[新聞] AI 伺服器需求成下半年關鍵 野村按讚這

[BJ3906 (Jerry)]

原文標題：AI 伺服器需求成下半年關鍵 野村按讚這些台廠：重申「買進」

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發布時間：2025/04/28

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記者署名：經濟日報 記者崔馨方／即時報導

※原文無記載者得留空

原文內容：

AI概念股28日回彈、台股盤中也上攻至2萬點。外資野村證券在最新釋出的「亞洲伺服器
產業」報告中指出，2025年下半年GB200/300的需求將成為關鍵，並重申包括緯穎（6669
）、緯創（3231）、鴻海（2317）等多家台廠為「買進」評級。

整體上，野村表示，2025年下半年將面臨宏觀風險升高與AI實際需求的雙重挑戰。儘管GB
200瓶頸已緩解，但受限於測試效率低、產地轉移與生產等利空因素，伺服器收入預期同
步下修。

野村科技產業分析師李佳伶指出，隨著美國總統川普可能重啟高關稅政策，使2025年下半
年對輝達（NVIDIA）AI伺服器及全球科技產品的實際需求充滿不確定性。

另外，野村下調2025/2026年全球AI伺服器營收預估，由於GB200成長放緩、GB300可能延
遲下，最新預估全球伺服器營收年增率為2025年44%、2026年11%（原為46%、22%）；AI伺
服器則為69%、18%（原為75%、31%）。

台廠供應鏈中，野村主要偏好輝達的下游公司及AI ASIC表現，主因目前估值具有吸引力
，並重申包括台積電（2330）、世芯（3661）、緯穎、緯創、廣達（2382）、鴻海，以及
優質零件製造商的台達電（2308）、奇鋐（3017）、台光電（2383）、貿聯-KY（3665）
等為「買進」評級。

AI長期發展帶動結構性成長趨勢，緯穎為AWS ASIC主要供應商；緯創為輝達模組供應商，
具備GB系統成長潛力；廣達是領先的GB系統ODM，擁有多元雲端客戶；鴻海則在GB系統與
輝達模組ODM領域具領導地位。

此外，台廠零件製造商受惠功率、散熱設計需求提升、低損耗與高傳輸速度的材料，以及
高功率、高速電纜等。李佳伶建議，近期股價修正為長期投資者創造了良好進場契機，可
伺機布局伺服器關鍵領導廠商。



心得/評論：

下半年需求不明
但目前估值低 野雞證券全面按讚
老AI下半年全面噴發
現在隨便買都贏！

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※ 編輯: BJ3906 (49.216.108.186 臺灣), 04/28/2025 21:19:51
推 SaHEL11     : 訊號來了
推 alex801116  : 反彈30%了 空手韭菜很生氣
推 starbucks16 : 訊號來了 買買買
→ alex801116  : 空手韭菜只會酸
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推 billy56     : 野村
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→ WenliYang   : 標準出貨...
推 moses801    : 買在你不敢買
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推 analysis5566: 我的華碩沒被點名
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