Re: [新聞] 子公司踩雷 中鼎:抵押權設定高於應收帳

[littlesung ( )]

滿重要的一點是美國的法律是否跟台灣差異甚大?
我對美國法律不熟，不過對台灣的法律略懂一點
1.在台灣，營造商對於完工建物有法定抵押權
2.抵押權是就不動產賣得價金有優先受償的權利

所以幾個疑慮就有明顯答案：
1.為什麼業主履約異常，中鼎還要幫忙蓋到好?
A.因為蓋完整的才好賣。你蓋一半收不到錢就不蓋
  賣不好反而不好收回。

2.重整又不是沒有其他債權人，中鼎跟著分不知道分多少
A.至少在這個案子的建物價值，中鼎是可以優先受償
  問題應該是在於CTCIA是怎麼設定在美國的抵押權
  是否跟台灣一樣，土地跟建物是分開的產權?
  如果表彰權利方式雷同(只能對建物主張權利)
  那損失可能會比較大，因為土地要跟其他債權人分
  但如果能涵蓋土地一起處分，那損失應該是還好
  只是還要考慮以下風險：
   (1)美國訴訟成本他媽超貴
   (2)重整不知道花多久時間
   (3)重整過程中，業主會不會來靠北，想排除抵押權
   (4)中鼎說抵押權設定金額高於應收帳款
      但最終是要看處分價值，賣不好一樣吃損

至於全額提列損失，就會計準則來講應該是不至於。
美國還在用GAAP，這個可能會列在子公司表外事項
要表內化提呆帳損失的話，中鼎會先估計可收回金額
就差額部分提列損失會比較合理

以上淺見，還請多指教

※ 引述《TCB006 (\存股合庫/\榮耀呆灣/)》之銘言
: 原文標題：子公司踩雷 中鼎:抵押權設定高於應收帳款 可分數年收回
: 原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5015541
: 發布時間：2025/4/17
: 記者署名：陳永吉
: 原文內容：
: 中鼎工程（9933）昨天深夜公告，重要子公司CTCIA所承攬的BKRF工程，其業主BKRF之母
: 公司GCEH依美國相關規定聲請重整，由於CTCIA對BKRF截至目前應收帳款金額共計約
: 196.04億元，占中鼎合併總資產比率約15.7%，導致中鼎今股價重挫跌停，中鼎今晚召開
: 重大訊息記者會表示，當初該工程一完工，就已做了抵押權設定，金額高於應收帳款，公
: 司估計此應收帳款應可全數收回。
: 中鼎表示，公司目前帳上現金及約當現金有超過200億元，每年新承攬工程金額超過千億
: 元，公司營運無虞。
: 中鼎強調，當初同意GCEH重整，GCEH有提出一個財務預測，這是一家生質能源公司，並且
: 已經跟客戶簽訂供應合約，因此公司認為GCEH就算今年無法開始償還債務，但明年營運上
: 軌道後，就有機會可以開始償還中鼎帳款。
: 中鼎表示，估計未來三到四個月，法院就會公告全部重整計畫，公司估計可以逐年收回帳
: 款。不過中鼎應該會跟會計師商量，會先提列小額減損。
: 心得/評論：
: 中鼎：GCEH生質能源技術很好！
: 中鼎：會跟會計師討論，將減損分年提列
: 中鼎大股東表示？？？


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推 dannywhat   : 推
推 krezev      : 不懂也推0.0
推 diesss      : 讚
推 jasonsby    : 美國不太可能你這樣玩，業主再怎麼賠，也不太會把
→ jasonsby    : 生財工具廠房轉讓給你
→ littlesung  : 對，因為重整跟破產不太一樣，如果是破產還有可能
→ littlesung  : 賣一賣，重整的話就要看債務人償債計畫，如果債務
→ littlesung  : 人履約正常的話是不能隨便賣
推 a0808996    : 我記得會計不能這樣玩
→ a0808996    : 重整跟官司 是一回事 重點是通常都會先認列
→ a0808996    : 等之後收回帳款再回沖
→ a0808996    : 官司耗日費時 打下去不知道多久才有結果
→ j0588       : 你理論最大的缺陷就是營造廠是有下包商的 中鼎拿不
→ j0588       : 到錢還是要付錢給下包商 下包商拿不到錢就不會出工
→ j0588       : 出材料了 那你中鼎全部自己墊付？現金流早嘎不過來
→ j0588       : 了
推 a0808996    : 現在問題是 整麼在財報上認列這一筆
→ a0808996    : 如果會計師不認 要全額認列 那就是下市
推 krezev      : 去增資比較實際=.=
→ a0808996    : 所以生死都在會計師手上
→ a0808996    : 他是應收帳款 全部轉任呆帳
推 PTTcrazy    : 我只想看到連30根跌停XD
推 Hitimothy   : 別這樣 中鼎還有中油呆電工程要做
推 cir78918    : a08啥時進場==
推 a0808996    : 美國我不知道 台灣是走合併報表
→ a0808996    : 你說的子公司提外應該不可能 我也沒看過 實際案例
推 johndennis  : 現金流應該不是問題  在發生前已經先籌到普通債50
→ johndennis  : 億 還有 4百多億的聯貸下來 週轉金弄一弄 錢還蠻多
→ johndennis  : 的
推 a0808996    : 表外
→ a0808996    : 現在問題不是金流了.... 是淨值問題
→ a0808996    : 是都忘了負債嗎 資不抵債 全額認下去 淨值直接歸0
推 krezev      : 就增資啊0.0
→ krezev      : 拉高淨值這樣
→ a0808996    : 除非會計師能承認中鼎提的報告 分批認列
→ a0808996    : 才有救 如果全額認列 淨值會歸0
→ a0808996    : 淨值也來不急了 而以增資要增多少....
→ a0808996    : 你也要大家要認列阿~ 現在只剩私募 找富爸爸救了
→ a0808996    : 你要增資 現在的股東會想去增資嗎
推 krezev      : 我最直覺的解法就是增資or分批認列，或者兩法同時
→ krezev      : 做。分批認列行不行先擺一邊，至少增資是可以做的
→ krezev      : ，需要多少金額那就是中鼎的事了XD
推 a0808996    : 只能說現在爆開了 增資來不急了
→ a0808996    : 只剩私募了
→ a0808996    : 還有就是減資
推 abc21086999 : a08沒這檔吧？怎麼這麼認真在討論
推 a0808996    : 我喜歡研究財報阿~ 只是股版沒人再看這些
→ cir78918    : a08會新增這檔嗎==
推 Everforest  : 好奇 財報能挑出中鼎這種地雷嗎
推 b124136     : 不是很懂，中鼎不是僅以出資額對美國子公司負有限責
→ b124136     : 任，美國子公司若資不抵債，直接走清算或破產程序就
→ b124136     : 好？
推 a0808996    : 你應收帳款 已經認列近營收裡面了
→ a0808996    : 以財報上來說 這部分就要扣回來
→ a0808996    : 你們想法都錯了 下市=/=倒閉
→ a0808996    : 你們一直以倒閉去想這問題
→ a0808996    : 但現在是財報認列的問題
推 f1023f1023  : https://i.imgur.com/FqcS0EK.jpeg
→ f1023f1023  : 財報可以啊 Q4有把應收賬款特別提列到長期營收帳款
→ f1023f1023  :  法說最後也有稍微提到 只是頭鐵不閃也不是不可能
推 Everforest  : 原來如此  巨大的風險在細節裡
→ BirdofHermes: 如果總統府或行政院飄出來一句說他覺得應該讓中鼎
→ BirdofHermes: 分批認列呢
→ Everforest  : 政府要救應該會用國發雞雞吧 就像上次牛仔褲那樣
→ Avary88     : 那這樣子公司崑鼎也會受影響?
→ Everforest  : 政府再怎麼獨裁 應該也不能干預國際會計原則
→ Everforest  : 吧?
推 a0808996    : 樓上說那種話 是要黑手介入嗎
→ a0808996    : 這種不可能開特例 都這樣玩 那還要會計幹嘛
推 winds1109   : 12個月以內的才叫應收帳款 超級1年就是長期應收款
→ winds1109   : 看風險是要打信用減損損失的
→ winds1109   : 基本上躲不掉
→ a0808996    : 應收帳款就是之前已經認列去過往營收了
→ a0808996    : 那現在這筆錢 收不回來了 那就要吐回去了
推 nocash      : 中鼎蓋王八案又不是第一次了
推 muerta18    : 你有沒有考慮到可能有銀行的前順位抵押權？
推 xacross     : 推
→ deann       : 台灣的法定抵押權是真的要去申請設定抵押喔
推 homenet9    : 別提了 昨天中鼎細節基本沒說明 債權重組狀況不明
→ homenet9    : 只會跳針介紹這家公司有多好 未來能營運還錢…
→ piece1      : 牛仔褲那招還能用嗎?現在盯這麼嚴..880億或許可期待
→ wed1979     : 很簡單，先做不出財報下市，然後就慢慢搓圓仔湯