看板 Stock 關於我們 聯絡資訊
原文標題:輝達財報/股價已漲無可漲?陸行之點破盤後暴跌原因 庫存量成最大隱憂 原文連結:https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1711780 發布時間:2025/08/28 09:04:00 記者署名:財經中心/李宜樺報導 原文內容: 知名分析師陸行之直言,輝達財測僅高市場一點點,投資人自然選擇獲利了結。(圖/翻 攝自陸行之臉書) 全球市值王輝達(NVIDIA)公布2026財年第二季財報,營收與獲利雖略優於市場預期,但 盤後股價卻急挫逾3%,拖累供應鏈同步下跌。知名分析師陸行之直言,這份財測雖然表面 亮眼,卻只比市場「好一丁點」,難以再刺激滿手或空手投資人加碼。更嚴峻的是,庫存 暴增成為投資人最憂心的隱憂。 財測優於預期僅一點點 輝達預期第三季營收將達540億美元,季增13%至18%,年增54%,僅比市場共識高出1%。毛 利率指引為73.5%,只比市場平均73.4%略優,EPS落在1.16美元,也僅比市場預期的1.15 美元高0.01。陸行之直酸:「公司幾乎像是拿彭博數據再加一點點來交差,投資人自然不 會買單。」 輝達公布財報雖優於預期,但盤後股價仍重挫逾3%。(圖/翻攝自Yahoo奇摩股市) H20缺口影響營收 二季度雖有Blackwell GPU出貨支撐,數據中心收入仍受到H20禁令衝擊,少了約40億美元 營收,使AI GPU收入338億美元、季減1%。公司強調第三季指引尚未納入H20的出貨,一旦 補回並扣除15%出口管制稅,仍能為營收再增加約6%的貢獻。 庫存飆高成最大隱憂 最讓市場不安的是庫存。財報顯示,輝達二季度庫存暴增至149.6億美元,庫存月數季增 32%,年增30%至3.48個月。官方解釋是為Blackwell第三季大量出貨提前備料,但市場擔 憂,這恐怕與舊款H100、H200需求快速下滑有關,加上Google、亞馬遜、Meta等科技巨頭 加速自研AI晶片,讓輝達壓力倍增。 投資人信心受考驗 陸行之點破,雖然輝達依舊交出漂亮財報,但市場早已將樂觀預期反映在股價中。當財測 僅比市場高出些許、庫存卻快速膨脹,投資人自然選擇獲利了結。接下來,輝達能否靠 Blackwell全面放量、H20重新出貨,將是左右「市值王」能否續漲的關鍵。 心得/評論: 四個隱憂點:財測Q3僅優預期一點點 H20缺口 庫存大幅上升 投資人信心 大概只有投資人心理不可掌控,其他都是N公司可努力排除的地方. 心焦油的投資人吶喊#饒命饒命#拜託放過老黃#錢還窩#helphelp#QQ -- 小a九蛋人 曾說過要不是窩EASON拔拔很窮窩們大小加蛋人也不用出國打工 == 老爸為惹省錢在冷藏櫃前挑牛奶牌子,小加蛋居然在旁邊看牠拔這樣自覺很尷尬 真不知 懸壺濟世多年,救人無數,還努力把小加蛋養到出國的 老加蛋人 看到曾被小加蛋於網路如上描述的酸窮會做何感想.. 摘自《加蛋小王子奮鬥記》 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.197.199 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1756402098.A.6FE.html ※ 編輯: MeiHS (111.240.197.199 臺灣), 08/29/2025 01:29:48
stkoso : 暴跌3% 08/29 01:32
ymlin0331 : NV + TSMC = how to lose??? 08/29 01:34
frankie30432: 30%才是暴跌好嗎 08/29 01:39
iuiuisme : 急了 08/29 01:47
strlen : 陸行鳥滾去吃野菜 08/29 01:52
sim3000 : 最近GG也是這樣 都在盤整 08/29 01:52
CAFEHu : 皮衣教:沒買到便宜和上車很急齁 08/29 02:01
CAFEHu : 皮衣狂蛙:總有一堆雜質想要你趕快下車 08/29 02:04
a1889420 : 現在時間02:05,暴跌0.93% 08/29 02:05
etset : 暴跌接近1% 08/29 02:22
dream12305 : 暴跌0.5% 08/29 02:45
u103403698 : 人家花街已經拉到快平盤,還在糾結財報 08/29 02:51
imba789 : 不印鈔市場上錢就這麼多,肯定有到頭的一天 08/29 03:31
shlee : H100/200不是都售鑿了 怎麼又變大量庫存 08/29 03:44
applegoodeat: 3%叫暴跌,SMCI: 你是不是看我沒有 08/29 04:23
vn507595 : 陸行鳥還是去玩賽車好了 08/29 04:46
crusoe : Test 08/29 04:56
elven : 178加碼完畢,陸行鳥是沒上車嗎? 08/29 05:26
efed : 都是川普害得 08/29 05:41
swgun : 到底誰會看不出來這咖硬要寫成利空 08/29 05:45
swgun : 2025你還需要分析師做股票? 08/29 05:45
aewul : 注意看庫存…買氣開始退了 08/29 05:57
vwwv : 對 韭菜聽他的快點賣 然後之後再追高被套 08/29 06:13
soultaker100: 那射精0.1ml肯定叫大爆射了對吧? 08/29 06:18
aaa80563 : 穩了 08/29 06:39
sean25341812: 看大家那麼樂觀怎麼覺得怪怪的 08/29 06:42
bestbaseball: 賺錢的不漲有天理嗎 08/29 06:43
silentence : 怪怪的 但就是有空軍會送燃料進場(攤手 08/29 06:50
Fezico : 不要問為什麼一直漲,就問手上有沒有車票就好 08/29 06:59
snobbish : 120的時候也是一堆這種新聞 08/29 07:08
Gipmydanger : 小冥不要再說話了 08/29 07:08
GingFreecss : 怎麼不說人家預估的很準== 08/29 07:17
instill8 : http://i.imgur.com/SU4DGyX.jpg 好朋友 08/29 07:17
deepdish : 反著看 08/29 07:18
robin101246 : 陸行鳥還是去玩沙吧 08/29 07:22
ChungLi5566 : 只要知道未來十年都沒對手就好 08/29 07:25
sushi11 : 要噴囉 08/29 07:25
crusoe : 都有媒體要貼這隻 08/29 07:27
s07y06 : 暴跌回120我all in 08/29 07:33
etop : 陸行鳥也是蠻嘴的 08/29 07:42
ahg : 遲早要遲緩的…..沒有例外 08/29 07:44
cheug0653 : 他是不懂還是裝傻啊 08/29 07:44
MrStone : 已反映 08/29 07:52
kakalin : 只要你相信人類文明的發展 股市就只會漲不會跌 08/29 07:56
Shiang1225 : 重新定義暴跌這個詞嗎 08/29 07:58
assfaceman : 有新產品出來 你還會想買舊款的嗎 當然會有舊的庫存 08/29 08:02
myyalga : 難怪ai資料中心的營收不好,靠剛才玩GPT的語音答覆 08/29 08:07
myyalga : ,他媽的連專案裡面已經有一些資料的問題,給出的答 08/29 08:07
myyalga : 案還可以是錯的。 08/29 08:07
myyalga : 還有,gpt 的語音辨識,比Gemini 爛到有剩,你語音 08/29 08:12
myyalga : 辨識能力那麼差,怎麼回答問題! 08/29 08:12
myyalga : 不買資料中心的算力,至少把免費仔的限制提高,讓付 08/29 08:12
myyalga : 費會員有更好的算力體驗! 08/29 08:12
macetyl : 他有準過嗎? 08/29 08:16
david9066011: 知名分析師 有什麼厲害的操作嗎 信你個鬼 08/29 08:16
myyalga : — 08/29 08:25
myyalga : 我們台灣不是要發展ai ,你他媽政府不開放一個api通 08/29 08:25
myyalga : 道讓AI拿政府資訊,不升級資料中心應付AI龐大的API 08/29 08:25
myyalga : 需求,你發展三小AI 08/29 08:25
tmdl : 笑死 準備漲兩倍 08/29 08:33
c928 : 庫存暴增? 08/29 08:34
hypnos76 : 按時發文刷存在感的分析師 08/29 08:37
poco0960 : 超可撥 08/29 08:40
YJM1106 : 這貨不是頻果專家嗎? 08/29 08:41
redbeanbread: 天下苦黃 08/29 09:02
chysh : 陸行鳥去當坐騎就好 08/29 09:34
KY1998 : 市值4兆的公司很難像以前暴漲 08/29 09:53
roseritter : 知道了 明後年 推韌性AI 5年1000億 08/29 10:06
sgaor : 陸行鳥持有2330跟谷歌,好像自己說過沒有輝達 08/29 13:50