[新聞] 台灣32%關稅求解套！ 學者：中央銀行該

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台灣32%關稅求解套！　學者：中央銀行該對匯率放手了

https://finance.ettoday.net/news/2937335

2025-04-04 11:28
記者陳瑩欣／台北報導

美國總統川普政府宣布對等關稅，台灣將被課32%高關稅，政府積極尋找解決對策，中研
院經濟研究所研究員許文泰指出，跟美國買武器、買農產品、買天然氣，這些都是要做的
，如果要把降關稅當作解套方法，完全是劃錯重點，他點出「影響台灣貿易順差的一個關
鍵因素其實是央行」。

許文泰在臉書以《台灣怎麼辦》發文認為「是時候請央行出來面對」，他說，對匯率放手
，才能真正縮小順差，與其之後被逼在短期內讓台幣升值到美國人滿意的範圍，不如現在
就著手，把對經濟的衝擊時間拉長。

以下是許文泰臉書內容：

台灣怎麼辦

台灣的非半導體產品要被課32％的關稅。如果真的實施了，會是對台灣非半導體的製造業
的重傷害。川普雖然很反覆，但是狂人難以預測，面對風險，應該要做最壞的打算。

半導體雖然豁免，但是半導體也不是獨立存在，當然也會受影響。其實，台灣經濟這幾年
看起來暢旺，事實上隱憂不少。暢旺主要是由於半導體業帶動，加上缺工問題越來越嚴重
，勞動市場普遍都有加薪。非半導體的其他傳產，乃至比較「傳統」的電子業，許多都面
臨來自中國產能擴張的威脅。有些媒體已經點名了數個產業的情況。

美國貿易代表署也出了對等關稅計算的說明。其實公式很簡單：只有三項！美國對該國的
相對逆差、貿易彈性(trade elasticity or import elasticity)，以及關稅對於進口價
格的轉嫁率(rate of passthrough)。

看到這公式，立即的反應是，這兩個參數是怎麼選的。然後仔細看說明，看到好幾篇熟悉
的文章。所以，貿易代表署裡面還是有懂經濟學的人。然而這個公式本身是沒有什麼道理
的。弄出這樣的公式，如果真懂經濟學的話，是不會開心的。

商品有千百種，各自的trade elasticity與passthrough rate都不一樣。但在該署的算法
裡，這兩個數字對所有國家的所有商品都是一樣的。也就是說，在美國貿易代表署的粗暴
的算法裡，真正決定對等關稅跨國差異的，只有一個變數，就是相對逆差 (X-M)/M，其中
Ｘ對美國對該國的出口，Ｍ是美國從該國的進口。從台灣而言，就是對美國的相對順差
(X-M)/X。

所以，任何能影響對美貿易順差的因素，都算。

其實台灣對美國課的關稅並不是重點。我們對美國課的關稅，各種計算方式，平均都不會
超過3%，跟美國對我們課的關稅沒有差很多。所以，把降關稅當作解套方法，完全是劃錯
重點。

台灣能不能用報復性關稅，學加拿大那樣？答案也是否定的。因為美國人永遠可以加上去
。他們在上手，我們在下手，何況國防安全還仰賴美國支援。

買武器、買農產品、買天然氣，這些都是要做的。可是美國人也說了，買武器不算（當作
是我們本來就應該買的）。

影響台灣貿易順差的一個關鍵因素其實是央行。調整少數還算高的關稅，只是在某一些產
品產生影響，但這些產品只是進口品的一小小部分，對減少順差只是杯水車薪。對匯率放
手，不要沉迷於外匯存底，才能真正縮小順差。

川普的頭兩個月，觀望可以。現在可以停止觀望了。與其之後被逼在短期內讓台幣升值到
美國人滿意的範圍，不如現在就著手，把對經濟的衝擊時間拉長。

央行像是台灣媒體與政客不敢碰的聖杯，有種種複雜的原因在背後。是時候請央行出來面
對。是時候讓大眾多看看台灣經濟學界多年來對央行的意見。

心得/評論：
放棄匯率監管…忘了金融海嘯？這樣不就讓美國得逞？
小而淺碟型經濟能讓匯率完全不控？

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→ peterj0727  : https://i.imgur.com/b97M6ms.jpeg
→ jyan97      : 學者是想叫央行升值
推 amiahhh     : 27-33 一直都在放啊
推 Lhmstu      : 控起來，可惜房地產不允許w
→ jyan97      : 像廣場協議
推 acidrain    : 貶值反而會被懲罰吧
推 LipaCat5566 : 我猜這篇是外資發的，升值了才好跑路不然現在外資沒
→ LipaCat5566 : 理由滿手現金不去美股
→ patrickk    : 你有在看文章嗎? 內文是說要升值耶
喔喔一時眼殘看錯了XD
推 Tohkachan   : 現在這種關稅也沒什麼能賺的你還怕處罰嗎XD 想辦法
→ Tohkachan   : 出口其他國家才是解法
→ Colitas     : 看來這學者還留在央行阻升的時代呢
推 littledoges : 日本2.0
推 jurists     : 要台灣出口商全跳樓嗎。 關稅加升值
噓 j0588       : 匯率放手中小企業一樣倒一整排啊
→ Cartier     : 內文要央行放手升值，備註卻寫貶值？
→ LipaCat5566 : 全世界都被課你的出路只有美國，錢進美國、工廠進美
→ LipaCat5566 : 國
→ jurists     : 台灣人全部失業
推 sova0809    : 很好阿 大失業潮 大家一起出國打工當3K台勞
→ jurists     : 全台燒炭
推 C13H16ClNO  : 你說的是台幣被禿鷹狙擊這種情況嗎
推 TCPai       : 升值哈哈，你覺得那些房子會發生什麼事
→ holyvoice   : 今天超長下引線
→ jurists     : 全世界都失業 去哪打工
噓 g1254501    : 你貼一篇自己看不懂的文章？
推 WANGSH      : 學者是想要火上澆油嗎
噓 danny0830   : 你中文看不懂？寫的是升值
→ Feting      : ....是放手讓台幣升值好嗎
推 YLTYY       : 看匯率，央行沒這意思喔
推 jurists     : 關稅戰 哪國政府貨幣會主動升值
→ jurists     : 但是民進黨 當家。 恩真的有可能
推 sova0809    : 想搞爆自己 這時就盡量升值沒關係 直接爆破
推 IntoHebe    : 忍痛升息還能保住骨幹
推 kkchen      : 是要台幣升值，美國產品就自然變便宜，但央行因台
→ kkchen      : 幣升值會虧損累累。
推 Arkzeon     : 是升值不是貶值。
推 Brioni      : 央行先放棄繳庫啦
推 Tohkachan   : 怎麼可能升值，貶值還能出口其他國家，升值你幹的
→ Tohkachan   : 贏現在的日韓嗎關稅比你少5-10%捏
推 julia66     : 不敢升啦，關稅+升值出口商直接關門，台灣出口導向
推 hook99      : 央行阻升超過20年 爛帳低薪給台灣人
推 Flyingheart : 現在央行放手根本會貶值吧
推 rockyao     : 不用升值照顧台灣人嗎？
推 green26     : 1980的日本
推 holyvoice   : 央行有放手今天就不會超長下引線在那裏
推 schula      : 雖然央行做過壓力測試，但只保銀行可不保一般大眾
→ schula      : 借款人，真騎虎難下
推 sova0809    : 覺得領低薪很慘 升值出口爆你直接連工作也不用找了
推 kotorichan  : 阻升值 放手貶值 嘻嘻嘻
→ sova0809    : 想見到全台大失業遊民潮就搞看看 我看到時會怎樣
→ yuyuggg007  : 台幣也是該升值了 出口商會跳腳 有一好沒兩好
推 kakuson     : 重點是，外資連續賣超股市上千億，匯出多少未知，
→ kakuson     : 這台幣會升還貶？央行放手貶更快吧
噓 fenway18    : 早該放手降息了  日幣從0.28到0.22  還在裝傻喔
推 pppan       : 台灣對關稅放手比較實際
推 lawyer94    : 菲律賓2.0
→ silentence  : 放手扁到40？
噓 jamie81416  : 哎，早就在這邊講最大機會不變少機率降息。偏偏被
→ jamie81416  : 這邊的鍵盤專家用意識形態批鬥
→ jamie81416  : 每個都喊升息，原因是房價？？？低能還真多
→ jamie81416  : 升降息什麼時候是用來對付房價了wwww
噓 typhoonghi  : 他是說台幣要升值啊
推 Qiaodi      : 都說不能升息，怎麼沒人去檢討前幾年該多升息的時
→ Qiaodi      : 候不升息？
推 mars56      : 想複製日本失落房30年？
→ griswold    : 升拉還貶咧，連這都看不懂？
推 Fezico      : 升值這事學界最少講十年，但央行？
推 jamie81416  : 央行敢升息，哥敬他是條好漢。然後股版一半人要睡
→ jamie81416  : 公園wwww
推 Flyingheart : 把美債美股賣了換成台幣 超過外資匯出 台幣就升了
推 sova0809    : 大膽點 9成 出口全死 直接一堆人變成失業遊民
→ silentence  : 央行不升 現在想降也沒空間了
→ Flyingheart : 升息是根本自殺操作
→ Fezico      : 別想賣美債美元啦，央行只在意上貢數字對不對而已
→ jyan97      : 他是說升值 不是升息==，意思是用外匯存底換，看美
→ jyan97      : 國關稅能不能談
→ Fezico      : 前幾年跟趨勢有空間升不升，現在自己做死不管要升還
→ Fezico      : 是要降都沒辦法。帶全部人搭上直達地獄的特快車
推 jamie81416  : 房蟲怎樣很難講，至少兩手空空的9成9先失業
→ kinve1014   : 升息會搞死金主跟自家人 哪可能砸自己腳
推 jagger      : 現在放手  那就40見
推 qqpbpp      : 寧可不出口美國也不可能升值，升值出口去其他國家的
→ qqpbpp      : 競爭力也會下降，然後也不見得在美國那討的了好，升
→ qqpbpp      : 值還不如什麼都不做，等待美國自己先撐不住
推 agoodjob    : 組織就靠房地產了還升息怎麼可能
推 Rucca       : 台幣升值？那出口商直接裁員台灣廠
→ joe10291    : 又一個提餿主意的,匯率變差外貿也是一樣會下去
→ NaoGaTsu    : 事實 但央行和政府都不敢 出口和房市會爆炸
→ ahg         : 出口商不排除出走
→ NaoGaTsu    : 出口商要出走去哪 阿根廷嗎 東南亞都爆炸了
推 justaegg    : 對美元可以1比1嗎？
推 tenboguang  : 川皇最憎恨就是這種干預黑手
噓 SHANGOYANYI : 直接放推 這什麼大聰明的想法
※ 編輯: JQK2 (1.200.104.136 臺灣), 04/04/2025 22:55:27
推 nikok       : 拼了 升息升值硬起來
→ migration265: 888億啦
推 mimoo       : 升值是要把美債賣掉買台幣? GG供應鏈沒那麼多外匯了
→ blessingcat : https://i.imgur.com/HrDqY2Q.jpeg
推 Liberl      : 今天PAKU的hardcore財經通識podcast也有講到
→ Liberl      : 匯率問題 活該台灣會被課關稅
→ Liberl      : 你今天台灣在那邊操縱匯率傷害美國利益
→ Liberl      : 說真的我都覺得美國課台灣關稅只是剛剛好而已
→ Liberl      : 台灣確實長期以來就是在佔美國的便宜 這是事實
→ Liberl      : 我還先不說台灣當年靠了美援拿到多少好處
→ Liberl      : 沒有美援有今天台灣的經濟奇蹟嗎？
→ Liberl      : 這本來就是台灣人欠美國人的
→ Liberl      : 川普已經很善良了 如果美國人要真算帳
→ Liberl      : 全世界欠美國非常多好嗎？
→ Liberl      : 就像今天國際大事收藏版podcast 藍弋封說的
→ Liberl      : 兩次世界大戰都是歐洲搞出來的 然後都是美國出手相
→ Liberl      : 救 出錢出力出人命幫歐洲
→ Liberl      : 戰後還依賴美援協助重建 依賴美國組織北約對抗蘇聯
→ Liberl      : 歐洲欠美國很多好嗎？現在還敢在那邊計較
→ Liberl      : 要算帳美國也可以和全世界來算帳啊
→ Liberl      : 到底是美國欠全世界 還是全世界欠美國人的
→ Liberl      : 有沒有搞清楚啊
→ Liberl      : 清大也是美國退回庚子賠款成立的 清大人有感謝美國
→ Liberl      : 嗎？有說過一句謝謝嗎？
→ Liberl      : 川普現在只是要回美國該有的東西而已
→ Liberl      : PAKU從很久以前一直提到匯率問題遲早會被美國拿出
→ Liberl      : 來算帳 他很早就在講台美貿易逆差過大的問題了
→ Liberl      : 真得是真知灼見
推 snaketsai   : 全世界欠美國？別說笑了
推 Liberl      : 我推薦國際大事收藏版podcast
→ Liberl      : 趙君碩的美中台戰情室podcast
→ Liberl      : Miula的M觀點
→ Liberl      : 藍弋封的臉書 和Joe investment的臉書
→ Liberl      : 要真正瞭解美國政治要看這些人的分析
→ Liberl      : 才會真正懂美國人到底在想什麼
→ Liberl      : 台灣太多人都是看左媒看太多了
→ Liberl      : 所以都透過很扭曲的方式在看美國政治
→ jerrylin    : 廣場協議coming soooooooooooooooooon
→ mayokonami  : 你現在完全放手升值不就走當年日本的死路
→ chang1202   : 很難啦 長期用低利率培養出口 要回歸市場機制台灣產
→ chang1202   : 業直接死給你看
噓 icelaw      : 瘋了嗎 1980年廣場協議後 日本被要求日幣大升值，
→ icelaw      : 然後股房一起爆炸 迎來失落的30年
→ icelaw      : 送分題不會抄錯答案吧
推 leo255112   : 沒錯，所以就死局，應該只有降關稅談判這條路
推 qaz630210   : 1985台灣沒簽廣場協議一樣被壓著從1:40一路升值到
→ qaz630210   : 1:24，輕工業做紡織做雨傘之類的就是那時候被逼走
→ qaz630210   : 現在問題是你想外移還不知道要外移去哪才安全
→ gueswmi     : 台灣9成是中小企業 為了關稅搞死中小的 肯定87
→ gueswmi     : 誰才是經濟大師  等著看 至於以不變應萬變的 肯定
→ gueswmi     : 也是也只是打嘴砲87經濟大師
→ tengerinedog: 政府可以放手台積電不能停止對國產汽車保護我真笑
→ tengerinedog: 死
推 Liberl      : 為什麼不說日本泡沫經濟是不合理的高點？
→ Liberl      : 而卻一直說廣場協議失落30年？
→ Liberl      : 這根本就是搞錯因果關係
→ Liberl      : 財報狗之前有一集podcast就有講過
→ Liberl      : 把日本泡沫黃金年代的當作是正常的現象
→ Liberl      : 然後說失落30年 這完全是錯誤的看法
→ Liberl      : 因為你是拿一個炒作出來的高點當作正常
→ Liberl      : 財報狗很早就這樣說了
→ Liberl      : 真的多聽podcast podcast有很多很有料的
→ Liberl      : 經濟和股市分析 少看台灣媒體
→ Liberl      : 難怪你們做股票都會賠錢
→ Liberl      : 日本泡沫經濟就是統計上的outlier
→ Liberl      : 所以你們才會錯看日本經濟
→ Liberl      : 你們先去聽財報狗podcast吧
→ godzella    : 要不是美國翻桌、當年日經3萬點不見得是泡沫
→ godzella    : 美元體系簡單來說就是拿錢不辦事
→ godzella    : 電腦斷層要價20萬台幣的經濟體還有救嗎？