是要噴了 買
→ apolloapollo: 吃貨喔
推 b455104     : 這些機構真的是垃圾，但我想大家都很聰明不會被騙
推 jceefailurer: 大摩就是個笑話
→ avmm9898    : 底部到了
推 Lamigirls48 : 缸底
推 h311013     : 大摩反著看 跟著買
→ tctv2002    : 中文AI 不出來 怎麼搶中國市場
推 s90154aa    : 真好心 還提醒我買進
→ vmcjormp    : Ai升級太慢？全世界有真正好用的AI嗎？分明就想低價
→ vmcjormp    : 買進好嗎
推 xluds24805  : 竟然還有人覺得沒有好用的 AI XD
推 Catdatfat   : 穩了
推 qoojo2002   : 認真回蘋概股找別的題材才能活下去
→ qoojo2002   : 這麼多年蘋果有什麼長進？
噓 GivemeApen  : 改三小標題
推 firelemon   : 吃貨文