[新聞] 大盤24000點、該擔心股市過熱嗎？扣掉

[Cartier (卡帝亞)]

原文標題：大盤24000點、該擔心股市過熱嗎？扣掉台積電後，台股其實「沒那麼樂觀」
？
原文連結：https://reurl.cc/2QvW5r
發布時間：2025/09/08
記者署名：
原文內容：
台股與美股自4月以來一路反彈、創下新高，不少投資人擔心行情來到高點、不敢進場。
但只看指數並不足以判斷風險，透過大指標——「市場寬度」、「大盤扣除台積電指數」
與「融資餘額」，更能客觀掌握資市場真實結構。

只看指數往往會讓人誤判行情，這時候「市場寬度」是一個非常重要的參考。透過玩股網
開發的寬度指標，可以一眼看出有多少股票站上月線、季線甚至年線。最新的數據顯示，
雖然大盤創下新高，但其實站上年線的股票比率並沒有回到年初水準，代表大部分股票仍
在盤整或原地踏步。

這樣的結構告訴我們，大盤看似強勢，其實基礎並沒有那麼穩固。

排除台積電，真相更清楚
另一個觀察行情的方式是看「大盤扣除台積電指數」，這是玩股網獨家申請專利的功能，
可以幫助投資人剝離台積電對指數的影響，更真實地看見市場結構。當我們扣掉台積電之
後，就會發現大盤根本沒有創高，甚至還停留在相對平淡的位置！這代表目前的行情其實
就是「拉積行情」，半導體一家獨強，其他產業卻缺乏明顯動能。

對投資人而言，這是一個非常重要的警訊，因為漲勢過度集中，未來一旦半導體族群回檔
，整體市場也會隨之承受較大壓力。

融資餘額透露散戶熱度
第3個指標則是「融資餘額」。一般投資人會習慣看融資數據來觀察散戶熱度，不過如果
直接使用總額，很容易被ETF扭曲，因為有人甚至會融資去買美債ETF或反向ETF。玩股網
特別做出扣除ETF的版本，讓數據更貼近實際。

從最新數據來看，扣除ETF之後的融資餘額大約是2,200多億元，遠低於關稅戰前的近3,00
0億元。這說明市場資金還沒有真正回流，散戶熱度也不算高漲。換句話說，現在的市場
並不是全民瘋狂追價，反而還有一段等待資金進場的空間，這對穩健投資人來說反而是一
種機會。

找出資金可能流入的避風港
從產業結構來看，目前台股資金高度集中在半導體與金融，合計接近6成，若再加上其他
電子供應鏈，權重逼近8成。這種高度集中的現象，雖然短期可以撐高指數，但也潛藏不
小風險。

投資人若想分散布局，可以把目光放在與半導體相關性較低的產業，例如通信網路、航運
、營建等。市值大、波動低、基本面穩健的龍頭股，例如中華電信、台灣高鐵、甚至是居
家生活族群的櫻花，這些股票在過去大盤重挫時的跌幅遠小於指數、顯示出抗跌特性，這
些產業不僅能作為避風港，更可能在資金轉移時成為新的焦點。

高點不是終點，而是選擇的起點
總結來說，雖然大盤創新高，但從市場寬度、大盤扣除台積電指數與融資餘額3大角度來
看，行情結構並不全面，風險其實隱藏在背後。

對投資人而言，最好的策略不是恐懼高點，而是懂得透過指標和工具，找到真正低波動、
基本面穩健的產業龍頭股。

這樣不僅能分散風險，也能在震盪行情中維持資產的穩健成長。換句話說，高點不是終點
，而是另一個更聰明選擇的起點。

心得/評論：
大盤扣除掉台積電，仍未突破去年七月創下的15635點。
融資餘額也尚未恢復到關稅戰前的規模。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.119.235.6 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1757307206.A.85F.html
噓 zombiepigman: 謝謝你 有人繼續空手 繼續看空 才會繼續漲
→ ethan0419   : 那有扣掉嗎
→ Xration     : 再扣掉0050
推 monz3761    : 扣八扣扣
推 cheedo      : 再扣掉大盤
推 Ayasaki0916 : 先扣2330,再扣0050,再扣0051剛好
噓 htt950257   : 下次就是24000改成25000了
推 jht         : 鬼故事？！QQ
推 redbeanbread: 都在賣了 誰在買
推 tamama000   : 熱 太熱了
推 yousking    : 等等樓下說：恐慌仔好了啦
推 wekaytw     : 去年7月就開始 是lag多久
推 Lamigirls48 : 所以無腦正二https://i.imgur.com/EZqapFC
推 Riyar       : 所以就是只有台積電過熱對吧
推 hellophoenix: 所以就是沒過熱還能再漲？
→ Lamigirls48 : 整天tess跳多蛙舞https://i.imgur.com/KG39k79
推 zivchen1124 : 台積電就台股的 扣個姬芭
→ Lamigirls48 : 正二就2倍台GG不大嗎https://i.imgur.com/VLOdKCM
推 monday0315  : 感謝空軍燃料
推 NeihuSnape  : 扣掉2330 2317 2454
推 abola921    : 融資不沒回流，是低點賠掉了啊
推 kimula01    : ALL IN 2330 長遠看勝率100%
→ zzzzzlss    : 整天扣來扣去
推 m9103232    : 扣掉GG没那麽乐观，那买GG就好啦
推 summer08818 : 無聊 GG就是占比那麼高 你不要算GG 那你看台股幹嘛?
推 oldEn15     : 看台塑的話，台股準備10萬點，這邏輯XD
推 akaiisme00  : 賣都賣
噓 teremy      : 直接扣掉半導體吧~
推 patri0052   : 扣掉台積到底是誰提出來的 現實就是強者更強啊
推 gkkcast     : 創高但是股版人數少。代表還有得上去
噓 snahwwww    : 扣除腦子之後會發現沒有腦子
推 keel90135   : 營建抗跌？ 一堆快腰斬了
推 relax1129   : 持股都綠的是要擔心什麼過熱
推 Uizmp       : 拉積行情
推 yu7038      : 穩
→ KCKCLIN     : 感謝空有年紀財商悲劇本業沒M可用資產沒10M幻想有腦
噓 ssagg       : 擔心個屁！
→ milk830122  : 大盤紅的跟個股仔有沒有關係要看一下
→ KCKCLIN     : 的貢獻報酬 整天屁話不去充實自己XD
→ pimday      : 寫這種文智商真的難以言喻 是想表達甚麼
推 littlejackbr: 換個角度思考，台股根本還沒進入主升段，可怕
推 repast      : 正二繼續噴 舒服
推 asd99283    : 太熱就是需要3017
推 FirePopcorn : 扣三小，不會直接歐印2330？
推 s930406     : 乾脆扣掉0050好了啦
→ snow12031   : 融資回不來是有人真的十八年後再來了..
→ pyrolith    : 哇 09/09 明天的新聞欸
推 redbeanbread: 漲到三萬融資就回了
→ snow12031   : 所以融資餘額要追上去是真的有難度
推 LuckyXIII   : 還是要看產業個股
噓 OrangePest  : 覺得過熱就去空啊 講這麼多幹嘛
→ ojh         : 沒錯 這是少數高手才懂的正確看指數的方法
推 agvnol      : 還沒過熱但也不夠冷卻，戈登黃藍燈
推 ru04hj4     : 扣掉半導體扣掉AI 那幹嘛買台股
推 coffee112   : QQ 四月那波
噓 snahwwww    : 怎不順便扣掉美股七巨頭~
推 windblood   : 記者只要沒東西寫就天天在那邊扣掉GG水一篇
推 Gipmydanger : 扣掉GG變無線GGhttps://i.imgur.com/QqTXDXW.jpeg
推 stanley86300: 扣掉商周兩個字 這篇就是個沒價值的廢文XDD
推 f0001314    : 扣掉再漲的股票好了
推 starport    : 跟扣掉核心CPI沒有通膨一樣
噓 HEINOUS     : 中股 港股 美股 日股 韓股也扣一扣再討論
→ HEINOUS     : 來討論沒有三星的韓股吧
推 ltflame     : 代表指數下跌要專心放空GG以外的股票
→ rbelldandy  : 錢就太多,美國短債印一堆錢~股市當然要多高有多高
推 longlongyi  : 再扣掉漲的股票^^
噓 doitlasting : 扣掉上市公司指數就是0點了，嚇死我
噓 q2825842    : 四五月一堆id在股版唱衰台積電，怎麼現在180度改口
→ q2825842    : 說台股只是靠台積電
推 leo1217000  : 今天扣掉漲的，其實是大跌
推 losage      : 扣掉賺錢仔，99.99%的人都還在賠錢就
推 sasewill    : 扣掉七巨頭，美國也還好而已嘛
推 loopdiuretic: 扣三小
→ q2825842    : 瞎扯說deepseek出來台積電完了、美國設廠讓台積電
→ q2825842    : 完了、要投資英特爾讓台積電完了、關稅讓台積電完
→ q2825842    : 了、匯率讓台積電完了...結果今天卻想把風向硬轉成
→ q2825842    : 台股創新高是因為台積電
→ holdmyass   : 哪來的野雞媒體
噓 GingFreecss : == 那0050也把台積電踢掉好嗎
→ GingFreecss : 弱智到有剩
推 FK6819      : 扣掉底層智障，台灣都是聰明人
推 fantasyscure: 越多人半信半疑更好 最好都不要全面樂觀
→ delaluna    : 美股扣掉七巨頭也不怎麼樂觀
推 v21638245   : 加上商周才是廢文吧
→ neoa01      : 不意外呢
推 summer08818 : 只買GG 幹嘛理其他股票表現好不好XD 看了會賺更多?
推 GingFreecss : 本來台灣就是半導體產業強他媽不買半導體是要買三小
→ GingFreecss : ？
→ Leo4891     : 只漲台積電  不就代表台股沒過熱  多頭繼續
→ Leo4891     : 其實上周開始  一堆中小股拉漲停 權值股反而在休息
推 YumingHuang : 穩了
→ pimday      : 很多股票"曾經"都跟台積一樣價錢 現在呢...
→ pimday      : 到底關注不是標的的東西要幹嘛Wwww
噓 scott67871  : 這是路邊賣菜寫的文？
推 lolpklol0975: https://i.imgur.com/ybeOIYh.jpeg
噓 Everyeeeee  : 菜市場阿姨都是知道GG占比
噓 gtaped05550 : 北七
噓 xxgogg      : 北八
推 mcgrady12336: 浪費時間考慮這個乾脆自己組0049踢掉台積好了
→ una2136     : 扣三小
噓 yofa        : 從上個月就一堆騙你下車的垃圾文
推 ncucosine   : 不就因為有台積電跟半導體 台股才跌不下去 什麼爛
推 siki588     : 意思是空間還很大
噓 LiamTiger   : 野雞記者還不敢署名喔
推 erowii      : 大盤扣掉有漲的股票其實在下跌
推 Xenogamer   : 何不把前100大企業都扣掉?唱衰就勇敢一點
推 miku5566    : 恐怖額 這代表台灣除了 GG 其他產業等死居多
推 kducky      : 沒想到新聞也有扣掉GG仔
→ miku5566    : 台股GG踢掉 美股NV踢掉，你跟我說誰比較爛？
※ 編輯: Cartier (140.119.235.6 臺灣), 09/08/2025 14:18:13
推 kducky      : 那就買美股啊= = 現在買美股很難嗎
推 Forestier   : 美股扣掉七仙女不是也說很慘嗎
推 t0314796    : 台股扣掉台積電 笑翻
噓 kano2525    : 到底要幾篇，動不動就要扣掉台積電，怎麼美股不一起
→ kano2525    : 比照辦理，把七巨頭扣掉
推 The4sakenOne: 那你幹嘛不買GG?
→ lyhorcish   : 把漲的扣掉，今天是跌
→ j32072      : 該 快賣
噓 evaq        : 把電子股都扣掉好不好 有夠白癡
推 Johnwusak   : 現在的天花板就是未來的地板
推 chenchen456 : 穩了
噓 NoMomoNoLife: 扣GG勒要不要順便連供應鏈也扣掉？？？
噓 qqa06191    : 葉佩雯討論這麼激烈？！
噓 delightboy  : 87的葉佩雯
推 karting     : 北七 那幹嘛不買？
→ perlone     : 半信半疑中成長
推 A1pha       : ？指數扣掉GG還是很強啊？
推 A1pha       : http://i.imgur.com/K4SMcQe.jpg
→ A1pha       : 這篇在說啥？  扣掉gg哪裡沒創高？哪裡在平淡的位置
→ A1pha       : ？
→ A1pha       : 這文章只是在幫玩股網打廣告吧？
→ A1pha       : 而且台股錢集中在半導體、電子跟金融，這不是廢話嗎
→ A1pha       : ？這作者是不是不會看股市啊？
噓 A1pha       : 撰文者：玩股網/玩股神探
→ A1pha       : 還真是業配文
推 huntergirl14: 問題扣不掉台積電啊