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原文標題:上詮目標價 大摩降至400元 ※請勿刪減原文標題 原文連結:https://reurl.cc/M30e8K ※網址超過一行過長請用縮網址工具 發布時間:2025.04.01 ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準 記者署名:工商時報 李娟萍 ※原文無記載者得留空 原文內容: 輝達GTC 2025推出Spectrum-X與Quantum-X矽光子網路交換機,Quantum X800(InfiniBan d)量產時程落在2025年下半年,符合市場預期;但Spectrum-X的推出,可能推遲至2026 年下半年,略低於市場原先的期待。 外資摩根士丹利考慮2026年共同封裝光學(CPO)放量有限,維持上詮(3363)「優於大 盤」評級,目標價從600元下調至400元。 大摩亞洲分析團隊認為,輝達CPO量產時程延後,可能為確保產品可靠性和穩定性所做的 策略性調整。輝達傾向維持銅線解決方案,以兼顧成本與可靠性。 但大摩仍看好台廠在CPO發展中,扮演關鍵角色,並點名,台積電憑藉其矽光子(SiPh) 技術領先優勢,負責光學引擎與SoIC製造。 上詮預計2026年起受惠下一代Quantum交換機的CPO訂單,並於2027年進一步搭上Rubin Ul tra商機。萬潤作為光耦合器設備供應商,將在CPO領域擴展自動光學檢測(AOI)業務, 長期成長可期。日月光則維持其在系統級封裝(SiP)測試與封裝的領先地位。致茂2024 年下半年起提供矽光子元件樣品,涵蓋可靠性測試、電性測試及光電整合組裝,預計2026 年需求顯著成長。 另供應鏈透露,輝達積極推進CPO搭配XPU的解決方案,預計2027年下半年實現量產。這與 Rubin Ultra的開發時程相符,市場預期Rubin Ultra可能推出CPO版本。 目前業界仍在討論最終技術路線將採用OIO(光學I/O,光學引擎位於中介層)還是CPO( 光學引擎位於基板)。分析認為,CPO因良率較穩定而更具可能性,但OIO被視為長遠目標 ,可能在下一代GPU(Feynman)中實現。 根據NVIDIA產品路線圖調整,CPO全球市場規模(TAM)預估至2030年達20億美元,2023~ 2030年複合年均成長率(CAGR)為110%。頻寬與運算需求的持續增長,將推動CPO長期普 及。 心得/評論: 3363 上詮 224 -> 400 原本目標價600元被大摩怒砍200元 股價也跟著砍了100元 結論:大摩目標價 除2 才是正確的 ※必需填寫滿30正體中文字,無意義者板規處分 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.191.41 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743563762.A.27D.html
CHENYOREN : 台積電目標價1388 04/02 11:18
aaa80563 : 無情出貨 04/02 11:19
January01x : 400塊個毛 04/02 11:19
kensmile : 矽光子台灣技術就不行 04/02 11:20
kensmile : 講幾次了,空 04/02 11:20
kensmile : 聯亞反彈,這些都是逃命 04/02 11:21
BJ3906 : 聯亞目標價686 一半還有342 現在才286 04/02 11:22
EstelleRinz : 現在216… 04/02 11:23
kensmile : 內資套很多,下場很慘 04/02 11:23
addy7533967 : 不能修改標題 04/02 11:24
tomdavis : 前陣子不是目標600 怎麼變400惹 還是不同家外資QQ 04/02 11:24
BJ3906 : 同一家喔 大摩600降到400 04/02 11:25
kensmile : 跌完30%,再跌30%,就可以開始存骨了 04/02 11:25
xboxandone : 看漲說漲 04/02 11:26
brain9453 : 垃圾狗大摩 真的會笑死 04/02 11:37
stationary : 這東西有在賺錢? 04/02 11:40
jumilin927 : 完蛋了 降評就是繼續崩 04/02 11:42
k102asdf : 自欺欺人尺 04/02 11:49
schumi7401 : 大摩休息出來放空勝率極高 04/02 11:53
EIZOL768 : 崩崩 04/02 12:01
junior020486: 吃貨文 04/02 12:01
Feting : 內資賺爛,怎麼套呢,從2位數吃貨炒超過10倍了 04/02 12:07
jceefailurer: 歐印 04/02 12:11
zombiepigman: 真的完了 結果輝達根本沒要用cpo 04/02 12:23
julian42 : 折折是對的 04/02 12:23
icehorng : 不是應該降到200嗎 04/02 12:30
s10910chris : 400휰.8=320 04/02 12:32
lifeterry : 只能說勿忘南電2030 04/02 12:43
Haerin520 : 看漲說漲看跌說跌 04/02 12:44
appledick : 底部了 04/02 13:08
BroDians : 反正都喊好玩的,碰到有問題就快跑就好了 04/02 13:32
Nick0907 : 20差不多 04/02 13:46
lusifa2007 : CPO就騙人的東西 04/02 13:58
baseken : 小兒幹話王 04/02 13:59
wind93 : 下勾詮 04/02 14:02
iamthebest08: 為什麼外資都可以這樣 金管會都不用管一管嗎 04/02 14:10
josephpu : 信號來了 04/02 14:16
peter99 : 等今年小批量生產就噴了 04/02 14:35
deurpye : 空了啦 04/02 14:52
Tiiiiing : 你去看籌碼600喊完 後面一個月瘋狂賣.. 04/02 15:05
ggirls : 內資在顧的,外資旁邊玩沙 04/02 15:31
NEX4036 : 把空軍全部嘎死以後就下去了 跟神盾局和CoWoS一樣 04/02 18:13
fantasyscure: 完蛋 套爛 好險我沒買 04/02 18:56
pink198742 : 腦袋有問題嗎? 600是你 400也是你 04/02 20:52
scm0007 : 補跌而已,等2027 04/02 21:27