[新聞] 法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現

[afflic (afflic)]

原文標題：

法說會前挨外資開砲！聯發科成本壓力湧現 毛利恐下滑、目標價下修至1,288元

原文連結：

https://www.ftnn.com.tw/news/495228

發布時間：

2025/10/29 10:35

記者署名：

黃詩雯

原文內容：

IC設計大廠聯發科（2454）將在31日舉行法說會，外資提前示警，晶圓、封裝、記憶體等成本同步上漲，恐讓公司毛利承壓、難以完全轉嫁給客戶。美系外資預估，聯發科第四季營收恐僅持平或小增5%，毛利率降至47%，並將目標價從1,388元下調至1,288元。

外資指出，高階Android手機中，LPDDR5 12GB DRAM成本約54美元，512GB NAND成本約55美元，合計約110美元，幾乎與聯發科高階晶片天璣9400的定價（110～120美元）相當。若2026年記憶體再漲50%，整體手機晶片成本將明顯上升，對獲利造成壓力，也讓外資下修今明兩年每股獲利預估至69.3元與93.8元。

根據FactSet最新統計，26位分析師預測聯發科2025年每股盈餘中位數為66.41元，略高於先前的65.96元，最高估71.52元、最低63.13元，整體目標價約落在1,615元。
https://news.cnyes.com/news/id/6208379

心得/評論：

發哥好慘啊
ASIC進度不如預期、代工成本上升一直被法人下修目標價
有的預估今年比去年小幅衰退
有的預估今年微幅成長可能賺70出頭但明年持平或小幅衰退
跟年初的時候真是不可同日而語
目前累積營收年增13.6%，今年應該還是有機會賺70+……吧……?!
看禮拜五法說怎麼說了，目前好像看預估第四季微幅季增0-5%的樣子??

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.240.224.55 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1761731184.A.AEB.html
噓 BlueBird5566: 已反應
推 Leo4891     : 這麼好的公司 沒ai一樣慘
→ afflic      : 1300看看撐不撐得住囉
推 ezorttc     : 趕快賣給輝達吧
→ afflic      : 禮拜五法說很關鍵
→ afflic      : 不然看起來法人都在下修
→ afflic      : 不然就是拿2027的EPS定價
推 peterwu4    : 台GG一家獨大的下場，IC設計廠的毛利會被壓縮…
→ afflic      : 下禮拜一到底會是一根突破還是一根灌破呢……
噓 deepelves   : 調高盈餘預期降低目標股價，本益比都給你說就好了
推 brett32     : 員工薪水太高了
→ afflic      : 還以為發哥跟gg關係很好，價格應該會比較好談一點
→ afflic      : 調高盈餘預期? 哪裡看到的??
→ NexusPrime  : 手機晶片主要客戶都中國公司很卷吧
推 rebel       : 沒吧 GG很克制了沒濫用獨大 不然GG的毛利還在5x那
→ rebel       : 麼久 真要善用優勢飆到60 70你還是得買
噓 distantblc  : 變發糕了QQ
→ chrischiu   : 晶片竟然比輸DDR與NAND
→ ohya111326  : 發哥不用擔心
推 MIT5566     : 這時候不吹也有搭server不然也沒搞頭了
推 h75221      : 沒戲唱了 發哥準備回8百
→ GingFreecss : 發哥股東節哀 早就說要一艦出清
推 lawy        : 之前打趴高通難道是靠GG?
→ truelove356 : 再教華為oppo vivo 嘛
推 HardyJJ     : 開法會..
推 xd4664      : 被台積打趴 可憐啊
→ afflic      : 請益 該放棄2454嗎
推 sim3000     : 一直不漲果然該跑 哭啊
推 HiuAnOP     : GG:發弟漲價你就吞吧
→ HiuAnOP     : 發哥高階吞漲價…低階被中國卷..
推 PTIMIKE     : GG獨大也沒漲多少，反觀記憶體一堆人做漲更多
推 cheug0653   : 沒成長 給18倍 70x18=1260 很高了
→ dragonrose  : 掰惹….
推 cleanx      : 台積電漲價，IC設計受害
→ cleanx      : 台積電讓客戶跑到三星了
噓 Lecwei      : 多發幾個I-降人力成本就好 沒事啦
推 apolloapollo: 設計龍頭股價被代工仔超車 真的可恥
推 eknbz       : 一代拳王
→ Brioni      : 打8折
推 MartinTW    : 50收
→ Gundam77    : 噴！看是只有噴尿，還是連咖哩一起。
噓 operatorm   : 空發哥
→ CAFEHu      : 股蛙：沒有fu糗我可是不買的喔，
→ CAFEHu      : 股價殺夠便宜才會考慮長線喔
噓 southpeace  : 我買1305，給你參考QQ
→ c928        : 下修就是要噴了
推 eatbandott  : 利空不跌就是噴
→ eatbandott  : 越爛越噴
→ pilimew     : 人少一點可以減少成本
推 keepbusy    : 原來大GG壓著發哥吞阿
推 fiend0229   : 跌就是買，訂單又不是不見了，整天叫==
→ bntimlin    : 成長性停滯的股票值多少本益比隨市場喊，這不是阿薩
→ bntimlin    : 布魯的股票，是權值股還是大多頭，除非你覺得有比別
→ bntimlin    : 人多知道什麼不知道的資訊，用ETF持有別想了