[請益] 為何投等債跟公債不是相同方向呢

[gary0215 (鮪魚)]

照理來說無風險的美國公債應該跟投等債漲跌同方向，但為何TLT跟LQD現在會漲跌不同方向呢？
美債照常規來說不是風險低於投等債，然後美債價格下降導致殖利率上升，投等債價格必然也跟著下降嗎？還是說因為投等債裡面有BBB的債券的配比嗎？

沒有把這層關係搞懂就買債的債蛙求助各位大大
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推 onekoni     : 非公債還有利差放大/收窄造成的下跌/上漲
推 minazukimaya: LQD利率 = 10年期+違約風險利差
→ minazukimaya: TLT利率 = 10年期+ 超長期公債的期限溢價
→ minazukimaya: TLT跌 = 期限溢價上升 LQD漲 = 違約風險下降
→ minazukimaya: 關稅變一場鬧劇 = 財政持續惡化 = 期限溢價上升
→ minazukimaya: 關稅變一場鬧劇 = 違約機率變小 = 違約風險下降
推 a0808996    : 違約率
→ a0808996    : 正常來說 美國公債不可能違約
推 spike1215   : 收關稅改善財政的關聯性好像會遞減的樣子？
推 budaixi     : LQD又不是全配長債，937b才是。
→ love50921   : 公司跟政府的違約機率不同；1年跟20年的違約機率不
→ love50921   : 同
→ love50921   : 用這樣去想就懂了
推 wahaha99    : 不過美國債如果真的違約　投等債應該也是直接炸一片
噓 ntpcgov     : 兩者的相關性確實存在，但是弱相關
→ ntpcgov     : https://i.imgur.com/ovirwdw.jpeg
→ ntpcgov     : 你不能期待兩者完全同漲同跌
→ ntpcgov     : 或是在極短的幾天內出現相關性
推 murrayace   : 信用風險利差
→ Gipmydanger : 問chatgpt
→ nicejeffery : 投等債還跟公司有關不是只跟公債利率
推 s906452002  : https://i.imgur.com/cYDLmxR.jpeg
→ s906452002  : 兩者的存續期間不同，市場預期的反應也會不同
推 s906452002  : 投資債劵除了債劵種類考慮外，投資人往往忽略存續
→ s906452002  : 期間，也就是對利率敏感度，並不是真正升降息才會影
→ s906452002  : 響，反而是市場對利率的預期就會有不同的影響
推 stocktonty  : 投等債不會像美國公債無限制狂發啊 接下來會脫鉤
→ delaluna    : 哪個老師教你說公司債會跟政府公債正相關？