Re: [請益] 大盤指數長期多的原因？

[fatdoghusky (胖胖哈士奇)]

※ 引述《goward (沒有)》之銘言：
: 不論美股或台股，投資大盤指數，長期投資都是穩賺的，不論遇到金融海嘯，疫情，升息，或關稅戰等修正。長期趨勢都是向上，造成這個的原因是什麼？是因為政府不斷印錢嗎？
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主要原因來自通膨，用一個很粗糙的例子來比喻

假設有一家公司，年營收1000萬，淨利10% = 100萬，收益又全都分配給股東

他只有發行100股，相當於每股能拿到1萬的收益

不考慮其他條件，以5%回報率來說在市場上可以賣到20萬一股

然後遇到通膨，人工成本什麼都漲，公司為了維持10%的淨利自然也把售價提高

最後來到年營收2000萬，淨利10% = 200萬，一樣全部分配給股東拿到2萬一股

同樣是5%回報率，那麼股票自然翻了一倍到40萬一股


也就是說，在通膨因素影響下，企業為了因應不斷提升的成本自然也會衝高營業額

即便在相同的利潤率，每股的回報在數字上也跟著被抬高了

連帶每股的市場定價也被抬高，導致市場長期向上


而要讓經濟體系維持在一定的通膨這是目前經濟學家有共識的版本解答

更別提通膨還能把債務降低，所以整體市場指數會長期向上


但還要提醒一點，這點是只適用於美股，因為美股是目前世界經濟的領頭羊、發動機

台股極端點形容只是美股的科技板塊，所以萬一哪天科技板塊不再是領漲標的

或者台股在科技板塊失去了競爭力，那麼長期向上的理論不一定持續適用於台股

(當然這點在目前的三五年內是看不到的)

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推 dabih       : 1950~2024的資料 通膨造成的標普500盈餘增長 年化後
→ dabih       : 大概佔 58~60%
嗯 剛剛問了AI發現忽略掉實質生產力進步帶來的增值 (也就是科技成長)

一樣拿內文的例子，同樣的公司營收還是一千萬，但得益於科技進步成本降低

淨利潤提升到20%來到200萬，那股票也會從20萬來到40萬一股這樣

※ 編輯: fatdoghusky (118.167.243.203 臺灣), 10/18/2025 21:04:14
推 Boonen      : 推。然後很多人無法接受溫和通膨有益這個概念
推 GQ072514    : 通膨