[新聞] 大研生醫精準高齡化健康與數位化帶動成長

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大研生醫精準高齡化健康 與數位化帶動成長

理財周刊許江鎮
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大研生醫是國內知名度相當高的保健品牌，電商銷售營收保持第一名，每股盈餘持續成長，快速擴充日本市場，導入數位化提高銷售能力。

近五年營收 十倍速躍升
營收從2020年1.08億元，2024年已跳升到13.62億元(如圖一)，年複合平均成長率88.6%。2025年上半年營收7.9億元，預估全年營收比2024年成長。
近三年每股盈餘分別為5.8元、7.16元、2.43元，2025年上半年已達2.4元(如圖二)，與2024年全年2.43元相近。

2024年每股盈餘減緩係受到小林紅麴事件影響，第一季虧損3100萬元，退貨負債7600萬元，存貨報廢損失2562萬元，第二季雖恢復獲利，全年每股盈餘下降為2.43元。

大研生醫營運有淡旺季，每年過年、七到十月是淡季，單月營收介於0.7億元～0.9億元。雙十一是旺季，2024年雙十一營收5.44億元，占全年營收31%；第四季獲利0.55億元，占全年獲利52%。
五～六月是旺月，2025年六月營收1.76億元，成長93.4%(如圖四)。五月營收1.57億元，年成長67.6%。

主要產品別營收占比
產品三大項包括三高控制及視力保健、益生菌系列、其他保健食品。2025年第一季營收占比分別為61%、9.3%、29.7%(如圖五)。

三高控制及視力保健一直是公司近年來主力產品，2022年營收占比69.4%，2023年成長到70%，2024年64.3%(如圖六)，2025年第一季維持在61%。

成長動能
產品涵蓋三高、視力保健、益生菌，精準對應高齡化社會主要健康問題包括免疫、關節、視力、腸道健康等，符合市場需求趨勢。

大研生醫新產品布局方向包括以下各項：
2025年推出減重產品，迎合高齡化社會對健康管理的趨勢。於韓國進行臨床幹細胞外泌體原料，針對抗保濕、抗皺、舒緩，滿足女性對美膚、美顏的需求。
提升粒線體功能與端粒保護，2025年推出因應抗衰老的高齡化需求。

針對全身抗發炎提供薑黃品項，擴大產品功能性符合全齡化健康趨勢。

日本保健食品市場規模超過1.3兆台幣，大研日本子公司2025年第一季試營運推出八款產品，主打魚油市場，預計2026年起將會有顯著貢獻營收提升獲利。

AI行銷與數位化能力超越日本傳統企業，為進軍亞太市場提供強勢競爭力。未來將推動日本子公司上市櫃，並進行國外併購提高營運規模與競爭力。

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