[心得] 美股2018與本次回調之對比性

[aria0520 (紫)]

https://i.imgur.com/QDcnjd8.png

這不是今年，是2018那斯達克的指數圖

2018Q4，SP500累積下跌15%，那指高點下跌20%跌入熊市

當時的美股面臨了幾個挑戰

首先是川普的中美貿易戰 2018年末宣布對2000億美元中國產品+10%關稅

隔年一月將提升到25% 而中國也隨即展開報復 引發全球供應鏈高度不確定性

與此同時 FAANG此前大漲漲幅過高 發生一定程度的估值泡沫 在2018 Q4集體下跌

再者，經歷2018年2月的波動率末日後，12月VIX再次暴漲 24日達最高峰36

引發程式化平倉連鎖反應

並且此時聯準會利率處在2.5%的高位，處於加息縮表期，資金收緊

多種因素結合起來 發生了由政策與情緒驅動的大幅技術性回調

現在我們看回2025

https://i.imgur.com/OqANFQX.png

SP500目前高檔下跌16%，那指高點下跌21%跌入熊市

川普全球貿易戰10%加上對等關稅 中國關稅報復

此前AI熱潮 科技七雄大漲漲幅過高 集體下跌

VIX飆升至45 引發程式單連鎖平倉

聯準會處於利率4%高位

兩相對比可以發現許多相似與可借鏡之處

接著我們看2018/12/24 VIX炸彈引爆，那指正式跌入20%熊市後的情況

https://i.imgur.com/jOycACQ.png

2019 Q1 指數快速回彈並回到牛市

此後中美仍多次關稅互相報復，但市場反應逐漸適應不確定性

FED政策也於2019轉向寬鬆，市場逐步復甦

本次回調的整體速度比2018Q4的跌速快很多，由於不像當年是第一次川普關稅戰

投資人更熟悉川普風格並加速反應，這跟投資人應對FED加降息循環的反應效果類似

這次的規模更大，但如上所述多種環境因素點位和2018十分相似，可以給大家借鏡

個人預期下周高機率會是轉折反彈點，手握現金的可以找機會分批佈局美股大盤

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※ aria0520:轉錄至看板 Foreign_Inv                                 04/05 12:38
→ qazzxc12351 : 關稅不降低確定還會彈嗎？公司可能先倒了吧
推 event1408472: 感謝信心加持
→ saes0001    : 4444 質押在ALL IN
推 Brioni      : 現在沒有無限QE
→ a85201207   : 感覺疫情跟這次比較類似
推 eaurouge7   : 沒錢抄底了 FED995
噓 aa00788     : 還想騙人套啊 可憐哪
→ Brioni      : https://imgur.com/dg1I1Nk 那時靠這個
推 losehope    : 理性分析！讚！
推 Sweet83921  : 這次台灣也是主角之一
推 s973311     : 現在還有高通膨的問題 沒那麼簡單
→ aria0520    : 歡迎大家一同討論~
→ s973311     : 現在FED降息也不是 不降也不行 比2018困難多了
噓 askl817     : 美股大盤建議買什麼？
→ s973311     : 後面還有製藥 木材 半導體 還沒課稅
→ askl817     : 抱歉 按到噓
→ s973311     : 2018只有中美互幹 這次是全世界 美洲 歐盟
推 garyman516  : 你有考慮這次是對全世界課關稅，其他國家的關稅報
→ garyman516  : 復嗎？
→ BC0710      : 還有全球通膨跟各國開始聯合反制
推 Sweet83921  : 下週只是剛開始吧
→ s973311     : 等於是世界前幾大經濟體都在貿易戰之中
推 qk3380888   : https://i.imgur.com/AXRj7n6.jpeg
→ s973311     : 這次複雜性 規模 經濟影響絕對遠超2018
推 s973311     : 這波我個人預估劍指萬六 中間可能會假彈後再殺
推 tsubasawolfy: 一年快速熊市吧
噓 luke0407123 : 這次是全世界 不是只有中美而已 盟友也開刀
推 s973311     : 會再殺的主因： 1.其他國報復性關稅 2.川普還有其他
→ s973311     : 項目關稅還沒課 3.川普再可以調升/調降他國關稅
→ s973311     : 4. FED因為高通膨導致無法快速降息救市（除非爛到
→ s973311     : 底）
噓 realtreasure: 當時可以逃出中國 現在逃去哪？美國？
噓 hihi29      : 這次不一樣
→ s973311     : 所以我認為股市一定會爛到透 FED才會出手 才是股市
→ s973311     : 抄底時機
→ s973311     : https://i.imgur.com/1rZvlYi.jpeg
推 s973311     : https://i.imgur.com/622pmCx.jpeg
→ aria0520    : 2018 FED其實沒有QE 而且觀望到2019Q2才停止縮表
→ aria0520    : 2018 Q3 CPI跟現在也差不多 2.8% 所以FED沒理會Q4
→ aria0520    : 的股市回調 仍在12月加息
→ aria0520    : 當時鮑爾做得跟這次其實非常類似 就是做FED put
→ aria0520    : 當時也是多次強調政策靈活性 暗示會關注市場反應
推 weiman0702  : 這串討論很優質 推推
→ junior020486: https://i.imgur.com/5i42lVq.jpeg
→ aria0520    : 結果等當時FED真的停止縮表 甚至開始降息時 股市
→ aria0520    : 已經新高了
→ aria0520    : 所以像我文末說的 這次可說是規模更大的2018
→ aria0520    : 有現金的可以"考慮分批"加碼 不能指望能買到最低
推 CCH2022     : 這個分析比較有意義，歷史總是似曾相識，感謝分享
→ CCH2022     : 。在那個時候也是一片悲觀，各種不確定的利空籠罩
→ CCH2022     : ，敢持續買入持有的還是少數，多頭說多有信心，股
→ CCH2022     : 價波動下去就知道有沒有信心。這次V2版本重施故技
→ CCH2022     : ，但是把各國牽連進來威力更猛，下周反轉持續看下
→ CCH2022     : 去。
推 spa41260    : 值得參考，只要穩定下來，反彈是很快的
→ baek6415    : 川普沒解決國債之前，先別太樂觀
推 SRT0619     : 後照鏡只能參考不可能照樣 2022後期有個in開頭的網
→ SRT0619     : 友一直拿2008股災比對 如果照著放空應該23年已經被
→ SRT0619     : 嘎出場
→ Minihil     : 2018台灣是受益方只有中國受傷
→ Minihil     : 各國企業很也多可以轉移 這次要怎轉 真的去美國？
推 ccdrv       : 這次是美國vs全世界
→ ccdrv       : 供應鍊沒地方跑
推 marksky     : 看自己的，加油
→ puni52041   : 可是這次沒辦法亂印錢欸..
噓 TheGame     : 還在壯膽，下週就破下去給你看
推 Waitaha     : 這次估值更高
推 lee198218   : 有理有據台積電可以衝
噓 totqoq      : 錯，對美國依賴性更高，那時候的越南產能還可以應付
→ totqoq      : 美國需求，透過產能調配，也是3季內的事情。這次是
→ totqoq      : 沒地方躲，就算最後美國通膨吃下，你也避不了2022的
→ totqoq      : 通膨下跌。不要亂接阿...
噓 icelaw      : 大哥，上次只是週期性的庫存調整
→ icelaw      : 這是台灣是主角 而且還是核心重災區啊
→ icelaw      : 而且上次股災後 川普馬上喊stop fxxking selling ,
→ icelaw      :  這次反過來只有信心喊喊說華爾街跟大企業會沒事的
→ icelaw      : 完全不同
→ icelaw      : 而且這次擺明沒有要救，我就問要怎麼漲
→ icelaw      : 上次2019 Fed可是在股市暴跌後開始降息救世
→ icelaw      : 這次有嗎 沒有好嗎
→ aria0520    : 我建議你可以先回去看看2018修正回彈的時間
→ aria0520    : 和FED降息的時間 我們再來討論
→ aria0520    : FED降息在2019Q3 停止縮表在Q4 股市2019Q1就創高了
噓 GGFACE      : 不對喔 上次美債還沒浮上檯面