[標的] 6546 正基 好基有多

[uzgo (進擊の巨韮)]

標的：正基（6546）

分類：多

分析：

這檔曾經是妖過的股票，股價從雲端一路走到地板。但近期法說與年報公布後，市場反應

有點微妙。雖然數字不是特別亮眼，但股價竟然在理應利空的背景下沒跌反漲，

頗有一種「利空不跌」的味道。

先看基本面，年營收成長約 10%。法說會上說有提前拉貨的訂單，但是目前匯損的情況下

，營收可能持平。公司說不怕沒訂單，怕是做不出來，營收沒意外下個月應該有顯著提升

https://imgur.com/a/lzoGzAR

公司在資產輕量化政策下，世界各地都有產線，所以關稅影響可能不大，但是公司沒算到

匯損的問題，持平來看，H2應該才是關鍵，提前拉貨的前提下H2還能成長

那重回200是可以期待的。


EPS 跟去年差不多，代表營運體質沒什麼太大變化；毛利、費用端也沒有顯著優化，要讓

市場重新拉高本益比有難度。

https://imgur.com/a/ujWaSS1

股利倒是很誠懇，幾乎全配，殖利率快 4%，在電子股裡中規中矩，存股還行，但吸引力

不算特別強。

https://imgur.com/a/UP1dbZ4


技術面目前是偏弱整理格局，日線和 60 分鐘線都在空方架構裡，

日線平到比台中市的路還平

https://imgur.com/a/pP4knKa

60分線，60MA壓力明顯。90 元整數關卡是壓力位，沒帶量突破前都還是偏弱。

https://imgur.com/a/Czi45D5

周線更明顯，是典型的退潮後妖股樣貌，短期內靠題材炒不起來的話，可能還會盤一陣子
。
https://imgur.com/a/ZbZCuht


籌碼面值得一提。最新股東名單裡有個名字持股比董事長還多，查了一下，如果不是同名

同姓的話，這位股東的公司資本額還比正基大，可能是有備而來、非單純投資。

也許他看到什麼我們還沒看到的。

https://www.ampak.com.tw/tw/investor/shareholder-area

https://imgur.com/a/1DgnTn1

張數大概搜尋一下均價約是120左右



投信呢？一如往常的反指標。這幾年投信在中小電子幾乎就是負面教科書等級

，投信連賣的時候你可以站買方。 目前啟動自毀倒數中，感覺快賣光了。

題材方面，正基主打 5G RedCap（低功耗版 5G），適用於穿戴裝置、邊緣運算、AIoT 等

領域。傳聞 Apple Watch Ultra 3 將導入 RedCap，

目前看起來是聯發科供貨為主，但正基的優勢在於整合性高（5G、Wi-Fi、藍牙一顆搞定

），如果成本優勢出來，還是有切入非蘋市場的機會。

另外，公司也在佈局 IPC（工業電腦）與 AIoT 領域，智慧家電、邊緣運算等應用在中長

期來看是加分項，問題是目前都還沒看到實質訂單貢獻，市場也還沒願意買單。

總結來說，這檔股票目前的定位是「劇本寫好了，但正片還沒開演」。

技術面偏弱、籌碼有人悄悄佈局、題材有潛力但沒發酵。

現在就是耐心等劇情上演的時候 有閒錢可以小買


進退場機制：
短線支撐看 85 元，跌破且無量下殺建議停損避險。

短線轉強觀察 90 元，突破並站穩 60MA 有望挑戰套牢區。

中期關鍵是題材落地，如有 RedCap 模組出貨、IPC 合作消息、有機會吸引法人回補。

長線布局可等營收＋毛利＋法人三項同步轉正，再思考加碼。

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→ calmerrorans: 我的g 鳩命阿
推 ej04hl3     : 要確定是等正片開演 還是早就已經爛尾下檔了XD
推 hards       : 這隻好難玩 ^ ^
→ nightop     : 我還在等他的ai邊緣運算 99我
→ nightop     : 有題材主力還在緩慢吃貨可能要等上一段時間
推 beurman     : 拉低出貨 最後一舞
推 robinlee    : 正基在吹的RedCap模組 對岸領先幅度不小
→ uzgo        : 對 去中化目前應該還是趨勢 所以有機會吃到轉單效應
→ uzgo        :  等網通題材發酵
※ 編輯: uzgo (77.111.247.233 挪威), 06/10/2025 13:27:30
推 Roger5566   : 可以賭一把 反正股價夠低 設好停損頂多小虧
推 Xanzero     : 已入場 只是早了好幾個月QQ
→ snowish     : 看起來還在去庫存、財務體質需要調整，要深入了解才
→ snowish     : 知道能不能進去蹲
→ snowish     : 之前腰斬那波主力跑光了，要再上去得很多面向支持
推 davidaustin : 同學會還在印度單
推 KSUGOD      : 炒爛了
推 ginwer      : 當初會炒也是印度單沒錯阿 只是法說公司派都不講
→ ginwer      : 投信八成也是有聽到消息才進場布局 公司騙人?
推 Hoshan      : 上面冤魂很多
推 TureCooler  : 上面冤魂太多，正文說印度太摳，有單賺得到錢？
推 ej04hl3     : 高通讓利才能賺到零頭 沒讓就沒賺 阿三單就是這麼
→ ej04hl3     : 摳
→ ej04hl3     : 最一開始還不是阿三單 阿三應該是第二波 只能說刀
→ ej04hl3     : 下亡魂很多
推 ilovealv    : 阿三有多夭壽，康全電訊最知道
噓 operation2  : 看了你推過的股 沒一支能打的 不會就不要裝懂 董？