[新聞] 「隱形股王」康霈營收掛蛋恐淪壁紙？ 證

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原文標題：

「隱形股王」康霈營收掛蛋恐淪壁紙？ 證交所：有3年免下市保護

原文連結：

https://reurl.cc/jrAn1M

發布時間：

2025年10月8日 下午12:50

記者署名：

陳依旻


原文內容：


上市公司若連續六個月營收掛蛋就會面臨下市危機，值得注意的是，生技股「隱形股王」
康霈*（6919）昨日公布9月營收，金額為0元， 引發市場與網友熱議，股價今（8）日一
度重跌逾3%，其實，生技新藥公司有三年保護期，就算連續幾個月零營收，也免於下市危
機。


根據證交所《營業細則》第50-1條規定，上市公司若出現下列情況，可能面臨股票終止上
市，並報主管機關備查，包括公司依法解散、被主管機關撤銷登記、經法院裁定破產或重
整失敗、特別股發行額過低、股票買賣長期停止、金融機構拒絕往來、或財務報表淨值為
負等情況。


值得注意的是，條文也明定，公司營業全面停頓6個月無法恢復，或連續6個月營業收入為
零或負數，也屬於退市條件。


不過，法規也提供兩種例外情況可免除下市：


第一，新藥研發公司在上市掛牌日的前三年內，即使連續6個月營收為零或負數，也不會
下市；如果公司是依規定改列為上市的新藥研發公司，從改列上市的次月起算，同樣享有
三年保護期。


第二，特許工程公司只要仍在進行特許合約工程建設，即便營收為零，也不會被退市，直
到工程完成。


綜觀以上，由於康霈去年上市，因此還在三年保護期內，且證交所近年對生技新藥產業採
取較寬鬆政策，原因在於新藥公司價值主要在研發，研發成功才是真正的核心資產。


證交所近年積極鼓勵生技公司IPO，過去多集中在櫃買市場，但大型新藥公司已具備在交
易所上市的條件，因此給予彈性與支持，也相信一般新藥公司也會透過代理商品等方式維
持營運，不會完全沒有收入。


不過，證交所也在法規中強調，只要公司營運出現重大異常、財務失衡或長期停業，仍有
權依規定終止上市，以保障投資人權益。


心得/評論：

「隱形股王」康霈還原股價一度為5,540元，近期股價疲弱，已從高點回檔約45%，近期公
布之9月營收為0，再度掀起熱議

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推 amilkamilk  : 買0050等於浪費錢買這檔，真的單壓2330就好了
推 DDDDRR      : 保證3年不下市 但後面不保證喔
推 gino0717    : 資本市場有什麼能隱形的
推 kobekid     : 跌到下市也是有機會
→ YLTYY       : 上市都不用獲利 上市好簡單
推 Gallardo    : 營收不重要 股價會漲就好
→ z256418     : 連續六個月營收為0，只好每六個月想辦法擠出一千元
→ z256418     : 營收再續命六個月
推 KingChang711: 不下市可以，股價以零元計算就好
推 PTTMAXQQ    : 三年後再變壁紙即可
→ PTTMAXQQ    : 至於壁紙交到了誰手上就不得而知了
推 Haerin520   : 分割兩次給散戶接刀 讚
→ Haerin520   : 還原股價還有3000 只有散戶覺得便宜
推 cjo76223    : 群組目標 拉到0050接盤就陸續下車
→ Haerin520   : 一堆主力在230左右閃人
推 badguy227   : 下個月營收來個一萬就月增了
→ jokem       : 這種東西能放0050
→ k798976869  : 三年保證
噓 premh104    : 0050淪為超大型韭菜，不經理的經理人
推 f204137     : 沒有營收 進入0050 台股 厲害了
推 TyuzuChou   : 三年時間亂搞沒事的意思？
→ purin3333   : 檳榔攤都比一間公司賺
推 blue168526  : 垃圾也能進0050，金管會是智障還是收錢？
推 nakayamayyt : 照規則就是會進0050 被動ETF就這樣
推 CaTkinGG    : 這怎麼進0050的…s&p500會看獲利
推 billy56     : 台股主力就是強到隨便拉都能進0050
→ ntpukid     : 快點選2801進0050 賺一把價差
推 nakayamayyt : 他市值就大到變成台灣50指數成分股 0050就照著買
→ nakayamayyt : 大股東主力真的很夠力
噓 Kostolany   :     真的是垃圾股票
推 israelii    : 一堆人勸人買0050，真的好嗎？這害人吧
推 lnonai      : 台股連這種沒營收的都可以市值前50
推 KillLakers  : 重跌3%？？？
推 et69523820  : 康霈 0050也才佔0.27%
推 et69523820  : 跟金管會有什麼關係 0050自己買的
推 tsainalunba4: 康霈也才佔0.27% 為了避開0.27% 自己跑去亂買其他
→ tsainalunba4: 垃圾有比較好嗎？ 標準的為了一棵樹放棄一整片森林
推 maimss      : 那選最強的台積電就好了啊，如果台積電都不行，你
→ maimss      : 覺得其他49家能好到哪裡去
→ maimss      : 台積電大跌的時候其他49家哪次不跟跌
推 Hoshan      : 意思是三年後就下市ㄌㄜ  ㄇㄚ
→ Hoshan      : 了嗎
→ nakayamayyt : 不喜歡指數的人直接去買台積電就好了 不用給投信賺
→ nakayamayyt : 一筆手續費管理費
推 cl3bp6      : 新藥股炒到讓0050接刀 主力真的牛逼
→ cl3bp6      : 禮來好歹猛健樂真的有實質收益才衝到天上
推 talesh35624 : 台股最愛的!
推 BroDians    : 為什麼會變成0050成分股要問元大
噓 tokidoki0857: 管康霈屁事 這問題是要問0050垃圾制度
→ kkmmking    : 現在大家真的在乎什麼時候會把它剔除0050
推 HNCB2880    : 好的 免下市的壁紙
→ HNCB2880    : 看看現在滿滿的夢見樂 等你這個上市早沒市場
→ HNCB2880    : 換彰銀進來還好一點
推 epicurious  : 這隻還原還有3000，明目張膽
→ epicurious  : 中國的一堆glp-1有授權，這隻根本不是腸泌素，授權
→ epicurious  : 在哪？連TS都還沒簽
推 GingFreecss : 這整片上面的推文有一堆看起來都是腦殘
→ GingFreecss : 根本懶得解釋
→ GingFreecss : 真的是台灣散戶奇觀
→ nakayamayyt : 每季變動一次成分股啊 跟隨台灣50
推 et69523820  : 0050垃圾制度？當康霈賺大錢的時候 是不是0050又是
→ et69523820  : 垃圾了 居然沒有把康霈加入成份股
推 jenchieh5   : 唉 讓這弄髒了神聖的0050
推 et69523820  : https://i.imgur.com/4bf5jsw.jpeg 某些人的眼裡 00
→ et69523820  : 6208是不是也是垃圾
→ Haerin520   : S&P500的入選條件嚴格多了
→ et69523820  : 指數etf到有自己選股邏輯 喜歡這個邏輯就買
→ faultless   : 生技哪有在看營收
推 BryantKobe  : 股板一堆人喜歡管東管西管別人買什麼股票耶
推 umaga1      : 0050本來就是靠台積電炒上去的
推 umaga1      : 大戶常常把市值炒高倒給0050 不意外
→ umaga1      : 康霈現在只是重演當年合一的走勢而已 差別在於0050
→ umaga1      : 在高檔納入而已
推 RS44        : 這檔照遊戲規則進入台灣50成份股沒什麼問題 要客製
→ RS44        : 化的ETF可以自己去找主動型
推 watermom5566: 不喜歡0050就別買囉，台灣有很多其他ETF可以選擇
推 kl0408      : 下市不至於, 生技領域本來就是賭, 但滾出0050
→ kl0408      : 是基本的, 啥東西都沒做出來市值那麼大, 太扯
推 loopdiuretic: 還有幾千就在講壁紙？
→ Whipmymclare: 留言區讓我見識到人賺不到認知以外的錢
推 TheTimes    : 也就是說： 做假，詐團騙民眾只是小錢。做假，詐團
→ TheTimes    : 應該要玩就玩更大的。政府政策保護股票上巿公司或
→ TheTimes    : 信託投信公司賣股票與賣廣告不實ETF與公開玩MEME股
→ TheTimes    : ，讓作假，詐團去套民眾錢比較快？ 有卦嗎？沒有任
→ TheTimes    : 何營收，就不應該上巿，改掛到創新版，興櫃也好。
→ TheTimes    : 應該分級啦。
推 cleanx      : 某投顧分析師還大力推薦
推 cleanx      : 炒到1405，太離譜
推 TheTimes    : 天花亂墜，股票漲停板。血本無歸，跌停也無感。
→ TheTimes    : https://youtu.be/50nYks9Wdt0
→ TheTimes    : https://youtu.be/0J1calxYMfw
推 hellophoenix: 感覺是台版SMCI xdddd
推 brain9453   : 這檔主力真的好髒喔
→ Haerin520   : 可惜了 原本要挑戰還原股價10000
推 qoojo2002   : 高端不就這樣
推 epicurious  : 認知以外的錢，詐騙也是一種，賭博也是一種，看你要
→ epicurious  : 不要賺，跟這隻無關啦，純粹覺得這種講法有問題，也
→ epicurious  : 有人靠賭博或八大翻身啊
→ epicurious  : 如果把賺錢當唯一目標，做雞，鴨也可以
推 boffet      : 三年後下市，再開一間，同樣的模式，再炒一次，看看
→ boffet      : 之前那幾隻生技
→ epicurious  : 以前有沒有人靠博達、康友翻身？一定有嘛，我再說一
→ epicurious  : 次跟這隻無關，只是賺不到認知以外的錢這種講法很
→ epicurious  : 有問題
推 epicurious  : 好像假設股票漲就一定對？沒有這種說法吧
→ epicurious  : 難道不能靠台積電翻身？有些買康霈的真的是這種邏
→ epicurious  : 輯
推 qoojo2002   : 沒人知道內部人都在賣股嗎？
推 a069275235  : 賀！ 還可以跌三年 好幸福
→ Haerin520   : 浩鼎 合一 北極星 沒幾年就會有新藥飆股
→ Haerin520   : 大股東都賺幾十倍走人了 之前狂賣
推 lifeterry   : 事實就是大家只在意炒股，根本沒人在意公司賺不賺
→ lifeterry   : 錢
→ snowish     : 營收0，重跌3%？0050成分股？增廣見聞惹
推 zaibright   : 這檔的外資也太笨了 一直收貨？ 三天買一萬兩千多
→ zaibright   : 張
推 ChikanDesu  : 感覺很多都可以這樣玩
→ akirapai    : 利空出來沒多久應該就歷史新高了
推 wensday     : 只看市值 那0050請經理人幹嘛？這個比大小 小學生就
→ wensday     : 可以做了
推 douxid      : 家訓：子孫不得碰台灣生技任何東西。
推 sonny0927   : 不是喔 不是掛蛋就爛喔 不是這樣的喔
推 keltt       : 股板有買康霈被套牢的嗎？
推 cruisewu2003: 被股市名嘴洗腦了 買了一百多股
噓 trader79    : 水很深
→ g007        : 阿Ken力戰康霈群雄，結果股價真的被講到剩150了
推 g007        : 從9/13 發文208跌到10/9剩153@@
推 superboyjt24: 川湖超級猛康霈反之 0050這次一賠一賺
推 eastereaster: 這支我買一張，虧錢賣了
噓 sonyvaio    : 還滿扯的
推 dennis50253 : 再炒上來肯定有白癡要接刀
推 shine32025  : 笑了0營收也能上市賣股票
推 good10740   : 誰還管康樂隊，跟著話題換下ㄧ支0050名單
→ Haerin520   : 這隻在展示主力手骨夠粗能為所欲為
→ enjoythegame: 除非三期沒過才有問題...
推 jvor0719    : 星期一 一根 喔 不 十根
噓 tokidoki0857: 看到留言一堆 真的腦殘蠻多的  DD完就是在TS中 反
→ tokidoki0857: 正到時授權出來就看這些嘴臉是多麽的腫 嘻嘻
推 wsx26997785 : 幸好我買VOO
噓 NEX4036     : 阿ken再度大獲全勝
推 NEX4036     : 漲時人人看好，跌時人人喊打，股市永遠都是這樣。
推 wsx26997785 : 推某樓上 入標普500篩選很嚴格  不像台灣阿貓阿狗
→ goodapple807: 幫我撐半年
推 FlynnZhang  : 0050
推 askl817     : 這間公司就是台灣open醬啊，人家是 ai金融煉金術 他
→ askl817     : 們是生技金融煉金術
→ pili0830    : 笑死，看看高端
→ JKjohnwick  : 炒股啊
→ JKjohnwick  : 大家推的航海王也是炒股仔一個
推 RealID2018  : 賭場阿
噓 yunf        : 一開始在推etf的時候我就很反對你們可以看現在全球
→ yunf        : 會這麼亂都是因為這些ETF
→ yunf        : 在推波助瀾
→ yunf        : 以後根本可以托管給ai 但是出問題你根本找不到人負
→ yunf        : 責
→ yunf        : 當年311我就已經有預言過了 現在不就被我說中了
→ yunf        : 很多東西我都講過了沒人在聽，就算聽了可能也沒有力
→ yunf        : 量改變
→ guanting886 : Michael Burry 19年在講的東西==
推 phoenixtwo  : 0元購
→ kanehhh     : 難怪外資一直賣0050
推 RpRp        : 外資賣0050但是外資在買康霈欸
→ RpRp        : 康霈營收0也不是第一天了，現在才炒舊聞？
→ Haerin520   : 某吹好急嘻嘻
推 epicurious  : 那個857還在扯授權，我們就來看看，50億美金在哪，
→ epicurious  : 嘻嘻
→ epicurious  : TS都沒有在那裡眠夢
→ epicurious  : 輝瑞、禮來、諾和諾德這方面的授權都差不多了，也
→ epicurious  : 都是腸泌素相關，你的是什麼？要不要喊100億美金？
→ epicurious  : 反正你說1Q26，我們可以等
→ epicurious  : 講的好像掌握驚天內餡，別有居心吧
→ epicurious  : 我也很好奇，50億美金以上的授權欸
→ epicurious  : 該不會也要延期？
噓 epicurious  : 為何每次我提授權就有一堆人氣急敗壞，是否因為這是
→ epicurious  : 最後的浮木？
→ epicurious  : 這根浮木是股價還撐在這的最後希望？如果連這個也沒
→ epicurious  : 有？難怪氣急敗壞
噓 epicurious  : 但事實上國際相關授權都是腸泌素相關，你要自己喊
→ epicurious  : 到50-100億美金，在沒有TS的情況下，我還秦始皇呢
→ epicurious  : 或許是真的，我也真的是秦始皇
推 epicurious  : 當然不是公司喊的，是同學會一些奇怪的人喊的，真
→ epicurious  : 的很有趣
推 epicurious  : 總結一句話，祝福成功啦，哈哈，我們等下去
推 guanting886 : 這家公司未來就是一個會列為教科書的炒股案例
推 guanting886 : 台灣50指數下每一家的年營收都是上百、千億甚至兆
→ guanting886 : 在計算的
→ guanting886 : 康霈營收一直掛蛋甚至比業績差只剩借殼價值的上市
→ guanting886 : 櫃公司還少
→ guanting886 : 這樣的狀況為什麼有人還要幫這家公司講話 看無
推 guanting886 : 外資一直買.. 前面股票1拆10，後面公司被列台灣50
→ guanting886 : 跟MSCI指數的成分股裡面 不然勒
推 guanting886 : 所以說他是教科書級別 因為推上去的人真的是透過金
→ guanting886 : 融遊戲規則把它弄上去的 這比那些只透過一般基金拉
→ guanting886 : 抬的操作 更細膩
→ guanting886 : 0050只看市值跟流動性測試過不過得了